Flash loans: Lås op for øjeblikkelig likviditet i kryptoverdenen

Kapital er en vigtig faktor, når man vil skalere op i DeFi-verdenen. Forestil dig, at du vil bridge dine tokens til en anden blockchain eller bidrage til en likviditetspulje for at tjene renter over tid. Men du har begrænsede midler til det. Det er præcis her, et flash loan bliver nyttigt.

Introduktionen af flash loans i økosystemet for decentraliseret finans er betydningsfuld. De lader brugere låne aktiver fra en pool uden at skulle stille sikkerhed. Flash loans giver også lynhurtig adgang til likviditet til profitable handelsmuligheder. Er du klar til at lære mere om dette vigtige koncept? Læs videre for at finde ud af mere.

Hvad er et flash loan?

Flash loans er unikke lånetyper, der lader brugere låne aktiver uden sikkerhedsstillelse for at få adgang til en DeFi-protokol eller -tjeneste. De drives af smart contracts, som tilbagefører hele transaktionen, hvis brugerne ikke betaler tilbage hurtigt.

Et flash loan implementeres typisk på blockchains som Ethereum og integreres i decentraliserede applikationer såsom Aave eller Uniswap. Mange brugere anvender det til arbitrage. Denne proces går ud på at købe krypto til en lavere pris på én decentraliseret børs og sælge den dyrere på en anden. Disse prisforskelle kan give dig en profit.

Relateret: DeFi afmystificeret: En begynderguide til decentraliseret finans

Hvordan fungerer flash loans?

Ved traditionel långivning stiller låntagere ofte aktiver som sikkerhed for at få et lån. Hvis låntageren misligholder betalingerne, kan långiveren gøre krav på de pantsatte aktiver for at dække lånet. Men med flash loans er det en helt anden sag: du behøver ingen sikkerhedsstillelse.

Ikke desto mindre skal du betale et sådant lån tilbage inden for samme transaktion. Hvis du ikke gør det, annulleres hele transaktionen. Dermed bliver det næsten umuligt at misligholde et flash loan. 

Lad os se på, hvordan det fungerer i dette scenarie: En bruger vil udnytte en arbitragehandel med et nyligt lanceret token og har brug for ETH til en værdi af 100.000 USD for at tjene på tokenets prisforskelle. Først vælger brugeren en DeFi-platform, der understøtter flash loans. 

Derefter forbinder de deres tegnebog til platformen, og der oprettes en smart contract. Herefter overfører långiveren ETH til en værdi af 100.000 USD til brugeren. Når brugeren modtager midlerne, bruger vedkommende dem til arbitrage på tokenet og opnår en profit.

Via smart contracten returnerer handleren de lånte midler plus renter (for eksempel 0,3 %) til långiveren. Hvis de betaler det fulde beløb tilbage, kan de gentage processen. Men hvis brugeren misligholder sin betaling, tilbagefører smart contracten transaktionen ved at returnere de lånte midler til långiveren. 

Relateret: Hvad er DeFi-udlån? En begynderguide til decentraliserede kryptolån

Hvordan adskiller flash loans sig fra normale lån?

De fleste brugere kender detaljerne i et almindeligt lån. Normalt giver en långiver penge til en låntager, der accepterer at betale dem tilbage over tid med renter. Flash loans fungerer på lignende vis, men de har unikke egenskaber, der adskiller dem fra deres traditionelle modstykker.  

Flash loans bruger smart contracts, som sikrer, at lånevilkårene (såsom tilbagebetalingstid og pålagte renter) aftales, før midlerne flyttes fra långiveren til låntageren. Det er vigtigt at bemærke, at låntageren skal betale lånet tilbage inden for samme transaktion. Hvis brugeren misligholder denne enkle betingelse, griber smart contracts ind og tilbagefører transaktionen.

Derudover kræver traditionelle lån ofte et sikkerhedsnet for långivere (sikkerhedsstillelse), hvis en låntager misligholder tilbagebetalingen. Flash loans er anderledes, da lånets sikkerhed kommer fra kravet om øjeblikkelig tilbagebetaling. Långiverens midler er derfor aldrig i fare på noget tidspunkt.

Processerne omkring konventionelle lån er som regel langvarige, da godkendelse, udbetaling og tilbagebetaling kan tage uger, måneder eller endda år. Flash loans er derimod øjeblikkelige. Tabellen nedenfor giver en hurtig sammenligning af dem.

