Kriptoda Bu Hafta: Solana ETF'si, Aave ve Sui'nin Büyümesi, Ripple ve Stablecoin Haberleri ve Çok Daha Fazlası

Bu hafta açılacak çok şey var. Benimle gel.

Grayscale bir Solana ETF'i başlatmayı planlıyor, Ripple ana komisyoncu Hidden Road'u 1,25 milyar dolara satın alıyor, Sui'nin günlük aktif adresi 2 milyonu aşıyor. Ethereum'un dApp'leri 1 milyar dolar ücret üretiyor ve stablecoin arzı nisanda 233 milyar dolara ulaşıyor; Tether'in ise yeni bir stablecoin başlatmayı planladığı bildiriliyor.

Şimdi işin tam ortasına dalalım:

Grayscale, SEC'e Solana ETF başvurusu yaptı

Grayscale cuma günü, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) Grayscale Solana Trust'ı (GSOL) için bir kayıt beyanı sundu. Ürünü bir borsada işlem gören fona (ETF) dönüştürmeyi amaçlıyor.

Kripto varlık yöneticileri, yatırımcıların bir aracı kurum hesabı kullanarak altcoin'lere maruz kalmasını sağlayan ek ürünler sunmaya çalışıyor. Bu, SEC tarafından geçen yıl onaylanan Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine yönelik yaklaşımlarıyla uyumlu.

Analistler Solana'nın düzenleyici onay alacağı konusunda iyimser. SEC'in daha kripto dostu liderliğine ve Solana'nın ABD'de gelişen vadeli işlem piyasasına dikkat çekiyorlar. 

Özellikle Grayscale Solana Trust, bir ETF'e dönüştürülürse kayıt beyanına göre elinde tutulan fonları staking için kullanmayacak. Başvuruda şöyle yazıyordu:

“Trust'ın SOL'unun herhangi bir kısmının Solana proof-of-stake doğrulamasına tabi olmasına veya ek SOL kazanmak için kullanılmasına yönelik hiçbir işlem yapılmayacak.”

Grayscale'in başvurusu, SEC'in Fidelity'nin Solana ETF başvurusunu kabul ettiğini duyurmasından bir gün sonra geldi; bu, düzenleyicinin masasında inceleme bekleyen birçok kripto başvurusundan biri.

Sui'nin günlük aktif adresi 2 milyonu aştı 

Son haftalarda Sui ağının günlük aktif adresleri 1,38 milyondan 2,46 milyona fırladı. Bu yazının hazırlandığı sırada günlük aktif adres sayısına göre TRON'u geçerek üçüncü en büyük blokzinciri oldu.

Bu dikkat çekici, çünkü TRON geleneksel olarak günlük faaliyette büyük bir isim oldu; bunun başlıca nedeni gelişmekte olan piyasalardaki popülaritesi ve stablecoin işlemlerindeki kullanımı.

Ancak Sui'nin hızlı benimsenmesi, kullanıcıların giderek hız ve geliştirici esnekliği sunan platformlara yöneldiğini gösteriyor.

SUI'nin büyümesinin arkasında ne var?

Sui'nin başlıca avantajlarından biri teknolojisinde yatıyor. Genellikle Facebook tarafından Diem projesi için geliştirilen Move programlama diliyle inşa edilen Sui, geliştiricilere güvenli ve performans için optimize edilmiş bir temel sunuyor.

Bu, bir dizi merkeziyetsiz uygulamanın (dApp) ve hizmetin gelişmesine yardımcı oldu ve son faaliyet artışına katkıda bulundu. 

İkinci olarak Sui, teorik sınırları saniyede 297.000 işleme (TPS) fırlayan ultra hızlı işlem hızları sunuyor. Bu, gerçek dünya senaryolarında akıcı bir kullanıcı deneyimi anlamına geliyor. Dolayısıyla oyun, finans, NFT'ler gibi kullanım alanı ne olursa olsun, kullanıcılar Sui'nin altyapısını yüksek hacimli, düşük gecikmeli etkileşimler için daha çekici buluyor.

