Esta semana em cripto: ROI de 560% do Bitcoin, Stablecoins, Immutable e Muito Mais

Nesta semana, analisamos o ROI do Bitcoin no ciclo atual, além de eventos econômicos e regulatórios que podem influenciar o mercado cripto. Além disso, a Immutable comemora boas notícias, a Binance implementa uma nova ferramenta e a Fidelity se prepara para lançar sua stablecoin.

Vamos ao que interessa.

Bitcoin mostra ROI de 560% no ciclo atual

Com a maturidade do Bitcoin veio um crescimento estável, já que os retornos explosivos foram ficando para trás com o tempo. O ciclo mais recente mostrou um retorno sobre o investimento (ROI) de 560%, com o BTC superando ativos tradicionais, o que o torna atraente para investidores de longo prazo.

O ROI do Bitcoin sempre seguiu uma clara tendência de queda a cada ciclo de halving. De um ganho enorme de 4.830.000% em 2009-2011 para 55.000% em 2011-2015, 8.500% em 2015-2018 e 2.000% em 2018-2022. O ciclo atual (2022-2025) mostra um ROI de 560%, reforçando um padrão constante de retornos decrescentes.

A curva decrescente do ROI reflete a crescente liquidez do ativo, a adoção institucional e a redução da especulação. 

Os dados de sentimento dos grandes detentores de Bitcoin indicam uma mudança de posicionamento. O índice de sentimento das posições das baleias caiu depois de atingir um pico, mostrando uma preferência crescente por posições vendidas.

Historicamente, quedas acentuadas nesse indicador antecederam recuos de curto prazo ou faixas de preço de alta volatilidade. Da mesma forma, a mudança de sentimento nem sempre indica uma reversão de tendência, mas destaca uma queda na confiança entre participantes influentes do mercado.

Em um mercado em amadurecimento, esse comportamento mostra a crescente influência dos mercados de derivativos sobre a psicologia de preços e a volatilidade de curto prazo.

Baleia de BTC volta após 8 anos com US$ 250 milhões

As baleias do Bitcoin voltaram às manchetes, desta vez com carteiras adormecidas despertando e transações gigantescas afetando o on-chain e sua dinâmica.

Uma baleia retirou recentemente 2.400 BTC (avaliados em mais de US$ 200 milhões) da Binance. A compra veio após meses de vendas estratégicas, nos quais a baleia se desfez de 11.400 BTC antes de voltar ao mercado.

Apesar de ter reduzido suas posições em fevereiro, quando o BTC oscilou entre US$ 100.000 e US$ 86.000, a baleia agora aumentou sua posição para mais de 15.000 BTC, avaliados em cerca de US$ 1,3 bilhão.

O momento atual coincide com a recuperação do preço do Bitcoin, que negociou entre US$ 81.000 e US$ 88.000 na última semana.

Enquanto algumas baleias estão acumulando ativamente, outras estão reaparecendo após anos de inatividade. Em 22 de março, um endereço que estava inativo havia oito anos movimentou de repente 3.000 BTC (avaliados em cerca de US$ 250 milhões) em uma única transação.

Foi observado que a baleia adquiriu inicialmente seu estoque de BTC quando valia apenas US$ 3 milhões, no início de 2017, o que representa um ganho astronômico. 

Aquisição de 172 mil BTC pode desencadear uma tendência de alta

A aquisição de mais de 172.705 BTC desde 23 de fevereiro indica uma mudança significativa na dinâmica do mercado. Esse aumento da demanda é semelhante ao que ocorreu após o colapso da FTX, quando o mercado chegou ao fundo do poço.

O interesse de novos investidores está crescendo de forma constante, o que pode indicar um ponto de virada essencial para o BTC. Assim, essa fase de acumulação provavelmente vai impulsionar o preço do BTC, podendo levar a uma nova fase de alta no mercado.

Segundo dados da CryptoQuant, a atividade de endereços do BTC cresceu de forma significativa. Os endereços ativos aumentaram 0,96%, chegando a 8,72 milhões. Esse aumento destaca o engajamento crescente dos usuários e reflete um interesse significativo no BTC por parte de investidores de varejo e institucionais.

