O Papel dos Tokens de Governança nos Protocolos DeFi

Ao longo dos anos, as instituições financeiras seguraram as rédeas do controle ao ditar as taxas de juros, os investimentos e a estrutura do mercado. Agora, as finanças descentralizadas (ou DeFi) estão virando o jogo. Os usuários assumem o centro do palco, pois podem tomar decisões e influenciar o futuro dos protocolos com os quais interagem. Mas como exatamente eles conseguem fazer isso?

Entre as crescentes tendências das finanças descentralizadas, os tokens de governança concedem aos detentores o poder de influenciar escolhas-chave em um protocolo. Eles têm voz direta sobre como o projeto evolui, seja ajustando taxas de juros de empréstimos, seja propondo novas atualizações e recursos. Essa tendência fomenta um senso de propriedade e incentiva a participação de longo prazo.

Você pode estar se perguntando como os tokens de governança funcionam, quais são os diferentes tipos e quais estudos de caso existem. Este guia de especialistas responde a essas perguntas e muito mais ao explorar o impacto desses tokens na construção do futuro da DeFi.

O que é um token de governança?

Imagine um sistema financeiro em que os usuários, e não uma única entidade, tomam as decisões. A DeFi torna isso realidade. Mas então, como esses protocolos descentralizados tomam decisões de longo prazo? Essa é a ideia dos tokens de governança. Eles são ativos digitais que capacitam os usuários a decidir o futuro de um projeto ao longo do tempo. 

Os tokens de governança concedem direitos de voto em um protocolo DeFi. É como ter ações de uma empresa. Em vez de receber apenas dividendos, você tem voz em decisões cruciais. Essas decisões costumam variar de alterar estruturas de taxas a implementar atualizações, o que dá aos detentores de tokens uma participação no sucesso do protocolo.

Aqui vem a parte divertida: a quantidade de tokens que você possui costuma determinar seu poder de voto. Assim, você é incentivado no longo prazo, à medida que sua participação no projeto cresce. Isso transforma você de um usuário passivo (ou detentor de tokens) em um arquiteto ativo do futuro do projeto. 

Os tokens de governança diferem dos tokens de utilidade de várias maneiras. Um token de utilidade é um tipo comum de ativo digital que permite acesso a produtos específicos em uma blockchain. Assim, quando você tem tokens de utilidade, desfruta de algumas vantagens dentro do ecossistema, como descontos em exchanges e acesso a ecossistemas. No entanto, esses ativos não oferecem nenhum direito de voto.

Os tokens de governança vão além de oferecer utilidade; eles fomentam a propriedade da comunidade e incentivam a participação de longo prazo. À medida que os usuários influenciam a direção do protocolo, esses criptoativos criam uma ponte perfeita entre as necessidades dos usuários e o desenvolvimento do projeto. Essa abordagem pode levar a mais protocolos projetados para atender às demandas em evolução do cenário DeFi.

Como funciona um token de governança?

Os tokens de governança geralmente são lançados em blockchains como a Ethereum. Os protocolos DeFi costumam distribuir esses tokens à sua comunidade como recompensa pela participação ativa em seu ecossistema. Depois de tê-los, os usuários recebem direitos de voto, acessíveis por meio de um portal de governança.

Aqui, os usuários conectam suas carteiras cripto e alocam seus tokens para apoiar ou rejeitar propostas. A quantidade de tokens que você compromete costuma determinar seu peso de voto e sua influência para decidir as questões na plataforma.

A maioria dos protocolos utiliza Organizações Autônomas Descentralizadas (DAOs) para gerenciar a governança. As DAOs, movidas por contratos inteligentes, garantem o envio, a votação e a execução de propostas de forma segura e transparente. Elas mantêm o processo livre de manipulação humana.

Quais são os tipos de mecanismos de votação em uma DAO?

As Organizações Autônomas Descentralizadas dependem de mecanismos de votação inovadores para garantir uma tomada de decisão conduzida pela comunidade. Aqui estão alguns tipos empregados por vários protocolos DeFi hoje:

Votação por quórum baseada em tokens

Esse tipo de votação exige um número mínimo de membros (ou quórum) participando para que uma proposta seja válida. Em seguida, ele concede a vitória à proposta com mais votos, o que o torna uma escolha popular em muitos ecossistemas descentralizados. 

No entanto, definir o quórum adequado pode ser complicado. Um quórum alto pode levar uma proposta a fracassar por inatividade dos usuários, enquanto um quórum baixo corre o risco de manipulação por um pequeno grupo.

Maioria relativa com permissão

Esse método se concentra exclusivamente no número de votos “a favor” e “contra” uma proposta. Não exige um número mínimo de participação dos usuários. Embora seja uma opção eficiente, rápida e econômica, ele concede um poder imenso a um único membro. Além disso, pode ser arriscado, pois as propostas podem ser aprovadas rapidamente sem precisar da atenção dos demais membros do protocolo.

Votação quadrática

Aqui, o poder de voto se correlaciona com a capacidade financeira. Os membros têm a oportunidade de dar vários votos em uma proposta, com o custo aumentando exponencialmente a cada voto adicional. Por exemplo, um único voto poderia custar dois tokens, dois votos custariam quatro tokens, três votos custariam nove tokens e assim por diante. 

Essa abordagem é excelente para pessoas apaixonadas que acreditam firmemente em uma proposta e querem vê-la implementada. No entanto, ela pode dar margem a identidades falsas que buscam manipular, o que torna crucial a comprovação de identidade.

