این هفته در کریپتو – بازده 560 درصدی Bitcoin، استیبل‌کوین‌ها، Immutable و موارد بسیار بیشتر

این هفته بازده سرمایه‌گذاری (ROI) بیت‌کوین در چرخه فعلی و رویدادهای اقتصادی و مقرراتی مؤثر بر کریپتو را بررسی می‌کنیم. همچنین Immutable خبر خوبی را جشن می‌گیرد، Binance (بایننس) ابزار جدیدی را پیاده می‌کند و Fidelity (فیدلیتی) برای عرضه استیبل‌کوین خود آماده می‌شود.

برویم سراغ جزئیات.

بیت‌کوین در چرخه فعلی 560% ROI نشان می‌دهد

با بلوغ بیت‌کوین، رشدی باثبات پدید آمده و بازده‌های انفجاری با گذشت زمان جایشان را به آن داده‌اند. آخرین چرخه بازده سرمایه‌گذاری (ROI) 560% را نشان داده است، چرا که BTC از دارایی‌های سنتی پیشی می‌گیرد و برای سرمایه‌گذاران بلندمدت جذاب می‌شود.

ROI بیت‌کوین همیشه با هر چرخه هاوینگ روندی نزولی و آشکار داشته است. از بازده عظیم 4,830,000% در 2009-2011 تا 55,000% در 2011-2015، 8.500% در 2015-2018 و 2,000% در 2018-2022. چرخه فعلی (2022-2025) ROI معادل 560% را نشان می‌دهد که الگویی پایدار از بازده‌های رو به کاهش را تقویت می‌کند.

قوس نزولی ROI نشان‌دهنده نقدشوندگی فزاینده دارایی، پذیرش نهادی و کاهش سفته‌بازی است. 

داده‌های احساسات دارندگان بزرگ بیت‌کوین از تغییر موضع‌گیری حکایت دارد. شاخص احساسات پوزیشن نهنگ‌ها پس از اوج گرفتن کاهش یافته و گرایش فزاینده به پوزیشن‌های فروش (short) را نشان می‌دهد.

از لحاظ تاریخی، افت‌های شدید در این معیار پیش از عقب‌نشینی‌های کوتاه‌مدت یا محدوده‌های قیمتی با نوسان بالا رخ داده است. به‌همین‌ترتیب، تغییر احساسات همیشه نشانه برگشت روند نیست، اما کاهش اعتماد در میان فعالان تأثیرگذار بازار را برجسته می‌کند.

در بازاری رو به بلوغ، چنین رفتاری نشان‌دهنده نفوذ فزاینده بازارهای مشتقه بر روان‌شناسی قیمت و نوسان کوتاه‌مدت است.

بازگشت نهنگ BTC پس از 8 سال با 250 میلیون دلار

نهنگ‌های بیت‌کوین دوباره خبرساز شده‌اند، این بار با بیدار شدن مجدد کیف پولهای خفته و تراکنش‌های عظیم اثرگذار بر پویایی‌های روی زنجیره.

یک نهنگ اخیراً 2,400 BTC (به ارزش بیش از 200 میلیون دلار) از Binance (بایننس) برداشت کرد. این خرید پس از ماه‌ها فروش راهبردی انجام شد که طی آن نهنگ 11,400 BTC را پیش از بازگشت به بازار فروخت.

با اینکه در فوریه، زمانی که BTC بین 100,000 و 86,000 دلار نوسان داشت، دارایی‌های خود را کاهش داد، این نهنگ اکنون موقعیت خود را به بیش از 15,000 BTC با ارزش تخمینی 1.3 میلیارد دلار افزایش داده است.

این زمان‌بندی اکنون با بازگشت قیمت بیت‌کوین همخوان است که طی هفته گذشته BTC را بین 81,000 و 88,000 دلار معامله کرده است.

در حالی که برخی نهنگ‌ها فعالانه انباشت می‌کنند، برخی دیگر پس از سال‌ها خفتگی دوباره پدیدار می‌شوند. در 22 مارس، یک آدرس که هشت سال غیرفعال بود ناگهان 3,000 BTC (به ارزش تخمینی 250 میلیون دلار) را در یک تراکنش منتقل کرد.

اشاره شد که این نهنگ ابتدا در اوایل 2017 زمانی BTC خود را به دست آورد که ارزش آن فقط 3 میلیون دلار بود و این سود را نجومی می‌کند. 

خرید 172 هزار BTC می‌تواند روندی صعودی را رقم بزند

خرید بیش از 172,705 BTC از 23 فوریه نشان‌دهنده تغییری مهم در پویایی بازار است. این افزایش تقاضا شبیه پیامدهای فروپاشی FTX است، زمانی که بازار به کف رسید.

