هذا الأسبوع في الكريبتو – هيمنة BTC، وازدهار Solana، واحتمالات 90% لصناديق ETF للعملات البديلة والمزيد…

مرحبًا بكم في آخر تقرير لأخبار العملات المشفرة لشهر يونيو!

تجاوزت Solana حاجز مليار دولار من الإيرادات لربعين متتاليين، ولدى المحللين توقعات إيجابية لثمانية صناديق متداولة لعملات بديلة، وحصلت Coinbase (كوينبيس) على ترخيص MiCA لسوق الاتحاد الأوروبي، وبلغت هيمنة بيتكوين أعلى مستوى جديد. وواصلت العملات المستقرة تحليقها عاليًا عبر Circle (سيركل) وقدمت Nano Labs التزامًا ضخمًا.

لنبدأ.

Solana تبلغ مليار دولار من الإيرادات

يواصل زخم Solana الحالي الارتفاع إذ سجلت أكثر من مليار دولار من الإيرادات لربعين متتاليين. ويبرز أحدث تقرير لمؤسسة Solana الأداء الاقتصادي المتسارع لـسلسلة الكتل.

يُظهر أن إيرادات تطبيقات Solana بلغت أعلى نقطة لها في يناير 2025، محققةً أكثر من 806 ملايين دولار في شهر واحد. وتلاها 376 مليون دولار في فبراير، ما دفع إجمالي إيرادات التطبيقات في الشبكة لذلك الربع إلى ما بعد حاجز المليار دولار.

بحسب التقرير، تدعم تحسينات كفاءة البروتوكول وتفاعل المطورين وحوافز جهات التحقق هذا النمو.

من العوامل الأساسية وراء هذه القفزة أن شبكة سلسلة الكتل تطورت لتصبح مركزًا لتداول العملات الميمية. وقد أصبحت منصات إطلاق العملات الميمية مثل Pump.fun قوى مهيمنة داخل المنظومة، مع زيادة العملات الميمية الرائجة مثل POPCAT وBONK وTRUMP لنشاط المستخدمين والرسوم عبر الشبكة.

وبالنظر إلى ذلك، أصبحت الرسوم من المنصات اللامركزية وخدمات السلسلة الأخرى مؤشرًا أساسيًا للنشاط الاقتصادي لـ Solana. وهي تمكّن الشبكة من إعادة الاستثمار في البنية التحتية الحيوية، ما يتيح للمنظومة التطور مع احتياجات المستخدمين.

تحفز هذه الإيرادات المتنامية المطورين على البقاء في Solana. ففي 2024، كانت أفضل سلسلة كتل للمطورين الجدد، محافظةً على أكثر من 3,200 مساهم نشط شهريًا ومسجلةً نموًا بنسبة 83% على أساس سنوي في تفاعل المطورين.

كما حافظت على وقت تشغيل بنسبة 100% لأكثر من 16 شهرًا متتاليًا. ويشمل ذلك فترة حجم التداول اليومي القياسي، الذي بلغ 39 مليار دولار في يناير 2025. وقد خفضت تحسيناتها التقنية الرئيسية متوسط أوقات الترحيل إلى أقل من 400 مللي ثانية، وهي قفزة كبيرة عن السنوات السابقة.

Transaction throughput remains a standout metric, with Solana processing around 1,100 transactions في الثانية (TPS)، متجاوزةً Ethereum’s average of 14 TPS.

وقد أدى ذلك إلى بلوغ مكافآت جهات التحقق ذات القيمة الاقتصادية الحقيقية (REV) رقمًا قياسيًا قدره 56.9 مليون دولار في يناير. 

المحللون يتوقعون موافقة بنسبة 90% على صناديق العملات البديلة هذه

رغم أشهر من التكهنات والأخذ والرد التنظيمي المستمر، لم تحصل صناديق العملات البديلة المشفرة المتداولة (ETFs) في الولايات المتحدة بعد على الضوء الأخضر. وتركت التأجيلات والمراجعات والنقاشات المستمرة مجتمع العملات المشفرة في حالة ترقب.

ومع ذلك، يبدو أن التوقعات تتجه نحو منعطف.

بحسب محللي Bloomberg إريك بالتشوناس وجيمس سيفارت، يُنظر الآن إلى الموافقة على عدة صناديق متداولة على أنها شبه حتمية.

