Esta semana en cripto: las stablecoins superan los 200 000 millones de dólares y los ETF de ETH y BTC se disparan

Esta semana, las dos criptomonedas líderes, Bitcoin y Ethereum, se dispararon gracias a sus ETF, nuevas direcciones y otras políticas. Además, las stablecoins superaron una cifra monumental, lo que las consolida aún más como activos de primer orden.

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Las stablecoins superan los 200 000 millones de dólares de suministro en el mercado

Con las stablecoins superando la marca de los 200 000 millones de dólares de suministro total, su reputación global gana más reconocimiento. Estos activos digitales ya no se ven como meros productos de nicho vinculados únicamente a las criptomonedas.

Las stablecoins se han convertido en activos financieros destacados y tienden así un puente entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Están llamadas a transformar las finanzas globales y a reforzar el dominio del dólar digital, y nada lo ha demostrado más que sus últimos avances.

En los últimos 90 días, el ecosistema de las stablecoins ha registrado algunos repuntes. Tether (USDT) aumentó en 20 000 millones de dólares y USD Coin (USDC) se disparó en 17 000 millones de dólares. Así, el suministro total de stablecoins superó los 200 000 millones de dólares.

Además, datos recientes revelaron un crecimiento estable al alza de USDT, lo que indica una demanda sólida en diversos ecosistemas. Mientras tanto, USDC, que cayó a mediados de 2023, se ha recuperado con fuerza. Esto refleja una confianza renovada tanto de inversores institucionales como minoristas.

Así, este repunte de las stablecoins subraya su creciente papel como fuente de liquidez independiente de los bancos centrales. Es bien sabido que ofrecen liquidez eficiente y sin fronteras para diversas transacciones. Por tanto, su crecimiento exponencial aporta liquidez global sin presionar la oferta monetaria soberana.

El impacto de las stablecoins en EE. UU.

Normalmente, Tether (USDT) se ha convertido en el tercer mayor comprador de letras del Tesoro de EE. UU. a 3 meses, lo que aumenta su papel en la estabilización del mercado de deuda estadounidense. Asimismo, USDT es también el decimosexto mayor comprador de bonos del Tesoro de EE. UU. a nivel mundial.

Con 140 000 millones de dólares en circulación, las compras de USDT contribuyen enormemente a la demanda del Tesoro de EE. UU. Al aumentar su volumen, las stablecoins añaden liquidez a los mercados globales y ayudan a la economía estadounidense. 

Con los gigantes asiáticos China y Japón reduciendo sus tenencias de deuda estadounidense, los emisores de stablecoins dan un paso al frente. Esta evolución subraya la creciente influencia de las stablecoins, ya que su utilidad no puede subestimarse.

La entrada de capital de las stablecoins (USDT y USDC) en los bonos del Tesoro de EE. UU. está ayudando a reducir los rendimientos del Tesoro. Como principales compradores de deuda estadounidense, las stablecoins reducen los rendimientos del Tesoro, elevando los precios de los bonos y aumentando la demanda.

Esto reduce los costes de endeudamiento del Gobierno de EE. UU. y ayuda a mantener bajos los tipos de interés. Además, con las stablecoins como compradores esenciales de bonos del Tesoro, la Fed podría sentir menos presión para subir los tipos, lo que puede dar lugar a un entorno económico más próspero.

Un giro global hacia las stablecoins

En general, las stablecoins en EE. UU. (USDT y USDC) se denominan «dólares digitales» porque representan la estabilidad de precio de 1 $. Cuantas más stablecoins ganan tracción, más transacciones transfronterizas y mejor flujo de capital global.

Se prevé que las stablecoins se multipliquen por 5 y se conviertan en una industria de 1 billón de dólares en el próximo ciclo de mercado. Este repunte podría impulsar aún más la adopción, la demanda, la subida de precio y la reputación de Bitcoin, con una entrada de capital de stablecoins esperada del 5%. 

