इस सप्ताह, दो प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी – Bitcoin और Ethereum – अपने ETF, नए एड्रेस और अन्य नीतियों के दम पर उछलीं। साथ ही, स्टेबलकॉइन ने एक ऐतिहासिक आँकड़ा पार कर लिया, जिससे वे प्रमुख एसेट के रूप में और स्थापित हुए।
आगे पढ़ते हुए और जानें।
स्टेबलकॉइन की बाज़ार आपूर्ति $200B के पार
स्टेबलकॉइन की कुल आपूर्ति $200 बिलियन के आँकड़े को पार करने के साथ, उनकी वैश्विक साख की और सराहना हो रही है। इन डिजिटल एसेट को अब केवल क्रिप्टोकरेंसी से जुड़े विशिष्ट उत्पाद नहीं माना जाता।
स्टेबलकॉइन प्रमुख वित्तीय एसेट के रूप में विकसित हो चुके हैं, और इस तरह पारंपरिक तथा विकेंद्रीकृत वित्त के बीच की खाई को पाट रहे हैं। वे वैश्विक वित्त को बदलने और डिजिटल डॉलर के दबदबे को मज़बूत करने के लिए तैयार हैं, और उनकी हालिया छलाँगों से ज़्यादा यह किसी ने नहीं दिखाया।
पिछले 90 दिनों में स्टेबलकॉइन इकोसिस्टम में कुछ उछाल देखने को मिला है। Tether (USDT) में $20 बिलियन की बढ़ोतरी हुई, और USD Coin (USDC) में $17 बिलियन की उछाल आई। इस तरह स्टेबलकॉइन की कुल सप्लाई $200 बिलियन से ऊपर निकल गई।
इसके अलावा, हालिया डेटा ने USDT में स्थिर ऊर्ध्वगामी वृद्धि दिखाई, जो विभिन्न इकोसिस्टम में मज़बूत माँग का संकेत है। इस बीच, 2023 के मध्य में गिरे USDC ने तेज़ी से वापसी की है। यह संस्थागत और खुदरा, दोनों तरह के निवेशकों के फिर से जगे विश्वास को दर्शाता है।
इसलिए, स्टेबलकॉइन में यह उछाल केंद्रीय बैंकों से स्वतंत्र लिक्विडिटी स्रोत के रूप में उनकी बढ़ती भूमिका को रेखांकित करता है। यह सर्वविदित है कि वे विभिन्न लेन-देन के लिए कुशल, सीमाहीन लिक्विडिटी प्रदान करते हैं। इसलिए, उनकी तीव्र वृद्धि संप्रभु मुद्रा आपूर्ति पर दबाव डाले बिना वैश्विक लिक्विडिटी उपलब्ध कराती है।
अमेरिका पर स्टेबलकॉइन का प्रभाव
आमतौर पर, Tether (USDT) 3 महीने के अमेरिकी ट्रेज़री का तीसरा सबसे बड़ा खरीदार बन गया है, जिससे अमेरिकी ऋण बाज़ार को स्थिर करने में उसकी भूमिका बढ़ी है। इसी तरह, USDT दुनिया भर में अमेरिकी ट्रेज़री का 16वाँ सबसे बड़ा खरीदार भी है।
$140 बिलियन के प्रचलन के साथ, USDT की खरीदारी अमेरिकी ट्रेज़री की माँग में भारी योगदान देती है। वॉल्यूम बढ़ाकर, स्टेबलकॉइन वैश्विक बाज़ारों में लिक्विडिटी जोड़ रहे हैं और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की सहायता कर रहे हैं।
एशिया के दिग्गज चीन और जापान द्वारा अपनी अमेरिकी ऋण होल्डिंग घटाने के साथ, स्टेबलकॉइन जारीकर्ता आगे आ रहे हैं। यह बदलाव स्टेबलकॉइन के बढ़ते प्रभाव को रेखांकित करता है, क्योंकि उनकी उपयोगिता को कम करके नहीं आँका जा सकता।