Features	Traditional Loan	Flash Loan
Collateral	Required	Ikke påkrævet
Repayment Time	Det kan tage længere tid. Det kan tage uger, måneder eller år.	Det er normalt øjeblikkeligt (inden for samme transaktion)
Sikkerhedsmekanisme	Collateral	Smart contracts
Anvendelsesområder	Langsigtede investeringer	Arbitrage eller hurtige, profitable handler

Bemærkelsesværdige platforme, der tilbyder flash loans

Flash loans er en bemærkelsesværdig innovation, og det er ikke overraskende, at mange platforme udnytter dem. Lad os se nærmere på nogle af de vigtige aktører på området:

Aave

Aave, der blev lanceret som ETHlend i 2017, blev rebrandet i 2018. Platformen er baseret på Ethereum og lader brugere oprette pengemarkeder, og den fungerer med et dual-token-system: aToken til rentetilskrivning og LEND til governance. Gebyret for flash loans er i øjeblikket 0,09 %, hvilket kan justeres via governance.

dYdX

dYdX tilbyder flash loans uden risiko for misligholdelse. Platformen blev særligt attraktiv til store lån, da den introducerede gebyrfrie lån i februar 2020. dYdX er fremragende for teknisk kyndige brugere, der søger hurtige og effektive låneløsninger.

Uniswap

Uniswap er en førende decentraliseret børs (DEX), der lader brugere handle uden mellemled. Den fungerer på flere blockchains, herunder Ethereum, Binance Smart Chain og Polygon. Uniswap bruger UNI-tokenet til governance, hvilket lader holders stemme om beslutninger på platformen.

Equalizer

Equalizer Finance er stolt af at være den første DeFi-specifikke flash loan-platform og fungerer på Ethereum, Polygon og Binance Smart Chain. Den tilbyder lån med 0 % i gebyr, hvilket gør den attraktiv for brugere, der søger omkostningseffektive låneløsninger.

Solend

Solend er en DeFi-platform på Solana-blockchainen. Den tilbyder lån, der ikke kræver sikkerhedsstillelse, så brugere hurtigt kan få adgang til midler. Solend samarbejder med Hawksight og GoblinGold om at gøre sine flash loans open source og dermed give andre DeFi-protokoller mulighed for at bruge og få adgang til dem. Det nuværende gebyr for disse lån på Solend er 0,3 %.

Fordele ved et flash loan

Et flash loan tilbyder spændende fordele i DeFi, hvilket gør det til et effektivt værktøj for kyndige investorer og brugere. Lad os gennemgå fordelene nedenfor:

Det er uden sikkerhedsstillelse

Flash loans adskiller sig fra de konventionelle typer, da de ikke kræver nogen sikkerhedsstillelse. Det betyder, at du kan få adgang til store beløb uden at bruge dine aktiver som sikkerhed. Det åbner muligheder for, at brugere kan deltage i handel og investeringer med høj indsats uden besvær.

Det er øjeblikkeligt tilgængeligt

Øjeblikkelig adgang til midler kan være den afgørende forskel mellem at gribe en profitabel mulighed og at gå glip af den. Et flash loan udføres derfor inden for en enkelt blockchain-transaktion, normalt i løbet af få sekunder eller minutter. Dermed kan du låne, bruge og tilbagebetale lånet næsten øjeblikkeligt. 

Det muliggør arbitragemuligheder

Ved at udnytte denne lånetype kan handlere drage fordel af prisforskelle mellem kryptobørser eller DeFi-platforme. Du kan tjene hurtige profitter på sekunder, når du køber billigt på ét marked og sælger dyrt på et andet.

Det giver likviditet

Et flash loan kan give likviditet til decentraliserede børser og likviditetspuljer. Det hjælper platformene med at køre gnidningsløst ved at sikre, at der er nok likviditet til handelsaktiviteter. Ved at bidrage til likviditetspuljen hjælper du børsens økosystem, samtidig med at du tjener gebyrer eller belønninger.

Det giver en fordel med lavere omkostninger

Denne lånetype er mere omkostningseffektiv end sit traditionelle modstykke, fordi den fjerner centraliserede aktører i blockchainen. Uden mellemled reduceres omkostningerne ved at låne, hvilket sparer låntageren penge på gebyrer og renter.

Kilde: Techpedia

Risici forbundet med at optage et flash loan

Et flash loan har to sider af samme mønt. Selvom det tilbyder utrolige fordele, har det også sine risici. Lad os udforske dem og se, hvordan du bedst kan udnytte disse lån.