وقد يكون ذلك أيضًا علامة على أن SEC قد تتجه تدريجيًا نحو موقف أكثر ودًا للعملات المشفرة.

ونشر جيمس سيفارت على X (تويتر سابقًا):

«أنا وإريك بالتشوناس نرفع احتمالاتنا لغالبية طلبات صناديق العملات المشفرة الفورية المتداولة إلى 90% أو أعلى. وفي رأينا، يُعد تفاعل SEC علامة إيجابية جدًا.»

يعتقد المحللون أن SEC تصنّف الآن على الأرجح العملات البديلة الكبرى مثل Solana (SOL) وRipple (XRP) وLitecoin (LTC) وDogecoin (DOGE) كسلع، ما قد يزيل عقبة تنظيمية كبيرة.

تعكس بيانات Polymarket (بوليماركت) هذه المعنويات الإيجابية، مع قفزة احتمالات الموافقة على صناديق العملات البديلة المتداولة، إذ تبلغ Solana 90% وRipple (ريبل) 88% وLitecoin 85% وDogecoin 82% وCardano 80%.

ومن اللافت أنه بينما يبلغ التفاؤل التنظيمي حول صناديق العملات البديلة المتداولة مستويات جديدة، تحكي أسعار السوق قصة مختلفة. فلا تزال العملات البديلة تتداول في المنطقة الحمراء، لأسباب تعود في معظمها إلى الركود الأوسع في السوق. كما يؤكد مؤشر موسم العملات البديلة أننا في «موسم بيتكوين»، ما يفسر الأداء الباهت للعملات البديلة رغم ضجة الصناديق المتداولة.



ومع ذلك، ورغم عدم اليقين المستمر حول ما إذا كانت SEC ستوافق على الصناديق المتداولة أو ستؤجلها إلى أجل غير مسمى، يظل الأمل قويًا بين المشاركين في السوق. وجدير بالذكر أن حتى صناديق بيتكوين المتداولة واجهت انتظارًا دام نحو عقد قبل الموافقة.

ولتسريع العملية التنظيمية، تقدم مديرو أصول مثل VanEck و21Shares وCanary Capital بالفعل بالتماس إلى SEC لاعتماد نظام «الأول في التقديم» عند مراجعة طلبات الصناديق المتداولة.

وفي ظل هذه التأخيرات المستمرة في الموافقة على صناديق العملات البديلة المتداولة، يواصل الحماس المؤسسي للعملات البديلة النمو.

كشف بحث حديث أجرته Coinbase (كوينبيس) بالتعاون مع EY-Parthenon أن 73% من المستثمرين المؤسسيين يخصصون الآن أموالًا لأصول رقمية تتجاوز BTC وETH، مع بروز XRP وSOL كأكثر الخيارات تفضيلًا.

علاوة على ذلك، أبدى 68% من المشاركين اهتمامًا بالصناديق المتداولة القائمة على العملات البديلة، خاصة الأدوات ذات الأصل الواحد، ما يشير إلى أن الشهية المؤسسية لانكشاف متنوع على العملات المشفرة تزداد قوة فقط، حتى وسط التأخيرات واستمرار هيمنة بيتكوين.

Coinbase (كوينبيس) تحصل على ترخيص MiCA لسوق الاتحاد الأوروبي

حصلت Coinbase (كوينبيس) على ترخيص MiCA في لوكسمبورغ، ما يمكّن منصة العملات المشفرة من العمل بالكامل عبر الاتحاد الأوروبي. وأُعلن ذلك عبر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي على X (تويتر سابقًا). 

في البيان الصحفي، وصفت Coinbase (كوينبيس) مدى أهمية الترخيص. وسيمكّن تسجيل MiCA المنصة من الوصول إلى 450 مليون عميل عبر 27 دولة عضوًا في الاتحاد الأوروبي، وهو ما لا يستطيع أكبر منافسيها، Binance (بينانس)، فعله.

تُعد لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) قطعة تنظيمية بارزة للعملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي (EU)، وتجلب تغييرات كبيرة للقطاع الإقليمي. وقد غادرت شركات عملات مشفرة كبرى بالفعل الكتلة السوقية، ما أدى إلى انتكاسات وفرص.