स्टेबलकॉइन (USDT और USDC) से अमेरिकी ट्रेज़री में पूँजी का प्रवाह ट्रेज़री यील्ड घटाने में मदद कर रहा है। अमेरिकी ऋण के प्रमुख खरीदार के रूप में, स्टेबलकॉइन ट्रेज़री यील्ड घटाते हैं, बॉन्ड की कीमतें बढ़ाते हैं और माँग बढ़ाते हैं।
इससे अमेरिकी सरकार की उधारी लागत कम होती है और ब्याज दरों को नीचे रखने में मदद मिलती है। इसके अलावा, ट्रेज़री के अहम खरीदार के रूप में स्टेबलकॉइन के होने से Fed पर दरें बढ़ाने का दबाव कम महसूस हो सकता है, जो अधिक समृद्ध आर्थिक माहौल की ओर ले जा सकता है।
स्टेबलकॉइन की ओर वैश्विक बदलाव
आम तौर पर, अमेरिका में स्टेबलकॉइन (USDT और USDC) को ‘डिजिटल डॉलर’ कहा जाता है, क्योंकि वे $1 की कीमत स्थिरता का प्रतिनिधित्व करते हैं। स्टेबलकॉइन को जितनी अधिक स्वीकृति मिलती है, उतने ही अधिक सीमा-पार लेन-देन और बेहतर वैश्विक पूँजी प्रवाह होते हैं।
अनुमान है कि अगले मार्केट साइकिल में स्टेबलकॉइन 5 गुना बढ़ेंगे और $1 ट्रिलियन का उद्योग बन जाएँगे। स्टेबलकॉइन पूँजी प्रवाह के अपेक्षित 5% के साथ, यह उछाल Bitcoin की स्वीकार्यता, माँग, कीमत वृद्धि और साख को और बढ़ा सकता है।
Ethereum ETF ने $5 बिलियन आकर्षित किए
नवंबर 2024 से अब तक Ethereum ETF में $5 बिलियन से अधिक का प्रवाह आया है। संस्थागत रुचि में यह उछाल दिखाता है कि अन्य खूबियों के साथ-साथ स्केलेबिलिटी, व्यापक उपयोग और गति के कारण DeFi विकास की नींव के रूप में Ethereum पर भरोसा बढ़ रहा है।
दिलचस्प बात यह है कि ट्रेडिंग वॉल्यूम दिसंबर में चरम पर रहा, और सबसे अधिक वॉल्यूम वाले दिनों में लगातार $1 बिलियन से ऊपर रहा। ETHE और ETHFW जैसे Ethereum ETF तेज़ी से पसंदीदा बन गए हैं, जो एक विविध निवेश विकल्प के रूप में Ethereum की क्षमता को रेखांकित करता है।
Ethereum ETF के आकर्षण का कारण क्या रहा?
कई कारकों की बदौलत Ethereum का संस्थागत आकर्षण बढ़ता जा रहा है। ऐसा ही एक कारक Shanghai अपग्रेड है, जिसने नेटवर्क को अस्थिर किए बिना स्टेक किए गए ETH की निकासी संभव बनाई।
दूसरा, Arbitrum और Optimism जैसे लेयर-2 समाधानों से मज़बूत हुई Ethereum की स्थिरता उसे निवेशकों के लिए एक व्यावहारिक विकल्प बनाती है। जैसा कि JP Morgan (जेपी मॉर्गन) के 0 मिलियन के टोकनाइज़्ड बॉन्ड में दिखा, Ethereum का नेटवर्क वास्तविक दुनिया के एसेट को टोकनाइज़ करने के लिए पसंदीदा प्लेटफ़ॉर्म बनता जा रहा है।
इससे बड़ा सवाल उठता है कि Ethereum ETF, Bitcoin ETF के मुकाबले कहाँ ठहरते हैं।
BTC ETF बनाम ETH ETF: कौन जीतेगा?