Los ETF de Ethereum atraen 5000 millones de dólares

Desde noviembre de 2024 hasta ahora, los ETF de Ethereum han registrado más de 5000 millones de dólares en entradas. Este repunte del interés institucional indica una confianza creciente en Ethereum como pilar del desarrollo de DeFi gracias a su escalabilidad, su amplio abanico de usos y su velocidad, entre otras características.

Curiosamente, los volúmenes de trading alcanzaron su máximo en diciembre, superando de forma constante los 1000 millones de dólares en los días de mayor volumen. ETF de Ethereum como ETHE y ETHFW se han convertido rápidamente en favoritos, lo que subraya la capacidad de Ethereum como alternativa de inversión diversificada.

¿Qué ha impulsado el atractivo de los ETF de Ethereum? 

El atractivo institucional de Ethereum sigue creciendo gracias a varios factores. Uno de ellos es la actualización Shanghai, que desbloqueó los retiros de staking de ETH sin desestabilizar la red.

En segundo lugar, la estabilidad de Ethereum, reforzada por soluciones de capa 2 como Arbitrum y Optimism, la convierte en una opción viable para los inversores. La red de Ethereum se está convirtiendo en la plataforma de referencia para tokenizar activos del mundo real, como demuestra el bono tokenizado de 20 millones de dólares de JP Morgan.

Esto lleva a la pregunta más amplia de cómo se comparan los ETF de Ethereum con los ETF de Bitcoin.

ETF de BTC frente a ETF de ETH: ¿quién gana?

La primera semana del segundo mandato del presidente Trump vio una enorme entrada de fondos en los ETF de Bitcoin (BTC). Hubo entradas de 1760 millones de dólares, que impulsaron a Bitcoin por encima de los 109 000 $, y el ETF de Bitcoin de BlackRock registró una entrada diaria de 155,7 millones de dólares en las últimas 24 horas en el momento de la publicación.

Además, con 518 millones de dólares en entradas netas en enero, los ETF de Bitcoin siguen aumentando su dominio como la inversión institucional preferida.

En cambio, los ETF de Ethereum captaron una cantidad menor, 139,4 millones de dólares, lo que muestra una relativa falta de impulso. Según SpotOnChain, los precios de ETH siguen un 27% por debajo de su máximo histórico.

Esta discrepancia implicaba que Bitcoin es una inversión más segura o más favorable que Ethereum en las condiciones actuales del mercado. Por tanto, esta tendencia podría consolidar a BTC como el activo destacado, sobre todo si persisten patrones idénticos, eclipsando a altcoins como Ethereum, que atraviesan un estancamiento.

Sin embargo, con los ETF de Ethereum habiendo atraído 5000 millones de dólares desde noviembre de 2024, podría producirse un próximo cambio en el sentimiento de los inversores. Por ejemplo, los ETF de Ethereum ofrecen oportunidades más variadas por su uso en DeFi, lo que les da ventaja sobre el caso de uso más estático de Bitcoin.

Con los ETF de Ethereum listos para seguir avanzando, el dominio de Bitcoin podría enfrentarse a una presión creciente a medida que las instituciones adopten las aplicaciones más completas de Ethereum.

La entrada de fondos en los ETF de Ethereum señala un cambio más amplio en las estrategias institucionales y subraya la importancia de los activos adaptables y preparados para el futuro. Con una mayor claridad normativa para la blockchain en el horizonte, el dinámico ecosistema de Ethereum podría establecer un nuevo referente para la innovación financiera.

Por tanto, la rivalidad entre Bitcoin y Ethereum probablemente estimulará la innovación en todo el ecosistema cripto e impulsará el crecimiento en múltiples sectores. Aun así, dadas las condiciones cambiantes del mercado y las normas internacionales, la capacidad de ambos activos para escalar decidirá su futuro.

