USDT nyaris tidak bergeser dari satu dolar, hari demi hari, sementara kripto lain naik turun di sekitarnya, dan stabilitas itulah yang membuatnya layak disimpan di dompet USDT milikmu sendiri. Bagaimana caranya? Jawabannya ada dua bagian: apa yang ada di balik setiap token, dan mekanisme yang terus menarik harganya kembali ke satu dolar. Panduan ini menjelaskan keduanya dengan bahasa yang sederhana. Untuk gambaran umumnya terlebih dahulu, lihat Apa Itu USDT (Tether)?.
Janji di Balik Token
USDT dirancang untuk didukung cadangan: untuk setiap USDT yang beredar, penerbitnya, Tether, mengklaim menyimpan cadangan senilai sekitar satu dolar. Cadangan tersebut sebagian besar berupa kas, setara kas, dan surat utang pemerintah AS jangka pendek, jenis aset yang nilainya tetap mendekati nilai dolar yang tetap.
“Didukung” adalah kata kuncinya. Artinya, setiap token adalah klaim atas sesuatu yang nyata, bukan angka yang muncul begitu saja dari kekosongan. Tether menerbitkan atestasi berkala yang melaporkan cadangan tersebut. Seberapa detail yang cukup masih diperdebatkan selama bertahun-tahun, yang kami bahas di Apakah USDT Aman?, tetapi modelnya sendiri sederhana: token yang beredar di dunia, cadangan yang disimpan untuk menyeimbanginya.
Mekanisme yang Menahan Peg
Dukungan cadangan saja tidak menetapkan harga. Yang membuat USDT tetap diperdagangkan di angka satu dolar adalah tarik-menarik yang terus berlangsung dan bisa diikuti siapa saja.
Mitra besar yang disetujui bisa menciptakan USDT baru dengan memberi Tether satu dolar, dan menebus kembali USDT tersebut menjadi satu dolar. Pintu dua arah ini menciptakan arbitrase sederhana:
- Jika USDT pernah diperdagangkan di bawah satu dolar, katakanlah 99 sen, membelinya dengan murah lalu menebusnya senilai satu dolar penuh menjadi menguntungkan. Aksi beli itu mendorong harganya naik kembali.
- Jika USDT diperdagangkan di atas satu dolar, menciptakan USDT baru seharga satu dolar lalu menjualnya lebih tinggi menjadi menguntungkan. Aksi jual itu mendorong harganya turun kembali.
Ribuan orang yang mengamati celah itu, sepanjang hari, adalah yang menahan USDT dekat satu dolar. Peg ini bukan sihir. Ini adalah penebusan ditambah arbitrase yang bekerja diam-diam di latar belakang.
Ketika Peg Goyah
Tidak ada peg stablecoin yang dijamin pasti. Jika cukup banyak orang meragukan cadangannya secara bersamaan, atau kepanikan pasar melanda, USDT bisa tergelincir di bawah satu dolar untuk sementara. Hal ini pernah terjadi secara singkat sebelumnya, dan setiap kali harganya kembali ke satu dolar, tetapi “sudah pulih” bukan jaminan bahwa itu akan selalu terjadi. Peg-nya kuat, bukan tak tergoyahkan. Memahami hal ini adalah setengah bagian yang jujur dari gambaran keseluruhan.
Mengapa Dukungan Cadangan Itu Penting
Tidak semua stablecoin bekerja dengan cara ini. Beberapa mencoba mempertahankan peg dengan kode yang canggih tanpa cadangan nyata di baliknya, dan beberapa di antaranya runtuh ketika kepercayaan menghilang. Stablecoin yang didukung cadangan seperti USDT, dan rivalnya USDC, memegang aset yang bisa ditunjukkan secara nyata, itulah sebabnya keduanya terbukti jauh lebih tahan lama. Kami membandingkan keduanya di USDT vs USDC.
Satu konsekuensi dari model pendukung ini: karena sebuah perusahaan menerbitkan dan mengendalikan token tersebut, perusahaan itu bisa membekukan USDT tertentu. Kompromi ini dijelaskan di bisakah seseorang membekukan kripto saya.
USDT di Zypto App
Setelah memahami mengapa USDT mempertahankan nilainya, menggunakannya adalah bagian yang mudah. Zypto App memungkinkanmu menyimpan USDT dalam dompet self-custodial di berbagai blockchain, menukarkannya masuk dan keluar, serta mengirim atau membelanjakannya, dengan kunci pribadi yang tetap ada di tanganmu. Baik USDT maupun sesamanya berada dalam gambaran besar stablecoin.
Bebaskan Uangmu. Dengan Zypto.
Topik terkait
