Kriptoda Bu Hafta – Bitcoin'in %560 ROI'si, Stablecoin'ler, Immutable ve Daha Fazlası

Bu hafta Bitcoin'in mevcut döngüdeki yatırım getirisini (ROI) ve kriptoyu etkileyebilecek ekonomik ve düzenleyici gelişmeleri ele alıyoruz. Ayrıca Immutable iyi haberler yaşıyor, Binance yeni bir araç devreye alıyor, Fidelity ise kendi stablecoin'ini çıkarmaya hazırlanıyor.

Hadi başlayalım.

Bitcoin mevcut döngüde %560 ROI gösteriyor

Bitcoin'in olgunlaşmasıyla birlikte patlayıcı getiriler zamanla yerini istikrarlı bir büyümeye bıraktı. Son döngü, BTC geleneksel varlıkları geride bırakırken %560 yatırım getirisi (ROI) gösterdi ve bu da onu uzun vadeli yatırımcılar için çekici kılıyor.

Bitcoin'in ROI'si, her yarılanma döngüsünde net bir düşüş trendi izledi. 2009-2011'deki devasa %4.830.000 kazançtan 2011-2015'te %55.000'e, 2015-2018'de %8.500'e ve 2018-2022'de %2.000'e düştü. Mevcut döngü (2022-2025) %560 ROI gösteriyor ve azalan getiri düzenini pekiştiriyor.

Azalan ROI eğrisi, varlığın artan likiditesini, kurumsal benimsenmesini ve azalan spekülasyonları yansıtıyor. 

Büyük Bitcoin sahiplerinden gelen duyarlılık verileri, konumlanmada bir değişime işaret ediyor. Balina pozisyon duyarlılığı endeksi zirve yaptıktan sonra düştü ve kısa pozisyonlara yönelik artan bir tercihi gösteriyor.

Tarihsel olarak bu metrikteki sert düşüşler, ya kısa vadeli geri çekilmelerin ya da yüksek oynaklığa sahip fiyat bölgelerinin öncüsü oldu. Benzer şekilde duyarlılıktaki değişim her zaman bir trend dönüşünü göstermez ama etkili piyasa katılımcılarının güveninde bir azalmayı vurgular.

Olgunlaşan bir piyasada bu tür davranış, türev piyasalarının fiyat psikolojisi ve kısa vadeli oynaklık üzerindeki artan etkisini gösteriyor.

BTC balinası 8 yıl sonra 250 milyon dolarla geri döndü

Bitcoin balinaları yeniden haberlerde; bu kez uykudaki cüzdanlar yeniden uyanırken devasa işlemler de zincir üstü dinamikleri etkiliyor.

Bir balina yakın zamanda Binance'ten 2.400 BTC (200 milyon doların üzerinde değerinde) çekti. Bu alım, balinanın piyasaya yeniden girmeden önce 11.400 BTC sattığı aylarca süren stratejik satışların ardından geldi.

BTC'nin 100.000 ile 86.000 dolar arasında dalgalandığı Şubat ayında varlıklarını azaltmasına rağmen balina şimdi pozisyonunu tahmini 1,3 milyar dolar değerindeki 15.000 BTC'nin üzerine çıkardı.

Zamanlama şimdi, BTC'nin geçen hafta 81.000 ile 88.000 dolar arasında işlem gördüğü Bitcoin fiyat toparlanmasıyla örtüşüyor.

Bazı balinalar aktif olarak birikim yaparken diğerleri yıllarca süren uykunun ardından yeniden ortaya çıkıyor. 22 Mart'ta sekiz yıldır hareketsiz olan bir adres, tek bir işlemde 3.000 BTC'yi (tahmini 250 milyon dolar değerinde) aniden hareket ettirdi.

Balinanın BTC yığınını ilk olarak 2017'nin başlarında değeri yalnızca 3 milyon dolarken edindiği belirtildi; bu da onu astronomik bir kazanç haline getiriyor. 