Bitcoin se dispara en medio de la estabilidad del mercado bursátil

La criptomoneda principal, Bitcoin, ha crecido de forma significativa durante el último año. Pasó de la marca de los 30 000 $ a superar los 100 000 $. Este avance monumental ha atraído a inversores institucionales de los mercados tradicionales a adoptar Bitcoin como un activo beneficioso.

Esto ha aumentado la familiaridad entre BTC y el mercado bursátil de EE. UU., según CryptoQuant. 

Por ejemplo, en 2024, BTC y el Nasdaq mostraron una correlación históricamente fuerte, que alcanzó niveles históricos.

Del mismo modo, el 4 de agosto de 2024, cuando el mercado bursátil de EE. UU. se desplomó, BTC cayó a 49 000 $. En noviembre, tras las elecciones, BTC y el mercado bursátil subieron con fuerza.

El aumento de la correlación indica que los inversores institucionales ahora ven Bitcoin como un activo tradicional. Además, con Donald Trump en el cargo y el mercado cripto anticipando una regulación más laxa, BTC podría llegar a ser ampliamente aceptado como clase de activo entre los actores institucionales.

Este reconocimiento acelerará entonces la adopción y el crecimiento de BTC.

¿Qué implica esto para BTC?

El crecimiento sostenido de Bitcoin y su mayor aceptación entre los inversores institucionales indican que está bien posicionado para seguir desarrollándose. Así, con el mercado bursátil de EE. UU. aún disfrutando de estabilidad, BTC seguirá registrando ganancias.

Más allá de los inversores institucionales, hay otro grupo de inversores cuya actividad de trading ha consolidado a BTC como el activo digital más destacado. Son los holders a largo plazo (LTH).

¿Cuáles son las últimas tendencias de HODL de Bitcoin?

Los datos de CryptoQuant muestran un sólido sentimiento de HODL en el mercado de Bitcoin, con depósitos mínimos en exchanges por parte de los holders a largo plazo (LTH). Los traders a largo plazo han mantenido su BTC durante más de 155 días, lo que indica su fe en el valor de Bitcoin.

El gráfico revela que solo una pequeña fracción de los depósitos en exchanges procedía de holders a largo plazo. Esto sugiere que los inversores experimentados no solo conservan sus tenencias, sino que evitan activamente la especulación a corto plazo.

Los holders de Bitcoin a largo plazo se han resistido notablemente a vender, incluso durante las recesiones económicas. Su resistencia se asienta en la convicción de que el futuro a largo plazo de Bitcoin pesa más que la volatilidad del precio a corto plazo. También influye su olfato financiero, forjado por años de ciclos de mercado que premian la perseverancia.

A diferencia de los traders especulativos, estos LTH priorizan la acumulación y la retención, alineando sus acciones con la narrativa de Bitcoin como activo escaso preparado para un crecimiento futuro. Por eso, los HODLers ven BTC como una cobertura frente a la inestabilidad financiera tradicional y un camino hacia las plataformas financieras descentralizadas.

Además, los bajos niveles de Coin Days Destroyed (CCD), una métrica para seguir el movimiento de los bitcoins más antiguos, subrayaron la estabilidad del mercado y la confianza de los inversores en su futuro. Los niveles de CCD mostraron que las monedas más antiguas han permanecido en su mayoría inmóviles, lo que indica la inactividad de los BTC latentes.

En conjunto, estas métricas subrayaron cómo las acciones de los holders a largo plazo influyen en el mercado. Reducen la presión vendedora y contribuyen a la estabilidad de Bitcoin, incluso en periodos de volatilidad.

En general, estas tendencias sugieren confianza del mercado en el potencial a largo plazo de BTC. Además, a medida que las condiciones del mercado se alinean con las del mercado tradicional, BTC resulta más atractivo para los inversores institucionales.

La adopción de Ethereum aumenta con la actividad de la red

Ethereum registró algunos hitos notables en enero de 2025, continuando donde lo dejó el año pasado. Este repunte de la actividad de la red ofrece información esencial sobre la posible dinámica del mercado.

