Esta semana em cripto, stablecoins superam US$ 200 bi enquanto ETFs de ETH & BTC disparam

Nesta semana, as duas principais criptomoedas – Bitcoin e Ethereum – dispararam por meio de seus ETFs, de novos endereços e de outras políticas. Além disso, as stablecoins ultrapassaram uma cifra monumental, consolidando-se ainda mais como grandes ativos.

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Stablecoins superam US$ 200 bi em fornecimento de mercado

Com as stablecoins superando a marca de US$ 200 bilhões em fornecimento total, sua reputação global ganha mais reconhecimento. Esses ativos digitais já não são vistos como meros produtos de nicho ligados apenas às criptomoedas.

As stablecoins se tornaram ativos financeiros de destaque, fazendo a ponte entre as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas. Elas estão prontas para transformar as finanças globais e reforçar o domínio do dólar digital, e nada mostrou isso melhor do que seus avanços mais recentes.

Nos últimos 90 dias, o ecossistema de stablecoins registrou algumas altas. A Tether (USDT) aumentou US$ 20 bilhões, e a USD Coin (USDC) disparou US$ 17 bilhões. Foi assim que o fornecimento total de stablecoins superou US$ 200 bilhões.

Além disso, dados recentes revelaram um crescimento estável e ascendente do USDT, o que indica uma demanda robusta em diversos ecossistemas. Enquanto isso, o USDC, que caiu em meados de 2023, se recuperou fortemente. Isso reflete uma confiança renovada de investidores institucionais e de varejo.

Assim, essa alta das stablecoins ressalta seu papel crescente como fonte de liquidez independente dos bancos centrais. É sabido que elas oferecem liquidez eficiente e sem fronteiras para diversas transações. Portanto, seu crescimento exponencial proporciona liquidez global sem pressionar a oferta de moeda soberana.

O impacto das stablecoins nos EUA

Normalmente, a Tether (USDT) se tornou a terceira maior compradora de títulos do Tesouro dos EUA de 3 meses, ampliando seu papel na estabilização do mercado de dívida dos EUA. Da mesma forma, o USDT também é o 16º maior comprador de títulos do Tesouro dos EUA no mundo.

Com US$ 140 bilhões em circulação, as compras de USDT contribuem de forma massiva para a demanda pelo Tesouro dos EUA. Ao aumentar em volume, as stablecoins estão adicionando liquidez aos mercados globais e ajudando a economia dos EUA. 

Com os gigantes asiáticos China e Japão reduzindo suas posições em dívida dos EUA, os emissores de stablecoins estão assumindo o lugar. Essa evolução ressalta a influência crescente das stablecoins, já que sua utilidade não pode ser exagerada.

A entrada de capital das stablecoins (USDT e USDC) em títulos do Tesouro dos EUA está ajudando a reduzir os rendimentos desses títulos. Como principais compradoras da dívida dos EUA, as stablecoins reduzem os rendimentos do Tesouro, elevando os preços dos títulos e aumentando a demanda.

Isso diminui os custos de empréstimo do governo dos EUA e ajuda a manter as taxas de juros baixas. Além disso, com as stablecoins como compradoras essenciais de títulos do Tesouro, o Fed pode sentir menos pressão para aumentar as taxas, o que pode levar a um ambiente econômico mais próspero.

Uma mudança global rumo às stablecoins

Em geral, as stablecoins nos EUA (USDT e USDC) são chamadas de “dólares digitais” porque representam a estabilidade de preço de US$ 1. Quanto mais as stablecoins ganham força, mais transações internacionais e maior fluxo de capital global.

Projeta-se que as stablecoins tenham um aumento de 5x e se tornem uma indústria de US$ 1 trilhão no próximo ciclo de mercado. Essa alta poderia impulsionar ainda mais a adoção, a demanda, a valorização e a reputação do Bitcoin, com uma entrada esperada de 5% do capital das stablecoins. 

