این هفته در کریپتو، قدم بعدی برای بیت‌کوین اکنون چیست؟

این هفته، آخرین حرکت قیمت بیت‌کوین و مسیر آینده‌ی ممکن آن را تحلیل می‌کنیم. همچنین پیش‌بینی‌های تحلیلگران را با نزدیک‌شدن تأیید ETF مربوط به SOL مرور می‌کنیم. علاوه بر این، MACD اتریوم سیگنال تقاطع صعودی می‌دهد، در حالی که TVL زنجیره‌ی BNB 665 میلیون دلار جهش می‌کند.

با ما بیایید.

حالا بیت‌کوین چه مسیری در پیش دارد؟

در 16 فوریه، برای نخستین بار در دو هفته، بیت‌کوین (BTC) دو روز پیاپی رشد کرد. از آن زمان 1% افزایش یافت و به 97,640 دلار رسید که چشم‌انداز صعودی این ارز دیجیتال را در نمودارهای هفتگی گسترش داد.

در مقابل، داده‌های CryptoQuant (کریپتوکوانت) نیز نشان داد ذخایر BTC در صرافی‌های اسپات به پایین‌ترین سطح در سال‌های اخیر رسیده است. ذخایر صرافی‌ها بین 2020 و 2022 افزایش یافت اما از آن زمان کاهش یافته است.

سرمایه‌گذاران همچنان BTC را از صرافی‌ها برداشت می‌کنند و به ذخیره‌سازی سرد منتقل می‌کنند که روند نگهداری بلندمدت را پشتیبانی می‌کند. کاهش عرضه‌ی صرافی‌ها مقدار بیت‌کوین قابل معامله را کم می‌کند، که اگر تقاضا قوی بماند می‌تواند فشار قیمتی را بالا ببرد.

با روند صعودی بیت‌کوین در 2024 و 2025، این تغییر نشان‌دهنده‌ی تنگ‌شدن توازن عرضه و تقاضاست. کاهش مداوم ذخایر گمانه‌زنی درباره‌ی شوک عرضه‌ی احتمالی را برانگیخته، چون BTC کمتر در صرافی‌ها ممکن است به جهش‌های قیمتی مشابه چرخه‌های گذشته بینجامد. 

اگرچه BTC همچنان در بازه‌ای محدود معامله می‌شود، به نظر می‌رسد برخی ذی‌نفعان نگران نیستند.

تحلیلگران چه می‌گویند؟

نخست، Frost از CryptoQuant (کریپتوکوانت) خوش‌بینی خود را ابراز کرد که اعتماد سرمایه‌گذاران در بازار همچنان بالاست. Frost خاطرنشان کرد شرایط پایدار بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بیت‌کوین هنوز انتظار بازیابی قیمت این ارز دیجیتال را دارند.

او اشاره کرد که اگرچه شاخص اعتماد بالا معمولاً در بازار صعودی رخ می‌دهد، وقتی به 1 نزدیک شود اوج بازار فرا می‌رسد. در زمان نگارش، شاخص اعتماد حدود 0.75 بود.

از سوی دیگر، وقتی این شاخص‌ها تقریباً به صفر می‌رسند، همیشه نشانه‌ی کف احتمالی بازار است. در زمان نگارش، شاخص به آن آستانه نزدیک می‌شد که نشان می‌دهد انباشت بلندمدت احتمالی ممکن است نزدیک باشد.

ثانیاً، Michael Saylor (مایکل سیلور) از MicroStrategy (مایکرواستراتژی) از BTC به‌عنوان سرمایه‌گذاری بلندمدت دفاع می‌کند. طبق پست او، خرید بیت‌کوین شبکه را تقویت کرد، در حالی که فروش آن آن را تضعیف کرد.

از نظر تاریخی، جهش‌های خرید و فروش مسیر بیت‌کوین را شکل داده‌اند. 

نمونه‌اش خرید 1.5 میلیارد دلاری BTC توسط Tesla (تسلا) در اوایل 2021 بود که به جهش سریع قیمت انجامید. در مقابل، فروش‌های سنگین ماینرها در 2014 به افت قابل‌توجه به زیر 200 دلار منجر شد.

