Esta semana en cripto: ¿qué sigue ahora para Bitcoin?

Esta semana analizamos el último movimiento del precio de Bitcoin y su posible trayectoria futura. Del mismo modo, resumimos las predicciones de los analistas con la aprobación del ETF de SOL en el horizonte. Además, el MACD de Ethereum señala un cruce alcista mientras el TVL de BNB se dispara 665 M$.

Acompáñanos.

¿Qué le espera ahora a Bitcoin?

El 16 de febrero, por primera vez en dos semanas, Bitcoin (BTC) subió dos días seguidos. Desde entonces, aumentó un 1% hasta los 97 640 $, lo que prolongó la perspectiva alcista de la criptomoneda en los gráficos semanales.

Por el contrario, los datos de CryptoQuant también señalaron que las reservas de BTC en los exchanges al contado han caído a sus niveles más bajos en los últimos años. Las reservas de los exchanges aumentaron entre 2020 y 2022, pero han disminuido desde entonces.

Los inversores siguen retirando BTC de los exchanges y trasladándolo a almacenamiento en frío, lo que respalda una tendencia de tenencia a largo plazo. Una menor oferta en los exchanges reduce la cantidad de bitcoins disponibles para operar, lo que podría aumentar la presión sobre el precio si la demanda se mantiene sólida.

Con Bitcoin mostrando una tendencia alcista en 2024 y 2025, este cambio indica un equilibrio más ajustado entre oferta y demanda. El descenso continuado de las reservas ha alimentado la especulación sobre un posible shock de oferta, ya que menos BTC en los exchanges puede provocar repuntes de precio similares a los de ciclos anteriores. 

Aunque BTC sigue cotizando de lado, algunos actores del mercado no parecen preocupados.

¿Qué dicen los analistas?

En primer lugar, Frost, de CryptoQuant, expresó su optimismo sobre que la confianza de los inversores sigue siendo alta en el mercado. Frost señaló que las condiciones duraderas del mercado indican que los inversores de Bitcoin aún esperan que el precio de la criptomoneda se recupere.

Él comentó que, aunque un índice de confianza alto suele darse en un mercado alcista, cuando se acerca a 1 se produce un techo de mercado. En el momento de redactar este artículo, el índice de confianza rondaba el 0,75.

Por otro lado, cuando estos indicadores caen casi a cero, siempre señalan un posible suelo de mercado. En el momento de redactar este artículo, el índice se acercaba a ese umbral, lo que indica que una posible acumulación a largo plazo podría estar cerca.

En segundo lugar, Michael Saylor, de MicroStrategy, defiende BTC como inversión a largo plazo. Según su publicación, comprar Bitcoin fortalecía la red, mientras que venderlo la debilitaba.

Históricamente, los repuntes de compras y ventas han marcado la trayectoria de Bitcoin. 

Un ejemplo fue la compra de BTC por 1500 millones de dólares de Tesla a principios de 2021, que provocó un rápido repunte del precio. Por el contrario, las fuertes ventas de los mineros en 2014 provocaron una caída significativa por debajo de los 200 $.

Recientemente, Bitcoin se ha enfrentado a presión tanto compradora como vendedora. El sentimiento del mercado ha fluctuado entre las preocupaciones regulatorias, la acumulación institucional y la indecisión macroeconómica.

¿Qué dicen las métricas on-chain?

La oferta de los tenedores a largo plazo (LTH) de Bitcoin ha seguido aumentando, lo que indica una fuerte confianza entre los LTH. Su crecimiento implica que los tenedores a largo plazo no están vendiendo sus BTC, lo que significa una fuerte confianza del mercado.

Además, el NUPL de Bitcoin se ha mantenido dentro del nivel de creencia/negación, lo que indica un sentimiento positivo creciente entre los inversores. Esto se debe a que la mayoría de los tenedores están en beneficios y siguen confiando en el repunte. 

Históricamente, BTC se ha disparado siempre que el NUPL ha estado en este nivel. En 2021, por ejemplo, el NUPL de Bitcoin alcanzó el 0,75%, con un valor de 64 000 $ por primera vez. Por tanto, el retorno de la inversión de Bitcoin sigue siendo bastante atractivo para los inversores. 