172 bin BTC alımı yükseliş trendini tetikleyebilir

23 Şubat'tan bu yana 172.705'ten fazla BTC edinilmesi, piyasa dinamiklerinde önemli bir değişime işaret ediyor. Talepteki bu artış, piyasanın dibe ulaştığı FTX çöküşünün ardından yaşananlara benziyor.

Yeni yatırımcı ilgisi istikrarlı biçimde artıyor ve bu, BTC için önemli bir dönüm noktası anlamına gelebilir. Dolayısıyla bu birikim aşaması muhtemelen BTC'nin fiyatını yukarı itecek ve belki de yeni bir yükseliş piyasası aşamasına yol açacak.

CryptoQuant verilerine göre BTC'nin adres aktivitesi önemli ölçüde arttı. Aktif adresler %0,96 artarak 8,72 milyona ulaştı. Bu artış, kullanıcı katılımının büyüdüğünü vurguluyor ve BTC'ye bireysel ve kurumsal yatırımcılardan gelen önemli ilgiyi yansıtıyor.

Ayrıca işlem sayıları %1,66 artarak toplam 498,79 bin işleme ulaştı. İşlemlerdeki bu artış BTC'ye yönelik güçlü talebi vurguluyor ve bu da fiyatın yukarı yönlü hareket etmesini sağlayabilir.

Bu olumlu metrikler güçlü bir ağ etkinliğine işaret ediyor ve fiyat rallisi ihtimalini daha da destekliyor.

Artan Bitcoin alımları, büyüyen ağ etkinliği ve teknik kırılım potansiyelinin birleşik etkisi, BTC'nin bir yükseliş aşamasına yaklaştığını gösteriyor.

Yeni yatırımcıların talebi körüklemesi ve teknik göstergelerin bir kırılıma işaret etmesiyle BTC, kısa vadeli büyümeye hazır görünüyor. Alımlardaki son artış, BTC'nin yeni zirvelere ulaşabileceğini düşündürüyor.

SEC, Immutable soruşturmasını sonlandırdı

ABD SEC, Ethereum tabanlı oyun projesi Immutable hakkındaki soruşturmasını herhangi bir yaptırım uygulamadan sonlandırdı.

Düzenleyici kurum, Immutable'ın IMX tokenine yönelik soruşturmasını Ekim 2024'te bir Wells Bildirimi ile başlatmıştı. Ancak yanlış bir şey yapıldığına dair kanıt bulamayınca beş ay sonra bunu sonlandırdı.

Doğal olarak Immutable kutlama havasında; kurucu ortağı ve başkanı Robbie Ferguson şunları söyledi:

“SEC'in soruşturmasını sonuçlandırmasından memnunuz. Bu, düzenleyici netliğe sahip bir geleceğe doğru ilerlerken kripto sektörü ve oyun dünyası için önemli bir dönüm noktası.”

Ferguson ayrıca Immutable'ın hükümetin artan düzenleyici netliğine duyduğu heyecanı dile getirerek bunun sektör üzerindeki olumlu etkisini savundu. Şunları söyledi:

“Net bir düzenleyici çerçeveyle birlikte, dijital sahipliği dünyadaki 3,1 milyar oyuncuya ulaştırma hedeflerimizi hızlandırmayı planlıyoruz.”

SEC'in yaklaşım değişikliği

Bu, SEC'in kripto piyasasına yönelik yaklaşımındaki değişimin en son adımı. Düzenleyici kurum, eski Başkan Gary Gensler dönemindeki önceki tarzından uzaklaştı. 

Başkan Donald Trump'ın göreve başlamasından bu yana üç aydan kısa sürede SEC agresif tutumunu yumuşattı. Başkan Vekili Mark Uyeda artık başta olduğuna göre kurum, düzenleyici stratejisini aktif olarak yeniden tanımlıyor. 

İlk olarak, kripto yanlısı Komisyon Üyesi Hester Peirce liderliğinde bir Kripto Görev Gücü de oluşturuldu ve denetime odaklanacak. İkinci olarak SEC, daha etkili çerçevelerin geliştirilmesini teşvik etmek için sektör yuvarlak masa toplantıları düzenledi.

