Denne uge i krypto, stablecoins overstiger 200 mia. dollars, mens ETH- & BTC-ETF'er stiger kraftigt

I denne uge steg de to førende kryptovalutaer – Bitcoin og Ethereum – via deres ETF’er, nye adresser og andre politikker. Også stablecoins overgik et monumentalt tal og har dermed yderligere cementeret sig som vigtige aktiver.

Læs videre for at finde mere.

Stablecoins overstiger 200 mia. dollars i udbud på markedet

Med stablecoins, der overstiger grænsen på 200 mia. dollars i samlet udbud, er der mere anerkendelse af deres globale omdømme. Disse digitale aktiver ses ikke længere blot som nicheprodukter, der udelukkende er knyttet til kryptovalutaer.

Stablecoins har udviklet sig til fremtrædende finansielle aktiver og bygger dermed bro over kløften mellem traditionel og decentraliseret finans. De er klar til at forandre den globale finans og styrke den digitale dollars dominans, og intet har vist det mere end deres seneste fremskridt.

I de seneste 90 dage har stablecoin-økosystemet oplevet nogle stigninger. Tether (USDT) steg med 20 mia. dollars, og USD Coin (USDC) steg med 17 mia. dollars. Sådan overgik stablecoins’ samlede udbud 200 mia. dollars.

Desuden afslørede nyere data stabil opadgående vækst for USDT, hvilket indikerer robust efterspørgsel på tværs af forskellige økosystemer. Imens har USDC, som faldt i midten af 2023, genvundet sig kraftigt. Det afspejler en genopblussen af tilliden fra både institutionelle og private investorer.

Denne stigning i stablecoins understreger således deres voksende rolle som likviditetskilde uafhængig af centralbanker. Det er velkendt, at de giver effektiv, grænseløs likviditet til forskellige transaktioner. Derfor giver deres eksponentielle vækst global likviditet uden at presse den suveræne pengemængde.

Stablecoins’ indvirkning på USA

Typisk er Tether (USDT) blevet den tredjestørste køber af 3-måneders amerikanske statsobligationer, hvilket øger dens rolle i at stabilisere det amerikanske gældsmarked. Ligeledes er USDT også den 16. største køber af amerikanske statsobligationer globalt.

Med 140 mia. dollars i omløb bidrager USDT’s køb massivt til efterspørgslen efter amerikanske statsobligationer. Ved at vokse i volumen tilfører stablecoins likviditet til de globale markeder og hjælper den amerikanske økonomi. 

Nu hvor de asiatiske giganter Kina og Japan reducerer deres beholdninger af amerikansk gæld, træder stablecoin-udstedere til. Denne udvikling understreger stablecoins’ stigende indflydelse, da deres nytteværdi ikke kan understreges nok.

Kapitaltilstrømningen fra stablecoins (USDT og USDC) til amerikanske statsobligationer er med til at reducere renterne på statsobligationer. Som de primære købere af amerikansk gæld sænker stablecoins renterne på statsobligationer, hvilket driver obligationskurserne op og øger efterspørgslen.

Det mindsker den amerikanske regerings lånomkostninger og er med til at holde renterne nede. Desuden, med stablecoins som væsentlige købere af statsobligationer, kan Fed føle mindre pres for at hæve renterne, hvilket kan føre til et mere velstående økonomisk miljø.

Et globalt skifte til stablecoins

Generelt kaldes stablecoins i USA (USDT og USDC) «digitale dollars», da de repræsenterer prisstabiliteten på 1 dollar. Jo mere stablecoins vinder frem, jo flere grænseoverskridende transaktioner og forbedret global kapitalstrøm.

Stablecoins forventes at få en femdobling og vokse til en industri på 1 billion dollars i den følgende markedscyklus. Denne stigning kan yderligere styrke Bitcoins udbredelse, efterspørgsel, kursstigning og omdømme med en forventet kapitaltilstrømning på 5% fra stablecoins. 