Votação por convicção

Essa abordagem mede o sentimento da comunidade ao longo do tempo. Os membros podem votar em várias propostas, e seu poder de voto é maior enquanto seu voto permanecer inalterado. Esse método inovador elimina a necessidade de uma maioria estrita. Ainda assim, exige uma quantidade significativa de tempo para chegar a um veredicto, o que potencialmente atrapalha decisões sensíveis ao tempo.

Votação multisig

Essa abordagem combina a descentralização com certo grau de autoridade central no sistema blockchain. Os membros sinalizam suas preferências sobre as propostas, mas um comitê predeterminado detém o poder de executar a votação final. Embora isso garanta uma tomada de decisão mais rápida, introduz o risco de o comitê agir contra os interesses da comunidade.

Desafios dos tokens de governança na DeFi e possíveis soluções

Apesar de o objetivo dos tokens de governança ser dar mais controle aos usuários, navegar por essa tendência traz desafios. Vamos explorar algumas dessas desvantagens e considerações importantes para garantir que essa tendência continue justa e eficaz por muito tempo.

Apatia dos eleitores

 Como nas eleições tradicionais, os participantes da DeFi nem sempre se engajam no processo de votação. Baixas taxas de participação podem distorcer os resultados e minar a justiça das decisões de governança. Assim, os protocolos DeFi precisam encontrar novas formas de incentivar a participação por meio de gamificação ou recompensando os eleitores com tokens adicionais.

Potencial de centralização

Embora os tokens de governança visem distribuir o controle entre os participantes, determinados protocolos podem manter elementos de centralização. Por exemplo, os desenvolvedores dos tokens podem manter poder de veto sobre certas decisões, como a tokenomics e futuras listagens em exchanges. Assim, é essencial que essas plataformas encontrem o equilíbrio certo entre empoderar as comunidades e garantir o bom funcionamento do protocolo.

Plutocracia 

Esse é um obstáculo comum nas plataformas de governança, em que pessoas ricas detêm tokens suficientes para influenciar os votos. Isso muitas vezes leva a decisões que favorecem os grandes detentores de tokens em detrimento dos interesses da comunidade. Por isso, os protocolos podem estabelecer mecanismos de votação, como a votação quadrática, para mitigar os problemas.

Tomada de decisão ineficiente

A maioria das plataformas é utilizada por uma comunidade global de usuários, muitas vezes anônimos. Encontrar os canais de comunicação ou os idiomas adequados pode ser difícil, especialmente durante a votação. Assim, as equipes devem continuar fomentando uma cultura de discussão aberta e garantir que todos os usuários entendam facilmente as propostas.

5 exemplos de protocolos que usaram tokens de governança com sucesso

Alguns protocolos DeFi usaram tokens de governança com sucesso para fomentar a comunidade e impulsionar o crescimento. Curiosamente, você pode até ter interagido com alguns deles no passado. A tabela abaixo destaca alguns dos principais exemplos:

protocolos	Recursos
Compound (COMP)	Esse protocolo de empréstimos permite que os usuários tomem emprestados e emprestem criptoativos. Os detentores podem votar em parâmetros cruciais, como taxas de juros sobre yield farming. Isso ressalta o imenso poder que os tokens de governança podem conferir aos detentores.
Uniswap (UNI)	Esta decentralized exchange transformou a negociação de cripto ao implementar um mecanismo automatizado de liquidez. Recentemente, a comunidade votou para devolver parte da receita de taxas do protocolo aos detentores de UNI.
MakerDAO (MKR)	Este protocolo descentralizado de stablecoin usa o token DAI, que é atrelado ao dólar americano. Os detentores de MKR governam os parâmetros de risco do protocolo, incluindo os requisitos de garantia para empréstimos que geram DAI.
Aave (AAVE)	Essa versátil plataforma de empréstimos permite que os usuários tomem emprestados e emprestem uma ampla gama de criptoativos. Ela implementou um “sistema de guardiões”, em que um pequeno grupo de pessoas de confiança pode interromper temporariamente as atualizações do protocolo em situações de emergência.  O sistema da Aave também incorpora um recurso exclusivo de “flash loan” , em que os usuários podem tomar capital emprestado sem nenhuma forma de garantia por um período muito curto.
Decentraland (MANA)	Essa plataforma de mundo virtual permite que os usuários comprem e possuam parcelas de terra digital. Os detentores de MANA governam as regras e os regulamentos da plataforma, incluindo leilões de terras e moderação de conteúdo.  Os usuários podem propor e votar a adição de novos recursos para ajudar a desenhar, de forma coletiva, o futuro desse mundo virtual.

Abrace o poder de transformar o futuro dos protocolos DeFi

Sem dúvida, você está empolgado com o poder que os tokens de governança oferecem. Eles buscam remodelar as finanças descentralizadas ao desmontar a abordagem tradicional. Ao colocar o poder nas mãos dos detentores de tokens, esses tokens fomentam uma nova era de tomada de decisão conduzida pela comunidade.

Os usuários ganham poder para se tornar participantes ativos na construção do futuro dos protocolos com os quais interagem regularmente. Apesar de desafios como a apatia dos eleitores e a plutocracia entre os protocolos, mecanismos inovadores, como a votação quadrática, surgem para enfrentar essas preocupações. Os protocolos DeFi podem aproveitar a inteligência coletiva de sua base de usuários para tomar decisões bem informadas que impulsionem o ecossistema.

À medida que essa tendência amadurece, ela está destinada a desempenhar um papel crítico na redefinição do futuro dos protocolos DeFi. No entanto, a adoção pelos usuários continua sendo fundamental. Felizmente, o Zypto Pay preenche essa lacuna ao oferecer experiências fáceis de usar. Essa plataforma capacita as pessoas a usar a DeFi em suas transações do dia a dia, abrindo caminho para um futuro mais democrático e centrado no usuário.