Bu doğrultuda kurum, Gemini, OpenSea, Yuga Labs ve Robinhood gibi önemli platformlara yönelik soruşturmaları icra işlemi başlatmadan sonlandırdı. Ayrıca Kraken, Coinbase ve ConsenSys gibi sektör oyuncularına karşı açılan davaları da düşürdü; Tron ve Binance'e karşı devam eden davaları ise askıya aldı.

Bu hafta kriptoyu etkileyecek 5 ABD ekonomik gelişmesi

Burada, genel olarak BTC'yi ve kripto piyasası duyarlılığını etkileyecek birkaç ABD ekonomik veri duyurusunu ele alıyoruz: 

Hizmet ve İmalat PMI

Güçlü imalat ve hizmet PMI verileri risk iştahını artırabilir; yatırımcılar yüksek getirili varlıklara yöneldikçe BTC yükselebilir. Öte yandan 50'nin altındaki okumalar ekonomik daralmaya işaret ederek durgunluk korkularını körükler ve akışları kriptodan uzaklaştırır.

Tüketici Güveni

Sağlam istihdam büyümesine rağmen Şubat ayında 98,3'e düşüş bir huzursuzluğa işaret ediyor. Medyan tahmin olan 95,0'a bir toparlanma, bireysel iyimserliğe ilişkin bir uyarı işareti olabilir ve bu, Bitcoin'in bireysel yatırımcı ağırlıklı piyasası için önemli bir itici güç olarak fiyatları yukarı itebilir. Ancak güven düşerse Federal Reserve beklentileri artabilir; bu da karışık sonuçlar doğurur.

ilk işsizlik başvuruları

İlk İşsizlik Başvuruları raporu, işsizlik sigortası için başvuran ABD vatandaşlarının sayısını göstererek işgücü piyasasının gücünü izleyecek. Daha yüksek başvurular durgunluk korkularını tetikleyebilir ve yatırımcıları istikrarsızlığa karşı bir korunma aracı olarak BTC'ye yönlendirebilir. Tersine, daha düşük başvurular geleneksel piyasaları destekler.

GDP

Perşembe günü açıklanacak 2024 4. çeyrek GSYH ikinci revizyonunun %2,3 olması bekleniyor. Özellikle revize edilen 2024 rakamlarının yıllık %3'lük bir artış gösterdiği düşünülürse, yatırımcılar hisse senetlerini tercih ederse daha güçlü büyüme BTC'nin risk varlığı olarak cazibesini etkileyebilir. Daha zayıf bir rakam, faiz indirimi spekülasyonlarını güçlendirip BTC'nin değer saklama aracı olarak cazibesini artırabilir.

pce endeksi

Beklenenden daha sıcak bir çekirdek PCE (Kişisel Tüketim Harcamaları) faiz indirimlerini erteleyebilir ve daha sıkı bir politika yaklaşırken BTC'yi aşağı yönlü baskılayabilir. Daha yumuşak bir okuma, parasal gevşeme umutlarını canlandırarak bir ralliye yol açabilir. Enflasyondaki yapışkanlık sürerken bu açıklama BTC'nin kısa vadeli seyrini açıklayabilir.

Binance ikincil listeleme modelini uyguluyor

Binance, tokenleri daha önce olduğu gibi doğrudan Binance borsasında listelemek yerine yakın zamanda Binance Wallet üzerinden yeni bir yöntem kullandı. 

Benzer şekilde borsa, Binance Wallet üzerinden Token Oluşturma Etkinlikleri (TGE) düzenledikten sonra büyük ölçekli ilk token arzlarından ikincil listeleme modeline geçti.

Bu yıl şimdiye kadar Binance Wallet üzerinde beş proje kamuoyuna açık olarak başlatıldı. Particle Network (PARTI), Bedrock (BR) ve Bubblemaps (BMT) dahil projelerin satışlarını kolaylaştırdı.