بحصولها على ترخيص MiCA، أصبحت Coinbase (كوينبيس) حرة في «تقديم مجموعة كاملة من المنتجات والخدمات». كما تفتتح مكتبًا إقليميًا في البلاد لتنسيق خطط التوسع أكثر.

طورت بعض الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي سمعة في سرعة وسهولة الموافقة على التراخيص، لكن لوكسمبورغ ليست منها. ومن غير المستغرب أن Coinbase (كوينبيس) تحاول استيفاء امتثال MiCA منذ عدة أشهر.

تنشئ Coinbase (كوينبيس) عمليات في دولة تحدّ أكبر القوى المالية في الاتحاد الأوروبي، استعدادًا لتكامل حقيقي مع السوق. وذكرت الشركة:

«باختيارنا لوكسمبورغ، نتموضع في ولاية قضائية تفهم احتياجات قطاع العملات المشفرة وتتفوق في الوضوح التنظيمي. ويمثل هذا المركز الجديد خطوة بارزة إلى الأمام.»

خلال الأشهر القليلة الماضية، كانت Coinbase (كوينبيس) تتوسع بشكل متزايد خارج سوق العملات المشفرة الأمريكية. وفي وقت سابق من هذا العام، حصلت على ترخيص تنظيمي في الأرجنتين. غير أنه مع MiCA، ستكون أوروبا على الأرجح أكبر توسع لـ Coinbase (كوينبيس) خارج السوق الأمريكية.

إجمالًا، تملك المنصة فرصة كبيرة للهيمنة على سوق المنصات المركزية (CEX) عبر قارة كاملة. وبرؤية واضحة ومهارة دقيقة، قد تحقق Coinbase (كوينبيس) إنجازًا كبيرًا.

هيمنة بيتكوين تبلغ أعلى مستوى جديد

وقت كتابة هذا التقرير، بلغت هيمنة بيتكوين (BTC.D)، التي تقيس القيمة السوقية لبيتكوين كنسبة مئوية من إجمالي سوق العملات المشفرة، أعلى مستوى جديد لعام 2025. وهي تتجاوز الآن 65%، مسجلةً أعلى نقطة منذ فبراير 2021.

كما أظهر المستثمرون الأفراد والمؤسسيون ثقة طويلة الأجل ببيتكوين.

قدّم محلل العملات المشفرة Rekt Capital توقعًا جريئًا بأن هيمنة بيتكوين قد ترتفع إلى 71% قريبًا. واقترح نيك بوكرين من CoinBureau رقمًا مماثلًا، بينما يعتقد راؤول بال من RealVision أن العملات البديلة ستنزف أكثر من BTC خلال أي تصحيح.

وعلى النقيض، مع إظهار مؤشر موسم العملات البديلة اتجاهات سلبية في يونيو، يبدو احتمال صعود العملات البديلة أقل فأقل. 

في 23 يونيو، انخفض مؤشر موسم العملات البديلة إلى 12 نقطة، وهو أدنى مستوى له منذ عامين. وقال نيك:

«هذا الآن أبعد ما كنا عن موسم العملات البديلة منذ نحو عام. هذا إذا كنت تصدق ‹مؤشر موسم العملات البديلة›.»

غير أن المحلل المعروف في العملات المشفرة ميخائيل فان دي بوبي أبرز نمطًا مثيرًا للاهتمام. ففي السنوات الأخيرة، مال مؤشر موسم العملات البديلة إلى بلوغ القاع في يونيو أو يوليو.

يشير ذلك إلى اتجاه موسمي: يميل المستثمرون إلى تحويل رأس المال إلى بيتكوين في بداية الصيف، ثم ربما يعودون إلى العملات البديلة في يوليو أو أغسطس. ويعتقد المحلل 0xNobler أيضًا أن مواسم العملات البديلة تبدأ عادةً في الصيف، وهو ما يتوافق مع التوقعات السابقة حول هيمنة بيتكوين.

ومن ثم، يستنتج هؤلاء المحللون أن الصبر حيوي لمستثمري العملات البديلة.