Além disso, o número de transações avançou 1,66%, totalizando 498,79 mil transações. Esse aumento nas transações enfatiza a forte demanda pelo BTC, o que pode impulsionar uma alta de preço.

Essas métricas positivas indicam uma atividade robusta na rede, reforçando ainda mais a possibilidade de uma alta de preço.

A combinação de mais aquisições de Bitcoin, maior atividade na rede e potencial de rompimento técnico indica que o BTC está se aproximando de uma fase de alta.

Com novos investidores impulsionando a demanda e indicadores técnicos sugerindo um rompimento, o BTC parece pronto para um crescimento de curto prazo. O recente aumento nas aquisições sugere que o BTC pode atingir novas máximas.

SEC encerra investigação sobre a Immutable

A SEC dos EUA encerrou sua investigação sobre o projeto de jogos Immutable, baseado na Ethereum, sem aplicar nenhuma punição.

O regulador havia aberto a apuração sobre o token IMX da Immutable em outubro de 2024, com uma notificação Wells. Mas a encerrou cinco meses depois, ao não encontrar evidências de irregularidades.

Naturalmente, a Immutable está em clima de comemoração, com seu cofundador e presidente, Robbie Ferguson, afirmando:

“Estamos satisfeitos com o fato de a SEC ter concluído sua apuração. Isso marca um marco significativo para o setor cripto e para os games, à medida que avançamos rumo a um futuro com clareza regulatória.”

Ferguson destacou ainda o entusiasmo da Immutable com a crescente clareza regulatória do governo, defendendo seu impacto positivo no setor. Ele disse:

“Com um marco regulatório claro, planejamos acelerar nossas ambições de levar a propriedade digital aos 3,1 bilhões de gamers do mundo.”

A mudança de abordagem da SEC

Essa é a atividade mais recente na mudança de abordagem da SEC em relação ao mercado cripto. O regulador evoluiu em relação ao seu estilo anterior, sob o ex-presidente Gary Gensler. 

Em menos de três meses desde que o presidente Donald Trump assumiu o cargo, a SEC suavizou sua postura agressiva. Com o presidente interino Mark Uyeda agora no comando, a agência está redefinindo ativamente sua estratégia regulatória. 

Primeiro, foi formada uma Força-Tarefa de Cripto, liderada pela comissária pró-cripto Hester Peirce, para se concentrar na supervisão. Em segundo lugar, a SEC formulou mesas-redondas com o setor para incentivar o desenvolvimento de marcos mais eficazes.

Nesse sentido, a agência encerrou investigações sobre plataformas de destaque como Gemini, OpenSea, Yuga Labs e Robinhood sem apresentar ações de fiscalização. Também arquivou processos contra empresas do setor como Kraken, Coinbase e ConsenSys, enquanto suspendeu casos em andamento contra a Tron e a Binance.

5 eventos econômicos dos EUA que vão influenciar o mercado cripto nesta semana

Aqui, analisamos vários indicadores econômicos dos EUA que, de modo geral, vão influenciar o sentimento em relação ao BTC e ao mercado cripto: 

PMI de Serviços e Industrial

Leituras fortes do PMI industrial e de serviços podem aumentar o apetite por risco e impulsionar o BTC, à medida que os investidores buscam ativos de alto rendimento. Por outro lado, leituras abaixo de 50 sinalizariam contração econômica, alimentando temores de recessão e afastando fluxos do mercado cripto.

Confiança do Consumidor

Apesar do sólido crescimento do emprego, a queda de fevereiro para 98,3 indica desconforto. Uma recuperação até a previsão mediana de 95,0 poderia sinalizar um otimismo cauteloso entre os investidores de varejo, um fator-chave para o mercado do Bitcoin, que depende muito do varejo, e levar os preços para cima. No entanto, as expectativas sobre o Federal Reserve podem aumentar se a confiança cair, gerando resultados mistos.

pedidos iniciais de seguro-desemprego

O relatório de pedidos iniciais de seguro-desemprego acompanhará a força do mercado de trabalho, mostrando o número de cidadãos dos EUA que solicitam o seguro-desemprego. Pedidos mais altos podem despertar temores de recessão, levando os investidores ao BTC como proteção contra a instabilidade. Por outro lado, pedidos mais baixos fortalecem os mercados tradicionais.

