Ova nedelja u kriptu: Ethereum dostiže novi maksimum dok analiziramo kripto u 2025.

U poslednjoj nedelji 2024. analizirali smo kako bi 2025. mogla izgledati za Solanu i TRON. Ethereum stablecoini dostigli su novi maksimum, Dogecoin kitovi kupili su 90 miliona DOGE tokena, a FTX je potvrdio datum otplate sredstava klijenata.

Idemo redom.

Tržišna kapitalizacija Ethereum stablecoina dostigla novi maksimum 

Kripto je u dobrom stanju jer je globalna tržišna kapitalizacija stablecoina dostigla novi istorijski maksimum (ATH). Ethereum je uživao lavovski deo tog rasta, pa je i stablecoin ove mreže dostigao novi ATH.

Ukupna tržišna kapitalizacija stablecoina dostigla je 205,79 milijardi dolara, od čega Ethereum čini 117,39 milijardi dolara. To čini ekvivalent od 54,32% ukupne tržišne kapitalizacije vrednosti stablecoina.

Tržišna kapitalizacija Ethereumovih stablecoina dostigla je novi ATH zbog značajnih priliva u poslednja dva meseca. Iako je ovaj učinak pomogao povećanju njegove dominacije stablecoina, takođe naglašava njegovu poboljšanu likvidnost. Tipično, to bi trebalo da znači poboljšano raspoloženje investitora i rast mreže.

Ipak, ukupna zaključana vrednost (TVL) Ethereuma nije imala potrebno poboljšanje.

Može li Ethereum održati svoj rast?

Iako je tržišna kapitalizacija Ethereumovih stablecoina povoljna, njegov TVL opada. To je uglavnom zbog nestabilnosti cene Ethera (ETH). Ipak, nedavno ažuriranje IRS-a moglo je pogoršati ovaj trend.

Prema američkoj poreskoj upravi IRS, porez na nagrade od stejkinga zavisiće od nerealizovanih dobitaka. Moguć efekat je da bi to moglo odvratiti investitore od stejkovanja svojih kriptovaluta. Bez sumnje, to bi moglo pokrenuti odlive TVL-a.

Već je podneta tužba kojom se osporava stav IRS-a o ovom pitanju. Izgledi za odlive TVL-a nisu bili jedina zabrinutost koja je proizašla iz ovih regulatornih prepreka. U poslednja 24 sata FUD povezan sa USDT-om je porastao zbog straha da bi USDT mogao biti uklonjen sa liste u Velikoj Britaniji zbog neusklađenosti.

Ovaj razvoj događaja mogao bi pokrenuti ogromne odlive USDT-a, prvenstveno zbog položaja UK kao jednog od najvećih globalnih tržišta. U međuvremenu, USDT je najdominantniji stablecoin na Ethereum mreži sa 64,3%.

Uklanjanje USDT-a sa lista na evropskim berzama moglo bi ogromno uticati na rast Ethereumovih stablecoina. Ipak, mogući efekat na ETH ostaje nepoznat, verovatno jer će odlivi stablecoina smanjiti organsku aktivnost i jer bi držaoci stablecoina potencijalno mogli koristiti ETH kao sigurnosnu mrežu.

Trenutne zabrinutosti oko stablecoina u UK verovatno su samo kratkoročni protivvetrovi. Regulatorna jasnoća trebalo bi da poboljša stvari i pripremi tržište za dugoročni oporavak.

4 razloga zašto se Ethereum mučio

Ethereum se mučio da održi uzlazni trend u poslednje dve nedelje. Za to vreme ETH se trgovao u rasponu konsolidacije između 3.300 i 3.500 dolara.

To je ključne učesnike navelo da se pitaju šta bi moglo gurnuti ETH ka oporavku. Analitičar Burak Kesmeci u ovoj analizi navodi četiri ključne metrike fjučers tržišta i njihove implikacije za putanju Ethereuma.

Ove metrike uključuju stopu finansiranja (Funding Rate), Taker Buy-Sell Ratio, otvoreni interes i likvidacije. 

