Цього тижня в крипті: стейблкоїни перевищили $200 млрд, а ETF на ETH і BTC зростають

Цього тижня дві провідні криптовалюти — біткоїн та Ethereum — зросли завдяки своїм ETF, новим адресам та іншим політичним рішенням. Також стейблкоїни перевищили колосальну позначку, ще більше утвердившись як основні активи.

Дізнайся більше, читаючи далі.

Стейблкоїни перевищують $200 млрд у ринковій пропозиції

Оскільки стейблкоїни перевищили позначку $200 млрд загальної пропозиції, їхня світова репутація здобуває дедалі більше визнання. Ці цифрові активи більше не сприймаються лише як нішеві продукти, пов'язані виключно з криптовалютами.

Стейблкоїни стали помітними фінансовими активами, пов'язавши традиційні та децентралізовані фінанси. Вони мають усі шанси змінити світові фінанси та зміцнити домінування цифрового долара, і ніщо не показало цього краще за їхні останні кроки.

За останні 90 днів в екосистемі стейблкоїнів відбулося кілька сплесків. Tether (USDT) зріс на $20 млрд, а USD Coin (USDC) підскочив на $17 млрд. Так загальна пропозиція стейблкоїнів перевищила $200 млрд.

Крім того, нещодавні дані показали стабільне висхідне зростання USDT, що вказує на потужний попит у різних екосистемах. Тим часом USDC, який знизився в середині 2023 року, різко відновився. Це відображає відновлену віру як інституційних, так і роздрібних інвесторів.

Тож цей сплеск стейблкоїнів підкреслює їхню зростаючу роль джерела ліквідності, незалежного від центральних банків. Добре відомо, що вони забезпечують ефективну безкордонну ліквідність для різноманітних транзакцій. Тож їхнє експоненційне зростання забезпечує глобальну ліквідність без тиску на суверенну грошову масу.

Вплив стейблкоїнів на США

Зокрема, Tether (USDT) став третім за величиною покупцем 3-місячних казначейських облігацій США, посилюючи свою роль у стабілізації ринку державного боргу США. Так само USDT є 16-м за величиною покупцем казначейських облігацій США у світі.

Маючи в обігу $140 млрд, закупівлі USDT значно сприяють попиту на казначейські облігації США. Зростаючи в обсягах, стейблкоїни додають ліквідність на світові ринки та допомагають економіці США. 

Оскільки азійські гіганти Китай і Японія скорочують свої запаси боргу США, емітенти стейблкоїнів посилюють свою роль. Ця еволюція підкреслює зростання впливу стейблкоїнів, адже їхню корисність важко переоцінити.

Приплив капіталу від стейблкоїнів (USDT і USDC) у казначейські облігації США допомагає знижувати дохідність облігацій. Як основні покупці боргу США, стейблкоїни знижують дохідність казначейських облігацій, підвищуючи ціни облігацій і збільшуючи попит.

Це зменшує витрати уряду США на запозичення та допомагає утримувати відсоткові ставки на низькому рівні. Крім того, зі стейблкоїнами як важливими покупцями казначейських облігацій ФРС може відчувати менший тиск підвищувати ставки, що може призвести до більш процвітаючого економічного середовища.

Глобальний зсув до стейблкоїнів

Загалом стейблкоїни у США (USDT і USDC) називають «цифровими доларами», адже вони відображають цінову стабільність на рівні $1. Чим ширше поширюються стейблкоїни, тим більше транскордонних транзакцій і активніший глобальний рух капіталу.

За прогнозами, у наступному ринковому циклі стейблкоїни зростуть у 5 разів і перетворяться на галузь обсягом $1 трлн. Цей стрибок може додатково підсилити впровадження, попит, зростання ціни та репутацію Bitcoin: очікується, що близько 5% капіталу стейблкоїнів перетече в нього. 

Ethereum ETF залучили $5 млрд

З листопада 2024 року й досі в Ethereum ETF надійшло понад $5 млрд. Це зростання інтересу інституційних інвесторів свідчить про дедалі більшу впевненість в Ethereum як основі розвитку DeFi завдяки його масштабованості, широким можливостям застосування, швидкості та іншим характеристикам.

Цікаво, що торгові обсяги досягли піку в грудні й у дні найвищої активності постійно перевищували $1 млрд. Ethereum ETF, як-от ETHE та ETHFW, швидко стали фаворитами, що підкреслює потенціал Ethereum як диверсифікованої інвестиційної альтернативи.

Чим приваблюють Ethereum ETF? 

Інституційна привабливість Ethereum продовжує зростати завдяки низці чинників. Один із них — оновлення Shanghai, яке розблокувало виведення застейканого ETH без дестабілізації мережі.

По-друге, стабільність Ethereum, підкріплена рішеннями другого рівня, як-от Arbitrum і Optimism, робить його життєздатним варіантом для інвесторів. Мережа Ethereum стає основною платформою для токенізації реальних активів, як видно з токенізованої облігації JP Morgan (Джей-Пі Морган) на $20 млн.