ETFs de Ethereum atraem US$ 5 bilhões

Desde novembro de 2024 até agora, os ETFs de Ethereum registraram mais de US$ 5 bilhões em entradas. Essa alta no interesse institucional indica uma confiança crescente no Ethereum como alicerce do desenvolvimento de DeFi, devido à sua escalabilidade, ampla variedade de usos e velocidade, entre outras características.

Curiosamente, os volumes de negociação atingiram o pico em dezembro, superando constantemente US$ 1 bilhão nos dias de maior volume. ETFs de Ethereum como o ETHE e o ETHFW rapidamente se tornaram favoritos, destacando a capacidade do Ethereum como alternativa de investimento diversificada.

O que levou ao apelo dos ETFs de Ethereum? 

O apelo institucional do Ethereum continua aumentando graças a vários fatores. Um deles é a atualização Shanghai, que liberou os saques de ETH em staking sem desestabilizar a rede.

Em segundo lugar, a estabilidade do Ethereum, reforçada por soluções de camada 2 como a Arbitrum e a Optimism, faz dele uma opção viável para os investidores. A rede do Ethereum está se tornando a plataforma de referência para a tokenização de ativos do mundo real, como mostra o título tokenizado de US$ 20 milhões do JP Morgan.

Isso leva à pergunta maior de como os ETFs de Ethereum se comparam aos ETFs de Bitcoin.

ETFs de BTC vs ETFs de ETH: quem vence?

A primeira semana do segundo mandato do presidente Trump viu uma enorme entrada de recursos em ETFs de Bitcoin (BTC). Houve entradas de US$ 1,76 bilhão, que levaram o Bitcoin acima de US$ 109.000, com o ETF de Bitcoin da BlackRock registrando uma entrada diária de US$ 155,7 milhões nas últimas 24 horas até o fechamento desta edição.

Além disso, com US$ 518 milhões em entradas líquidas em janeiro, os ETFs de Bitcoin continuam ampliando seu domínio como o investimento institucional preferido.

Em contrapartida, os ETFs de Ethereum ganharam um valor menor, US$ 139,4 milhões, mostrando uma relativa falta de ímpeto. Segundo a SpotOnChain, os preços do ETH continuam 27% abaixo da máxima histórica.

Essa discrepância sugeriu que o Bitcoin é um investimento mais seguro ou mais favorável em comparação com o Ethereum nas condições atuais de mercado. Assim, essa tendência poderia estabelecer o BTC como o ativo de destaque, principalmente se padrões idênticos persistirem, ofuscando altcoins como o Ethereum, que atravessam estagnação.

No entanto, com os ETFs de Ethereum tendo atraído US$ 5 bilhões desde novembro de 2024, pode haver uma futura mudança no sentimento dos investidores. Por exemplo, os ETFs de Ethereum oferecem oportunidades mais variadas devido ao seu uso em DeFi, o que lhes dá vantagem sobre o caso de uso mais estático do Bitcoin.

Com os ETFs de Ethereum prontos para continuar avançando, o domínio do Bitcoin pode enfrentar pressão crescente à medida que as instituições adotam as aplicações mais abrangentes do Ethereum.

A entrada de recursos nos ETFs de Ethereum sinaliza uma mudança mais ampla nas estratégias institucionais, destacando a importância de ativos adaptáveis e preparados para o futuro. Com maior clareza regulatória para a blockchain no horizonte, o ecossistema dinâmico do Ethereum pode estabelecer um novo padrão de inovação financeira.

Assim, a rivalidade entre Bitcoin e Ethereum provavelmente estimulará a inovação em todo o ecossistema cripto, impulsionando o crescimento em diversos setores. Ainda assim, dadas as condições de mercado em evolução e as regras internacionais, a capacidade de ambos os ativos de escalar decidirá seu futuro.