Ethereum-ETF’er tiltrækker 5 mia. dollars

Siden november 2024 og indtil nu har Ethereum-ETF’er oplevet over 5 mia. dollars i tilstrømninger. Denne stigning i institutionel interesse indikerer voksende tillid til Ethereum som en hjørnesten i DeFi-udviklingen på grund af dets skalerbarhed, brede anvendelsesmuligheder og hastighed blandt andre egenskaber.

Interessant nok toppede handelsvolumenerne i december og oversteg konstant 1 mia. dollars på de dage med højest volumen. Ethereum-ETF’er som ETHE og ETHFW er hurtigt blevet favoritter og understreger Ethereums evne som et diversificeret investeringsalternativ.

Hvad lå bag Ethereum-ETF’ernes appel? 

Ethereums institutionelle appel fortsætter med at vokse takket være forskellige faktorer. En af dem er Shanghai-opgraderingen, som åbnede for hævninger af staket ETH uden at destabilisere netværket.

For det andet gør Ethereums stabilitet, understøttet af layer-2-løsninger som Arbitrum og Optimism, det til en levedygtig mulighed for investorer. Ethereums netværk er ved at blive en go-to-platform til tokenisering af virkelige aktiver, som set i JP Morgans tokeniserede obligation på 20 millioner dollars.

Det fører til det større spørgsmål om, hvordan Ethereum-ETF’er står i forhold til Bitcoin-ETF’er.

BTC-ETF’er vs. ETH-ETF’er: Hvem vinder?

Den første uge af præsident Trumps anden periode så en massiv tilstrømning af midler til Bitcoin-ETF’er (BTC). Der var tilstrømninger på 1,76 mia. dollars, som skubbede Bitcoin forbi 109.000 dollars, hvor BlackRocks Bitcoin-ETF nød en daglig tilstrømning på 155,7 millioner dollars inden for de seneste 24 timer ved redaktionens afslutning.

Desuden fortsætter Bitcoin-ETF’er med nettotilstrømninger på 518 millioner dollars i januar med at øge deres dominans som den foretrukne institutionelle investering.

Omvendt opnåede Ethereum-ETF’er et mindre beløb, 139,4 millioner dollars, hvilket viser en relativ mangel på momentum. Ifølge SpotOnChain ligger ETH-kurserne fortsat 27% under deres all-time high.

Denne forskel antydede, at Bitcoin er en sikrere eller mere fordelagtig investering sammenlignet med Ethereum under de nuværende markedsforhold. Denne tendens kan derfor etablere BTC som det fremtrædende aktiv, især hvis identiske mønstre fortsætter, og overskygge altcoins som Ethereum, der oplever stagnation.

Men med Ethereum-ETF’er, der har tiltrukket 5 mia. dollars siden november 2024, kan der være et skifte på vej i investorstemningen. For eksempel tilbyder Ethereum-ETF’er mere mangfoldige muligheder på grund af deres anvendelse i DeFi, hvilket giver dem et forspring i forhold til Bitcoins mere statiske anvendelsesområde.

Med Ethereum-ETF’er, der er klar til at fortsætte fremgangen, kan Bitcoins dominans møde stigende pres, i takt med at institutioner tager Ethereums mere omfattende anvendelser til sig.

Tilstrømningen af midler til Ethereum-ETF’er signalerer et bredere skift i institutionelle strategier og understreger vigtigheden af tilpasningsdygtige, fremtidssikrede aktiver. Med forbedret lovgivningsmæssig klarhed for blockchain i horisonten kan Ethereums dynamiske økosystem sætte et nyt benchmark for finansiel innovation.

Rivaliseringen mellem Bitcoin og Ethereum vil derfor sandsynligvis stimulere innovation i hele kryptoøkosystemet og drive vækst i flere sektorer. Alligevel vil begge aktivers evne til at skalere afgøre deres fremtid i lyset af ændrede markedsforhold og internationale regler.