Görünen o ki Binance, potansiyel gördüğü projelerin doğrudan listelenmesini azaltıyor. Bunun yerine ekosistemi içindeki diğer bileşenler üzerinden ikincil bir listeleme modeli kullanıyor.

Binance'in, satış baskısı olsa bile TGE aşamasından hemen sonra tokenleri listelemediğini belirtmek önemli. Bunun yerine kullanıcıların önce Binance Wallet, PancakeSwap veya diğer merkezi borsalarda (CEX) satış yapmasına imkân tanıyor. Bu, TGE'ye katılmayan Binance kullanıcılarının fiyat düşüşlerinden etkilenmemesini sağlıyor.

Sonuçta Binance, değerlemesi düştüğünde ve satış baskısı azaldığında tokeni listeleyebilir. Güçlü sermayeye sahip projeler tokenlerini düşük fiyattan çoktan geri satın almış olabilir ve bu noktada listeleme yeni bir fiyat artışı dalgasına yol açabilir.

Bu projelerin TGE sonrasındaki dikkat çekici performansı bir FOMO (Fırsatı Kaçırma Korkusu) etkisi yaratarak Binance ekosistemine çeşitli faydalar sağlıyor. Bunlar arasında yeni varlıklar ihraç edildikçe BNB Chain üzerindeki Toplam Kilitli Değerin (TVL) artması, Binance Wallet'a yeni kullanıcıların eklenmesi ve BNB alım talebinin yükselmesi yer alıyor.

Farklı kullanıcılar düşüncelerini X'te (eski adıyla Twitter) dile getirdi.

Bir kullanıcı, “Binance, Binance Wallet'ta TGE kampanyasını yürüttükten kısa süre sonra daha fazla ikincil listeleme yaparken ilk gün yoğun satış baskısı yaratan büyük ilk lansmanlardan uzaklaştı” diye gözlemledi.

Bir diğeri, Binance Wallet'taki token satışının yeni projeler için 4 aşamalı bir stratejinin parçası olduğu yorumunu yaptı. Bu stratejinin nihai hedefinin Binance Futures'ta listelenmek ve sonunda Binance Spot listelemesini hedeflemek olduğunu kaydetti.

Binance Wallet şimdiye kadar nasıl bir performans gösterdi?

İkincil listeleme modeli sayesinde TGE'lerini Binance Wallet üzerinden yürüten projeler olağanüstü performans sergiledi. icoanalytics verileri, 2025'te Binance Wallet üzerinden başlatılan beş projenin tamamının 2,3x ile 14,7x arasında değişen ROI elde ettiğini ve Binance Alpha'daki projeleri geride bıraktığını gösteriyor.

Bu strateji kullanıcıların riskini etkin biçimde azalttı ve BNB Chain ile Wallet dahil Binance ekosistemi bileşenlerinin faydalarını optimize etti. Bu sayede Binance Wallet'ın günlük işlem hacmi Mart başından bu yana 24 kat arttı.

Ancak diğer CEX'lerdeki kullanıcılar, ilk satış baskısı nedeniyle zarar yaşayabilir. Ayrıca bir proje başarılı biçimde gelişemezse hem Binance hem de yatırımcılar olumsuz sonuçlarla karşılaşabilir.

Fidelity, stablecoin'i ile USDT ve USDC'ye rakip olacak

5 trilyon dolar varlığıyla dünyanın en büyük varlık yönetim şirketlerinden biri olan Fidelity Investments, kendi stablecoin'ini piyasaya sürerek kripto piyasasındaki rolünü daha da artırmaya hazırlanıyor.

Bu gelişme, Başkan Donald Trump yönetimindeki ABD hükümetinin kripto sektöründeki düzenleyici reformları hızlandırmasının ardından geliyor. Bu değişiklikler, geleneksel finans kurumlarının bu alana girmesi için elverişli koşullar yaratıyor.

Financial Times'a göre Fidelity, stablecoin'i için gelişmiş bir test aşamasına çoktan ulaştı. Şirket bunu kripto piyasasındaki işlemlerde ‘nakit’ gibi kullanmayı amaçlıyor. Bu strateji, şu anda piyasa likiditesine hâkim olan USDT ve USDC gibi önde gelen stablecoin'lerle doğrudan rekabet sinyali veriyor.