Smart contracts kan have sårbarheder

Et flash loan er afhængigt af en smart contract for at flytte midler gnidningsløst fra en långiver til en låntager. Hvis denne kode har bugs eller sårbarheder, kan hackere udnytte dem, hvilket fører til tab af midler og hackede tegnebøger. Det gør sikkerheden i smart contracten afgørende på platforme, der understøtter disse lån.

Slippage kan forekomme under transaktioner

Slippage kan forekomme, når du udfører en handel eller swap. Det sker, når prisen på et aktiv ændrer sig på det tidspunkt, hvor du planlægger handlen. Da en bruger handler med stor kapital, kan ordrer være svære at få udfyldt.

Dermed bliver det svært at betale lånet tilbage, hvilket kan føre til potentielle tab. Når sådanne tab opstår, bærer låntageren dem via gasgebyrer, mens de lånte midler returneres sikkert til långiveren.

Høje gasgebyrer kan reducere lånets profitabilitet 

Selvom et flash loan er omkostningseffektivt (fordi der ikke er mellemled), involverer det flere smart contract-interaktioner i en enkelt transaktion. På netværk som Ethereum kan transaktioner forbruge meget gas. Når gasgebyrerne er høje, kan udførelsesomkostningerne æde af din profit. Det er som at betale en høj bompengeafgift, der kan gøre din tur mindre umagen værd.

Volatilitet på markedet kan forårsage tab

At udnytte disse lån kræver ofte de rette markedsforhold. Hurtige prisændringer kan påvirke, om en flash loan-strategi lykkes. Hvis markedet for eksempel pludselig bliver bearish, kan alle dine planlagte købshandler mislykkes og føre til betydelige tab.

Flash loan-angreb og trusler mod DeFi-sikkerheden

Kilde: Immunebytes

Mellem 2020 og 2022 blev det rapporteret, at næsten 2,5 milliarder USD blev stjålet fra DeFi-platforme, hvor mange angreb involverede flash loans. Selvom disse lånetyper åbner døre for kløgtige handlere, tiltrækker de også skurke, der vil udnytte svagheder i platforme for decentraliseret finans. 

Her er et forenklet eksempel på et flash loan-angreb: En angriber optager et stort flash loan i token A. Derefter swapper de token A til token B på en decentraliseret børs (DEX). Denne handling sænker prisen på token A (på grund af store salgsordrer) og hæver prisen på token B.

Angriberen deponerer token B som sikkerhed på en anden DeFi-protokol, der bruger den oppustede DEX-pris. Ved hjælp af den oppustede værdi af token B låner angriberen mere token A. De bruger derefter det lånte token A til at tilbagebetale det oprindelige flash loan. 

Derefter beholder de resten (det oprindelige token A plus det pantsatte token B) som profit. Når priserne vender tilbage til det normale, står DeFi-protokollen tilbage med en underdækket position, hvilket fører til betydelige tab for platformen.

I maj 2021 mistede Pancake Bunny-protokollen på Binance Smart Chain over 7 millioner BUNNY-tokens og 114.000 BNB i et flash loan-angreb. Det førte til et fald på 96 % i BUNNYs værdi og et tab på 200 millioner USD for platformen.

Få nem adgang til de bedste DeFi-tjenester med Zypto  

Flash loans er uden tvivl transformative finansielle værktøjer, der tilbyder øjeblikkelig låntagning og arbitragemuligheder. Det åbner spændende handelsmuligheder for kyndige brugere. Men med stor magt følger stort ansvar.

Den hurtige og usikrede natur ved flash loans er risikabel. Nogle protokoller er måske ikke lige så sikre som andre, hvilket gør dem sårbare over for exploits. Udviklere skal derfor forstå disse risici og bygge stærkere og mere sikre applikationer. 

For at navigere sikkert i dette DeFi-landskab og mindske sådanne risici er Zypto her for at hjælpe. Vi tilbyder en sikker og brugervenlig platform til at administrere dine kryptoaktiver. Zypto App forbinder dig med sikre og pålidelige DeFi-protokoller og forenkler komplekse finansielle værktøjer. Gør en indsats for at downloade appen i dag, og oplev fremtidens finans med tillid.

Hvad synes du om disse lånetyper? Har vi overset noget? Fortæl os det gerne i kommentarerne nedenfor.