1. U trenutku objave, Ethereumova stopa finansiranja iznosila je 0,01, što je impliciralo da je tržište zdravo, sa dugim pozicijama sposobnim da podrže ETH spot tržište.
2. Ethereumov Taker Buy-Sell odnos iznosio je 0,57, što sugeriše da je raspoloženje kupovine dominiralo tržištem derivata. Tipično, kada su kupci aktivni, to izaziva veći pritisak kupovine, ključan za više cene kroz potražnju.
3. Ethereumov otvoreni interes porastao je za 3,18% u 24 sata, što ukazuje na blago zagrevanje derivata, iako kratkoročno.
4. Ethereumove likvidacije pokazale su da su mnoge kratke pozicije aktivno likvidirane, ukupno 6 miliona dolara od prethodnog dana do trenutka objave. To smanjuje pritisak prodaje na tržištima derivata, čime se poništava uticaj rastućeg otvorenog interesa.

U tom smislu, pritisak prodaje na ETH fjučers tržištima se smanjio. Iako otvoreni interes može pokazivati da se tržište zagreva, bikovi su ušli i deluje da pojačavaju.

Kakvi su izgledi za Solanu u 2025?

Između 2023. i 2024. Solana (SOL) se vratila u velikom stilu, skočivši sa 8 na maksimum od 264 dolara. Ipak, analitičari imaju ambivalentnu projekciju za altkoin u 2025.

Mert Mumtaz iz platforme za programere Helius zasnovane na Solani smatra da bi novi validator klijent Firedancer i odobrenje ETF-a mogli biti značajni katalizatori. U najboljim uslovima, Firedancer klijent može obraditi 1 milion transakcija u sekundi (tps).

Takođe, to će povećati pouzdanost mreže time što će postojati još jedan validator klijent u slučaju da jedan ima problema. Od 25. decembra tržište je postalo bikovsko u pogledu odobrenja SOL ETF-a do 2025, što pokazuje porast Polymarket kvota sa 58% na 71%.

Uz to, izgledi za ETF i Firedancer mogli bi povećati vrednost SOL-a. Ipak, treba uzeti u obzir i otključavanje tokena vrednih preko 2 milijarde dolara u martu 2025.

Otključavanje SOL-a od 2 milijarde dolara 

Kao jedan od glavnih pokrovitelja Solana lanca, bankrot FTX-a bio je jedan od glavnih razloga zašto je SOL pao na 8 dolara. Galaxy Digital i drugi investitori su potom po sniženoj ceni preuzeli SOL posede propale imovine FTX-a.

Gornji podaci su otkrili da će 11,2 miliona SOL tokena, vrednih preko 2 milijarde dolara, biti otključano u 2025. Ova radnja mogla bi dovesti do pritiska prodaje na tržištu. Štaviše, SOL je u decembru zaostajao za ETH-om, trend za koji su neki analitičari zamišljali da bi mogao da se nastavi u prvom kvartalu 2025. 

Jedan analitičar je primetio da bi ETH mogao doneti bolje dobitke od SOL-a, spominjući slabljenje odnosa SOL/ETH, koji prati relativni cenovni učinak SOL-a prema ETH-u. 

Rekao je:

„Solana je sjajna, nema poricanja, ali odnos rizika i nagrade jednostavno nije tu u 2025. u poređenju sa ETH-om.“

Uz to, izgledi SOL-a za 2025. deluju kao raskrsnica, sa ključnim bikovskim katalizatorima i protivvetrovima.

U međuvremenu, postoje i neka druga pozitivna ažuriranja u Solana ekosistemu.

Solana predvodi nedeljni rast stablecoina

Solana je bila vodeći blokčejn u pogledu rasta stablecoina (uglavnom USDT i USDC) u prošloj nedelji. Mreža je dodala skoro 424,87 miliona dolara u poslednjoj nedelji 2024, što ju je učinilo najvećim dobitnikom.

Ova nedavna prekretnica naglasila je izuzetan rast Solane u 2024. Njena tržišna kapitalizacija stablecoina iznosila je 1,83 milijarde dolara početkom godine. Do kraja godine porasla je preko 5 milijardi dolara, što je njen najviši nivo u 2024.

Štaviše, Solana je bila među blokčejnovima sa najboljim učinkom u 2024. u pogledu rasta korisnika, transakcija i broja stablecoina. Ovi faktori su bili ključni za jačanje likvidnosti kako potražnja raste.