القيمة السوقية لـ Circle (سيركل) تتجاوز معروض USDC

حتى وقت كتابة هذا التقرير، قفز معروض USDC بنسبة 40% من 43.67 مليار دولار في يناير إلى 61.32 مليار دولار. ومع ذلك، تتجاوز قيمتها السوقية البالغة 63.89 مليار دولار إجمالي المعروض المتداول.

كما ارتفع سهم Circle (سيركل) بأكثر من 800% في 18 يوم تداول منذ إدراجه في NYSE (بورصة نيويورك). وخلال جلسة تداول الثلاثاء، اقترب سهم Circle (سيركل) لفترة وجيزة من حاجز 300 دولار قبل أن يغلق عند 263.45 دولار.



يُظهر الصعود الصاروخي زيادة ثقة المستثمرين بإمكانات Circle (سيركل) الأوسع في التقنية المالية بما يتجاوز إصدار العملات المستقرة. والآن ينظر المتداولون إلى Circle (سيركل) بوصفها مشغّلًا كاملًا للتمويل الرقمي، وانعكاس لذلك سهمها CRCL الذي تجاوز القيمة المتداولة لعملتها المستقرة USDC.

يبدو أن الشركة تكتسب اهتمامًا مع تشغيل العملات المستقرة للأصول الواقعية (RWAs)، والتمويل اللامركزي، وزراعة العوائد، والمدفوعات عبر الحدود. ومن غير المستغرب أن Circle (سيركل) أطلقت مؤخرًا USDC على XRP Ledger (ليدجر).

وفي الأثناء، جادل آرثر هايز، المؤسس المشارك لـ BitMEX، مؤخرًا بأن التكامل العميق لـ Circle (سيركل) مع Coinbase (كوينبيس) قد يصبح قيدًا استراتيجيًا. واستنتج أن ذلك قد يحد من وصول USDC إلى السوق، مشيرًا إلى أن مستقبل الشركة قد يعتمد على استقلالية وتنويع أكبر.

في الوقت الحالي، يبدو أن السوق مستثمر في رؤية Circle (سيركل) بالجملة. ويترجم الزخم المزدوج للشركة في التمويل التقليدي (TradFi) وWeb3 إلى تدفقات رأس مال ونفوذ ثقافي. 

يتجاوز تفوق قيمتها السوقية على عملتها المستقرة كونه معلمًا ماليًا، ليعكس تحولًا نموذجيًا نفسيًا. ويشير إلى أن المستثمرين يرون Circle (سيركل) حيوية للمرحلة التالية من بنية الأموال الرقمية التحتية، وليست مجرد منتج لها.

Nano Labs تبني احتياطي BNB بقيمة مليار دولار

تصدر Nano Labs سندات قابلة للتحويل خاصة بقيمة 500 مليون دولار لتكوين احتياطي BNB بقيمة مليار دولار، بهدف الوصول إلى 10% من معروض BNB. وجرى إبلاغ الخبر عبر إعلان رسمي.

تشير هذه المبادرة الكبيرة إلى معلم جديد في المشاركة المؤسسية في أصول سلاسل الكتل العامة. وتستحق السندات خلال 360 يومًا، ولا تدر فائدة قبل الاستحقاق، وقابلة للتحويل إلى أسهم عادية من الفئة A بسعر 20 دولارًا للسهم. وستموّل العائدات شراء BNB بقيمة مليار دولار، العملة الأصلية لسلسلة الكتل التي تحمل الاسم نفسه.

يعكس هذا الإجراء شهية مؤسسية متنامية للانكشاف الكبير على أصول سلاسل الكتل العامة. وإذا تحقق ما سبق بالكامل، فسيمثل ذلك واحدة من أكبر عمليات الشراء المؤسسية المباشرة للعملة الأصلية لسلسلة كتل عامة.

يمنح الهيكل المرن للسندات، بلا فائدة قبل الاستحقاق ومع ميزة التحويل إلى أسهم، خيارات للمستثمرين. وبحسب تطورات السوق، يمكنهم التحويل إلى أسهم لاحقًا أو استرداد أصل المبلغ. 

وفي الأثناء، أبرز تشانغبينغ تشاو (CZ)، المؤسس المشارك لـ Binance (بينانس)، وضع BNB كأصل منفصل عن Binance (بينانس) Holdings أو منصتها. وتزداد أهمية هذا التمييز مع سعي المؤسسات لتأمين مراكز كبيرة في BNB، ما يشير إلى فهم أعمق للسوق.