GDP

A segunda revisão do PIB do quarto trimestre de 2024, que sai na quinta-feira, deve ficar em 2,3%. Um crescimento mais robusto poderia afetar o apelo do BTC como ativo de risco se os investidores preferirem ações, especialmente com os números revisados de 2024 mostrando alta anual de 3%. Um resultado mais fraco poderia reforçar a especulação sobre cortes de juros, aumentando o apelo do BTC como reserva de valor.

índice pce

Um núcleo do PCE (Despesas de Consumo Pessoal) mais forte que o previsto poderia adiar cortes de juros, pressionando o BTC para baixo diante da perspectiva de uma política monetária mais rígida. Uma leitura mais branda poderia levar a uma alta, alimentando as esperanças de afrouxamento monetário. Com a inflação ainda resistente, esse dado pode explicar a trajetória de curto prazo do BTC.

Binance implementa modelo de listagem secundária

Em vez de listar tokens diretamente na exchange Binance, como fazia antes, a Binance passou a usar recentemente um novo método por meio da Binance Wallet. 

Da mesma forma, a exchange deixou as ofertas iniciais de tokens em larga escala e adotou um modelo de listagem secundária, depois de sediar Eventos de Geração de Tokens (TGEs) pela Binance Wallet.

Até agora neste ano, cinco projetos foram lançados publicamente na Binance Wallet. Ela viabilizou as vendas de projetos como Particle Network (PARTI), Bedrock (BR) e Bubblemaps (BMT).

Parece que a Binance está reduzindo a listagem direta de projetos que considera ter potencial. Em vez disso, está adotando um modelo de listagem secundária por meio de outros componentes de seu ecossistema.

É fundamental observar que a Binance não lista os tokens imediatamente após a fase de TGE, mesmo com a pressão de venda. Em vez disso, permite que os usuários vendam primeiro na Binance Wallet, na PancakeSwap ou em outras exchanges centralizadas (CEXs). Isso garante que os usuários da Binance que não participaram do TGE não sejam afetados por quedas de preço.

No fim das contas, a Binance pode listar o token quando sua avaliação estiver mais baixa e a pressão de venda tiver diminuído. Projetos com capital forte talvez já tenham recomprado seus tokens a preço baixo e, nesse ponto, a listagem pode gerar uma nova onda de alta de preços.

O desempenho notável desses projetos após o TGE provoca um efeito FOMO (Fear of Missing Out, o medo de ficar de fora), trazendo vários benefícios ao ecossistema da Binance. Isso inclui o aumento do Valor Total Bloqueado (TVL) na BNB Chain conforme novos ativos são emitidos, a chegada de novos usuários à Binance Wallet e o impulso à demanda por compras de BNB.

Diferentes usuários compartilharam suas opiniões no X (antigo Twitter).

Um usuário observou que “a Binance deixou de fazer grandes lançamentos iniciais com forte pressão de venda no primeiro dia e passou a fazer mais listagens secundárias logo após realizar a campanha de TGE na Binance Wallet.”

Outro comentou que a venda de tokens na Binance Wallet faz parte de uma estratégia de 4 etapas para novos projetos. Ele destacou que o objetivo final dessa estratégia é listar na Binance Futures e, por fim, buscar uma listagem na Binance Spot.

Como a Binance Wallet se saiu até agora?

Graças ao modelo de listagem secundária, os projetos que realizam TGEs pela Binance Wallet tiveram um desempenho excepcional. Dados da icoanalytics indicam que todos os cinco projetos lançados pela Binance Wallet em 2025 alcançaram um ROI entre 2,3x e 14,7x, superando os projetos da Binance Alpha.

Essa estratégia reduziu de forma eficaz o risco dos usuários e otimizou os benefícios para os componentes do ecossistema da Binance, incluindo a BNB Chain e a Wallet. Com isso, o volume diário de negociação da Binance Wallet disparou com um aumento de 24x desde o início de março.