Bitcoin stiger midt i aktiemarkedets stabilitet

Den førende kryptovaluta, Bitcoin, er vokset markant i løbet af det seneste år. Den steg fra grænsen på 30.000 dollars til over 100.000 dollars. Denne monumentale udvikling har lokket institutionelle investorer på traditionelle markeder til at tage Bitcoin til sig som et gavnligt aktiv.

Det har ifølge CryptoQuant øget fortroligheden mellem BTC og det amerikanske aktiemarked. 

For eksempel viste BTC og Nasdaq i 2024 en historisk stærk korrelation, der nåede historiske niveauer.

Tilsvarende faldt BTC til 49.000 dollars den 4. august 2024, da det amerikanske aktiemarked styrtdykkede. I november, efter valget, steg BTC og aktiemarkedet kraftigt.

Stigningen i korrelationen signalerer, at institutionelle investorer nu betragter Bitcoin som et traditionelt aktiv. Desuden, med Donald Trump i embedet og kryptomarkedet, der forventer lempeligere regulering, kan BTC nu blive bredt accepteret som en aktivklasse blandt institutionelle aktører.

Denne anerkendelse vil derefter fremskynde BTC’s udbredelse og vækst.

Hvad er konsekvensen for BTC?

Bitcoins vedvarende vækst og øgede accept blandt institutionelle investorer indikerer, at den er godt positioneret til yderligere udvikling. Så længe det amerikanske aktiemarked fortsat nyder stabilitet, vil BTC derfor fortsat opleve gevinster.

Ud over institutionelle investorer er der en anden gruppe af investorer, hvis handelsaktivitet har etableret BTC som det fremragende digitale aktiv. Det er langsigtede ejere (LTH’er).

Bitcoins seneste HODL-tendenser?

Data fra CryptoQuant viser en robust HODL-stemning på tværs af Bitcoins marked, med minimale indskud til børser fra langsigtede ejere (LTH’er). Langsigtede handlende har ejet deres BTC i over 155 dage, hvilket indikerer deres tro på Bitcoins værdi.

Grafen viser, at kun en lille brøkdel af børsindskuddene kom fra langsigtede ejere. Det tyder på, at erfarne investorer ikke blot beholder deres beholdninger, men aktivt undgår kortsigtet spekulation.

Langsigtede Bitcoin-ejere har bemærkelsesværdigt modstået at sælge, selv under økonomiske nedture. Deres modstandsdygtighed er forankret i en overbevisning om, at Bitcoins langsigtede fremtid overskygger kortsigtede kursudsving. Den påvirkes yderligere af finansiel snuhed, inspireret af mange års markedscyklusser, der belønner vedholdenhed.

I modsætning til spekulative handlende prioriterer disse LTH’er akkumulation og fastholdelse og tilpasser deres handlinger til Bitcoins fortælling som et knapt aktiv, klar til fremtidig vækst. Derfor ser HODL’erne BTC som en afdækning mod traditionel finansiel ustabilitet og en vej til decentraliserede finansielle platforme.

Desuden understregede de lave niveauer af Coin Days Destroyed (CCD), en målestok til at spore bevægelsen af ældre Bitcoin, markedets stabilitet og investorernes tro på dets fremtid. CCD-niveauerne viste, at ældre coins hovedsageligt har været urørte, hvilket signalerer inaktivitet i hvilende BTC.

Sammen understregede disse nøgletal, hvordan langsigtede ejeres handlinger påvirker markedet. De mindsker salgspresset og bidrager til Bitcoins stabilitet, selv i perioder med volatilitet.

Samlet set tyder disse tendenser på markedets tillid til BTC’s langsigtede potentiale. Desuden bliver BTC mere attraktiv for institutionelle investorer, i takt med at markedsforholdene falder i tråd med traditionelle markedsopsætninger.

Ethereums udbredelse stiger med netværksaktivitet

Ethereum registrerede nogle bemærkelsesværdige milepæle i januar 2025 og fortsatte, hvor den slap sidste år. Denne stigning i netværksaktivitet giver vigtig indsigt i den sandsynlige markedsdynamik.