ولذلك، يمكن لأي مؤسسة، بما في ذلك Nano Labs، شراء BNB واستخدامها بحرية، بصرف النظر عن Binance (بينانس)، المنصة. 

وقال CZ: 

«سمعت عن عدة شركات مختلفة تفعل ذلك. حتى الآن، لا أحد منها مدفوع مني/منا. لكننا داعمون للغاية.»

بالنسبة للمستثمرين والقطاع على السواء، يبني وضع BNB كسلسلة عامة مصداقية لدى المؤسسات الباحثة عن انكشاف متنوع على سلاسل الكتل. كما يُظهر أن عمليات الاستحواذ الكبرى على الأصول تقوم بها أطراف خارجية، لا مؤسسو المنصة.

يسهم هذا الاستقلال في الوضوح التنظيمي وثقة السوق، ما يشجع كيانات أخرى على السعي إلى خطوات مماثلة. 

تضع مبادرة Nano Labs معيارًا جديدًا للنشاط المؤسسي في أصول سلاسل الكتل. وإذا حققت الشركة هدفها، فقد تتغير سيولة السوق وتقييمه بشكل كبير. وكثيرًا ما تؤثر عمليات التجميع من مؤسسة واحدة في ديناميكيات السوق، وسيراقب المحللون عن كثب تركز معروض BNB.

توفر السندات القابلة للتحويل طريقة أخرى للمستثمرين للحصول على انكشاف غير مباشر على BNB، رابطةً بين التمويل التقليدي وأسواق سلاسل الكتل. وقد يؤدي ذلك إلى مزيد من رأس المال التقليدي في الأصول الرقمية.

سيراقب المهتمون بالسوق تقدم Nano Labs في الاستحواذ على BNB وأي تغيرات في السوق تنتج عنه. ومع ذلك، ترسخ Nano Labs نفسها كرائدة في الاستثمار المؤسسي ضمن مجال أصول سلاسل الكتل العامة.

Zypto تطلق «بطاقة العملات المشفرة بمليون دولار»

أطلقت Zypto رسميًا بطاقة VISA الفعلية الجديدة عالية الحدود، المصممة لمستخدمي العملات المشفرة الجادين. وبحد يصل إلى 175,000 دولار للمعاملة الواحدة وسعة إنفاق شهرية تتجاوز مليون دولار، تهدف البطاقة إلى وضع معيار جديد للأداء في مجال بطاقات العملات المشفرة.

وبلا رسوم شهرية، تُعد خيارًا قويًا ليس فقط للمنفقين بأحجام كبيرة، بل أيضًا لمن يفضلون الاحتفاظ بالبطاقة للحظات المهمة، جاهزة عند الحاجة، دون تكاليف مستمرة. إنها خطوة جريئة تضع Zypto بين أبرز اللاعبين في سوق بطاقات العملات المشفرة. اعرف المزيد هنا.

ملاحظة ختامية

تشير مكاسب Solana المطردة في الأداء والاحتفاظ بالمطورين وتوليد الإيرادات إلى شبكة في صعود. وإذا تحققت توقعات المحللين بشأن صناديق العملات البديلة المتداولة، فقد يكون ذلك خبرًا إيجابيًا وسط «موسم بيتكوين».

لدى Coinbase (كوينبيس) فرصة ممتازة للهيمنة على مجال المنصات المركزية ليس في قارة فحسب، بل عالميًا. ويُظهر المستثمرون المؤسسيون ثقة طويلة الأجل ببيتكوين، كما يتضح من هيمنة بيتكوين المرتفعة (BTC.D).

وبالمثل، يتجاوز أحدث معلم لـ Circle (سيركل) مجرد المكاسب الرأسمالية، إذ يشير أيضًا إلى نشاط شبكة مرتفع وثقة مؤسسية. وأخيرًا، يرسخ احتياطي BNB القادم لدى Nano Labs مكانتها كرائدة في الاستثمار المؤسسي. 

وأخيرًا، تشير بطاقة VISA الفعلية الجديدة من Zypto إلى تزايد الطلب على الإنفاق بالعملات المشفرة بحدود عالية، وإلى تحول نحو منفعة واقعية جادة.