Esta semana en cripto – El ROI del 560 % de Bitcoin, stablecoins, Immutable y mucho más

Esta semana analizamos el ROI de Bitcoin en el ciclo actual, así como los eventos económicos y regulatorios que pueden influir en las criptomonedas. Además, Immutable celebra buenas noticias, Binance implementa una nueva herramienta y Fidelity se prepara para lanzar su stablecoin.

Empecemos.

Bitcoin muestra un ROI del 560% en el ciclo actual

Con la madurez de Bitcoin ha llegado un crecimiento estable, a medida que los rendimientos explosivos han ido cediendo con el tiempo. El último ciclo ha mostrado un retorno de la inversión (ROI) del 560%, ya que BTC supera a los activos tradicionales, lo que lo hace atractivo para los inversores a largo plazo.

El ROI de Bitcoin ha seguido siempre una clara tendencia descendente con cada ciclo de halving. De una ganancia enorme del 4 830 000% en 2009-2011 al 55 000% en 2011-2015, el 8 500% en 2015-2018 y el 2 000% durante 2018-2022. El ciclo actual (2022-2025) muestra un ROI del 560%, lo que refuerza un patrón constante de rendimientos decrecientes.

El arco descendente del ROI refleja la creciente liquidez del activo, la adopción institucional y la reducción de la especulación. 

Los datos de sentimiento de los grandes tenedores de Bitcoin indican un cambio de posicionamiento. El índice de sentimiento de posiciones de las ballenas ha bajado tras alcanzar un máximo, lo que muestra una preferencia creciente por las posiciones cortas.

Históricamente, los descensos bruscos de esta métrica han precedido a retrocesos a corto plazo o a zonas de precios de alta volatilidad. Del mismo modo, el cambio de sentimiento no siempre indica una inversión de tendencia, pero pone de relieve una menor confianza entre los participantes influyentes del mercado.

En un mercado que madura, este comportamiento muestra la creciente influencia de los mercados de derivados en la psicología de los precios y en la volatilidad a corto plazo.

La ballena de BTC vuelve tras 8 años con 250 millones de dólares

Las ballenas de Bitcoin vuelven a ser noticia, esta vez con billeteras inactivas que se reactivan y enormes transacciones que afectan a las dinámicas on-chain.

Una ballena retiró recientemente 2 400 BTC (con un valor superior a 200 millones de dólares) de Binance. La compra llegó tras meses de ventas estratégicas en los que la ballena se desprendió de 11 400 BTC antes de volver a entrar en el mercado.

A pesar de haber reducido sus tenencias en febrero, cuando BTC fluctuó entre 100 000 y 86 000 dólares, la ballena ha aumentado ahora su posición hasta más de 15 000 BTC, con un valor estimado de 1 300 millones de dólares.

El momento actual coincide con el rebote del precio de Bitcoin, que ha cotizado entre 81 000 y 88 000 dólares durante la última semana.

Mientras algunas ballenas acumulan activamente, otras reaparecen tras años de inactividad. El 22 de marzo, una dirección que llevaba ocho años inactiva movió de repente 3 000 BTC (con un valor estimado de 250 millones de dólares) en una sola transacción.

Se señaló que la ballena adquirió inicialmente su reserva de BTC cuando valía apenas 3 millones de dólares a principios de 2017, lo que supone una ganancia astronómica. 

La adquisición de 172 000 BTC podría desencadenar una tendencia alcista

La adquisición de más de 172 705 BTC desde el 23 de febrero indica un cambio significativo en la dinámica del mercado. Este aumento de la demanda es similar al que siguió al colapso de FTX, cuando el mercado tocó fondo.

El interés de nuevos inversores aumenta de forma constante, lo que podría implicar un punto de inflexión esencial para BTC. Por ello, es probable que esta fase de acumulación empuje el precio de BTC al alza y posiblemente dé paso a una nueva fase alcista del mercado.

Según datos de CryptoQuant, la actividad de direcciones de BTC ha crecido de forma significativa. Las direcciones activas han aumentado un 0,96% hasta alcanzar los 8,72 millones. Este aumento pone de relieve una creciente participación de los usuarios y refleja un interés significativo por BTC tanto de inversores minoristas como institucionales.