Це підводить до більшого питання: як Ethereum ETF співвідносяться з Bitcoin ETF.

BTC ETF проти ETH ETF: хто переможе?

Перший тиждень другого президентського терміну Трампа ознаменувався масовим припливом коштів у біткоїн-ETF (BTC). Приплив склав $1,76 млрд, що підштовхнуло Bitcoin вище 109 000 $, а біткоїн-ETF від BlackRock (БлекРок) за останні 24 години на момент публікації щодня отримував приплив у розмірі $155,7 млн.

Крім того, чисті надходження у січні склали $518 млн, і біткоїн-ETF продовжують зміцнювати позиції як улюблений інструмент інституційного інвестування.

Натомість Ethereum ETF отримали менше, $139,4 млн, що свідчить про відносну нестачу імпульсу. За даними SpotOnChain, ціна ETH залишається на 27% нижче свого історичного максимуму.

Така розбіжність означала, що за нинішніх ринкових умов Bitcoin є безпечнішою або вигіднішою інвестицією, ніж Ethereum. Отже, цей тренд може зробити BTC провідним активом, особливо якщо подібні закономірності збережуться, відсуваючи в тінь альткоїни на кшталт Ethereum, що переживають застій.

Проте, оскільки Ethereum ETF залучили $5 млрд із листопада 2024 року, настрої інвесторів можуть змінитися. Наприклад, Ethereum ETF пропонують різноманітніші можливості завдяки застосуванню в DeFi, що дає їм перевагу над статичнішим сценарієм використання Bitcoin.

Оскільки Ethereum ETF мають усі шанси й надалі зростати, домінування Bitcoin може опинитися під дедалі більшим тиском, адже інституції освоюють ширші можливості застосування Ethereum.

Приплив коштів в ETF на Ethereum сигналізує про ширший зсув в інституційних стратегіях, підкреслюючи важливість адаптивних активів, готових до майбутнього. З наближенням чіткішого регулювання блокчейну динамічна екосистема Ethereum може встановити новий еталон фінансових інновацій.

Тож суперництво між Bitcoin та Ethereum, імовірно, стимулюватиме інновації в усій криптоекосистемі й підштовхуватиме зростання в різних секторах. Утім, з огляду на зміну ринкових умов і міжнародних правил, майбутнє обох активів визначатиме їхня здатність масштабуватися.

Bitcoin зростає на тлі стабільності фондового ринку

Провідна криптовалюта Bitcoin суттєво зросла за минулий рік: від позначки $30 тис. до понад $100 тис. Цей вражаючий результат спонукав інституційних інвесторів на традиційних ринках розглядати Bitcoin як вигідний актив.

За даними CryptoQuant (КриптоКвант), це посилило зв'язок між BTC і фондовим ринком США. 

Наприклад, у 2024 році BTC і Nasdaq (Насдак) демонстрували історично сильну кореляцію, яка сягнула рекордних рівнів.

Так само 4 серпня 2024 року, коли фондовий ринок США обвалився, BTC впав до $49 тис.. У листопаді, після виборів, BTC і фондовий ринок різко зросли.

Зростання кореляції сигналізує, що інституційні інвестори тепер сприймають Bitcoin як традиційний актив. Крім того, із Дональдом Трампом при владі та очікуваннями послаблення регулювання на крипторинку BTC тепер може здобути широке визнання як клас активів серед інституційних гравців.

Це визнання, у свою чергу, прискорить впровадження та зростання BTC.

Що це означає для BTC?

Стійке зростання Bitcoin і дедалі ширше визнання серед інституційних інвесторів свідчать, що він має хороші передумови для подальшого розвитку. Тож, поки фондовий ринок США зберігає стабільність, BTC і далі зростатиме.

Окрім інституційних інвесторів, є ще одна група, чия торгова активність зробила BTC видатним цифровим активом. Це довгострокові холдери (LTH).

Останні тенденції HODL у Bitcoin?

Дані CryptoQuant (КриптоКвант) свідчать про сильні настрої HODL на ринку Bitcoin: довгострокові холдери (LTH) майже не переказують монети на біржі. Довгострокові трейдери володіють своїми BTC понад 155 днів, що вказує на їхню віру в цінність Bitcoin.

Графік показує, що лише крихітна частка депозитів на біржі надійшла від довгострокових холдерів. Це свідчить, що досвідчені інвестори не просто зберігають свої активи, а й активно уникають короткострокових спекуляцій.

Довгострокові власники біткоїна помітно опираються продажу, навіть під час економічних спадів. Їхня стійкість ґрунтується на переконанні, що довгострокове майбутнє біткоїна затьмарює короткострокову цінову волатильність. Вона також зумовлена фінансовою кмітливістю, породженою роками ринкових циклів, що винагороджують наполегливість.