Tomemos como ejemplo el ratio de Sharpe a largo plazo, que pasó a ser positivo. Esto implica que el riesgo de invertir en BTC es menor que el de los activos tradicionales. Con un valor de 0,775, el ratio de Sharpe sugería que los inversores pueden tener mucha confianza en los rendimientos de mercado de BTC.

Dicho esto, Bitcoin sigue respaldado por una fuerte confianza de los inversores. Con los tenedores a largo plazo aún alcistas, BTC podría estar bien posicionado para crecer más. Si las condiciones actuales se mantienen, podríamos ver a la criptomoneda recuperar los 99 436 $ e intentar de nuevo los 100 000 $. Sin embargo, con la intensa volatilidad del mercado, un retroceso no sería sorprendente.

Además, los datos on-chain muestran un descenso de las direcciones nuevas, activas y con saldo cero, con caídas del -3,92%, -1,74% y -4,56%, respectivamente, durante la semana. 

Este descenso implica una fase de enfriamiento de la actividad de la red. Sin embargo, no señala necesariamente un sentimiento bajista, ya que estas caídas suelen preceder a fuertes movimientos de precio. 

Además, los repuntes históricos del precio de Bitcoin a menudo han seguido a periodos de menor crecimiento de direcciones, ya que la acumulación comienza antes de la siguiente oleada de nuevos usuarios. Por tanto, si las nuevas direcciones vuelven a aumentar, BTC podría disfrutar de una entrada de capital.

Por último, las estadísticas de transacciones revelaron una perspectiva mixta. Las transferencias grandes (más de 10 M$) bajaron un 63,01%, mientras que las transacciones de tamaño medio (100 000 $, 1 M$) cayeron un 43,36%. Incluso las transacciones más pequeñas, de menos de 1000 $, registraron reducciones masivas, lo que respalda aún más el descenso de la actividad.

Aun así, la reducción de las transacciones de ballenas sugiere una fase de estabilización antes del próximo gran movimiento del precio. Normalmente, estas desaceleraciones han precedido a una fase decisiva de acumulación o a un retroceso a corto plazo.

El MACD de Ethereum señala un cruce alcista

Un análisis de la métrica In/Out of the Money de Ethereum reveló que ETH se ha mantenido por encima de la zona crítica de demanda entre 2380 y 2460 $. Esta zona representa un área de acumulación significativa, con aproximadamente 2,47 millones de direcciones que compraron 5,87 millones de ETH.

La ausencia de posiciones significativas fuera de dinero por encima del precio del momento de redactar el artículo, 2711,75 $, indicaba una resistencia mínima por delante. En el momento de redactar este artículo, el 85,8% de las posiciones estaban en dinero, señal de una fuerte rentabilidad de los tenedores que podría frenar la presión vendedora.

Un contexto así aumenta la probabilidad de estabilidad del precio o de que persista una tendencia alcista en los gráficos. Dada la falta de barreras de oferta significativas, como muestra la escasez de posiciones fuera de dinero hasta el rango de los 3000 $, ETH podría estar listo ahora para un posible alza.

Estos niveles son esenciales a medida que ETH se acerca a este objetivo de precio. La sólida base de soporte, ahora claramente por debajo de su precio de cotización, alimenta el optimismo. 

Pero ¿qué dice el indicador de momentum?

¿Qué marca el indicador de momentum?

Se formó un cruce alcista en el gráfico MACD diario de la altcoin, lo que indica una posible reversión de la tendencia bajista que comenzó en diciembre. Este movimiento coincidió con la entrada del histograma en territorio positivo, lo que respalda aún más la probabilidad de una tendencia alcista.

Ethereum mostró signos de estabilización y posible recuperación en el momento de redactar este artículo, respaldado por el reciente giro positivo del MACD. Si Ethereum conserva este impulso, podría validar el sentimiento alcista que indica el MACD. Así, esto podría llevar el precio hacia niveles de resistencia más altos.

La divergencia continuada del MACD respecto a la línea de señal podría corroborar una presión alcista sostenida. Una reversión a la baja podría implicar una señal falsa, una advertencia de volatilidad sostenida o un posible retest de niveles de soporte más bajos.

Además, el ecosistema de staking de Ethereum tiene un fuerte componente institucional. La participación institucional en el staking de Ethereum podría conducir a un repunte más significativo de las altcoins.

