Bisakah RLUSD menggantikan XRP?

Kalau kamu memegang XRP dan peluncuran stablecoin dolar oleh Ripple membuatmu tidak nyaman, kamu tidak sedang paranoid. Itu pertanyaan yang wajar, dan layak dijawab lurus, bukan dengan kalimat pemasaran.

Versi singkatnya: tidak, RLUSD tidak bisa menggantikan XRP. Tapi alasannya bukan cerita rapi “keduanya saling melengkapi” yang biasa disampaikan Ripple. Gambaran jujurnya lebih penuh ketegangan, dan kalau kamu holder, kamu layak melihat semuanya.

Jawaban Singkatnya

RLUSD tidak bisa menggantikan XRP, karena di XRP Ledger, XRP melakukan pekerjaan yang secara struktural tidak bisa dilakukan stablecoin. Tapi RLUSD memang beririsan dengan sebagian cerita yang dipakai untuk menjual XRP, dan irisan itu nyata. Jadi jawaban yang akurat bukan “tidak, tenang saja”. Jawabannya “tidak, tapi ini persisnya di mana RLUSD dan XRP bersaing, dan di mana tidak.”

Mengapa Holder XRP Khawatir

Selama bertahun-tahun, argumen untuk XRP berpusat pada pembayaran. Ripple membangun reputasinya dengan memindahkan uang antar negara, dan XRP dipromosikan sebagai aset jembatan yang akan dipakai bank dan perusahaan pembayaran untuk memindahkan nilai antar mata uang secara instan, ketimbang menaruh uang di rekening di seluruh dunia.

Kemudian Ripple meluncurkan RLUSD, stablecoin yang ditujukan untuk pembayaran dan penyelesaian lintas negara. Kalau kamu membeli XRP karena tesis pembayaran, sangat wajar bertanya mengapa Ripple baru saja membangun produk kedua yang menyasar pekerjaan yang sama, dan apakah asetmu masih punya peran. Kami menelaah alasan Ripple sendiri di mengapa Ripple membuat RLUSD.

Argumen Jujur bahwa RLUSD Bersaing dengan XRP

Mari sampaikan kekhawatiran itu dalam bentuk terkuatnya, karena ia lebih kuat daripada yang diakui pesan Ripple.

Stablecoin memegang nilai tetap. Bagi bank yang memindahkan dolar ke euro, aset yang harganya tidak berayun bisa dibilang lebih baik untuk pekerjaan penjembatanan itu dibanding aset yang berayun. Seperti dikatakan satu analisis, stablecoin “bersaing langsung dengan misi awal XRP sebagai mata uang jembatan bagi bank yang mengonversi mata uang.”

Ada juga pertanyaan mengapa Ripple membangunnya. Seperti dilaporkan Unchained, analis Oppenheimer Owen Lau menyebut bank menghindari XRP karena “volatilitas dan beban ketidakpastian aturan.” Dengan kata lain, RLUSD mungkin ada sebagian karena institusi ragu pada XRP itu sendiri. Dan para kritikus memperingatkan terang-terangan bahwa kalau RLUSD makin diterima, ia bisa “memakan potensi permintaan XRP yang selama bertahun-tahun coba dibangun Ripple.”

Itulah kekhawatiran sesungguhnya, dinyatakan dengan jujur. Kami tidak akan berpura-pura ia tidak ada.

Mengapa RLUSD Tetap Tidak Bisa Menggantikan XRP

Ini sisi lainnya, dan sifatnya struktural, bukan pelintiran.

Di XRP Ledger, XRP bukan opsional. Setiap transaksi memusnahkan sedikit XRP sebagai biaya jaringannya. Setiap akun harus memegang cadangan dalam XRP (saat ini 1 XRP sebagai dasar, plus 0,2 XRP untuk tiap item yang dipegangnya). Dan untuk memegang RLUSD di XRP Ledger sama sekali, akunmu butuh trust line, yang itu sendiri butuh cadangan XRP.

Baca ulang: memakai RLUSD di XRPL menuntutmu memiliki dan membelanjakan XRP. RLUSD tidak bisa menggantikan aset yang justru dibutuhkannya untuk ada di ledger itu.

XRP juga tetap melakukan satu hal yang tidak bisa dilakukan satu stablecoin: menjembatani banyak mata uang. RLUSD adalah satu token dolar. XRP bisa berada di tengah konversi dolar ke peso, euro ke yen, atau apa pun ke apa pun ketika tidak ada pasangan stablecoin langsung.

Tapi kami akan berterus terang: pembakaran biaya dan cadangan akun adalah sumber permintaan XRP yang kecil dibanding cerita “bank menyelesaikan triliunan” yang awalnya dijual ke holder. Keduanya membuktikan XRP tidak bisa digantikan di XRPL. Keduanya, sendirian, tidak menopang tesis yang lebih besar.

Apa Kata Ripple

Posisi Ripple adalah keduanya saling melengkapi. CTO Ripple saat itu, David Schwartz, berargumen, “Punya beberapa jalur untuk memberi pelanggan pengalaman yang lebih baik berarti kamu punya lebih banyak pelanggan,” membingkai RLUSD sebagai cara melayani kasus di mana XRP bukan pilihan yang tepat, bukan sebagai pengganti XRP.

Itu klaim Ripple. Wajar sejauh itu. Tapi klaim itu juga, kebetulan, tidak menjawab pertanyaan kanibalisasi secara langsung. Kamu bisa menimbangnya sendiri.

Jadi, Pelengkap atau Pesaing?

Jujurnya, keduanya.

• Keduanya tidak bisa saling menggantikan secara struktural: XRP adalah aset asli yang menggerakkan ledger tempat RLUSD berjalan.
• Keduanya melakukan pekerjaan inti yang berbeda: XRP menjembatani antar mata uang; RLUSD memegang nilai stabil. Kami menguraikannya di RLUSD vs XRP.
• Tapi keduanya memang bersaing untuk sebagian narasi pembayaran yang dipakai menjual XRP, dan stabilitas RLUSD menjadikannya penantang sungguhan untuk sebagian pekerjaan itu.

“Bisakah RLUSD menggantikan XRP?” Tidak. “Apakah RLUSD mengubah cerita XRP?” Ya, dan holder mana pun yang merasakan pergeseran itu membacanya dengan benar.

Posisi Zypto

Kami tidak di sini untuk menjual akhir bahagia atas salah satu aset. Yang kami katakan begini: kamu tidak harus memilih pihak untuk memakai keduanya. Zypto App memungkinkanmu menyimpan, membeli, mengelola, mengirim, dan swap cross-chain baik XRP maupun RLUSD di satu dompet self-custodial, dengan kuncimu di kendalimu, sehingga kamu bisa bertindak berdasarkan bacaanmu sendiri, bukan bacaan kami. Cek harga XRP atau harga RLUSD live kapan saja.

Tidak ada apa pun di sini yang merupakan nasihat investasi. Ini penjelasan tentang cara kedua aset itu berfungsi.

Sumber: XRP Ledger – cadangan, XRP Ledger – biaya transaksi, Unchained – pivot stablecoin Ripple.