राष्ट्रपति Trump के दूसरे कार्यकाल के पहले सप्ताह में Bitcoin (BTC) ETF में धन का भारी प्रवाह देखा गया। $1.76 बिलियन का प्रवाह आया, जिसने Bitcoin को $109,000 के पार पहुँचा दिया, और प्रकाशन के समय तक पिछले 24 घंटों में BlackRock (ब्लैकरॉक) के Bitcoin ETF में रोज़ाना $155.7 मिलियन का प्रवाह रहा।
इसके अलावा, जनवरी में $518 मिलियन के शुद्ध प्रवाह के साथ, Bitcoin ETF पसंदीदा संस्थागत निवेश के रूप में अपना दबदबा बढ़ाते जा रहे हैं।
इसके विपरीत, Ethereum ETF को कम राशि, $139.4 मिलियन, मिली, जो गति की सापेक्ष कमी दिखाती है। SpotOnChain के अनुसार, ETH की कीमतें अब भी अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 27% नीचे हैं।
इस अंतर का आशय था कि मौजूदा बाज़ार परिस्थितियों में Ethereum की तुलना में Bitcoin अधिक सुरक्षित या अनुकूल निवेश है। इसलिए, यदि समान पैटर्न जारी रहे, तो यह रुझान BTC को प्रमुख एसेट के रूप में स्थापित कर सकता है, और ठहराव से गुज़र रहे Ethereum जैसे ऑल्टकॉइन पर भारी पड़ सकता है।
हालाँकि, नवंबर 2024 से Ethereum ETF के $5 बिलियन आकर्षित करने के साथ, निवेशकों की भावना में आगामी बदलाव आ सकता है। उदाहरण के लिए, DeFi में उपयोग के कारण Ethereum ETF अधिक विविध अवसर देते हैं, जिससे उन्हें Bitcoin के अधिक स्थिर उपयोग पर बढ़त मिलती है।
Ethereum ETF के आगे बढ़ते रहने की स्थिति में, संस्थाओं द्वारा Ethereum के अधिक व्यापक अनुप्रयोग अपनाने से Bitcoin के दबदबे पर बढ़ता दबाव आ सकता है।
Ethereum ETF में धन का प्रवाह संस्थागत रणनीतियों में व्यापक बदलाव का संकेत देता है, जो अनुकूलनशील, भविष्य के लिए तैयार एसेट के महत्व को रेखांकित करता है। ब्लॉकचेन पर नियामकीय स्पष्टता में सुधार की संभावना के साथ, Ethereum का गतिशील इकोसिस्टम वित्तीय नवाचार के लिए एक नया पैमाना तय कर सकता है।
इसलिए, Bitcoin और Ethereum के बीच की प्रतिद्वंद्विता संभवतः पूरे क्रिप्टो इकोसिस्टम में नवाचार को प्रोत्साहित करेगी और कई क्षेत्रों में वृद्धि को आगे बढ़ाएगी। फिर भी, बदलती बाज़ार परिस्थितियों और अंतरराष्ट्रीय नियमों को देखते हुए, दोनों एसेट की विस्तार क्षमता ही उनका भविष्य तय करेगी।
शेयर बाज़ार की स्थिरता के बीच Bitcoin में उछाल
प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी Bitcoin ने पिछले एक साल में उल्लेखनीय वृद्धि की है। वह $30k के स्तर से उछलकर $100k के स्तर के पार चला गया। इस ऐतिहासिक घटनाक्रम ने पारंपरिक बाज़ारों के संस्थागत निवेशकों को Bitcoin को एक लाभदायक एसेट के रूप में अपनाने के लिए आकर्षित किया है।
CryptoQuant (क्रिप्टोक्वांट) के अनुसार, इससे BTC और अमेरिकी शेयर बाज़ार के बीच परिचय बढ़ा है।
उदाहरण के लिए, 2024 में BTC और Nasdaq (नैस्डैक) ने ऐतिहासिक रूप से मज़बूत सहसंबंध दिखाया, जो ऐतिहासिक स्तरों तक पहुँच गया।
इसी तरह, 4 अगस्त 2024 को, जब अमेरिकी शेयर बाज़ार धराशायी हुआ, तो BTC गिरकर $49k पर आ गया। नवंबर में, चुनाव के बाद, BTC और शेयर बाज़ार में ज़ोरदार तेज़ी आई।
सहसंबंध में यह बढ़ोतरी संकेत देती है कि संस्थागत निवेशक अब Bitcoin को पारंपरिक एसेट के रूप में देखते हैं। इसके अलावा, Donald Trump के पद पर होने और क्रिप्टो बाज़ार के नरम नियमों की उम्मीद के साथ, BTC अब संस्थागत खिलाड़ियों के बीच एक एसेट क्लास के रूप में व्यापक रूप से स्वीकार किया जा सकता है।
यह मान्यता फिर BTC की स्वीकार्यता और वृद्धि को गति देगी।
BTC के लिए इसका क्या निहितार्थ है?
