Flash zajmovi: otključavanje trenutne likvidnosti u svijetu kripta

Kapital je važan faktor potreban za rast u DeFi prostoru. Zamisli da želiš napraviti bridge svojih tokena na drugi blockchain ili doprinijeti fondu likvidnosti kako bi s vremenom zarađivao kamate. Međutim, za to imaš ograničena sredstva. Upravo tu flash zajam postaje koristan.

Uvođenje flash zajmova u ekosustav decentraliziranih financija značajno je. Omogućuju korisnicima posuđivanje sredstava iz fonda bez potrebe za kolateralom. Flash zajmovi također nude iznimno brz pristup likvidnosti za profitabilne prilike u trgovanju. Spreman saznati više o ovom važnom konceptu? Nastavi čitati kako bi doznao više.

Što je flash zajam?

Flash zajmovi jedinstvena su vrsta zajmova koja korisnicima omogućuje posuđivanje sredstava bez kolaterala radi pristupa DeFi protokolu ili usluzi. Pokreću ih pametni ugovori, koji poništavaju cijelu transakciju ako korisnici ne vrate sredstva brzo.

Flash zajam obično se implementira na blockchainima poput Ethereuma i integrira u decentralizirane aplikacije kao što su Aave ili Uniswap. Mnogi ga korisnici koriste za arbitražu. Taj proces uključuje kupnju kripta po nižoj cijeni na jednoj decentraliziranoj burzi i prodaju po višoj na drugoj. Te razlike u cijeni mogu ti donijeti profit.

Povezano: Demistificiranje DeFi-ja: Vodič za početnike o decentraliziranim financijama

Kako flash zajmovi funkcioniraju?

Kod tradicionalnog posuđivanja zajmoprimci često nude imovinu kao kolateral da bi dobili zajam. Ako zajmoprimac ne izvršava plaćanja, zajmodavac može preuzeti imovinu danu u zalog kako bi pokrio zajam. No s flash zajmovima priča je posve drukčija: kolateral ti uopće nije potreban.

Ipak, takav zajam moraš vratiti unutar iste transakcije. Ako to ne učiniš, cijela se transakcija poništava. Zbog toga neizvršavanje flash zajma postaje gotovo nemoguće. 

Razmotrimo kako to funkcionira na ovom primjeru: korisnik želi iskoristiti arbitražnu trgovinu novopokrenutim tokenom i treba mu ETH u vrijednosti od 100.000 USD kako bi zaradio na razlikama u cijeni tokena. Najprije korisnik bira DeFi platformu koja podržava flash zajmove. 

Nakon toga povezuju svoj novčanik s platformom i stvara se pametni ugovor. Zatim zajmodavac korisniku prenosi ETH u vrijednosti od 100.000 USD. Po primitku sredstava korisnik ih iskorištava za arbitražu na tokenu i ostvaruje profit.

Putem pametnog ugovora trgovac zajmodavcu vraća posuđena sredstva uvećana za kamatu (primjerice 0,3%). Ako ih vrati u cijelosti, može ponoviti proces. Međutim, ako korisnik ne izvrši plaćanje, pametni ugovor poništava transakciju vraćajući posuđena sredstva zajmodavcu. 

Povezano: Što je DeFi posuđivanje? Vodič za početnike o decentraliziranim kripto zajmovima

Po čemu se flash zajmovi razlikuju od običnih zajmova?

Većini je korisnika poznata zamršenost običnog zajma. Zajmodavac obično daje novac zajmoprimcu koji pristaje vraćati ga tijekom vremena uz kamatu. Flash zajmovi funkcioniraju slično, no imaju jedinstvena svojstva koja ih razlikuju od tradicionalnih pandana.  

Flash zajmovi koriste pametne ugovore, koji osiguravaju da su uvjeti zajma (poput vremena otplate i naplaćene kamate) dogovoreni prije nego što sredstva prijeđu od zajmodavca do zajmoprimca. Bitno je istaknuti da zajmoprimac mora vratiti zajam unutar iste transakcije. Ako korisnik ne ispuni taj jednostavan uvjet, pametni ugovori odmah poništavaju transakciju.

Nadalje, tradicionalni zajmovi često zahtijevaju sigurnosnu mrežu za zajmodavce (kolateral) u slučaju da zajmoprimac ne izvrši otplatu. Flash zajmovi su drukčiji jer sigurnost zajma proizlazi iz zahtjeva za trenutnom otplatom. Stoga sredstva zajmodavca ni u jednom trenutku nisu izložena riziku.

Valja istaknuti da su procesi kod dobivanja konvencionalnih zajmova obično dugotrajni jer odobrenje, isplata i otplata mogu potrajati tjednima, mjesecima, pa čak i godinama. S druge strane, flash zajmovi su trenutni. Tablica u nastavku prikazuje kratku usporedbu među njima.

