Цього тижня зʼєднали три різні шари фінансового стеку, і торговий майданчик серед них не був. Тисяча громадських банків і кредитних спілок отримали стейблкоїн-платежі всередині програмного забезпечення, яким уже користуються, регулятор ринку цінних паперів Індії розрахувався за корпоративною облігацією та платежем за неї одним рухом, а найзавантаженіший стейблкоїн-майданчик у блокчейні переписав, як стягує плату за своп.
- Понад 1000 громадських банків і кредитних спілок тепер можуть приймати стейблкоїн-платежі, нічого не будуючи самостійно.
- ₹1025 крор індійського корпоративного боргу випущено як токени, а грошова частина розрахунку надходить одночасно з ними.
- $43,4 мільярда стейблкоїн-свопів на квартал тепер проходять через комісію, яка змінюється разом із ціною.
У малих банків, національного ринку облігацій і пулу ліквідності мало спільного, окрім напрямку руху. Кожен із них узяв завдання, яке раніше потребувало окремої системи, і вписав його в ту, що вже існувала.
Стейблкоїн-платежі приходять до 1000 місцевих банків
Джерело: The Block (Зе Блок)
Coinbase (Коінбейс) і платіжна компанія Moov (Мув) вбудували стейблкоїн-платежі в програмне забезпечення, яке вже використовують понад 1000 громадських банків і кредитних спілок. Інтеграція додає Payments API та кастодіальні гаманці Coinbase (Коінбейс) до наявної платформи Moov (Мув).
Це дає невеликій установі споживчі платежі, прийом коштів продавцями, розрахунки та виплати без розгортання власної криптоінфраструктури.
Райан ВанГрак, який керує корпоративними справами в Coinbase (Коінбейс), описав це як надолуження клієнтів: «Громадські банки та кредитні спілки роками спостерігали, як їхні клієнти користуються цифровими активами. Сучасні технології мають зустрічати місцеві установи там, де вони є».
Джилл Кастілья, виконавча директорка Citizens Bank (Сітізенс Банк) of Edmond, назвала, що саме купує її сторона. «Сьогодні наші клієнти з малого бізнесу шукають способи знизити витрати на інтерчейндж і отримувати оплату швидше». Coinbase (Коінбейс) уже запускала подібні версії з PNC, Citi (Сіті) та JPMorgan (Джей-Пі Морган); ця сягає іншого кінця ринку.
Погляд Zypto: для малого бізнесу, який платить інтерчейндж за кожен продаж карткою, привабливість тут не в технології, а в рахунку. Отримувати оплату швидше й дешевше — саме навколо цього побудований Zypto Pay (платежі Zypto), з 0% комісії за обробку на боці продавця та розрахунками у фіаті чи криптовалюті.
Індія починає випускати корпоративні облігації як токени
Джерело: CoinDesk (КоінДеск)
Регулятор ринку цінних паперів Індії почав токенізувати ринок корпоративних облігацій обсягом $620 мільярдів. Пілотний проєкт Demat 2.0 випускає облігації як цифрові токени в розподіленому реєстрі та розраховується за ними через оптову цифрову рупію Резервного банку Індії.
REC і Larsen & Toubro так залучили по ₹500 крор кожна, приблизно по $56 мільйонів, а IIFL Finance (АйАйЕфЕл Файненс) додала ₹25 крор. Токени зберігають усе, що зазвичай несе облігація: фіксований купон, дату погашення, ті самі права інвесторів.
Механічна зміна в тому, що реєстр облігацій підключений до Unified Market Interface Резервного банку Індії, тож токен і платіж рухаються в ту саму мить, і жодна сторона не чекає іншу. Пізніші етапи додадуть вторинну торгівлю, смарт-контракти для виплати купонів і погашень, а згодом і доступ для роздрібних інвесторів.
Погляд Zypto: три емітенти, реальні купони й платіжна частина, яка клірингується в ту саму мить, що й сама облігація. Токенізація перестає бути слайдом презентації в ту мить, коли володіння й розрахунок стають однією дією, — і саме так активи реального світу поводяться в блокчейні від самого початку.
Uniswap змінює ціноутворення стейблкоїн-свопів по блоках
Джерело: The Defiant (Зе Дефайєнт)
Uniswap Labs (Юнісвоп Лабс) увімкнула StablePair Hook — динамічну комісію для стабільних пар, почавши з пулів USDC/USDT і USDC/USDG в Ethereum. Замість одного фіксованого відсотка комісія встановлюється залежно від ціни пулу, її відхилення від еталонного курсу та напрямку, у якому запропонована угода зсунула б цю ціну.
У вузькому діапазоні комісія гнучко змінюється, щоб утримувати стабільні котирування на купівлю і продаж. За його межами угода, яка коригує ціну, виставляється на аукціон, а комісія спадає раз на блок, тож пул зберігає частку арбітражу, який інакше пішов би з нього.
Обсяг, що стоїть за цим, чималий. Свопи стейблкоїн-стейблкоїн на Uniswap сягнули $43,4 мільярда за другий квартал — більше, ніж наступні три ончейн-майданчики разом узяті.
Погляд Zypto: комісія, що змінюється разом із ціною, платить тим, хто надає ліквідність, а не тим, хто змагається з ними за неї. Перенести USDC між мережами в мультиланцюговому гаманці — це два дотики серед понад 1 000 000 кросчейн-маршрутів. Завантаж Zypto App (застосунок Zypto).
Ключові висновки
- Стейблкоїн-платежі приходять через програмне забезпечення, яким ці установи вже користуються, і саме так розгортання охоплює тисячу банків одразу, а не по одному.
- Коли володіння й платіж розраховуються в ту саму мить, вікно, де раніше сидів контрагентський ризик, зникає. Закриття цього вікна — справжній аргумент на користь токенізації будь-чого.
- Токенізовані облігації Індії зберігають свої купони, дати погашення та права інвесторів. На цьому рівні впровадження виглядає так, ніби нічого не змінилося, окрім днів очікування.
- Обсяг стейблкоїн-свопів тепер настільки великий, що те, як пул оцінює угоду, стало питанням структури ринку, а не деталлю.
- Кожен із цих випадків вписав завдання, яке раніше потребувало окремої системи, у ту, що вже існувала. Саме така форма масштабується, тож на неї варто зважати.
Ціни, комісії, функції та доступність, згадані в цій статті, були актуальні на момент публікації і з того часу могли змінитися.
Пов'язані теми
