Deze week in crypto, stablecoins overtreffen $200 miljard nu ETH- en BTC-ETF's flink stijgen

Deze week stegen de twee toonaangevende cryptocurrencies, Bitcoin en Ethereum, dankzij hun ETF's, nieuwe adressen en ander beleid. Ook overschreden stablecoins een monumentaal bedrag, wat hun positie als belangrijke activa verder versterkt.

Lees verder voor meer.

Stablecoins overschrijden $200 miljard aan marktaanbod

Nu stablecoins de grens van $200 miljard aan totaal aanbod overschrijden, groeit de waardering voor hun wereldwijde reputatie. Deze digitale activa worden niet langer gezien als louter nichproducten die uitsluitend aan cryptocurrencies zijn gekoppeld.

Stablecoins zijn uitgegroeid tot prominente financiële activa en overbruggen zo de kloof tussen traditionele en gedecentraliseerde financiën. Ze staan klaar om de wereldwijde financiën te transformeren en de dominantie van de digitale dollar te versterken, en niets heeft dat meer laten zien dan hun nieuwste stappen.

In de afgelopen 90 dagen heeft het stablecoin-ecosysteem enkele pieken gezien. Tether (USDT) nam met $20 miljard toe en USD Coin (USDC) schoot met $17 miljard omhoog. Zo kwam de totale voorraad stablecoins boven de $200 miljard uit.

Daarnaast lieten recente gegevens een stabiele opwaartse groei van USDT zien, wat wijst op een sterke vraag in uiteenlopende ecosystemen. Ondertussen is USDC, dat medio 2023 daalde, sterk hersteld. Dit weerspiegelt het hernieuwde vertrouwen van zowel institutionele als particuliere beleggers.

Deze stijging van stablecoins onderstreept dus hun groeiende rol als liquiditeitsbron die onafhankelijk is van centrale banken. Het is bekend dat ze efficiënte, grenzeloze liquiditeit bieden voor uiteenlopende transacties. Hun exponentiële groei zorgt dus voor wereldwijde liquiditeit zonder druk op de soevereine geldhoeveelheid.

De impact van stablecoins op de VS

Tether (USDT) is bijvoorbeeld de op twee na grootste koper van 3-maands Amerikaanse staatsobligaties (Treasuries) geworden, waardoor het een grotere rol speelt in het stabiliseren van de Amerikaanse schuldenmarkt. Ook is USDT wereldwijd de 16e grootste koper van Amerikaanse staatsobligaties.

Met $140 miljard in omloop dragen de aankopen van USDT enorm bij aan de vraag naar Amerikaanse staatsobligaties. Door in volume te groeien voegen stablecoins liquiditeit toe aan de wereldwijde markten en ondersteunen ze de Amerikaanse economie. 

Nu de Aziatische reuzen China en Japan hun bezit aan Amerikaanse schuld verlagen, stappen uitgevers van stablecoins naar voren. Deze ontwikkeling onderstreept de groeiende invloed van stablecoins, want hun nut kan niet genoeg worden benadrukt.

De instroom van kapitaal uit stablecoins (USDT en USDC) in Amerikaanse staatsobligaties helpt de rendementen op staatsobligaties te verlagen. Als belangrijkste kopers van Amerikaanse schuld drukken stablecoins de rendementen op staatsobligaties, waardoor de obligatiekoersen stijgen en de vraag toeneemt.

Dit verlaagt de leenkosten van de Amerikaanse overheid en helpt de rentetarieven laag te houden. Bovendien kan de Fed, nu stablecoins essentiële kopers van staatsobligaties zijn, minder druk voelen om de rente te verhogen, wat kan leiden tot een welvarender economisch klimaat.

Een wereldwijde verschuiving naar stablecoins

Over het algemeen worden stablecoins in de VS (USDT en USDC) ‘digitale dollars’ genoemd, omdat ze de koersstabiliteit van $1 vertegenwoordigen. Hoe meer stablecoins aan terrein winnen, hoe meer grensoverschrijdende transacties en hoe beter de wereldwijde kapitaalstroom.

Verwacht wordt dat stablecoins in de volgende marktcyclus vijf keer zo groot worden en uitgroeien tot een industrie van $1 biljoen. Deze stijging zou de adoptie, vraag, koersstijging en reputatie van Bitcoin verder kunnen aanjagen, met een verwachte instroom van 5% van het stablecoinkapitaal. 