اخیراً بیت‌کوین هم فشار خرید و هم فشار فروش را تجربه کرده است. احساسات بازار در میان نگرانی‌های نظارتی، انباشت نهادی و بلاتکلیفی اقتصاد کلان نوسان داشته است.

معیارهای آن‌چین چه می‌گویند؟

عرضه‌ی دارندگان بلندمدت (LTH) بیت‌کوین همچنان رو به افزایش است که اعتماد قوی میان LTHها را نشان می‌دهد. با رشد آن، یعنی دارندگان بلندمدت BTC خود را نمی‌فروشند، که اعتماد قوی بازار را می‌رساند.

همچنین NUPL بیت‌کوین در رده‌ی باور/انکار مانده که نشان‌دهنده‌ی افزایش احساسات مثبت سرمایه‌گذاران است. دلیلش این است که بیشتر دارندگان در سودند و هنوز به رالی اعتماد دارند. 

از نظر تاریخی، هر وقت NUPL در این سطح بوده BTC جهش کرده است. برای مثال، در 2021 NUPL بیت‌کوین به 0.75% رسید و برای نخستین بار به ارزش 64 هزار دلار رسید. بنابراین بازده سرمایه‌گذاری بیت‌کوین همچنان برای سرمایه‌گذاران کاملاً جذاب است. 

مثلاً نسبت شارپ بلندمدت را در نظر بگیرید که مثبت شده است. این یعنی ریسک سرمایه‌گذاری در BTC کمتر از دارایی‌های سنتی است. با مقدار 0.775، نسبت شارپ نشان داد که سرمایه‌گذاران ممکن است به بازده بازار BTC اعتماد زیادی داشته باشند.

با این حال، بیت‌کوین هنوز با اعتماد قوی سرمایه‌گذاران پشتیبانی می‌شود. با صعودی‌ماندن دارندگان بلندمدت، BTC شاید برای رشد بیشتر در موقعیت خوبی باشد. اگر شرایط کنونی حفظ شود، می‌توانیم شاهد بازپس‌گیری 99,436 دلار توسط این ارز دیجیتال و تلاش دوباره برای 100 هزار دلار باشیم. با این حال، با نوسان شدید بازار، عقب‌نشینی غافلگیرکننده نخواهد بود.

علاوه بر این، داده‌های آن‌چین کاهش در آدرس‌های جدید، فعال و صفر موجودی را نشان می‌دهد، با افت‌های 3.92%، 1.74% و 4.56% به‌ترتیب در طول هفته. 

این افت نشان‌دهنده‌ی مرحله‌ی خنک‌شدن فعالیت شبکه است. با این حال لزوماً نشانه‌ی احساسات نزولی نیست، چون چنین کاهش‌هایی معمولاً پیش از حرکت‌های قوی قیمت رخ می‌دهند. 

علاوه بر این، جهش‌های قیمتی تاریخی بیت‌کوین اغلب پس از دوره‌های کاهش رشد آدرس رخ داده است، چون انباشت پیش از موج بعدی کاربران جدید آغاز می‌شود. بنابراین اگر آدرس‌های جدید دوباره افزایش یابد، BTC می‌تواند شاهد ورود سرمایه باشد.

در نهایت، آمار تراکنش‌ها چشم‌انداز ترکیبی را نشان داد. انتقال‌های بزرگ (بیش از 10 میلیون دلار) 63.01% کاهش یافت، در حالی که تراکنش‌های میان‌رده (100 هزار دلار، 1 میلیون دلار) 43.36% افت کرد. حتی تراکنش‌های کوچک‌تر زیر 1 هزار دلار هم کاهش‌های عظیم دیدند که افت فعالیت را بیشتر تأیید می‌کند.

با این حال، کاهش تراکنش‌های نهنگ‌ها نشان‌دهنده‌ی مرحله‌ی تثبیت پیش از حرکت اصلی بعدی قیمت است. معمولاً چنین کندی‌هایی یا پیش از مرحله‌ی انباشت قاطع یا پیش از عقب‌نشینی کوتاه‌مدت بوده‌اند.