Además, el número de transacciones ha avanzado un 1,66%, hasta un total de 498,79 mil transacciones. Este aumento de las transacciones subraya una fuerte demanda de BTC, que podría impulsar un movimiento alcista del precio.

Estas métricas positivas implican una sólida actividad de la red, lo que respalda aún más la posibilidad de un repunte del precio.

La combinación de mayores adquisiciones de Bitcoin, una actividad creciente de la red y el potencial de ruptura técnica indica que BTC se acerca a una fase alcista.

Con nuevos inversores que impulsan la demanda e indicadores técnicos que apuntan a una ruptura, BTC parece listo para crecer a corto plazo. El reciente aumento de las adquisiciones sugiere que BTC podría alcanzar nuevos máximos.

La SEC pone fin a su investigación sobre Immutable

La SEC de EE. UU. ha puesto fin a su investigación sobre Immutable, un proyecto de videojuegos basado en Ethereum, sin imponer ninguna sanción.

El regulador había iniciado antes su investigación sobre el token IMX de Immutable en octubre de 2024 con una notificación Wells. Pero la dio por terminada cinco meses después al no encontrar pruebas de irregularidades.

Como era de esperar, Immutable ha estado de celebración, y su cofundador y presidente, Robbie Ferguson, declaró:

«Nos complace que la SEC haya concluido su investigación. Esto marca un hito importante para la industria cripto y los videojuegos, a medida que avanzamos hacia un futuro con claridad regulatoria».

Ferguson destacó además el entusiasmo de Immutable por la creciente claridad regulatoria del gobierno y defendió su impacto positivo en el sector. Dijo:

«Con un marco regulatorio claro, planeamos acelerar nuestras ambiciones de llevar la propiedad digital a los 3 100 millones de jugadores que hay en el mundo».

El cambio de enfoque de la SEC

Esta es la última novedad en el cambio de enfoque de la SEC hacia el mercado cripto. El regulador ha evolucionado desde su estilo anterior bajo el expresidente Gary Gensler. 

En menos de tres meses desde que el presidente Donald Trump asumió el cargo, la SEC ha suavizado su postura agresiva. Con el presidente en funciones, Mark Uyeda, ahora al frente, la agencia está redefiniendo activamente su estrategia regulatoria. 

En primer lugar, también se ha formado un Grupo de Trabajo sobre Cripto, dirigido por la comisionada Hester Peirce, favorable a las criptomonedas, para centrarse en la supervisión. En segundo lugar, la SEC ha formulado mesas redondas con la industria para fomentar el desarrollo de marcos más eficaces.

En este sentido, la agencia ha puesto fin a investigaciones sobre plataformas destacadas como Gemini, OpenSea, Yuga Labs y Robinhood sin presentar acciones de ejecución. También desestimó demandas contra actores del sector como Kraken, Coinbase y ConsenSys, mientras que mantiene en pausa los casos en curso contra Tron y Binance.

5 eventos económicos de EE. UU. que influirán en las criptomonedas esta semana

A continuación, analizamos varias publicaciones de datos económicos de EE. UU. que, en general, influirán en el sentimiento del mercado de BTC y de las criptomonedas: 

PMI de servicios y manufacturas

Unas lecturas sólidas de los PMI de manufacturas y servicios podrían impulsar el apetito por el riesgo y elevar el BTC, a medida que los inversores buscan activos de alto rendimiento. Por otro lado, lecturas por debajo de 50 indicarían una contracción económica, lo que alimentaría los temores de recesión y alejaría los flujos de las criptomonedas.

Confianza del consumidor

A pesar del sólido crecimiento del empleo, el descenso de febrero hasta 98,3 apunta a cierta inquietud. Un repunte hasta la previsión mediana de 95,0 podría indicar un optimismo minorista que invita a la cautela, un factor clave para el mercado de Bitcoin, con gran peso minorista, y empujar los precios al alza. Sin embargo, las expectativas sobre la Reserva Federal podrían aumentar si cae la confianza, con resultados mixtos.

solicitudes iniciales de subsidio de desempleo

El informe de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo medirá la fortaleza del mercado laboral y mostrará el número de ciudadanos estadounidenses que solicitan el seguro de desempleo. Unas solicitudes más altas podrían despertar temores de recesión y llevar a los inversores hacia BTC como cobertura frente a la inestabilidad. En cambio, unas solicitudes más bajas respaldan a los mercados tradicionales.