Ayrıca Fidelity'nin stablecoin'inin ABD dolarına endekslenmesi ve ABD Hazine tahvilleriyle desteklenen 1:1 rezerv bulundurması muhtemel; bu, sektörde tanıdık bir model. Ancak Fidelity'nin hedefleri yalnızca bir stablecoin çıkarmanın ötesine geçiyor. Şirket, bunu daha geniş bir varlık tokenizasyonu stratejisiyle entegre etmeyi planlıyor.

Geçen hafta sonu Fidelity, Mayıs 2025'te dijital bir para piyasası fonu başlatmak için başvuruda bulundu. Bu hamle, BlackRock ve Franklin Templeton gibi sektör devleriyle doğrudan rekabet ediyor. Küresel stablecoin piyasasının değeri şu anda 234 milyar dolar ve Fidelity pastadan pay almak istiyor.

Ayrıca Fidelity yıllardır kripto paraya, özellikle de Bitcoin'e güçlü bir ilgi gösteriyor. Ocak 2025'te Fidelity Digital Assets, Bitcoin'in ana akımda benimsenmenin eşiğinde olduğunu öne süren ve yatırımcıları piyasaya girmeleri konusunda rahatlatan raporunu yayımladı.

Stablecoin yarışı başladı

Büyük oyuncular yarışa katıldıkça stablecoin piyasası giderek daha rekabetçi hale geliyor. En büyük stablecoin olan Tether (USDT) şu anda 144 milyar dolarlık piyasa değeriyle piyasanın %61'inden fazlasını oluşturuyor. Circle (USDC) ise etkisini artırmaya devam ediyor.

Yeni stablecoin'ler ortaya çıkıp USDT ve USDC'nin yerini almak için rekabet ettikçe yarış kızışıyor. Binance'in eski CEO'su CZ, rekabetin yalnızca piyasaya dinamizm katacağı görüşünde.

CZ sosyal medyada şöyle yorum yaptı,

“Yerine geçmeye gerek yok. Ne kadar çok olursa o kadar iyi.”

Yine de piyasaya yalnızca kripto doğasına sahip şirketler girmiyor. PayPal, Custodia bank ve Vantage bank gibi geleneksel finans kurumları ve fintech şirketleri de bu alana katılıyor.

İlginç bir şekilde Trump ailesinin desteklediği bir proje olan World Liberty Financial, USD1 stablecoin'ini 25 Mart 2025'te duyurdu. Proje birkaç ay içinde 500 milyon dolar topladı; bu da siyasi ve finansal tarafların stablecoin'lere artan ilgisini ortaya koyuyor.

Kapanış notu

BTC, büyük sıçramalar yerine dayanıklılık ve uzun vadeli büyümeyle öne çıkan kurumsal düzeyde bir varlığa dönüştü. ROI'si artık erken dönem boğa koşularıyla örtüşmese de geleneksel varlıkları sürekli olarak geride bırakıyor. 

Üstelik SEC'in son zamanlarda daha esnek bir tutum benimsemesiyle birlikte, doğru dağılım ve risk yönetimiyle BTC, uzun vadede DeFi ortamında değerli bir portföy varlığı olmaya devam edebilir.

Listelenen beş ekonomik gelişme, bu kripto haftasında göz atmaya değer. İster meraklı, ister alım satım yapan biri, ister yatırımcı ol, üzerinde durmaya değerler.

Zypto App Raydium'u Entegre Ediyor

Zypto, Solana'nın likidite sağlayıcısı Raydium'u Zypto App'e entegre etti. Artık Solana tabanlı tokenleri derin likidite, ultra hızlı işlemler ve düşük ücretlerle kolayca takas edebilirsin. Daha fazlasını burada öğren.

Bu hafta takip edilecek çok şey var: BTC'den stablecoin'lere, ekonomik gelişmelere kadar.