Bitcoin की निरंतर वृद्धि और संस्थागत निवेशकों के बीच बढ़ी स्वीकार्यता संकेत देती है कि वह आगे के विकास के लिए अच्छी स्थिति में है। इसलिए, अमेरिकी शेयर बाज़ार के अब भी स्थिर रहने के साथ, BTC में लाभ जारी रहेगा।
संस्थागत निवेशकों से परे, निवेशकों का एक और समूह है जिसकी ट्रेडिंग गतिविधि ने BTC को सबसे अलग डिजिटल एसेट के रूप में स्थापित किया है। ये हैं दीर्घकालिक होल्डर (LTH)।
Bitcoin के नवीनतम HODLing रुझान?
CryptoQuant (क्रिप्टोक्वांट) का डेटा Bitcoin के बाज़ार में मज़बूत HODLing भावना दिखाता है, जिसमें दीर्घकालिक होल्डरों (LTH) की ओर से एक्सचेंज में जमा न्यूनतम हैं। दीर्घकालिक ट्रेडरों ने अपने BTC को 155 दिनों से अधिक समय से रखा है, जो Bitcoin के मूल्य में उनके विश्वास को दर्शाता है।
चार्ट दिखाता है कि एक्सचेंज में जमा का केवल एक छोटा सा हिस्सा दीर्घकालिक होल्डरों से आया। इससे संकेत मिलता है कि अनुभवी निवेशक केवल अपनी होल्डिंग बनाए नहीं रख रहे, बल्कि सक्रिय रूप से अल्पकालिक सट्टेबाज़ी से बच रहे हैं।
लंबी अवधि के Bitcoin होल्डरों ने आर्थिक मंदी के दौरान भी बेचने से उल्लेखनीय रूप से परहेज़ किया है। उनकी दृढ़ता इस विश्वास में जमी है कि Bitcoin का दीर्घकालिक भविष्य अल्पकालिक कीमत अस्थिरता पर भारी पड़ता है। इस पर वित्तीय समझ का भी असर है, जो बाज़ार के उन चक्रों के वर्षों से प्रेरित है जो धैर्य को पुरस्कृत करते हैं।
सट्टेबाज़ ट्रेडरों के विपरीत, ये LTH संचय और धारण को प्राथमिकता देते हैं, और अपने कार्यों को Bitcoin की उस कहानी के अनुरूप रखते हैं कि वह भविष्य की वृद्धि के लिए तैयार एक दुर्लभ एसेट है। इसलिए, HODLer BTC को पारंपरिक वित्तीय अस्थिरता के विरुद्ध बचाव और विकेंद्रीकृत वित्तीय प्लेटफ़ॉर्म की राह के रूप में देखते हैं।
इसके अलावा, Coin Days Destroyed (CCD) के निम्न स्तर, जो पुराने Bitcoin की गतिविधि को ट्रैक करने वाला मेट्रिक है, ने बाज़ार की स्थिरता और उसके भविष्य में निवेशकों के विश्वास को रेखांकित किया। CCD स्तरों ने दिखाया कि पुराने कॉइन मुख्यतः अपनी जगह बने रहे, जो निष्क्रिय BTC की निष्क्रियता का संकेत है।
साथ मिलकर, इन मेट्रिक्स ने रेखांकित किया कि दीर्घकालिक होल्डरों के कार्य बाज़ार को कैसे प्रभावित करते हैं। वे बिकवाली का दबाव घटाते हैं और अस्थिरता के दौर में भी Bitcoin की स्थिरता में योगदान देते हैं।
कुल मिलाकर, ये रुझान BTC की दीर्घकालिक क्षमता में बाज़ार के भरोसे का संकेत देते हैं। इसके अलावा, जैसे-जैसे बाज़ार की परिस्थितियाँ पारंपरिक बाज़ार की संरचनाओं के अनुरूप होती हैं, BTC संस्थागत निवेशकों के लिए और आकर्षक बन जाता है।
नेटवर्क गतिविधि के साथ Ethereum की स्वीकार्यता बढ़ी