GDP

La segunda revisión del PIB del cuarto trimestre de 2024, que se publicará el jueves, se prevé que sea del 2,3%. Un crecimiento más sólido podría afectar al atractivo de BTC como activo de riesgo si los inversores prefieren las acciones, sobre todo con las cifras revisadas de 2024 que muestran un aumento anual del 3%. Un dato más débil podría reforzar la especulación sobre recortes de tipos y mejorar el atractivo de BTC como reserva de valor.

índice PCE

Un PCE subyacente (gasto de consumo personal) más alto de lo previsto podría retrasar los recortes de tipos y presionar a BTC a la baja ante una política más restrictiva. Una lectura más suave podría provocar un repunte y avivar las esperanzas de relajación monetaria. Con la persistencia de la inflación, esta publicación podría explicar la trayectoria a corto plazo de BTC.

Binance implementa un modelo de listado secundario

En lugar de listar tokens directamente en el exchange de Binance como se hacía antes, Binance ha utilizado recientemente un nuevo método a través de Binance Wallet. 

Del mismo modo, el exchange ha pasado de las grandes ofertas iniciales de tokens a un modelo de listado secundario tras organizar eventos de generación de tokens (TGE) a través de Binance Wallet.

En lo que va de año, cinco proyectos se han lanzado públicamente en Binance Wallet. Facilitó las ventas de proyectos como Particle Network (PARTI), Bedrock (BR) y Bubblemaps (BMT).

Parece que Binance está reduciendo el listado directo de proyectos que considera con potencial. En su lugar, emplea un modelo de listado secundario a través de otros componentes de su ecosistema.

Es importante señalar que Binance no lista los tokens inmediatamente después de la fase de TGE, incluso con presión vendedora. En cambio, permite a los usuarios vender primero en Binance Wallet, PancakeSwap u otros exchanges centralizados (CEX). Así se garantiza que los usuarios de Binance que no participaron en el TGE no se vean afectados por las caídas de precio.

En última instancia, Binance puede listar el token cuando su valoración sea menor y la presión vendedora haya disminuido. Los proyectos con mucho capital quizá ya hayan recomprado sus tokens a un precio bajo y, llegados a ese punto, el listado puede provocar una nueva ola de subidas de precio.

El notable rendimiento de estos proyectos tras el TGE desencadena un efecto FOMO (miedo a quedarse fuera) que genera múltiples beneficios para el ecosistema de Binance. Entre ellos, el aumento del valor total bloqueado (TVL) en la BNB Chain a medida que se emiten nuevos activos, la llegada de nuevos usuarios a Binance Wallet y el impulso de la demanda de compras de BNB.

Distintos usuarios han expresado su opinión en X (antes Twitter).

Un usuario observó que «Binance se ha alejado de los grandes lanzamientos iniciales con una fuerte presión vendedora el primer día, y realiza más listados secundarios poco después de ejecutar la campaña de TGE en Binance Wallet».

Otro comentó que la venta de tokens en Binance Wallet forma parte de una estrategia de 4 etapas para los nuevos proyectos. Señaló que el objetivo final de esta estrategia es llegar a listarse en Binance Futures y, con el tiempo, aspirar a un listado en Binance Spot.

¿Cómo le ha ido a Binance Wallet hasta ahora?

Debido al modelo de listado secundario, los proyectos que realizan TGE a través de Binance Wallet han mostrado un rendimiento excepcional. Los datos de icoanalytics indican que los cinco proyectos lanzados a través de Binance Wallet en 2025 han logrado un ROI de entre 2,3x y 14,7x, superando a los proyectos de Binance Alpha.

Esta estrategia ha reducido eficazmente el riesgo de los usuarios y ha optimizado los beneficios para los componentes del ecosistema de Binance, incluidos BNB Chain y Wallet. Gracias a ello, el volumen de negociación diario de Binance Wallet se disparó con un aumento de 24 veces desde principios de marzo.