World Liberty Financial (WLFI), de Donald Trump, ha puesto en staking 5,9 millones de dólares en ETH en Lido Finance. Además, la reciente solicitud de NYSE para que el ETF de Ethereum de Grayscale incluya staking podría suponer un cambio notable, como comentó en X (antes llamado Twitter) el analista James Seyffart.

Estos acontecimientos se producen tras una fuerte caída del mercado, lo que da pie a especulaciones sobre una altseason próxima. Esto podría mejorar la liquidez de ETH, aumentar la confianza de los inversores e impulsar su valor, además de avivar el interés por otras altcoins. 

Los inversores institucionales se activan

El sentimiento del mercado ha evolucionado gradualmente, de inversores tradicionales que mantenían ETH a venderlo. Del 10 al 15 de febrero, el ETF de Ethereum al contado pasó a ser negativo, con la venta de unos 14 000 ETH (estimados en 37,7 millones de dólares).

El sentimiento alcista ha seguido aumentando, ya que la actividad vendedora general podría estar ligada a la toma de beneficios. Si esta tendencia prevalece, la actividad de compra de ETH entre los inversores tradicionales podría reanudarse con la nueva apertura semanal.

Mientras los inversores tradicionales vendieron ETH la semana pasada, los inversores minoristas de Corea y EE. UU. siguieron comprando, como se aprecia en sus respectivos índices. Los inversores minoristas coreanos siguen siendo alcistas con ETH, con el Korea Premium Index por encima de cero desde el 14 de diciembre. En el momento de redactar este artículo, marcaba 4,7, una cifra alta.

El Korea Premium Index mide la actividad de compra y venta en los exchanges coreanos en comparación con otros exchanges. Una métrica por encima de cero señala un sentimiento alcista, mientras que por debajo sugiere condiciones bajistas.

Asimismo, los inversores minoristas de EE. UU. han persistido en acumular ETH, aunque en cantidades menores. Así lo indicó el Coinbase Premium Index, que se situaba en 0,02 en el momento de redactar este artículo. Si la actividad de compra de ambos grupos de inversores se mantiene, podría contribuir aún más al sentimiento alcista de ETH y llevar los precios al alza.

Ha habido una considerable actividad de compra entre los traders de derivados. El Taker Buy-Sell Ratio, que compara el volumen de compra con el de venta, marcó 1,033, lo que indica más compradores en el mercado. Un ratio superior a 1 significa una mayor presión compradora entre los traders de derivados. 

Este sentimiento coincide con el Funding Rate, que pasó a ser positivo y se situó en 0,0090 en el momento de redactar este artículo. Un Funding Rate positivo indica que predominan los compradores, dispuestos a pagar una prima para mantener la disparidad de mercado en los exchanges de perpetuos y swaps.

¿Hasta dónde puede llevar a SOL la aprobación de un ETF?

El mercado cripto observa con expectación los últimos acontecimientos relativos a los fondos cotizados (ETF) de altcoins, en especial un posible ETF de Solana.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha reconocido varias solicitudes de ETF basados en Solana, lo que indica un posible cambio en la aprobación regulatoria de productos de inversión en altcoins.

El cambio de enfoque regulatorio coincide con la reciente investidura del presidente Donald Trump, cuya administración es favorable a las criptomonedas. Asimismo, el nombramiento de Paul Atkins como nuevo presidente de la SEC, que parece favorable al sector cripto, ha sido un factor vital en este cambio de postura.

El reconocimiento de las solicitudes de ETF de Solana ha avivado el optimismo entre los inversores. Esta medida ha dado pie a debates sobre la futura trayectoria del precio de SOL, y algunos analistas opinan que podría alcanzar los 550 $ en el cuarto trimestre de 2025. 

¿Qué opinan los analistas?

A principios de febrero de 2025, Pantera Capital publicó un informe titulado «Headwinds Becoming Tailwinds», en el que el socio general Cosmo Jiang y el analista de inversiones Eric Wallach describían factores que señalan un cambio en la dinámica del mercado.

Entre ellos se incluyen la inflexión política y regulatoria, el aumento del capital, la mejora de los fundamentos, una política racional y vientos de cola macroeconómicos. Estos cambios podrían conducir a la aprobación de un ETF de SOL, como sugirió el informe:

«También creemos que Solana es uno de los próximos activos digitales con más probabilidades de tener un ETF. Tiene unos fundamentos sólidos que sustentan un caso de inversión positivo. Es un activo digital ampliamente negociado en grandes exchanges de reputación que pueden supervisarse, y su propiedad está muy descentralizada, todas ellas consideraciones clave».