علاقه سرمایه‌گذاران جدید پیوسته افزایش می‌یابد که می‌تواند نشانه نقطه عطفی اساسی برای BTC باشد. بنابراین این مرحله انباشت احتمالاً قیمت BTC را بالا می‌برد و ممکن است به مرحله‌ای تازه از بازار صعودی منجر شود.

طبق داده‌های CryptoQuant (کریپتوکوانت)، فعالیت آدرس‌های BTC به‌طور قابل‌توجهی رشد کرده است. آدرس‌های فعال 0.96% افزایش یافته و به 8.72 میلیون رسیده‌اند. این افزایش نشان‌دهنده مشارکت رو‌به‌رشد کاربران است و علاقه چشمگیر سرمایه‌گذاران خرد و نهادی به BTC را بازتاب می‌دهد.

علاوه بر این، تعداد تراکنش‌ها 1.66% افزایش یافته و در مجموع به 498.79 هزار تراکنش رسیده است. این افزایش تراکنش‌ها بر تقاضای قوی برای BTC تأکید دارد که می‌تواند حرکت قیمت را رو به بالا ببرد.

این معیارهای مثبت نشان‌دهنده فعالیت قوی شبکه است و امکان رالی قیمتی را بیشتر تقویت می‌کند.

عوامل ترکیبی افزایش خرید بیت‌کوین، رشد فعالیت شبکه و پتانسیل شکست فنی نشان می‌دهد BTC به مرحله‌ای صعودی نزدیک می‌شود.

با تقاضای برخاسته از سرمایه‌گذاران جدید و شاخص‌های فنی که شکست قیمتی را نوید می‌دهند، BTC برای رشد کوتاه‌مدت آماده به نظر می‌رسد. جهش اخیر خریدها نشان می‌دهد BTC می‌تواند به اوج‌های جدید برسد.

SEC تحقیقات درباره Immutable را پایان می‌دهد

SEC آمریکا بدون اعمال هیچ مجازاتی، تحقیقات خود درباره پروژه بازی‌سازی Immutable مبتنی بر اتریوم را پایان داد.

این نهاد ناظر پیش‌تر در اکتبر 2024 با اخطاریه Wells تحقیقات خود درباره توکن IMX شرکت Immutable را آغاز کرده بود. اما پنج ماه بعد پس از نیافتن هیچ شواهدی از تخلف آن را متوقف کرد.

طبیعتاً Immutable در فضای جشن است و Robbie Ferguson، هم‌بنیان‌گذار و رئیس آن، می‌گوید:

«خوشحالیم که SEC بررسی خود را به پایان رسانده است. این نقطه عطفی مهم برای صنعت کریپتو و بازی‌سازی است، چرا که به سوی آینده‌ای با شفافیت مقرراتی پیش می‌رویم.»

Ferguson همچنین از اشتیاق Immutable به شفافیت مقرراتی رو‌به‌رشد دولت سخن گفت و از تأثیر مثبت آن بر صنعت دفاع کرد. او گفت:

«با چارچوب مقرراتی روشن، قصد داریم جاه‌طلبی‌های خود را برای رساندن مالکیت دیجیتال به 3.1 میلیارد گیمر جهان شتاب دهیم.»

تغییر رویکرد SEC

این آخرین فعالیت در تغییر رویکرد SEC نسبت به بازار کریپتو است. این نهاد ناظر از سبک پیشین خود در دوران Gary Gensler، رئیس پیشین، فاصله گرفته است. 

در کمتر از سه ماه از آغاز کار رئیس‌جمهور Donald Trump، SEC موضع تهاجمی خود را تعدیل کرده است. اکنون با Mark Uyeda، رئیس موقت، در رأس، این نهاد فعالانه راهبرد نظارتی خود را بازتعریف می‌کند. 

نخست، گروه ویژه کریپتو به رهبری Hester Peirce، کمیسیونر موافق کریپتو، برای تمرکز بر نظارت تشکیل شده است. دوم، SEC برای تشویق توسعه چارچوب‌های مؤثرتر، میزگردهای صنعتی ترتیب داده است.

در همین راستا، این نهاد تحقیقات پلتفرم‌های شناخته‌شده‌ای مانند Gemini (جمینی)، OpenSea (اوپن‌سی)، Yuga Labs (یوگا لبز) و Robinhood (رابینهود) را بدون ثبت اقدام اجرایی پایان داد. همچنین دعاوی علیه فعالان صنعت مانند Kraken (کراکن)، Coinbase (کوین‌بیس) و ConsenSys (کانسنسیس) را رد کرد و پرونده‌های جاری علیه Tron و Binance (بایننس) را متوقف نمود.