Features	Traditional Loan	Flash Loan
Collateral	Required	Nije potrebno
Repayment Time	Može biti duže. Može potrajati tjednima, mjesecima ili godinama.	Obično je trenutno (unutar iste transakcije)
Sigurnosni mehanizam	Collateral	Smart contracts
Primjeri korištenja	Dugoročna ulaganja	Arbitraža ili brze, profitabilne trgovine

Značajne platforme koje nude flash zajmove

Flash zajmovi izvanredna su inovacija i ne čudi što ih mnoge platforme iskorištavaju. Pogledajmo pobliže neke ključne igrače u ovom prostoru:

Aave

Aave, pokrenut kao ETHlend 2017. godine, rebrendiran je 2018. Ova platforma, temeljena na Ethereumu, korisnicima omogućuje stvaranje tržišta novca i radi na sustavu s dva tokena: aToken za složeno kamaćenje i LEND za upravljanje. Naknada za flash zajam trenutno iznosi 0,09%, a prilagodljiva je putem upravljanja.

dYdX

dYdX nudi flash zajmove bez rizika neizvršenja obveza. Ova je platforma postala osobito privlačna za velike zajmove kada je u veljači 2020. uvela zajmove bez naknada. dYdX je izvrstan za tehnički potkovane korisnike koji traže brza i učinkovita rješenja za zajmove.

Uniswap

Uniswap je vodeća decentralizirana burza (DEX) koja korisnicima omogućuje trgovanje bez posrednika. Radi na raznim blockchainima, uključujući Ethereum, Binance Smart Chain i Polygon. Uniswap koristi UNI token za upravljanje, omogućujući vlasnicima glasanje o odlukama platforme.

Equalizer

Equalizer Finance ponosi se time što je prva flash zajam platforma namijenjena isključivo DeFi-ju, a radi na Ethereumu, Polygonu i Binance Smart Chainu. Nudi zajmove uz naknadu od 0%, što ga čini privlačnim korisnicima koji traže isplativa rješenja za zajmove.

Solend

Solend je DeFi platforma na Solana blockchainu. Nudi zajmove koji ne zahtijevaju kolateral, omogućujući korisnicima brz pristup sredstvima. Solend surađuje s Hawksightom i GoblinGoldom kako bi svoje flash zajmove učinio otvorenim kodom, čime drugim DeFi protokolima omogućuje njihovo iskorištavanje i pristup. Trenutna naknada za te zajmove na Solendu iznosi 0,3%.

Prednosti flash zajma

Flash zajam nudi uzbudljive prednosti u DeFi-ju, što ga čini moćnim alatom za promišljene ulagače i korisnike. Raspravimo njegove pogodnosti u nastavku:

Ne zahtijeva kolateral

Flash zajmovi razlikuju se od konvencionalnih vrsta jer ne zahtijevaju nikakav kolateral. To znači da možeš pristupiti golemim sredstvima bez korištenja svoje imovine kao osiguranja. Time se korisnicima otvaraju prilike za sudjelovanje u trgovanju i ulaganjima s visokim ulozima, i to bez ikakvih poteškoća.

Odmah je dostupan

Trenutni pristup sredstvima može biti ključna razlika između iskorištavanja profitabilne prilike i njezinog propuštanja. Stoga se flash zajam izvršava unutar jedne blockchain transakcije, obično u nekoliko sekundi ili minuta. Tako možeš posuditi, iskoristiti i vratiti zajam gotovo istog trena. 

Omogućuje arbitražne prilike

Iskorištavanjem ove vrste zajma trgovci mogu profitirati od razlika u cijeni između kripto burzi ili DeFi platformi. Možeš brzo zaraditi u nekoliko sekundi tako da kupiš jeftino na jednom tržištu i prodaš skupo na drugom.

Osigurava likvidnost

Flash zajam može osigurati likvidnost decentraliziranim burzama i fondovima likvidnosti. To platformama pomaže da nesmetano rade jer osigurava dovoljno likvidnosti za trgovanje. Doprinosom fondu likvidnosti pomažeš ekosustavu burze uz istovremeno zarađivanje naknada ili nagrada.

Nudi prednost nižih troškova

Ova je vrsta zajma isplativija od svojeg tradicionalnog pandana jer uklanja centralizirane subjekte na blockchainu. Bez posrednika smanjuju se troškovi povezani s posuđivanjem, čime zajmoprimac štedi novac na naknadama i kamatnim stopama.

Izvor: Techpedia

Rizici povezani s uzimanjem flash zajma

Flash zajam ima dvije strane. Iako nudi nevjerojatne prednosti, nosi i svoje rizike. Istražimo ih i vidimo kako najbolje možeš iskoristiti te zajmove.