Después, la SEC empezó a examinar varias solicitudes de ETF de Solana presentadas por destacadas gestoras de activos, como Grayscale, VanEck, Bitwise y 21Shares. Esto es admirable, dada la anterior relación conflictiva de la SEC con el ecosistema de las criptomonedas. 

Además, los analistas de JPMorgan estiman que los ETF de Solana podrían atraer entre 3000 y 6000 millones de dólares en activos netos durante el primer año.

Se espera que esta afluencia de inversión institucional influya de forma significativa en el valor de mercado de SOL. Con ese fin, los modelos de predicción de precios presentan una serie de previsiones para su valor a finales de 2025.

¿Qué dice el mercado?

DigitalCoinPrice estima que SOL podría alcanzar un máximo de 531,91 $, con un precio medio de unos 479,88 $. Por el contrario, LongForecast ofrece una perspectiva más alcista y prevé que SOL podría superar la marca de los 550 $ ya en agosto de 2025, con posibles máximos de hasta 858 $ en diciembre de 2025.

La posible aprobación de los ETF de Solana es un hito importante para Solana y para el mercado de las criptomonedas en general. Las proyecciones de que SOL alcance los 550 $ en el cuarto trimestre de 2025 son alentadoras, pero dependen de novedades regulatorias favorables, lanzamientos exitosos y un crecimiento sostenido en el ecosistema de Solana.

Aun así, los inversores deben vigilar de cerca los niveles técnicos esenciales y el sentimiento del mercado para afrontar los próximos meses.

El TVL de BNB se dispara 665 M$

BNB Smart Chain (BSC) ha registrado el mayor volumen de todas las demás cadenas en el último mes, lo que ha aumentado su TVL. Sigue siendo la única cadena que ha registrado recientemente un crecimiento positivo del volumen, mientras que otras como Solana, Ethereum y Base han caído.

Durante el análisis, DeFiLlama indicó que el crecimiento semanal del volumen de BSC alcanzó el 66,63%, hasta los 31 194 millones de dólares, y en las últimas 24 horas ha subido a 3735 millones de dólares. Además, el valor total bloqueado (TVL) ha subido de 4895 millones de dólares a 5560 millones, un aumento de 665 millones de dólares.

¿Qué lo provocó?

Ha habido un aumento del volumen de compra de BNB en los principales exchanges cripto, como Binance y OKX. Lo confirmó el Taker Buy Sell Ratio, que superó 1 en ambos exchanges, con lecturas de 1,727 y 2,33, respectivamente. 

Cuando el Taker Buy Sell Ratio está por encima de 1, sugiere que hay más volumen de compra que de venta entre estos traders de perpetuos en el mercado. Normalmente, cuanto más se aleja de 1, mayor es el volumen de compra en comparación con el de venta.

El Open Interest, que registra la cantidad de contratos de derivados sin liquidar en el mercado, también ha experimentado un aumento gradual. Su crecimiento del 1,78% elevó el valor total de estos contratos a 866,70 millones de dólares.

Asimismo, entre el 10 y el 16 de febrero se registró un notable aumento del flujo neto de los exchanges, con una lectura de aproximadamente 142 millones de dólares en flujo neto, la más alta desde mayo de 2021.

Un aumento así indica que los vendedores están trasladando sus activos a los exchanges con la intención de vender. Sin embargo, a pesar de este gran volumen de ventas en el mercado al contado, BNB subió un 10%, lo que indica que existe demanda para adquirir los activos vendidos.

El aumento del TVL de BSC sugiere una confianza creciente y un renovado interés por su red. Con el tiempo, si la demanda sigue creciendo, esto podría provocar un repunte del precio de BNB.

Comentario final

Aunque Bitcoin sigue cotizando de lado, el consenso es que sigue siendo una inversión a largo plazo, ya que la oferta de los LTH continúa creciendo. El interés institucional por Ethereum sigue aumentando y, si la altcoin logra mantener este impulso, podría validar el sentimiento alcista que indica el MACD.

Ahora que la SEC parece más abierta de miras sobre las criptomonedas, el reconocimiento de las solicitudes de ETF de Solana ha aumentado el optimismo de los inversores sobre SOL. Por último, con el aumento del TVL de BNB Smart Chain, es una cadena a la que estar atento.

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