Ethereum ने जनवरी 2025 में कुछ उल्लेखनीय पड़ाव दर्ज किए, जहाँ पिछले साल उसने छोड़ा था वहीं से सिलसिला आगे बढ़ाते हुए। नेटवर्क गतिविधि में यह उछाल संभावित बाज़ार गतिशीलता के बारे में ज़रूरी जानकारी देता है।
Glassnode (ग्लासनोड) के डेटा ने नए Ethereum एड्रेस में ज़बरदस्त उछाल दिखाया, क्योंकि वे 27 महीने के शिखर पर पहुँच गए। 24 और 25 जनवरी के बीच, रोज़ाना लगभग 200,000 एड्रेस जोड़े गए, जो 2024 भर में दर्ज रोज़ाना 100,000-120,000 एड्रेस के औसत से काफ़ी अधिक है।
फिर भी, नए ETH एड्रेस में बढ़ोतरी बाज़ार की बढ़ी अस्थिरता के साथ मेल खाती है, जो संकेत देती है कि हालिया सुधारों के बावजूद कीमत की चाल नए बाज़ार उपयोगकर्ताओं को आकर्षित कर सकती है।
इसी तरह, शून्य से अधिक बैलेंस वाले ETH एड्रेस लगातार ऊपर की ओर बढ़ते हुए 136 मिलियन तक पहुँच गए, जो बढ़ती इकोसिस्टम स्वीकार्यता का संकेत है। इस संतुलन ने अद्भुत लचीलापन दिखाया है, और कीमत गिरने के दौर में भी यह बढ़ता रहा।
शून्य से अधिक बैलेंस वाले ETH एड्रेस में लगातार बढ़ोतरी अधिक अस्थिर कीमत चाल के विपरीत है, जो दीर्घकालिक होल्डरों और ETH इकोसिस्टम से सक्रिय रूप से जुड़ने वाले उपयोगकर्ताओं की बढ़ती नींव का सुझाव देती है।
इसके अलावा, IntoTheBlock (इंटूद ब्लॉक) के डेटा ने बताया कि Ethereum स्टेकिंग कॉन्ट्रैक्ट में जमा करने वालों की संख्या बढ़ रही है।
स्टेकिंग कॉन्ट्रैक्ट में जमा करने वालों की संख्या हाल ही में 25 जनवरी को 211,720 एड्रेस के शिखर पर पहुँची। लगभग एक साल पहले, करीब 152,230 एड्रेस स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट में जमा किए गए थे।
स्टेक किए गए ETH की संख्या हाल ही में 56.38 मिलियन ETH के शिखर पर पहुँची, जो एक नया ATH था।
उपरोक्त अवलोकन सुझाते हैं कि अधिक ETH स्टेकिंग में लगाया जा रहा है। यह संकेत देता है कि निवेशक अब भी ETH की दीर्घकालिक संभावनाओं को लेकर आश्वस्त हैं, जो हालिया अल्पकालिक अवलोकनों के विपरीत है।
ETH के लिए इसका क्या अर्थ है?
Ethereum के परिदृश्य में, नए एड्रेस में उछाल और शून्य से अधिक बैलेंस वाले होल्डरों में लगातार वृद्धि एक दिलचस्प बाज़ार गतिशीलता पेश करती है। जहाँ ETH की कीमत की चाल ने अल्पकालिक कमज़ोरी दिखाई, वहीं नेटवर्क के अंतर्निहित मेट्रिक्स बढ़ती स्वीकार्यता और मौजूदा स्तरों पर संभावित संचय का संकेत देते थे।
इसलिए, कीमत की चाल और नेटवर्क वृद्धि के बीच का विरोधाभास एक संभावित विचलन का संकेत दे सकता है, जो ऐतिहासिक रूप से बाज़ार की उल्लेखनीय हलचलों से पहले आया है। नेटवर्क भागीदारी में निरंतर वृद्धि, खासकर कीमत सुधारों के दौरान, अक्सर बढ़ती बाज़ार परिपक्वता और संभावित संस्थागत रुचि का संकेत देती है।
Ethereum के हालिया पड़ावों के बावजूद, विभिन्न विश्लेषकों की इस एसेट के बारे में अलग-अलग राय है।
विश्लेषक क्या सोचते हैं?