Ethereum-ETF's trekken $5 miljard aan

Sinds november 2024 tot nu hebben Ethereum-ETF's meer dan $5 miljard aan instroom gekend. Deze toename van institutionele belangstelling wijst op groeiend vertrouwen in Ethereum als hoeksteen van DeFi-ontwikkeling, dankzij onder meer de schaalbaarheid, het brede gebruiksbereik en de snelheid.

Interessant genoeg piekten de handelsvolumes in december en overschreden ze op de dagen met het hoogste volume steevast $1 miljard. Ethereum-ETF's zoals ETHE en ETHFW zijn snel favoriet geworden, wat de capaciteit van Ethereum als gediversifieerd beleggingsalternatief benadrukt.

Wat maakte Ethereum-ETF's aantrekkelijk? 

De institutionele aantrekkingskracht van Ethereum blijft toenemen dankzij diverse factoren. Een daarvan is de Shanghai-upgrade, die opnames van gestaakte ETH mogelijk maakte zonder het netwerk te destabiliseren.

Ten tweede maakt de stabiliteit van Ethereum, versterkt door layer-2-oplossingen zoals Arbitrum en Optimism, het een haalbare optie voor beleggers. Het netwerk van Ethereum wordt een vast platform voor het tokeniseren van activa uit de echte wereld, zoals te zien is aan de getokeniseerde obligatie van $20 miljoen van JP Morgan.

Dit leidt tot de grotere vraag hoe Ethereum-ETF's zich verhouden tot Bitcoin-ETF's.

BTC-ETF's versus ETH-ETF's: wie wint?

In de eerste week van de tweede ambtstermijn van president Trump stroomde er enorm veel geld naar Bitcoin-ETF's (BTC). De instroom bedroeg $1,76 miljard, waardoor Bitcoin boven $109.000 kwam, waarbij de Bitcoin-ETF van BlackRock op het moment van publicatie een dagelijkse instroom van $155,7 miljoen in de afgelopen 24 uur kende.

Bovendien vergroten Bitcoin-ETF's met $518 miljoen aan netto-instroom in januari hun dominantie als de voorkeursbelegging van institutionele beleggers verder.

Ethereum-ETF's daarentegen haalden een kleiner bedrag binnen, $139,4 miljoen, wat wijst op een relatief gebrek aan momentum. Volgens SpotOnChain staan de ETH-koersen nog altijd 27% onder hun recordhoogte.

Dit verschil duidde erop dat Bitcoin onder de huidige marktomstandigheden een veiligere of gunstigere belegging is dan Ethereum. Deze trend zou BTC dus als dominant actief kunnen vestigen, vooral als vergelijkbare patronen aanhouden, waarbij altcoins zoals Ethereum, die stagneren, worden overschaduwd.

Nu Ethereum-ETF's sinds november 2024 echter $5 miljard hebben aangetrokken, kan er een omslag in het sentiment van beleggers aankomen. Ethereum-ETF's bieden bijvoorbeeld meer uiteenlopende kansen vanwege hun gebruik in DeFi, wat ze een voorsprong geeft op het statischer gebruik van Bitcoin.

Nu Ethereum-ETF's klaarstaan om verder vooruit te gaan, kan de dominantie van Bitcoin toenemende druk ondervinden doordat instellingen de uitgebreidere toepassingen van Ethereum omarmen.

De instroom van geld in Ethereum-ETF's wijst op een bredere verschuiving in institutionele strategieën en onderstreept het belang van aanpasbare, toekomstbestendige activa. Met meer duidelijkheid over blockchain-regelgeving in het verschiet kan het dynamische ecosysteem van Ethereum een nieuwe maatstaf zetten voor financiële innovatie.

De rivaliteit tussen Bitcoin en Ethereum zal dus waarschijnlijk innovatie in het hele cryptoecosysteem stimuleren en de groei in meerdere sectoren aanjagen. Toch zal, gezien veranderende marktomstandigheden en internationale regels, het vermogen van beide activa om te schalen hun toekomst bepalen.