Sin embargo, los usuarios de otros CEX pueden sufrir pérdidas debido a la presión vendedora inicial. Además, si un proyecto no logra desarrollarse con éxito, tanto Binance como los inversores podrían afrontar consecuencias negativas.

Fidelity competirá con USDT y USDC mediante su stablecoin

Fidelity Investments, una de las mayores gestoras de activos del mundo, con 5 billones de dólares en activos, se prepara para profundizar su participación en el mercado cripto con el lanzamiento de su stablecoin.

Esto ocurre tras la aceleración de las reformas regulatorias en la industria cripto por parte del gobierno de EE. UU., bajo la presidencia de Donald Trump. Estos cambios están generando condiciones favorables para que las instituciones financieras tradicionales entren en el sector.

Según el Financial Times, Fidelity ya ha alcanzado una fase avanzada de pruebas de su stablecoin. La empresa pretende usarla como «efectivo» para transacciones en el mercado cripto. Esta estrategia supone una competencia directa con stablecoins líderes como USDT y USDC, que actualmente dominan la liquidez del mercado.

Además, es probable que la stablecoin de Fidelity esté diseñada para estar vinculada al dólar estadounidense, con una reserva 1:1 respaldada por bonos del Tesoro de EE. UU., un modelo habitual en el sector. Sin embargo, las ambiciones de Fidelity van más allá de emitir una stablecoin. La empresa planea integrarla en una estrategia más amplia de tokenización de activos.

El fin de semana pasado, Fidelity presentó una solicitud para lanzar en mayo de 2025 un fondo digital del mercado monetario. Este movimiento compite directamente con gigantes del sector como BlackRock y Franklin Templeton. El mercado mundial de stablecoins está valorado actualmente en 234 000 millones de dólares, y Fidelity quiere su parte del pastel.

Además, Fidelity lleva años mostrando un gran interés por las criptomonedas, en especial por Bitcoin. En enero de 2025, Fidelity Digital Assets publicó su informe, que sugería que Bitcoin estaba al borde de la adopción generalizada y tranquilizaba a los inversores para que entraran en el mercado.

La carrera de las stablecoins ha comenzado

El mercado de las stablecoins es cada vez más competitivo a medida que se suman grandes actores a la carrera. Tether (USDT), la mayor stablecoin, tiene actualmente una capitalización de mercado de 144 000 millones de dólares, lo que supone más del 61% del mercado. Mientras tanto, Circle (USDC) sigue aumentando su influencia.

Con la aparición de nuevas stablecoins que compiten por sustituir a USDT y USDC, la carrera se intensifica. CZ, el ex director ejecutivo de Binance, opina que la competencia solo aportará dinamismo al mercado.

CZ comentó en redes sociales:

«No hace falta sustituir. Cuantos más, mejor».

Sin embargo, no son solo las empresas nativas del mundo cripto las que entran en el mercado. Instituciones financieras tradicionales y empresas fintech como PayPal, Custodia Bank y Vantage Bank también se están sumando al sector.

Curiosamente, World Liberty Financial, un proyecto respaldado por la familia Trump, anunció su stablecoin USD1 el 25 de marzo de 2025. El proyecto recaudó 500 millones de dólares en pocos meses, lo que pone de manifiesto el creciente interés por las stablecoins de partes políticas y financieras.

Comentario final

BTC se ha convertido en un activo de nivel institucional, caracterizado por la resiliencia y el crecimiento a largo plazo en lugar de por grandes picos. Aunque su ROI ya no se corresponde con el de las primeras fases alcistas, supera de forma constante a los activos tradicionales. 

Además, con una SEC que adopta una postura más relajada últimamente, mediante una asignación adecuada y una buena gestión del riesgo, BTC puede seguir siendo un activo valioso para las carteras en el panorama DeFi a largo plazo.

Los cinco eventos económicos mencionados merece la pena tenerlos en cuenta durante esta semana cripto. Tanto si eres aficionado, trader o inversor, vale la pena estudiarlos.

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Esta semana hay mucho que vigilar, desde BTC hasta las stablecoins y los eventos económicos.