Michael van de Poppe ने कहा कि यह “सबसे नापसंद रैली” है, जो एक चौंकाने वाली तेज़ी का संकेत है, जिसके पक्ष में बाज़ार की भावना शुरू में नहीं थी। Joao Wedson ने कहा कि ऑल्टकॉइन पहले ही काफ़ी गिर चुके हैं, इसलिए संभव है कि कई वापसी करें और Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन करें।
यह अनुमानित रैली “वास्तविक उपयोगिता वाले कॉइन” में बढ़ती रुचि के साथ मेल खा सकती है, यानी ऐसे क्रिप्टो जो कार्यात्मक, वास्तविक दुनिया के अनुप्रयोग देते हैं। जैसे-जैसे उपयोगिता-केंद्रित टोकन में संस्थागत रुचि बढ़ती है, उनकी स्वीकार्यता Ethereum की माँग बढ़ा सकती है, क्योंकि ब्लॉकचेन इकोसिस्टम में उसकी प्रमुख भूमिका है।
आखिरी बात
स्टेबलकॉइन के $200 बिलियन तक पहुँचने के साथ, यह केंद्रीय बैंकों से स्वतंत्र लिक्विडिटी स्रोत के रूप में उनकी बढ़ती भूमिका को रेखांकित करता है। इसी तरह, संस्थागत निवेशकों के बीच Bitcoin की बढ़ी स्वीकार्यता संकेत देती है कि वह आगे के विकास के लिए अच्छी स्थिति में है।
Ethereum ETF में संस्थागत रुचि की उछाल संकेत देती है कि अपनी खूबियों के कारण DeFi विकास की नींव के रूप में इस टोकन पर भरोसा बढ़ रहा है। Ethereum के परिदृश्य में, नए एड्रेस में उछाल और शून्य से अधिक बैलेंस वाले होल्डरों में लगातार वृद्धि एक दिलचस्प बाज़ार गतिशीलता पेश करती है।
सवाल-जवाब
स्टेबलकॉइन की बाज़ार आपूर्ति $200B के पार कैसे पहुँची?
पिछले 90 दिनों में Tether (USDT) में $20 बिलियन की बढ़ोतरी हुई है, और USD Coin (USDC) में $17 बिलियन की उछाल आई है, जिससे स्टेबलकॉइन $200 बिलियन से ऊपर निकल गए।
स्टेबलकॉइन कितना बढ़ सकते हैं?
भविष्य के मार्केट साइकिल में स्टेबलकॉइन पाँच गुना बढ़ेंगे और $1 ट्रिलियन का उद्योग बन जाएँगे।
BTC ETF और ETH ETF में कौन जीतेगा?
बदलती बाज़ार परिस्थितियों और अंतरराष्ट्रीय नियमों के बीच Bitcoin और Ethereum की विस्तार क्षमता ही उनका आने वाला भविष्य तय करेगी।
BTC और अमेरिकी शेयर बाज़ार के बीच बढ़े परिचय का क्या निहितार्थ है?
अमेरिकी शेयर बाज़ार के साथ बढ़ा सहसंबंध संकेत देता है कि संस्थागत निवेशक अब Bitcoin को पारंपरिक एसेट के रूप में देखते हैं।
Ethereum ने कौन-से पड़ाव दर्ज किए?
Ethereum ने रोज़ाना लगभग 200,000 एड्रेस जोड़े, शून्य से अधिक बैलेंस वाले ETH एड्रेस 136 मिलियन तक पहुँचे, और स्टेकिंग कॉन्ट्रैक्ट में जमा करने वालों की संख्या हाल ही में 211,720 एड्रेस के शिखर पर पहुँची।
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