MACD اتریوم سیگنال تقاطع صعودی می‌دهد

تحلیل معیار In/Out of the Money در اتریوم نشان داد ETH بالای ناحیه‌ی حیاتی تقاضا بین 2,380 و 2,460 دلار مانده است. این ناحیه یک منطقه‌ی انباشت مهم است که حدود 2.47 میلیون آدرس در آن 5.87 میلیون ETH خریده‌اند.

نبود موقعیت‌های قابل‌توجه خارج از سود بالای قیمت زمان انتشار یعنی 2,711.75 دلار نشان‌دهنده‌ی حداقل مقاومت در پیش بود. در زمان نگارش، 85.8% موقعیت‌ها در سود بودند، نشانه‌ی سودآوری قوی دارندگان که می‌تواند فشار فروش را مهار کند.

چنین وضعیتی احتمال ثبات قیمت یا تداوم روند صعودی در نمودارها را بالا می‌برد. با توجه به نبود موانع عرضه‌ی قابل‌توجه، که کمبود موقعیت‌های خارج از سود تا بازه‌ی قیمتی 3,000 دلار نشان می‌دهد، ETH ممکن است اکنون برای رشد احتمالی آماده باشد.

این سطوح مهم‌اند چون ETH به این هدف قیمتی نزدیک می‌شود. پایه‌ی حمایتی قوی که اکنون محکم زیر قیمت معامله‌ی آن است، خوش‌بینی را تغذیه می‌کند. 

اما شاخص شتاب چه می‌گوید؟

شاخص شتاب چه چیزی نشان می‌دهد؟

تقاطع صعودی روی نمودار MACD روزانه‌ی این آلت‌کوین شکل گرفت که نشانه‌ی برگشت احتمالی روند نزولی آغازشده در دسامبر است. این حرکت با ورود هیستوگرام به محدوده‌ی مثبت همزمان بود که احتمال روند صعودی را بیشتر تأیید می‌کند.

اتریوم در زمان انتشار نشانه‌هایی از تثبیت و بهبود احتمالی نشان داد که با تغییر مثبت اخیر MACD پشتیبانی می‌شد. اگر اتریوم این شتاب را حفظ کند، می‌تواند احساسات صعودی‌ای را که MACD نشان می‌دهد تأیید کند. بنابراین این ممکن است قیمت را به سمت سطوح مقاومت بالاتر ببرد.

ادامه‌ی واگرایی MACD از خط سیگنال می‌تواند فشار صعودی پایدار را تأیید کند. برگشت به زیر آن می‌تواند نشانه‌ی سیگنال کاذب، هشداری از نوسان پایدار یا بازآزمایی احتمالی سطوح حمایت پایین‌تر باشد.

علاوه بر این، اکوسیستم استیکینگ اتریوم سطح نهادی قوی دارد. مشارکت نهادی در استیکینگ اتریوم می‌تواند به رالی قابل‌توجه‌تر آلت‌کوین‌ها بینجامد.

World Liberty Financial (WLFI) متعلق به Donald Trump مبلغ 5.9 میلیون دلار ETH را در Lido (لیدو) Finance استیک کرده است. همچنین ثبت اخیر NYSE برای ETF اتریوم Grayscale (گری‌اسکیل) به‌منظور شمول استیکینگ می‌تواند به تغییری قابل‌توجه بینجامد، چنان‌که تحلیلگر James Seyffart در X (که قبلاً Twitter (توییتر) نام داشت) اشاره کرد.

این تحولات پس از سقوط بزرگ بازار رخ می‌دهد و گمانه‌زنی درباره‌ی آلت‌سیزن در پیش را برانگیخته است. این می‌تواند نقدشوندگی ETH را بهبود دهد، اعتماد سرمایه‌گذاران را بالا ببرد و ارزش آن را افزایش دهد و علاقه به دیگر آلت‌کوین‌ها را برانگیزد. 