5 رویداد اقتصادی آمریکا که این هفته بر کریپتو اثر می‌گذارند

در اینجا چند انتشار داده اقتصادی آمریکا را بررسی می‌کنیم که عموماً بر احساسات بازار BTC و کریپتو اثر می‌گذارند: 

PMI خدمات و تولید

قرائت‌های قوی PMI تولید و خدمات می‌تواند اشتهای ریسک را افزایش دهد و BTC را بالا ببرد، چرا که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های با بازده بالا هستند. از سوی دیگر، قرائت‌های زیر 50 نشانه انقباض اقتصادی است، نگرانی‌های رکود را دامن می‌زند و جریان‌ها را از کریپتو دور می‌کند.

اعتماد مصرف‌کننده

با وجود رشد قوی اشتغال، افت فوریه به 98.3 نشانه‌ای از نگرانی است. بازگشت به پیش‌بینی میانه 95.0 می‌تواند خوش‌بینی هشداردهنده سرمایه‌گذاران خرد را نشان دهد، که محرک کلیدی بازار بیت‌کوین با غلبه خرد است و قیمت‌ها را بالا می‌برد. با این حال، اگر اعتماد کاهش یابد انتظارات از Federal Reserve ممکن است افزایش یابد و نتایجی متفاوت به همراه داشته باشد.

درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری

گزارش درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری قدرت بازار کار را رصد می‌کند و تعداد شهروندان آمریکایی را که برای بیمه بیکاری درخواست می‌دهند نشان می‌دهد. درخواست‌های بیشتر می‌تواند نگرانی‌های رکود را برانگیزد و سرمایه‌گذاران را به سمت BTC به‌عنوان پوشش در برابر بی‌ثباتی سوق دهد. در مقابل، درخواست‌های کمتر بازارهای سنتی را تقویت می‌کند.

GDP

بازنگری دوم GDP برای سه‌ماهه چهارم 2024 که پنجشنبه منتشر می‌شود، 2.3% پیش‌بینی شده است. رشد قوی‌تر می‌تواند جذابیت BTC به‌عنوان دارایی پرریسک را تحت تأثیر قرار دهد، اگر سرمایه‌گذاران سهام را ترجیح دهند، به‌ویژه با ارقام بازنگری‌شده 2024 که رشد سالانه 3% را نشان می‌دهد. عدد ضعیف‌تر می‌تواند گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ را تقویت و جذابیت BTC را به‌عنوان ذخیره ارزش بهتر کند.

شاخص PCE

PCE هسته (هزینه‌های مصرف شخصی) داغ‌تر از انتظار می‌تواند کاهش نرخ‌ها را به تأخیر بیندازد و با نزدیک شدن سیاست انقباضی‌تر، BTC را به پایین فشار دهد. قرائت ملایم‌تر می‌تواند به رالی بینجامد و امیدها به تسهیل پولی را برانگیزد. با ماندگاری چسبندگی تورم، این انتشار می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت BTC را توضیح دهد.

Binance (بایننس) مدل فهرست ثانویه را پیاده می‌کند

Binance (بایننس) به‌جای فهرست‌کردن مستقیم توکن‌ها در صرافی Binance (بایننس)، آن‌گونه که پیش‌تر انجام می‌داد، اخیراً از روشی جدید از طریق Binance Wallet (بایننس والت) استفاده کرده است. 

به همین ترتیب، این صرافی پس از میزبانی رویدادهای تولید توکن (TGE) از طریق Binance Wallet (بایننس والت) از عرضه‌های اولیه توکن در مقیاس بزرگ به مدل فهرست ثانویه روی آورده است.

تا اینجای امسال، پنج پروژه به‌طور عمومی روی Binance Wallet (بایننس والت) راه‌اندازی شده‌اند. این پلتفرم فروش پروژه‌هایی از جمله Particle Network (PARTI)، Bedrock (BR) و Bubblemaps (BMT) را تسهیل کرد.

به نظر می‌رسد Binance (بایننس) فهرست مستقیم پروژه‌هایی را که پتانسیل‌دار می‌داند کاهش می‌دهد. در عوض، از مدل فهرست ثانویه از طریق دیگر اجزای اکوسیستم خود استفاده می‌کند.