Bitcoin stijgt te midden van stabiliteit op de aandelenmarkt

De belangrijkste cryptocurrency, Bitcoin, is het afgelopen jaar aanzienlijk gegroeid. Hij steeg van de $30k-grens voorbij de $100k-grens. Deze monumentale ontwikkeling heeft institutionele beleggers op traditionele markten verleid om Bitcoin als waardevol actief te omarmen.

Dit heeft volgens CryptoQuant de vertrouwdheid tussen BTC en de Amerikaanse aandelenmarkt vergroot. 

In 2024 vertoonden BTC en de Nasdaq bijvoorbeeld een historisch sterke correlatie, die historische niveaus bereikte.

Op dezelfde manier daalde BTC op 4 augustus 2024, toen de Amerikaanse aandelenmarkt crashte, naar $49k. In november, na de verkiezingen, stegen BTC en de aandelenmarkt sterk.

De toename van de correlatie wijst erop dat institutionele beleggers Bitcoin nu als een traditioneel actief zien. Bovendien kan BTC, met Donald Trump in functie en een cryptomarkt die versoepelde regelgeving verwacht, nu breed worden aanvaard als activaklasse onder institutionele spelers.

Deze erkenning zal de adoptie en groei van BTC vervolgens versnellen.

Wat betekent dit voor BTC?

De aanhoudende groei van Bitcoin en de grotere acceptatie onder institutionele beleggers wijzen erop dat het goed gepositioneerd is voor verdere ontwikkeling. Nu de Amerikaanse aandelenmarkt nog steeds stabiel is, zal BTC dus winsten blijven boeken.

Naast institutionele beleggers is er nog een groep beleggers wier handelsactiviteit BTC tot het opvallende digitale actief heeft gemaakt. Dat zijn langetermijnhouders (LTH's).

De nieuwste HODL-trends van Bitcoin?

Gegevens van CryptoQuant tonen een sterk HODL-sentiment op de Bitcoin-markt, met minimale stortingen op exchanges door langetermijnhouders (LTH's). Langetermijntraders bezitten hun BTC al meer dan 155 dagen, wat hun geloof in de waarde van Bitcoin aangeeft.

De grafiek laat zien dat slechts een klein deel van de stortingen op exchanges afkomstig was van langetermijnhouders. Dit suggereert dat ervaren beleggers hun bezit niet alleen aanhouden, maar ook actief kortetermijnspeculatie vermijden.

Langetermijnhouders van Bitcoin hebben opmerkelijk weerstand geboden aan verkopen, zelfs tijdens economische neergangen. Hun veerkracht is verankerd in de overtuiging dat de langetermijntoekomst van Bitcoin zwaarder weegt dan kortetermijn-koersvolatiliteit. Ze wordt verder beïnvloed door financieel inzicht, opgedaan in jaren van marktcycli die volharding belonen.

In tegenstelling tot speculatieve traders geven deze LTH's prioriteit aan accumulatie en behoud, waarmee ze hun handelen afstemmen op het verhaal van Bitcoin als schaars activum dat klaar is voor toekomstige groei. HODLers zien BTC daarom als afdekking tegen traditionele financiële instabiliteit en als pad naar gedecentraliseerde financiële platforms.

Daarnaast onderstreepte het lage niveau van Coin Days Destroyed (CCD), een maatstaf voor het volgen van de beweging van oudere Bitcoin, de stabiliteit van de markt en het geloof van beleggers in haar toekomst. De CCD-niveaus lieten zien dat oudere coins grotendeels onbewogen zijn gebleven, wat wijst op de inactiviteit van slapende BTC.

Samen onderstreepten deze maatstaven hoe de handelingen van langetermijnhouders de markt beïnvloeden. Ze verminderen de verkoopdruk en dragen bij aan de stabiliteit van Bitcoin, zelfs in tijden van volatiliteit.

Over het geheel genomen wijzen deze trends op marktvertrouwen in het langetermijnpotentieel van BTC. Bovendien wordt BTC aantrekkelijker voor institutionele beleggers naarmate de marktomstandigheden aansluiten bij traditionele marktopstellingen.

Ethereum-adoptie neemt toe met netwerkactiviteit

Ethereum boekte in januari 2025 enkele opmerkelijke mijlpalen en zette voort waar het vorig jaar was gebleven. Deze toename van netwerkactiviteit geeft essentiële inzichten in de waarschijnlijke marktdynamiek.