Ovaj razvoj dolazi usred nedavnog porasta globalne tržišne kapitalizacije stablecoina, koja je prvi put iznad 200 miliona dolara. Učinak Solane bio je usklađen sa njenim TVL-om (ukupna zaključana vrednost), što ukazuje na veću likvidnost i dostupnost u Web3 prostoru.

To bi moglo ukazivati da Solana ima razloga za optimizam pred 2025, naročito jer je uživala veću likvidnost i pozitivno raspoloženje investitora pri kraju godine.

Cenovni izgledi TRON-a za 2025

U 2024. TRON je rastao eksponencijalno jer su aktivne adrese mreže skočile za 64%. Slično tome, njegov token TRX porastao je za 328,75%, sa minimuma od 0,105 dolara na istorijski maksimum (ATH) od 0,450 dolara.

Kao i rast njegovih adresa, TRON je takođe uživao u uspešnom DeFi i NFT ekosistemu. Skalabilnost i efikasnost TRON-a povećale su njegovu popularnost i usvajanje među dApp-ovima.

Shodno tome, ovi faktori izdvajaju TRON kao glavnog kandidata u blokčejn ekosistemu. To je dobar znak za učesnike, investitore i korisnike mreže u budućnosti.

Da li postoji uticaj na TRX?

Tipično, trajan rast usvajanja mreže pozitivno utiče na cenu tokena. Ovaj trend je viđen tokom cele godine, jer je cena obično odražavala rast mreže.

Ipak, kratkoročno, TRX se mučio da održi korak. Od novembarskog rasta, vođenog američkim predsedničkim izborima, TRX nije uspeo da povrati više nivoe otpora na grafikonima. Očekivano, medveđa raspoloženja su opstala jer su investitori postali netolerantni prema produženoj konsolidaciji. 

Ponderisano raspoloženje TRON-a ostalo je negativno tokom prethodne nedelje. Prema Santiment-u, raspoloženje investitora je negativno od početka decembra, kada je altkoin počeo da pada, a kasnije se konsolidovao.

Štaviše, neto tokovi TRX-a postali su pozitivni na nedeljnim grafikonima u dva uzastopna perioda, što je znak povećanih priliva na berze. Obično, kada prilivi nadmašuju odlive, to ukazuje da se altkoin suočava sa povećanim pritiskom prodaje.

Pored toga, ova medveđa raspoloženost delovala je još robusnije kratkoročno. Većina trgovaca zauzela je kratke pozicije prema long/short odnosu. A pošto kratke pozicije dominiraju tržištem, to je ukazivalo da većina investitora očekuje pad cene.

Međutim, TRX se mučio da ostvari veći rast kratkoročno. Da bi se oporavio tokom 2025, altkoin mora da probije raspon konsolidacije i povrati 0,3 dolara. Ipak, ako medvedi na tržištu nastave da drže tržište, TRX rizikuje da padne ispod 0,2 dolara.

Sveukupno, 2024. je bila izuzetna godina za TRON ekosistem. Cene su porasle, a tako i aktivne adrese. Pred 2025, učesnici, investitori i članovi TRON zajednice imaju velika očekivanja.

FTX potvrđuje januarski datum otplate

FTX, kripto berza koja je bankrotirala 2022, potvrdila je da će početi da otplaćuje sredstva klijentima 3. januara. Kolege berze Bitgo i Kraken takođe će pomoći sa isplaćenim sredstvima.

Radi konteksta, stečajni postupak počeo je 2022. nakon što je FTX-ova kriza likvidnosti otkrila finansijsku zloupotrebu od strane osnivača Sama Bankman-Frieda (SBF) i glavnih rukovodilaca. SBF je osuđen na 25 godina, dok su drugi zvaničnici dobili lakše kazne za saradnju sa tužilaštvom.

Nadoknada bi mogla biti završena u roku od 60 dana ili manje, a većina bi mogla biti okončana do prvog kvartala 2025. Navodno je isplaćeno oko 16 milijardi dolara. Ipak, prema njegovom planu reorganizacije, prva faza otplate pokriće „Convenience Class“ za one sa potraživanjima od 50 hiljada dolara ili manje.

Deo FTX izjave navodi,

„Početna distribucija ograničena je na Convenience klase Plana. Odvojeni datumi evidentiranja i isplate za ostale klase potraživanja biće objavljeni u odgovarajuće vreme.“

Šta je sledeći korak?