مهم است بدانید Binance (بایننس) حتی با وجود فشار فروش، توکن‌ها را بلافاصله پس از مرحله TGE فهرست نمی‌کند. در عوض، به کاربران امکان می‌دهد ابتدا روی Binance Wallet (بایننس والت)، PancakeSwap یا دیگر صرافی‌های متمرکز (CEX) بفروشند. این تضمین می‌کند کاربران Binance (بایننس) که در TGE شرکت نکرده‌اند از افت قیمت‌ها آسیب نمی‌بینند.

در نهایت، Binance (بایننس) می‌تواند توکن را زمانی فهرست کند که ارزش‌گذاری آن کمتر و فشار فروش کاهش یافته باشد. پروژه‌های دارای سرمایه قوی ممکن است پیش‌تر توکن‌های خود را با قیمت پایین بازخرید کرده باشند و در این مرحله، فهرست‌شدن می‌تواند موج تازه‌ای از افزایش قیمت را رقم بزند.

عملکرد قابل‌توجه این پروژه‌ها پس از TGE اثر FOMO (ترس از دست دادن فرصت) ایجاد می‌کند که مزایای متعددی برای اکوسیستم Binance (بایننس) دارد. از جمله افزایش ارزش کل قفل‌شده (TVL) روی BNB Chain با انتشار دارایی‌های جدید، افزودن کاربران جدید به Binance Wallet (بایننس والت) و افزایش تقاضا برای خرید BNB.

کاربران مختلف دیدگاه‌های خود را در X (که پیش‌تر Twitter بود) مطرح کرده‌اند.

یک کاربر مشاهده کرد که «Binance (بایننس) از انجام عرضه‌های اولیه عظیم با فشار فروش بالا در روز اول فاصله گرفته و در عین حال کمی پس از اجرای کمپین TGE در Binance Wallet (بایننس والت)، فهرست‌های ثانویه بیشتری انجام می‌دهد.»

کاربر دیگری اظهار کرد که فروش توکن در Binance Wallet (بایننس والت) بخشی از راهبرد 4 مرحله‌ای برای پروژه‌های جدید است. او اشاره کرد که هدف نهایی این راهبرد فهرست‌شدن در Binance Futures (بایننس فیوچرز) و در نهایت تلاش برای فهرست‌شدن در Binance Spot است.

Binance Wallet (بایننس والت) تا اینجا چطور عمل کرده است؟

به‌دلیل مدل فهرست ثانویه، پروژه‌هایی که TGE را از طریق Binance Wallet (بایننس والت) انجام می‌دهند عملکرد استثنایی داشته‌اند. داده‌های icoanalytics نشان می‌دهد هر پنج پروژه‌ای که در 2025 از طریق Binance Wallet (بایننس والت) راه‌اندازی شدند، به ROI بین 2.3 تا 14.7 برابر رسیده‌اند و از پروژه‌های Binance Alpha پیشی گرفته‌اند.

این راهبرد به‌طور مؤثری ریسک کاربران را کاهش داده و مزایا را برای اجزای اکوسیستم binance، از جمله BNB Chain و Wallet، بهینه کرده است. به همین دلیل، حجم معاملات روزانه Binance Wallet (بایننس والت) از اوایل مارس 24 برابر افزایش یافته است.

با این حال، کاربران در دیگر CEXها ممکن است به‌دلیل فشار فروش اولیه زیان ببینند. علاوه بر این، اگر پروژه‌ای در توسعه موفق نشود، هم Binance (بایننس) و هم سرمایه‌گذاران ممکن است با پیامدهای منفی روبه‌رو شوند.

Fidelity (فیدلیتی) از طریق استیبل‌کوین خود با USDT و USDC رقابت می‌کند

Fidelity Investments (فیدلیتی اینوستمنتس)، یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های مدیریت دارایی جهان با 5 تریلیون دلار دارایی، در حال آماده‌سازی برای افزایش حضور خود در بازار کریپتو با راه‌اندازی استیبل‌کوین خود است.

این در پی تسریع اصلاحات مقرراتی در صنعت کریپتو توسط دولت آمریکا زیر نظر رئیس‌جمهور Donald Trump رخ می‌دهد. این تغییرات شرایط مساعدی برای ورود نهادهای مالی سنتی به این حوزه فراهم می‌کنند.

طبق Financial Times (فایننشال تایمز)، Fidelity (فیدلیتی) پیش‌تر به مرحله آزمایش پیشرفته برای استیبل‌کوین خود رسیده است. این شرکت قصد دارد آن را مانند «پول نقد» برای تراکنش‌ها در بازار کریپتو به کار ببرد. این راهبرد نشانه رقابت مستقیم با استیبل‌کوین‌های پیشرو مانند USDT و USDC است که اکنون بر نقدینگی بازار مسلطند.