سرمایه‌گذاران نهادی فعال می‌شوند

احساسات بازار به‌تدریج از نگهداری ETH توسط سرمایه‌گذاران سنتی به فروش آن تغییر کرده است. از 10 تا 15 فوریه، ETF اسپات اتریوم منفی شد و حدود 14,000 ETH (برآورد 37.7 میلیون دلار) فروخته شد.

احساسات صعودی همچنان افزایش یافته، چون فعالیت کلی فروش می‌تواند به برداشت سود مرتبط باشد. اگر این روند غالب شود، فعالیت خرید ETH میان سرمایه‌گذاران سنتی می‌تواند با آغاز هفته‌ی جدید دوباره شروع شود.

در حالی که سرمایه‌گذاران سنتی هفته‌ی گذشته ETH را فروختند، سرمایه‌گذاران خرد در کره و آمریکا به خرید ادامه دادند، چنان‌که در شاخص‌های مربوطه دیده می‌شود. سرمایه‌گذاران خرد کره‌ای نسبت به ETH صعودی می‌مانند و شاخص پریمیوم کره از 14 دسامبر بالای صفر مانده است. در زمان انتشار عدد 4.7 را نشان می‌داد، رقمی بالا.

شاخص پریمیوم کره فعالیت خرید و فروش در صرافی‌های کره را در مقایسه با دیگر صرافی‌ها می‌سنجد. معیاری بالای صفر نشانه‌ی احساسات صعودی است، در حالی که زیر آن شرایط نزولی را می‌رساند.

به همین ترتیب، سرمایه‌گذاران خرد آمریکایی هم به انباشت ETH ادامه داده‌اند، هرچند در مقادیر کوچک‌تر. این در شاخص پریمیوم Coinbase (کوین‌بیس) نشان داده شد که در زمان انتشار روی 0.02 بود. اگر فعالیت خرید در هر دو گروه سرمایه‌گذار ادامه یابد، می‌تواند به احساسات صعودی ETH بیشتر کمک کند و قیمت‌ها را بالاتر ببرد.

فعالیت خرید قابل‌توجهی میان معامله‌گران مشتقات وجود داشته است. نسبت خرید به فروش تیکر (Taker Buy-Sell Ratio) که حجم خرید را با حجم فروش مقایسه می‌کند، عدد 1.033 را نشان داد که یعنی خریداران بیشتری در بازارند. نسبت بالای 1 نشان‌دهنده‌ی افزایش فشار خرید میان معامله‌گران مشتقات است. 

این احساسات با نرخ تأمین مالی (Funding Rate) همسو است که مثبت شد و در زمان انتشار روی 0.0090 ایستاد. نرخ تأمین مالی مثبت نشان می‌دهد خریداران غالب‌اند و مایل‌اند برای حفظ شکاف بازار در صرافی‌های پرپچوال و سواپ پریمیوم بپردازند.

تأیید ETF می‌تواند SOL را تا کجا بالا ببرد؟

بازار ارزهای دیجیتال با انتظار تحولات اخیر مربوط به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) آلت‌کوین‌ها، به‌ویژه ETF احتمالی Solana، را زیر نظر دارد.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) پرونده‌های مختلف ETFهای مبتنی بر Solana را به رسمیت شناخته است که نشانه‌ی تغییر احتمالی در تأیید نظارتی محصولات سرمایه‌گذاری آلت‌کوین است.

این تغییر رویکرد نظارتی با آغاز دوره‌ی ریاست‌جمهوری Donald Trump که دولتش حامی کریپتو است همزمان است. همچنین انتصاب Paul Atkins به‌عنوان رئیس جدید SEC، که ظاهراً دوستدار کریپتوست، عامل مهمی در این تغییر موضع بوده است.

به رسمیت شناخته‌شدن پرونده‌های ETF مربوط به Solana خوش‌بینی سرمایه‌گذاران را بالا برده است. این اقدام به بحث درباره‌ی مسیر قیمتی آینده‌ی SOL انجامیده و برخی تحلیلگران معتقدند ممکن است تا سه‌ماهه‌ی چهارم 2025 به 550 دلار برسد. 