Los datos de Glassnode indicaron un enorme pico de nuevas direcciones de Ethereum, que alcanzaron un máximo de 27 meses. Entre el 24 y el 25 de enero se añadieron aproximadamente 200 000 direcciones al día, un aumento considerable frente a la creación diaria media de 100 000-120 000 direcciones registrada a lo largo de 2024.

Dicho esto, el aumento de nuevas direcciones de ETH coincide con una mayor volatilidad del mercado, lo que indica que la acción del precio puede atraer a nuevos usuarios al mercado a pesar de las correcciones recientes. 

Del mismo modo, las direcciones de ETH con saldo distinto de cero alcanzaron los 136 millones en una trayectoria ascendente continua, lo que indica una adopción creciente del ecosistema. Este saldo ha mostrado una resiliencia increíble y ha seguido creciendo incluso durante periodos de descenso del precio.

El aumento constante de las direcciones de ETH con saldo distinto de cero contrasta con la acción del precio, más volátil, lo que sugiere una base creciente de holders a largo plazo y de usuarios que interactúan activamente con el ecosistema de ETH.

Además, los datos de IntoTheBlock revelaron que el número de depositantes en los contratos de staking de Ethereum ha ido aumentando. 

El número de depositantes en contratos de staking alcanzó recientemente un máximo de 211 720 direcciones el 25 de enero. Hace aproximadamente un año, unas 152 230 direcciones habían depositado en contratos inteligentes.

El número de ETH en staking alcanzó recientemente un máximo de 56,38 millones de ETH, lo que marcó un nuevo máximo histórico.

Las observaciones anteriores sugieren que más ETH se está canalizando hacia el staking. Esto indica que los inversores siguen confiando en las perspectivas a largo plazo de ETH, lo que contrasta con las observaciones recientes a corto plazo.

¿Qué significa esto para ETH?

Para el panorama de Ethereum, un repunte de nuevas direcciones y un crecimiento constante de los titulares con saldo distinto de cero presentan una dinámica de mercado interesante. Aunque la acción del precio de ETH mostró debilidad a corto plazo, las métricas subyacentes de la red indicaron una adopción creciente y una posible acumulación en los niveles actuales.

Así, el contraste entre la acción del precio y el crecimiento de la red podría sugerir una probable divergencia que históricamente ha precedido a movimientos notables del mercado. El aumento sostenido de la participación en la red, sobre todo durante las correcciones de precio, suele indicar una madurez creciente del mercado y un posible interés institucional.

Incluso con los recientes hitos de Ethereum, distintos analistas tienen opiniones diversas sobre el activo. 

¿Qué opinan los analistas?

Michael van de Poppe dijo que es el «rally más odiado», lo que da a entender una subida alcista sorprendente, que el sentimiento del mercado no favorecía en un principio. Joao Wedson señaló que las altcoins ya han caído de forma significativa, por lo que es probable que muchas se recuperen y superen a Bitcoin.

Este rally previsto podría coincidir con un interés creciente en las «utility coins reales», o criptomonedas que ofrecen aplicaciones funcionales en el mundo real. A medida que aumenta el interés institucional en los tokens centrados en la utilidad, su adopción podría impulsar la demanda de Ethereum, dado su destacado papel en el ecosistema blockchain.

Comentario final

Con las stablecoins alcanzando los 200 000 millones de dólares, esto subraya su creciente papel como fuente de liquidez independiente de los bancos centrales. Asimismo, la mayor aceptación de Bitcoin entre los inversores institucionales indica que está bien posicionado para seguir desarrollándose. 

El repunte del interés institucional en los ETF de Ethereum indica una confianza creciente en el token como pilar del desarrollo de DeFi por sus características. Para el panorama de Ethereum, un repunte de nuevas direcciones y un crecimiento constante de los titulares con saldo distinto de cero presentan una dinámica de mercado interesante.