Data fra Glassnode viste en enorm stigning i nye Ethereum-adresser, da de nåede et 27-måneders højdepunkt. Mellem 24. og 25. januar blev der tilføjet cirka 200.000 adresser dagligt, en betydelig stigning fra det gennemsnitlige daglige antal på 100.000-120.000 adresser registreret gennem hele 2024.

Når det er sagt, falder stigningen i nye ETH-adresser sammen med øget markedsvolatilitet, hvilket indikerer, at kursudviklingen kan tiltrække nye markedsbrugere trods de seneste korrektioner. 

Ligeledes nåede ETH-adresser med en saldo over nul 136 millioner på en vedvarende opadgående kurs, hvilket indikerer stigende udbredelse af økosystemet. Denne saldo har vist utrolig modstandsdygtighed og fortsætter med at vokse selv i perioder med kursfald.

Den stabile stigning i ETH-adresser med en saldo over nul står i kontrast til den mere volatile kursudvikling, hvilket tyder på et voksende fundament af langsigtede ejere og brugere, der aktivt engagerer sig i ETH-økosystemet.

Desuden afslørede data fra IntoTheBlock, at antallet af indskydere i Ethereum-staking-kontrakter har været stigende. 

Antallet af indskydere i staking-kontrakter nåede for nylig et højdepunkt på 211.720 adresser den 25. januar. For omkring et år siden var cirka 152.230 adresser indsat i smart contracts.

Antallet af stakede ETH nåede for nylig et højdepunkt på 56,38 millioner ETH, hvilket markerede et nyt ATH.

Ovenstående observationer tyder på, at mere ETH kanaliseres ind i staking. Det signalerer, at investorer stadig er trygge ved ETH’s langsigtede udsigter, hvilket står i kontrast til de seneste kortsigtede observationer.

Hvad betyder det for ETH?

For Ethereum-landskabet udgør en stigning i nye adresser og konsekvent vækst i ejere med en saldo over nul en spændende markedsdynamik. Mens ETH’s kursudvikling viste kortsigtet svaghed, indikerede de underliggende netværksnøgletal voksende udbredelse og mulig akkumulering på de nuværende niveauer.

Kontrasten mellem kursudvikling og netværksvækst kan derfor pege på en sandsynlig variation, som historisk set har gået forud for bemærkelsesværdige markedsbevægelser. Den vedvarende stigning i netværksdeltagelse, især under kurskorrektioner, indikerer ofte voksende markedsmodenhed og mulig institutionel interesse.

Selv med Ethereums seneste milepæle har forskellige analytikere forskellige synspunkter på aktivet. 

Hvad mener analytikerne?

Michael van de Poppe sagde, at det er den «mest hadede stigning», hvilket antyder en overraskende bullish stigning, som markedsstemningen ikke oprindeligt var gunstig over for. Joao Wedson bemærkede, at altcoins allerede er faldet betydeligt, så det er sandsynligt, at mange vil komme sig og klare sig bedre end Bitcoin.

Denne forudsagte stigning kan falde sammen med en voksende interesse for «coins med reel nytteværdi», eller kryptoer, der tilbyder funktionelle anvendelser i den virkelige verden. I takt med at den institutionelle interesse for nyttefokuserede tokens vokser, kan deres udbredelse øge efterspørgslen efter Ethereum i lyset af dens fremtrædende rolle i blockchain-økosystemet.

Afsluttende bemærkning

Med stablecoins, der rammer 200 mia. dollars, understreger det deres stigende rolle som likviditetskilde uafhængig af centralbanker. Ligeledes indikerer Bitcoins øgede accept blandt institutionelle investorer, at den er godt positioneret til yderligere udvikling. 

Ethereum-ETF’ernes stigning i institutionel interesse indikerer voksende tillid til tokenet som en hjørnesten i DeFi-udviklingen på grund af dets egenskaber. For Ethereum-landskabet udgør en stigning i nye adresser og konsekvent vækst i ejere med en saldo over nul en spændende markedsdynamik.