Nakon FTX-ove objave, neki učesnici su izneli svoja mišljenja.

John Ray III, izvršni direktor FTX Debtors, naveo je da je njihov januarski rok pokazao koliko su uspešni bili njihovi napori za oporavak. Rekao je:

„Dobro smo pozicionirani da počnemo sa sprovođenjem raspodele povraćaja svim klijentima i poveriocima. Podstičemo klijente da završe potrebne korake kako bi pravovremeno počeli da primaju isplate.“

Osobe koje ispunjavaju uslove za povraćaj moraju podneti poreske prijave i završiti verifikaciju kredencijala. Zatim će korisnici biti uključeni u poravnanje preko BitGo-a ili Krakena putem USD ili stablecoina.

Simon Dedic iz Moonrock Capital-a predložio je da se kapital usmeri na tržišta.

„Šta mislite da će se desiti sa altkoinima kada gomila degena iznenada dobije milijarde dolara usred bikovskog tržišta?“

Nativni token FTT skočio je 10% u nedelju nakon povećanog interesovanja tržišta uoči otplata. Međutim, u trenutku pisanja, altkoin je izgubio deo vikend dobitaka.

Dogecoin kitovi kupuju preko 90 miliona DOGE

Dogecoin kitovi su u poslednjih 48 sati kupili preko 90 miliona DOGE. Ovaj razvoj događaja privukao je pažnju mnogih u kripto ekosistemu i dokaz je poverenja među investitorima usred velikog proboja cene.

U trenutku objave, DOGE se trgovao na 0,3155 dolara nakon minimalnog pada od 0,19% u poslednja 24 sata. Ipak, glavno pitanje ostaje da li ovaj zamah može dovesti do sledeće bikovske faze ili dalje konsolidacije.

Kako se DOGE drži?

Statistika adresa Dogecoina otkrila je obećavajući trend u mrežnoj aktivnosti. Prethodne nedelje zabeležen je skok novih adresa od 102,4%, dok su aktivne adrese porasle za 111,32%.

Ovo ukazuje na porast angažovanja korisnika i rasta cene. Štaviše, adrese sa nultim saldom povećale su se za 155,44%, što označava priliv novih učesnika koji testiraju ekosistem.

Čak i uz rastuće interesovanje kitova, broj Dogecoin transakcija značajno se smanjio, sa samo 7.843 zabeležene transakcije u trenutku objave. Ovaj pad naglasio je prigušenu on-chain aktivnost, što bi moglo biti prepreka bikovskom zamahu.

Ipak, takvi mirni vremenski okviri obično su prethodili oštrim kretanjima cene, što ovo čini vrednim posmatranja.

Brojke likvidacija pokazale su nijansiranu sliku: likvidirano je 257.420 dolara kratkih pozicija, u poređenju sa 133.630 dolara dugih. 

Ova nejednakost je implicirala da kratki prodavci počinju da gube kontrolu, što verovatno otvara put bikovskom preokretu. Ipak, ovaj pomak mora održati interesovanje za kupovinu da bi potpuno promenio narativ. 

Uglavnom, akumulacija Dogecoin kitova i rastuća aktivnost adresa ukazuju na njegov potencijal za proboj. Ipak, trenutno tržište ostaje neizvesno, sa niskim brojem transakcija i mešovitim tehničkim signalima. 

Zaključak

Za Solanu i TRON, završetak 2024. u komfornoj poziciji pruža povoljnu startnu rampu za podvige sledeće godine. Ethereum završava godinu sa dominantnim učinkom tržišne kapitalizacije stablecoina, što ukazuje na optimistično raspoloženje investitora i rast mreže.

Dve godine nakon svog kontroverznog bankrota zbog finansijskog lošeg upravljanja od strane njegovih vrhovnih rukovodilaca, FTX je potvrdio svoje planove da počne da otplaćuje sredstva klijenata. To bi moglo mnogo doprineti popravljanju reputacije berze.

Konačno, Dogecoin kitovi su kupili ogromnih 90 miliona DOGE, jačajući poverenje investitora usred značajnog proboja cene.

Ipak, ostaje neizvesno da li ovaj zamah može dovesti do sledeće bikovske faze ili dalje konsolidacije.