تحلیلگران چه فکر می‌کنند؟

در اوایل فوریه 2025، Pantera Capital گزارشی با عنوان «بادهای مخالف در حال تبدیل به بادهای موافق» منتشر کرد که در آن Cosmo Jiang، شریک عمومی، و Eric Wallach، تحلیلگر سرمایه‌گذاری، عواملی را که نشانه‌ی تغییر پویایی بازارند شرح دادند.

آن‌ها شامل نقطه‌ی عطف سیاسی/نظارتی، افزایش سرمایه، بهبود بنیادها، سیاست عقلانی و بادهای موافق اقتصاد کلان‌اند. این تغییرات می‌تواند به تأیید ETF مربوط به SOL بینجامد، چنان‌که گزارش پیشنهاد کرد

«همچنین بر این باوریم که Solana از محتمل‌ترین دارایی‌های دیجیتال بعدی برای داشتن ETF است. بنیادهای قوی دارد که پشتوانه‌ی توجیه سرمایه‌گذاری مثبت‌اند. دارایی دیجیتالی است که در صرافی‌های بزرگ و معتبر به‌طور گسترده معامله می‌شود و می‌توان آن را پایش کرد، و مالکیتش به‌طور گسترده غیرمتمرکز است، همه ملاحظات کلیدی‌اند.»

پس از آن، SEC بررسی چندین درخواست ETF مربوط به Solana را که مدیران دارایی سرشناسی مانند Grayscale (گری‌اسکیل)، VanEck (ون‌اک)، Bitwise (بیت‌وایز) و 21Shares ثبت کرده بودند آغاز کرد. این تحسین‌برانگیز است، با توجه به رابطه‌ی پرتنش پیشین SEC با اکوسیستم ارزهای دیجیتال. 

علاوه بر این، تحلیلگران JPMorgan (جی‌پی‌مورگان) برآورد می‌کنند ETFهای Solana بتوانند در سال نخست بین 3 تا 6 میلیارد دلار دارایی خالص جذب کنند.

انتظار می‌رود این هجوم سرمایه‌گذاری نهادی به‌طور قابل‌توجهی بر ارزش بازار SOL اثر بگذارد. به همین منظور، مدل‌های پیش‌بینی قیمت طیفی از پیش‌بینی‌ها را برای ارزش آن تا پایان 2025 ارائه می‌کنند.

بازار چه می‌گوید؟

DigitalCoinPrice برآورد می‌کند SOL بتواند به اوج 531.91 دلار برسد، با قیمت میانگین حدود 479.88 دلار. در مقابل، LongForecast چشم‌انداز صعودی‌تری ارائه می‌دهد و پیش‌بینی می‌کند SOL ممکن است زودتر از اوت 2025 از مرز 550 دلار فراتر رود، با اوج‌های احتمالی تا 858 دلار تا دسامبر 2025.

تأیید احتمالی ETFهای Solana نقطه‌ی عطف مهمی برای Solana و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال است. پیش‌بینی رسیدن SOL به 550 دلار تا سه‌ماهه‌ی چهارم 2025 دلگرم‌کننده است اما به تحولات نظارتی مساعد، راه‌اندازی‌های موفق و رشد پایدار در اکوسیستم Solana بستگی دارد.

با این حال، سرمایه‌گذاران باید سطوح فنی مهم و احساسات بازار را از نزدیک زیر نظر داشته باشند تا ماه‌های پیش‌رو را مدیریت کنند.

TVL زنجیره‌ی BNB 665 میلیون دلار جهش می‌کند

BNB Smart Chain (BSC) در ماه گذشته بالاترین حجم را میان همه‌ی زنجیره‌های دیگر ثبت کرده و TVL خود را افزایش داده است. این تنها زنجیره‌ای است که اخیراً رشد مثبت حجم ثبت کرده، در حالی که دیگرانی مانند Solana، اتریوم و Base افت کرده‌اند.