Gegevens van Glassnode wezen op een enorme piek in nieuwe Ethereum-adressen, die een hoogtepunt van 27 maanden bereikten. Tussen 24 en 25 januari kwamen er dagelijks ongeveer 200.000 adressen bij, een aanzienlijke toename ten opzichte van het gemiddelde van 100.000-120.000 nieuw aangemaakte adressen per dag in 2024.

Dat gezegd hebbende, valt de toename van nieuwe ETH-adressen samen met een grotere marktvolatiliteit, wat erop wijst dat de koersontwikkeling nieuwe marktgebruikers kan aantrekken ondanks recente correcties. 

Ook bereikten de ETH-adressen met een saldo groter dan nul 136 miljoen, op een voortdurend stijgende lijn, wat wijst op toenemende adoptie van het ecosysteem. Dit saldo heeft een ongelooflijke veerkracht getoond en blijft groeien, zelfs in perioden van koersdaling.

De gestage toename van ETH-adressen met een saldo groter dan nul staat in contrast met de volatielere koersontwikkeling en suggereert een groeiende basis van langetermijnhouders en gebruikers die actief met het ETH-ecosysteem bezig zijn.

Daarnaast onthulden gegevens van IntoTheBlock dat het aantal stortende adressen in Ethereum-stakingcontracten toeneemt. 

Het aantal stortende adressen in stakingcontracten bereikte onlangs op 25 januari een piek van 211.720 adressen. Ongeveer een jaar geleden werden zo'n 152.230 adressen gestort in smart contracts.

Het aantal gestakete ETH bereikte onlangs een piek van 56,38 miljoen ETH, wat een nieuwe ATH betekende.

Bovenstaande waarnemingen suggereren dat er meer ETH naar staking wordt geleid. Dit geeft aan dat beleggers nog steeds vertrouwen hebben in de langetermijnvooruitzichten van ETH, wat contrasteert met de recente kortetermijnwaarnemingen.

Wat betekent dit voor ETH?

Voor het Ethereum-landschap zorgen een toename van nieuwe adressen en consistente groei van houders met een saldo groter dan nul voor een intrigerende marktdynamiek. Hoewel de koersontwikkeling van ETH op korte termijn zwakte liet zien, wezen de onderliggende netwerkmaatstaven op groeiende adoptie en mogelijke accumulatie op de huidige niveaus.

Het contrast tussen koersontwikkeling en netwerkgroei kan dus wijzen op een waarschijnlijke afwijking die historisch aan opmerkelijke marktbewegingen voorafging. De aanhoudende toename van de netwerkdeelname, vooral tijdens koerscorrecties, wijst vaak op een groeiende marktvolwassenheid en mogelijke institutionele belangstelling.

Zelfs met de recente mijlpalen van Ethereum hebben verschillende analisten uiteenlopende opvattingen over het activum. 

Wat denken analisten?

Michael van de Poppe zei dat het de “meest gehaatte rally” is, wat wijst op een verrassende bullish run, een run waar het marktsentiment aanvankelijk niet op gunstig was. Joao Wedson merkte op dat altcoins al aanzienlijk zijn gedaald, dus het is waarschijnlijk dat veel ervan zullen herstellen en Bitcoin zullen overtreffen.

Deze voorspelde rally kan samenvallen met een groeiende belangstelling voor “real utility coins”, oftewel cryptocurrencies met functionele toepassingen in de echte wereld. Naarmate de institutionele belangstelling voor op bruikbaarheid gerichte tokens toeneemt, kan hun adoptie de vraag naar Ethereum stimuleren, gezien de prominente rol ervan in het blockchain-ecosysteem.

Tot slot

Nu stablecoins $200 miljard bereiken, onderstreept dit hun toenemende rol als liquiditeitsbron die onafhankelijk is van centrale banken. Ook de grotere acceptatie van Bitcoin onder institutionele beleggers wijst erop dat het goed gepositioneerd is voor verdere ontwikkeling. 

De toename van de institutionele belangstelling voor Ethereum-ETF's wijst op groeiend vertrouwen in de token als hoeksteen van DeFi-ontwikkeling vanwege zijn kenmerken. Voor het Ethereum-landschap zorgen een toename van nieuwe adressen en consistente groei van houders met een saldo groter dan nul voor een intrigerende marktdynamiek.