No entanto, usuários de outras CEXs podem sofrer perdas por causa da pressão de venda inicial. Além disso, se um projeto não se desenvolver com sucesso, tanto a Binance quanto os investidores podem enfrentar consequências negativas.

Fidelity vai competir com USDT e USDC por meio de sua stablecoin

A Fidelity Investments, uma das maiores gestoras de ativos do mundo, com US$ 5 trilhões em ativos, está se preparando para ampliar sua atuação no mercado cripto lançando sua stablecoin.

Isso ocorre após o governo dos EUA, sob o presidente Donald Trump, acelerar reformas regulatórias no setor cripto. Essas mudanças estão criando condições favoráveis para que instituições financeiras tradicionais entrem nesse espaço.

De acordo com o Financial Times, a Fidelity já chegou a uma fase avançada de testes de sua stablecoin. A empresa pretende usá-la como ‘dinheiro’ em transações no mercado cripto. Essa estratégia sinaliza concorrência direta com stablecoins líderes como a USDT e a USDC, que hoje dominam a liquidez do mercado.

Além disso, a stablecoin da Fidelity provavelmente foi projetada para ser atrelada ao dólar americano, mantendo uma reserva de 1:1 lastreada em títulos do Tesouro dos EUA – um modelo familiar no setor. No entanto, as ambições da Fidelity vão além de apenas emitir uma stablecoin. A empresa planeja integrá-la a uma estratégia mais ampla de tokenização de ativos.

No último fim de semana, a Fidelity apresentou um pedido para lançar um fundo digital do mercado monetário em maio de 2025. Essa iniciativa compete diretamente com gigantes do setor como a BlackRock e a Franklin Templeton. O mercado global de stablecoins está atualmente avaliado em US$ 234 bilhões, e a Fidelity quer uma fatia desse bolo.

Além disso, a Fidelity demonstra há anos grande interesse em criptomoedas, em especial no Bitcoin. Em janeiro de 2025, a Fidelity Digital Assets divulgou seu relatório, que sugeria que o Bitcoin estava à beira da adoção em massa e tranquilizou os investidores a entrarem no mercado.

A corrida das stablecoins começou

O mercado de stablecoins está cada vez mais competitivo, à medida que grandes players entram na corrida. A Tether (USDT), a maior stablecoin, tem atualmente uma capitalização de mercado de US$ 144 bilhões, o que representa mais de 61% do mercado. Já a Circle (USDC) continua ampliando sua influência.

Com novas stablecoins surgindo e competindo para substituir a USDT e a USDC, a corrida está se intensificando. CZ, ex-CEO da Binance, acredita que a concorrência só vai trazer mais dinamismo ao mercado.

CZ comentou nas redes sociais:

“Não precisa substituir. Quanto mais, melhor.”

No entanto, não são apenas empresas nativas do cripto que estão entrando no mercado. Instituições financeiras tradicionais e fintechs como PayPal, Custodia Bank e Vantage Bank também estão entrando nesse espaço.

Curiosamente, a World Liberty Financial, projeto apoiado pela família Trump, anunciou sua stablecoin USD1 em 25 de março de 2025. O projeto arrecadou US$ 500 milhões em poucos meses, o que mostra o interesse crescente por stablecoins entre partes políticas e financeiras.

Considerações finais

O BTC se tornou um ativo de nível institucional, marcado pela resiliência e pelo crescimento de longo prazo em vez de grandes disparadas. Embora seu ROI já não corresponda ao dos primeiros ciclos de alta, ele supera de forma consistente os ativos tradicionais. 

Além disso, com a SEC adotando uma postura mais flexível nos últimos tempos, por meio de alocação adequada e gestão de risco, o BTC pode continuar sendo um ativo valioso em carteiras no cenário de DeFi no longo prazo.

Vale a pena acompanhar os cinco eventos econômicos listados nesta semana cripto. Seja você entusiasta, trader ou investidor, eles merecem ser estudados.

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Há muita coisa para acompanhar nesta semana – do BTC às stablecoins e aos eventos econômicos.