علاوه بر این، استیبل‌کوین Fidelity (فیدلیتی) احتمالاً به دلار آمریکا متصل شده و با ذخیره 1:1 پشتوانه اوراق خزانه آمریکا حفظ می‌شود – مدلی آشنا در صنعت. با این حال، جاه‌طلبی‌های Fidelity (فیدلیتی) فراتر از صرفاً انتشار استیبل‌کوین است. این شرکت قصد دارد آن را با راهبردی گسترده‌تر برای توکنیزه‌کردن دارایی‌ها یکپارچه کند.

آخر هفته گذشته، Fidelity (فیدلیتی) درخواست راه‌اندازی یک صندوق بازار پول دیجیتال در مه 2025 را ثبت کرد. این اقدام مستقیماً با غول‌های صنعت مانند BlackRock (بلک‌راک) و Franklin Templeton (فرانکلین تمپلتون) رقابت می‌کند. بازار جهانی استیبل‌کوین اکنون 234 میلیارد دلار ارزش دارد و Fidelity (فیدلیتی) سهمی از این کیک می‌خواهد.

علاوه بر این، Fidelity (فیدلیتی) سال‌هاست علاقه زیادی به رمزارز، به‌ویژه بیت‌کوین، نشان داده است. در ژانویه 2025، Fidelity Digital Assets (فیدلیتی دیجیتال اسِتس) گزارش خود را منتشر کرد که نشان می‌داد بیت‌کوین در آستانه پذیرش گسترده است و سرمایه‌گذاران را به ورود به بازار اطمینان داد.

رقابت استیبل‌کوین‌ها آغاز شده است

بازار استیبل‌کوین با پیوستن بازیگران بزرگ به این رقابت روزبه‌روز رقابتی‌تر می‌شود. Tether (USDT)، بزرگ‌ترین استیبل‌کوین، اکنون ارزش بازار 144 میلیارد دلاری دارد که بیش از 61% بازار را تشکیل می‌دهد. در حالی که Circle (USDC) همچنان نفوذ خود را افزایش می‌دهد.

با ظهور استیبل‌کوین‌های جدید و رقابت برای جایگزینی USDT و USDC، رقابت شدت می‌گیرد. CZ، مدیرعامل پیشین Binance (بایننس)، معتقد است رقابت فقط به بازار پویایی می‌بخشد.

CZ در شبکه‌های اجتماعی اظهار نظر کرد،

«نیازی به جایگزینی نیست. هرچه بیشتر، بهتر.»

با این حال، فقط شرکت‌های بومی کریپتو وارد این بازار نمی‌شوند. نهادهای مالی سنتی و شرکت‌های فین‌تک مانند PayPal (پی‌پال)، بانک Custodia (کاستودیا) و بانک Vantage نیز به این حوزه می‌پیوندند.

جالب اینکه World Liberty Financial، پروژه‌ای با پشتیبانی خانواده Trump، در 25 مارس 2025 استیبل‌کوین USD1 خود را اعلام کرد. این پروژه ظرف چند ماه 500 میلیون دلار جذب کرد که علاقه فزاینده طرف‌های سیاسی و مالی به استیبل‌کوین‌ها را نشان می‌دهد.

سخن پایانی

BTC به دارایی در سطح نهادی تبدیل شده است که با تاب‌آوری و رشد بلندمدت و نه جهش‌های بزرگ توصیف می‌شود. اگرچه ROI آن دیگر با روندهای صعودی نخستین مطابقت ندارد، به‌طور مداوم از دارایی‌های سنتی پیشی می‌گیرد. 

علاوه بر این، با موضع آرام‌تر SEC در این اواخر، با تخصیص مناسب و مدیریت ریسک، BTC می‌تواند در بلندمدت دارایی ارزشمندی در سبد سرمایه در چشم‌انداز DeFi باقی بماند.

پنج رویداد اقتصادی فهرست‌شده در این هفته کریپتو ارزش پیگیری دارند. به‌عنوان یک علاقه‌مند، معامله‌گر یا سرمایه‌گذار، مطالعه آن‌ها ارزشمند است.

Zypto App، Raydium را یکپارچه می‌کند

Zypto، Raydium، ارائه‌دهنده نقدینگی Solana، را در Zypto App یکپارچه کرده است. اکنون می‌توانید توکن‌های مبتنی بر Solana را با نقدینگی عمیق، تراکنش‌های فوق‌سریع و کارمزد پایین به‌آسانی معامله کنید. اطلاعات بیشتر را اینجا ببینید.

این هفته چیزهای زیادی برای پیگیری وجود دارد – از BTC تا استیبل‌کوین‌ها و رویدادهای اقتصادی.