USDT hampir tidak beranjak daripada satu dolar, hari demi hari, sementara mata wang kripto lain berayun di sekelilingnya, dan kestabilan itulah yang menjadikannya berbaloi untuk disimpan dalam dompet USDT anda sendiri. Bagaimana? Jawapannya ada dua bahagian: apa yang berada di sebalik setiap token, dan mekanisme yang sentiasa menarik harganya kembali kepada satu dolar. Panduan ini menghuraikan kedua-duanya dalam bahasa yang mudah. Untuk gambaran keseluruhan dahulu, lihat Apakah Itu USDT (Tether)?.
Janji di sebalik token
USDT dimaksudkan untuk disokong: bagi setiap USDT yang beredar, pengeluarnya, Tether, menyatakan ia memegang rizab bernilai kira-kira satu dolar. Rizab tersebut kebanyakannya terdiri daripada tunai, setara tunai dan hutang kerajaan AS jangka pendek, iaitu jenis aset yang kekal hampir dengan nilai dolar tetap.
“Disokong” ialah perkataan pentingnya. Ia bermaksud setiap token merupakan tuntutan ke atas sesuatu yang benar, bukan angka yang direka daripada kekosongan. Tether menerbitkan pengesahan berkala yang melaporkan rizab tersebut. Sejauh mana perincian yang mencukupi telah diperdebatkan bertahun-tahun lamanya, yang kami bincangkan dalam Adakah USDT Selamat?, tetapi model itu sendiri mudah: token yang beredar di dunia, rizab yang dipegang untuk memadaninya.
Mekanisme yang mengekalkan pasak
Sokongan semata-mata tidak menetapkan harga. Apa yang mengekalkan USDT didagangkan pada satu dolar ialah tarik tambang berterusan yang boleh disertai sesiapa sahaja.
Rakan kongsi besar yang diluluskan boleh mencipta USDT baharu dengan memberikan Tether satu dolar, dan menebus USDT kembali dengan satu dolar. Pintu dua hala ini mewujudkan arbitraj yang mudah:
- Jika USDT pernah didagangkan di bawah satu dolar, katakan 99 sen, ia menjadi menguntungkan untuk membelinya dengan murah dan menebusnya dengan satu dolar penuh. Pembelian itu menolak harga kembali naik.
- Jika USDT didagangkan di atas satu dolar, ia menjadi menguntungkan untuk mencipta USDT baharu dengan satu dolar dan menjualnya pada harga lebih tinggi. Penjualan itu menolak harga kembali turun.
Ribuan orang memerhatikan jurang tersebut, sepanjang hari, itulah yang mengunci USDT berhampiran satu dolar. Pasak ini bukan sihir. Ia adalah penebusan ditambah arbitraj yang bekerja secara senyap di belakang tabir.
Apabila pasak goyah
Tiada pasak stablecoin yang dijamin. Jika cukup ramai orang meragui rizab secara serentak, atau kepanikan pasaran melanda, USDT boleh tergelincir di bawah satu dolar buat seketika. Ini pernah berlaku secara singkat sebelum ini, dan setiap kali ia kembali kepada satu dolar, tetapi “telah pulih” bukanlah janji bahawa ia akan sentiasa begitu. Pasak ini kukuh, bukan tidak boleh musnah. Memahami perkara ini adalah separuh yang jujur daripada keseluruhan gambaran.
Mengapa sokongan rizab penting
Bukan semua stablecoin berfungsi dengan cara ini. Ada yang cuba mengekalkan pasak dengan kod yang bijak tanpa rizab sebenar di sebaliknya, dan beberapa daripadanya runtuh apabila keyakinan lenyap. Stablecoin yang disokong rizab seperti USDT, dan saingan utamanya USDC, memegang aset yang boleh ditunjukkan, itulah sebabnya ia terbukti jauh lebih tahan lama. Kami bandingkan kedua-duanya dalam USDT lawan USDC.
Satu perkara yang dibawa oleh model sokongan ini: kerana sebuah syarikat mengeluarkan dan mengawal token tersebut, ia boleh membekukan USDT tertentu. Pertukaran ini dihuraikan dalam bolehkah seseorang membekukan kripto saya.
USDT dalam Zypto App
Sebaik sahaja anda memahami mengapa USDT mengekalkan nilainya, menggunakannya adalah bahagian yang mudah. Zypto App membolehkan anda menyimpan USDT dalam dompet penjagaan-sendiri pada pelbagai rantaian blok, menukar masuk dan keluar daripadanya, serta menghantar atau membelanjakannya, dengan kunci anda kekal di tangan anda sendiri. Kedua-dua USDT dan rakan sejenisnya berada dalam gambaran stablecoin yang lebih luas.
Bebaskan Wang Anda. Dengan Zypto.
Topik berkaitan