На відміну від спекулятивних трейдерів, ці LTH віддають пріоритет накопиченню та утриманню, узгоджуючи свої дії з наративом Bitcoin як дефіцитного активу, готового до майбутнього зростання. Тому HODLери бачать у BTC захист від нестабільності традиційних фінансів і шлях до децентралізованих фінансових платформ.

Крім того, низькі показники Coin Days Destroyed (CCD), метрики для відстеження руху старих біткоїнів, підкреслили стабільність ринку та віру інвесторів у його майбутнє. Рівні CCD показали, що давні монети переважно залишаються нерухомими, а це свідчить про бездіяльність сплячих BTC.

Разом ці метрики підкреслили, як дії довгострокових холдерів впливають на ринок. Вони зменшують тиск з боку продавців і сприяють стабільності Bitcoin навіть у періоди волатильності.

Загалом ці тенденції свідчать про впевненість ринку в довгостроковому потенціалі BTC. Крім того, оскільки ринкові умови збігаються з налаштуваннями традиційних ринків, BTC стає привабливішим для інституційних інвесторів.

Впровадження Ethereum зростає разом із мережевою активністю

У січні 2025 року Ethereum досяг кількох помітних віх, продовжуючи з того місця, де зупинився торік. Це зростання мережевої активності дає важливе уявлення про ймовірну динаміку ринку.

Дані Glassnode (Гласнод) вказали на колосальний сплеск нових адрес Ethereum: вони досягли 27-місячного піку. Між 24 і 25 січня щодня додавалося приблизно 200 000 адрес, що значно більше за середню щоденну кількість 100 000-120 000 нових адрес упродовж 2024 року.

Водночас зростання кількості нових адрес ETH збіглося з посиленням ринкової волатильності, що вказує: цінова динаміка може приваблювати нових учасників ринку попри нещодавні корекції. 

Так само кількість ненульових адрес ETH досягла 136 млн за безперервної висхідної траєкторії, що свідчить про зростання впровадження екосистеми. Цей показник продемонстрував дивовижну стійкість і продовжував зростати навіть у періоди падіння ціни.

Стабільне зростання ненульових адрес ETH контрастує з більш волатильною ціновою динамікою, що свідчить про розширення бази довгострокових холдерів і користувачів, які активно взаємодіють з екосистемою ETH.

Крім того, дані IntoTheBlock (ІнтуЗеБлок) показали, що кількість вкладників у стейкінг-контракти Ethereum зростає. 

Кількість вкладників у контракти стейкінгу нещодавно досягла піку в 211 720 адрес 25 січня. Близько року тому приблизно 152 230 адрес вносили кошти в смарт-контракти.

Кількість застейканих ETH нещодавно досягла піку в 56,38 млн ETH, що стало новим ATH.

Наведені спостереження свідчать, що дедалі більше ETH спрямовується в стейкінг. Це сигналізує про те, що інвестори й надалі впевнені в довгострокових перспективах ETH, на відміну від нещодавніх короткострокових спостережень.

Що це означає для ETH?

Для ландшафту Ethereum сплеск нових адрес і стабільне зростання кількості власників з ненульовим балансом створюють цікаву ринкову динаміку. Хоча цінова динаміка ETH виявила короткострокову слабкість, базові мережеві метрики вказували на зростання впровадження та можливе накопичення на поточних рівнях.

Тож контраст між ціновою динамікою та зростанням мережі може вказувати на ймовірне розходження, яке історично передувало помітним рухам ринку. Стійке зростання участі в мережі, особливо під час цінових корекцій, часто свідчить про зростання зрілості ринку та можливий інтерес інституцій.

Навіть попри нещодавні досягнення Ethereum, різні аналітики по-різному оцінюють цей актив. 

Що думають аналітики?

Майкл ван де Поппе сказав, що це «найбільш ненависне ралі», вказуючи на несподіваний бичачий забіг, якого ринкові настрої спочатку не віщували. Жоао Ведсон зазначив, що альткоїни вже суттєво впали, тож цілком імовірно, що багато хто з них відновиться та випередить біткоїн.

Це прогнозоване зростання може збігтися зі зростанням інтересу до «монет із реальною корисністю», тобто криптовалют, що пропонують функціональне застосування в реальному світі. Оскільки інституційний інтерес до токенів, орієнтованих на корисність, зростає, їхнє впровадження може посилити попит на Ethereum з огляду на його помітну роль в екосистемі блокчейну.

Підсумок

Оскільки стейблкоїни сягнули $200 млрд, це підкреслює їхню дедалі більшу роль як джерела ліквідності, незалежного від центральних банків. Так само дедалі ширше визнання Bitcoin серед інституційних інвесторів свідчить, що він має хороші передумови для подальшого розвитку. 

Зростання інституційного інтересу до Ethereum ETF свідчить про дедалі більшу впевненість у токені як основі розвитку DeFi завдяки його характеристикам. Для ландшафту Ethereum сплеск нових адрес і стабільне зростання кількості власників з ненульовим балансом створюють цікаву ринкову динаміку.