در طول تحلیل، DeFiLlama (دیفی‌لاما) نشان داد رشد حجم هفتگی BSC به 66.63% رسید و به 31.194 میلیارد رسید و در 24 ساعت گذشته به 3.735 میلیارد دلار بالا رفته است. همچنین ارزش کل قفل‌شده (TVL) از 4.895 میلیارد دلار به 5.56 میلیارد دلار رسیده است، یعنی افزایش 665 میلیون دلاری.

چه چیزی به این انجامید؟

حجم خرید BNB در صرافی‌های برتر کریپتو مانند Binance (بایننس) و OKX افزایش یافته است. این را افزایش نسبت خرید به فروش تیکر (Taker Buy Sell Ratio) به بالای 1 در هر دو صرافی تأیید کرد، با اعداد 1.727 و 2.33 به‌ترتیب. 

وقتی نسبت خرید به فروش تیکر (Taker Buy Sell Ratio) بالای 1 است، یعنی حجم خرید میان این معامله‌گران پرپچوال در بازار از حجم فروش بیشتر است. معمولاً هرچه از 1 دورتر باشد، حجم خرید نسبت به حجم فروش بیشتر است.

اوپن اینترست (Open Interest) که مقدار قراردادهای مشتقه‌ی تسویه‌نشده را در بازار ثبت می‌کند، افزایش تدریجی هم داشته است. رشد 1.78% آن ارزش کل این قراردادها را به 866.70 میلیون دلار رساند.

به همین ترتیب، بین 10 تا 16 فوریه جهش قابل‌توجهی در جریان خالص صرافی ثبت شد. عددی حدود 142 میلیون دلار جریان خالص داشت که بالاترین از مه 2021 است.

جهشی مانند این نشان می‌دهد فروشندگان دارایی‌هایشان را با برنامه‌ی فروش به صرافی‌ها منتقل می‌کنند. با این حال، با وجود این حجم فروش بزرگ در بازار اسپات، BNB 10% بالا رفت که نشانه‌ی وجود تقاضا برای خرید دارایی‌های فروخته‌شده است.

جهش TVL زنجیره‌ی BSC نشان‌دهنده‌ی اعتماد رو به رشد و علاقه‌ی دوباره به شبکه‌ی آن است. با گذشت زمان، اگر تقاضا به افزایش ادامه دهد، این می‌تواند به رالی قیمت BNB بینجامد.

سخن پایانی

اگرچه بیت‌کوین همچنان در یک بازه‌ی محدود معامله می‌شود، اجماع این است که با ادامه‌ی افزایش عرضه‌ی LTHها، همچنان سرمایه‌گذاری بلندمدت است. علاقه‌ی نهادی به اتریوم همچنان رشد می‌کند و اگر این آلت‌کوین بتواند این شتاب را حفظ کند، می‌تواند احساسات صعودی‌ای را که MACD نشان می‌دهد تأیید کند.

حالا که SEC نسبت به کریپتو بازنگرتر به نظر می‌رسد، به رسمیت شناختن پرونده‌های ETF مربوط به Solana خوش‌بینی سرمایه‌گذاران نسبت به SOL را بالا برده است. در نهایت، با افزایش TVL زنجیره‌ی BNB Smart Chain، این زنجیره‌ای است که باید مراقبش بود.

Zypto، Pi Network dApp بومی خود را راه‌اندازی می‌کند!

Zypto به‌طور رسمی Pi Network dApp بومی خود را راه‌اندازی کرده و کاربرد دنیای واقعی را برای دارندگان Pi به ارمغان آورده است! اکنون از طریق اپ Pi Browser (پای براوزر) در pi.zypto.com در دسترس است و dApp به Pioneers امکان می‌دهد Pi Payment Gateway شرکت Zypto را آزمایش کنند و راه‌های تازه‌ای برای استفاده از Pi Coin برای کارت‌های کریپتو، پرداخت قبوض، گیفت کارت‌ها و موارد دیگر بیابند. منتظر قابلیت‌های آینده و یکپارچگی‌های گسترده‌تر باشید!

اینجا بیشتر بخوانید.

این هم به‌روزرسانی هفتگی کریپتو، دوستان.