Pametni ugovori mogu imati ranjivosti

Flash zajam oslanja se na pametni ugovor kako bi neometano prenio sredstva od zajmodavca do zajmoprimca. Ako taj kod ima greške ili ranjivosti, hakeri ih mogu iskoristiti, što dovodi do gubitka sredstava i provala u novčanike. Zbog toga je sigurnost pametnog ugovora ključna na platformama koje podržavaju te zajmove.

Proklizavanje cijene može se dogoditi tijekom transakcija

Proklizavanje cijene može se dogoditi pri izvršavanju trgovine ili swapa. To se događa kada se cijena imovine promijeni u trenutku kada planiraš trgovinu. Budući da korisnik trguje velikim kapitalom, naloge može biti teško ispuniti.

Zbog toga otplata zajma postaje izazovna, što dovodi do mogućih gubitaka. Kada dođe do takvih gubitaka, snosi ih zajmoprimac putem naknada za gas, dok se posuđena sredstva sigurno vraćaju zajmodavcu.

Visoke naknade za gas mogu smanjiti profitabilnost zajma 

Iako je flash zajam isplativ (zbog izostanka posrednika), uključuje višestruke interakcije pametnih ugovora u jednoj transakciji. Na mrežama poput Ethereuma transakcije mogu potrošiti mnogo gasa. Kada su naknade za gas visoke, trošak izvršavanja može pojesti tvoj profit. To je kao plaćanje visoke cestarine, zbog čega ti se putovanje manje isplati.

Tržišna volatilnost može uzrokovati gubitke

Iskorištavanje tih zajmova često zahtijeva prave tržišne uvjete. Brze promjene cijena mogu utjecati na uspjeh strategije flash zajma. Primjerice, ako tržište naglo postane medvjeđe, sve tvoje planirane kupovne trgovine mogle bi propasti, što dovodi do značajnih gubitaka.

Napadi flash zajmovima i prijetnje sigurnosti DeFi-ja

Izvor: Immunebytes

Između 2020. i 2022. godine izvještavalo se da je s DeFi platformi ukradeno gotovo 2,5 milijardi USD, pri čemu su mnogi napadi uključivali flash zajmove. Iako te vrste zajmova otvaraju vrata pametnim trgovcima, privlače i zlonamjernike koji žele iskoristiti slabosti platformi decentraliziranih financija. 

Evo pojednostavljenog primjera napada flash zajmom: napadač uzima velik flash zajam tokena A. Nakon toga na decentraliziranoj burzi (DEX) mijenja token A za token B. Ta radnja snižava cijenu tokena A (zbog velikih prodajnih naloga) i podiže cijenu tokena B.

Napadač polaže token B kao kolateral na drugom DeFi protokolu koji koristi napuhanu cijenu s DEX-a. Koristeći napuhanu vrijednost tokena B, napadač posuđuje još tokena A. Zatim posuđenim tokenom A otplaćuje izvorni flash zajam. 

Nakon toga zadržava ostatak (izvorni token A plus token B dan kao kolateral) kao profit. Kako se cijene vraćaju na normalu, DeFi protokol ostaje s nedovoljno osiguranom pozicijom, što dovodi do značajnih gubitaka za platformu.

U svibnju 2021. protokol Pancake Bunny na Binance Smart Chainu izgubio je više od 7 milijuna BUNNY tokena i 114.000 BNB u napadu flash zajmom. To je dovelo do pada vrijednosti BUNNY-ja od 96% i gubitka od 200 milijuna USD za platformu.

Uživaj u jednostavnom pristupu vrhunskim DeFi uslugama uz Zypto  

Doista, flash zajmovi su transformativni financijski alati koji nude trenutno posuđivanje i arbitražne prilike. To promišljenim korisnicima otvara uzbudljive mogućnosti trgovanja. No s velikom moći dolazi i velika odgovornost.

Brza i beskolateralna priroda flash zajmova nosi rizik. Neki protokoli možda nisu jednako sigurni kao drugi, zbog čega su izloženi zloupotrebama. Slijedom toga, razvojni programeri moraju razumjeti te rizike i graditi snažnije, sigurnije aplikacije. 

Kako bi se uspješno snašao u ovom DeFi okruženju i smanjio takve rizike, Zypto ti je tu za pomoć. Nudimo sigurnu platformu jednostavnu za korištenje za upravljanje tvojom kripto imovinom. Zypto mobilna aplikacija povezuje te sa sigurnim i pouzdanim DeFi protokolima te pojednostavljuje složene financijske alate. Već danas preuzmi aplikaciju i samouvjereno doživi budućnost financija.

Što misliš o tim vrstama zajmova? Jesmo li nešto propustili? Javi nam u komentarima u nastavku.