Bitcoin dispara em meio à estabilidade do mercado de ações

A principal criptomoeda, o Bitcoin, cresceu significativamente no último ano. Ela saltou da marca de US$ 30 mil para além de US$ 100 mil. Esse desenvolvimento monumental atraiu investidores institucionais dos mercados tradicionais a adotar o Bitcoin como um ativo benéfico.

Isso aumentou a familiaridade entre o BTC e o mercado de ações dos EUA, segundo a CryptoQuant. 

Por exemplo, em 2024, o BTC e o Nasdaq mostraram uma correlação historicamente forte, atingindo níveis recordes.

Da mesma forma, em 4 de agosto de 2024, quando o mercado de ações dos EUA despencou, o BTC caiu para US$ 49 mil. Em novembro, após a eleição, o BTC e o mercado de ações subiram com força.

O aumento da correlação sinaliza que os investidores institucionais agora enxergam o Bitcoin como um ativo tradicional. Além disso, com Donald Trump no cargo e o mercado cripto esperando regras mais flexíveis, o BTC agora poderia se tornar amplamente aceito como classe de ativos entre os players institucionais.

Esse reconhecimento vai então acelerar a adoção e o crescimento do BTC.

Qual é a implicação para o BTC?

O crescimento sustentado do Bitcoin e a maior aceitação entre investidores institucionais indicam que ele está bem posicionado para um desenvolvimento ainda maior. Assim, com o mercado de ações dos EUA ainda desfrutando de estabilidade, o BTC continuará registrando ganhos.

Além dos investidores institucionais, há outro grupo de investidores cuja atividade de negociação consolidou o BTC como o ativo digital de destaque. Eles são os detentores de longo prazo (LTHs).

As últimas tendências de HODLing do Bitcoin?

Dados da CryptoQuant mostram um sentimento robusto de HODLing em todo o mercado do Bitcoin, com depósitos mínimos em corretoras por parte dos detentores de longo prazo (LTHs). Os traders de longo prazo mantêm seu BTC há mais de 155 dias, o que indica sua crença no valor do Bitcoin.

O gráfico revela que apenas uma pequena fração dos depósitos em corretoras veio de detentores de longo prazo. Isso sugere que os investidores experientes não estão apenas mantendo suas posições, mas evitando ativamente a especulação de curto prazo.

Os detentores de Bitcoin de longo prazo resistiram notavelmente a vender, mesmo durante crises econômicas. Sua resiliência está enraizada na convicção de que o futuro de longo prazo do Bitcoin supera a volatilidade de preço de curto prazo. Ela também é influenciada por um faro financeiro inspirado por anos de ciclos de mercado que recompensam a persistência.

Ao contrário dos traders especulativos, esses LTHs priorizam a acumulação e a retenção, alinhando suas ações à narrativa do Bitcoin como um ativo escasso pronto para crescer no futuro. Portanto, os HODLers veem o BTC como uma proteção contra a instabilidade financeira tradicional e um caminho para plataformas financeiras descentralizadas.

Além disso, os baixos níveis de Coin Days Destroyed (CCD), uma métrica para acompanhar a movimentação de Bitcoin mais antigo, destacaram a estabilidade do mercado e a crença dos investidores em seu futuro. Os níveis de CCD mostraram que as moedas mais antigas permaneceram praticamente paradas, sinalizando a inatividade do BTC dormente.

Juntas, essas métricas ressaltaram como as ações dos detentores de longo prazo influenciam o mercado. Eles reduzem a pressão vendedora e contribuem para a estabilidade do Bitcoin, mesmo em períodos de volatilidade.

No geral, essas tendências sugerem confiança do mercado no potencial de longo prazo do BTC. Além disso, à medida que as condições de mercado se alinham às configurações do mercado tradicional, o BTC se torna mais atraente para os investidores institucionais.

A adoção do Ethereum aumenta com a atividade da rede

O Ethereum registrou alguns marcos notáveis em janeiro de 2025, dando continuidade ao que vinha acontecendo no ano passado. Essa alta na atividade da rede oferece percepções essenciais sobre a provável dinâmica do mercado.

