На этой неделе изменения затронули три разных уровня денежной инфраструктуры, и биржевой зал не был одним из них. Тысяча региональных банков и кредитных союзов подключила платежи в стейблкоинах внутри софта, которым уже пользуется, регулятор рынка ценных бумаг Индии провёл расчёт по корпоративной облигации и платежу за неё одним действием, а самая загруженная стейблкоин-площадка ончейн переписала правила взимания платы за своп.
- Более 1000 региональных банков и кредитных союзов теперь могут принимать платежи в стейблкоинах, ничего не разрабатывая самостоятельно.
- ₹1025 крор индийского корпоративного долга выпущено в виде токенов, а денежная часть расчёта поступает вместе с ними.
- $43,4 миллиарда квартального объёма свопов в стейблкоинах теперь проходят через комиссию, которая меняется вместе с ценой.
У небольших банков, национального рынка облигаций и пула ликвидности мало общего, кроме направления, в котором они все двигались. Каждый взял задачу, которая раньше требовала отдельной системы, и встроил её в ту, что уже существовала.
Платежи в стейблкоинах доходят до 1000 региональных банков
Источник: The Block
Coinbase и платёжная компания Moov встроили платежи в стейблкоинах в софт, которым уже пользуются более 1000 региональных банков и кредитных союзов. Интеграция добавляет Payments API и кастодиальные кошельки Coinbase в существующую платформу Moov.
Это даёт небольшому учреждению потребительские платежи, приём оплаты от продавцов, расчёты и выплаты — без создания собственной криптоинфраструктуры.
Райан ВанГрак, отвечающий в Coinbase за корпоративные вопросы, описал это как попытку угнаться за клиентами: «Региональные банки и кредитные союзы годами наблюдают, как их клиенты пользуются цифровыми активами. Современные технологии должны встречать местные учреждения там, где они находятся».
Джилл Кастилья, генеральный директор Citizens Bank of Edmond, объяснила, что именно приобретает её сторона: «Сегодня наши клиенты из малого бизнеса ищут способы снизить расходы на интерчейндж и получать оплату быстрее». Coinbase уже запускала похожие проекты с PNC, Citi и JPMorgan; этот же охватывает противоположный конец рынка.
Мнение Zypto: для малого бизнеса, который платит интерчейндж с каждой продажи по карте, привлекательна здесь не технология, а счёт. Получать оплату быстрее и дешевле — именно вокруг этого построен Zypto Pay: 0% комиссии за обработку для продавца и расчёты в фиате или криптовалюте.
Индия начинает выпускать корпоративные облигации в виде токенов
Источник: CoinDesk
Регулятор рынка ценных бумаг Индии начал токенизацию рынка корпоративных облигаций на $620 миллиардов. Пилотный проект Demat 2.0 выпускает облигации в виде цифровых токенов в распределённом реестре и производит расчёты по ним через оптовую цифровую рупию Резервного банка Индии.
REC и Larsen & Toubro таким образом привлекли по ₹500 крор каждая — примерно по $56 миллионов, а IIFL Finance добавила ещё ₹25 крор. Токены сохраняют всё, что обычно присуще облигации: фиксированный купон, дату погашения, те же права инвесторов.
Техническое изменение в том, что реестр облигаций подключён к Unified Market Interface Резервного банка Индии, поэтому токен и платёж перемещаются в один и тот же момент, и ни одна из сторон не ждёт другую. На последующих этапах добавятся вторичные торги, смарт-контракты для обработки купонных выплат и погашений, а в итоге — доступ для частных инвесторов.
Мнение Zypto: три эмитента, реальные купоны и платёжная часть, которая рассчитывается в тот же момент, что и сама облигация. Токенизация перестаёт быть слайдом из презентации в тот момент, когда владение и расчёт становятся одним действием, — именно так реальные активы ведут себя ончейн с самого начала.
Uniswap пересчитывает цену свопов в стейблкоинах для каждого блока
Источник: The Defiant
Uniswap Labs включила StablePair Hook — динамическую комиссию для стейбл-пар, начав с пулов USDC/USDT и USDC/USDG в сети Ethereum. Вместо одного фиксированного процента комиссия рассчитывается исходя из цены пула, её отклонения от базового курса и направления, в котором предлагаемая сделка сдвинет эту цену.
Внутри узкого диапазона комиссия гибко меняется, чтобы удерживать котировки покупки и продажи стабильными. За его пределами сделка, корректирующая цену, выставляется на аукцион, а комиссия снижается раз в блок, так что пул сохраняет часть арбитражной прибыли, которая иначе бы просто ушла из него.
Объём, стоящий за этим, весьма значителен. Свопы между стейблкоинами на Uniswap составили $43,4 миллиарда во втором квартале — больше, чем у следующих трёх ончейн-площадок вместе взятых.
Мнение Zypto: комиссия, которая меняется вместе с ценой, вознаграждает тех, кто предоставляет ликвидность, а не тех, кто пытается их опередить. Перевод USDC между сетями в мультичейн-кошельке занимает два нажатия — из более чем 1 000 000 кроссчейн-маршрутов. Скачайте Zypto App.
Ключевые выводы
- Платежи в стейблкоинах приходят через софт, которым эти учреждения уже пользуются, — именно так внедрение охватывает тысячу банков сразу, а не по одному.
- Когда владение и платёж рассчитываются в один и тот же момент, исчезает окно, в котором раньше сидел контрагентский риск. Закрытие этого окна — и есть настоящий аргумент в пользу токенизации чего бы то ни было.
- Токенизированные облигации Индии сохраняют свои купоны, сроки погашения и права инвесторов. На этом уровне внедрение выглядит так, будто ничего не изменилось, — кроме дней ожидания.
- Объём свопов в стейблкоинах уже настолько велик, что то, как пул оценивает сделку, стало вопросом структуры рынка, а не мелкой деталью.
- Каждый из этих случаев встроил задачу, требовавшую отдельной системы, в ту, что уже существовала. Именно такая форма масштабируется, и за ней стоит следить.