Dados da Glassnode indicaram um aumento enorme de novos endereços Ethereum, que atingiram o pico de 27 meses. Entre 24 e 25 de janeiro, aproximadamente 200.000 endereços foram adicionados por dia, um aumento considerável em relação à média diária de 100.000 a 120.000 endereços criados ao longo de 2024.

Dito isso, o aumento de novos endereços ETH coincide com maior volatilidade do mercado, o que indica que a movimentação de preço pode atrair novos usuários ao mercado apesar das correções recentes. 

Da mesma forma, os endereços ETH com saldo diferente de zero chegaram a 136 milhões, em trajetória ascendente contínua, o que indica uma adoção crescente do ecossistema. Esse saldo mostrou resiliência incrível, continuando a crescer mesmo em períodos de queda de preço.

O aumento constante de endereços ETH com saldo diferente de zero contrasta com a movimentação de preço mais volátil, sugerindo uma base crescente de detentores de longo prazo e de usuários que interagem ativamente com o ecossistema ETH.

Além disso, dados da IntoTheBlock revelaram que o número de depositantes em contratos de staking do Ethereum vem aumentando. 

O número de depositantes em contratos de staking atingiu recentemente o pico de 211.720 endereços em 25 de janeiro. Cerca de um ano antes, aproximadamente 152.230 endereços haviam feito depósitos em contratos inteligentes.

A quantidade de ETH em staking atingiu recentemente o pico de 56,38 milhões de ETH, o que marcou uma nova máxima histórica.

As observações acima sugerem que mais ETH está sendo direcionado ao staking. Isso sinaliza que os investidores ainda confiam nas perspectivas de longo prazo do ETH, o que contrasta com as observações recentes de curto prazo.

O que isso significa para o ETH?

Para o cenário do Ethereum, um aumento de novos endereços e o crescimento consistente de detentores com saldo diferente de zero apresentam uma dinâmica de mercado intrigante. Embora a movimentação de preço do ETH tenha mostrado fraqueza de curto prazo, as métricas subjacentes da rede indicaram adoção crescente e possível acumulação nos níveis atuais.

Assim, o contraste entre a movimentação de preço e o crescimento da rede poderia sugerir uma provável variação que historicamente antecedeu movimentos de mercado notáveis. O aumento sustentado da participação na rede, principalmente durante correções de preço, costuma indicar uma maturidade crescente do mercado e possível interesse institucional.

Mesmo com os marcos recentes do Ethereum, diferentes analistas têm visões variadas sobre o ativo. 

O que os analistas pensam?

Michael van de Poppe disse que é o “rali mais odiado”, o que sugere uma alta surpreendente, uma que o sentimento do mercado inicialmente não favorecia. Joao Wedson observou que as altcoins já caíram significativamente, então é provável que muitas se recuperem e superem o Bitcoin.

Essa alta prevista poderia coincidir com um interesse crescente em “moedas de utilidade real”, ou seja, criptomoedas que oferecem aplicações funcionais no mundo real. À medida que o interesse institucional em tokens voltados à utilidade aumenta, sua adoção poderia impulsionar a demanda pelo Ethereum, dado seu papel de destaque no ecossistema blockchain.

Considerações finais

Com as stablecoins atingindo US$ 200 bilhões, isso ressalta seu papel crescente como fonte de liquidez independente dos bancos centrais. Da mesma forma, a maior aceitação do Bitcoin entre investidores institucionais indica que ele está bem posicionado para um desenvolvimento ainda maior. 

A alta do interesse institucional nos ETFs de Ethereum indica uma confiança crescente no token como alicerce do desenvolvimento de DeFi, devido a suas características. Para o cenário do Ethereum, um aumento de novos endereços e o crescimento consistente de detentores com saldo diferente de zero apresentam uma dinâmica de mercado intrigante.