Üçüncüsü, Sui'nin zincirler arası işlevselliğe artan desteği. Son üç ayda Sui, ekosistemine neredeyse 1 milyar dolarlık zincirler arası fon akışı kaydetti. 

Ayrıca Sui'nin DeFi ekosistemi de patlama yaşıyor. Sui DeFi protokollerindeki toplam kilitli değer (TVL) yakın zamanda ağustostaki 400 milyon doların altından yaklaşık 2,3 milyar dolara ulaştı. Bu, altı aydan kısa sürede 5 kattan fazla büyüme anlamına geliyor ve Sui'yi DeFi ekosisteminde dikkate değer bir oyuncu olarak konumlandırıyor.

En önemlisi, Sui günde ortalama 200.000'den fazla yeni cüzdan oluşturulması kaydetti; zirveler 400.000'i aştı. Bu yeni kullanıcı akışı, Sui'nin blokzinciri dünyasında yükselen bir yıldız olarak konumunu daha da pekiştiriyor.

Genel olarak Sui'nin ilk üçe yükselişi ağ için yalnızca kişisel bir zafer değil. Blokzinciri alanının hâlâ son derece dinamik olduğuna dair güçlü bir sinyal. Sui gibi daha yeni platformlar, hızları, geliştirici desteği ve kullanıcı güvenleri sayesinde yenilik yapmaya ve kullanıcı çekmeye devam edecek. 

Bu doğrultuda eski ağların uyum sağlaması ya da geride kalma riskini göze alması gerekiyor.

Ripple, ana komisyoncu Hidden Road'u 1,25 milyar dolara satın alıyor 

Ripple, ana komisyonculuk firması Hidden Road'u 1,25 milyar dolara satın almayı kabul ederek kurumsal finansa erişimini genişletti ve kendisini piyasalar arası altyapının merkezinde konumlandırdı.

Blokzinciri, klasik finans uygulamalarını dijital varlık stratejileriyle birleştirerek verimli finansal hizmetler için yeni yollar yaratıp keşfedilmemiş bir alana adım atıyor.

Ripple, satın almayı sosyal medyada duyurdu ve böylece küresel, çok varlıklı bir ana komisyoncuya sahip olan ve onu işleten ilk kripto firması oldu.

Hidden Road, 300'den fazla kurumsal müşteriye döviz, dijital varlıklar, türevler, takaslar ve sabit getirili ürünler genelinde ana komisyonculuk, takas ve finansman gibi hizmetler sunuyor.

Ripple'ın desteği, Hidden Road'un operasyonlarını ve küresel varlığını büyütmesine yardımcı olmaya hazır. Ripple, Hidden Road'un hizmetlerini genişletmek ve ana komisyonculuk teklifini iyileştirmek için sermaye yatırma planlarını doğruladı.

Ripple CEO'su Brad Garlinghouse şunları söyledi:

“Dijital varlık benimsenmesinin bir sonraki aşaması için bir dönüm noktasındayız. ABD'de ortaya çıkan düzenleyici netlik ve olgunlaşan piyasa altyapısıyla finansı yeniden şekillendirme çabamızı hızlandırıyoruz.”

Ayrıca Ripple, stablecoin'i RLUSD'yi Hidden Road'un teminat sistemine entegre etmeyi planlıyor. RLUSD, dijital ve geleneksel piyasalar arasında çapraz marjin için kullanılan ilk stablecoin olacak – bu da kurumlar için USD destekli bir teminat varlığı olarak benimsenmesini güçlendirebilir.

Hidden Road ayrıca verimliliği artırmak için işlem sonrası operasyonlarını XRP Ledger'a (XRPL) taşıyacak.

Hidden Road CEO'su Marc Asch şunu belirtti:

“Yeni kaynaklar ve risk sermayesiyle büyük bir büyümenin kilidini açacak, varlık sınıfları genelinde kapasiteyi, ürünleri ve erişimi genişleteceğiz. Ripple'ın altyapısı ve önce uyumluluk yaklaşımı misyonumuzla mükemmel biçimde örtüşüyor.”

Ethereum dApp'leri 1 milyar dolar ücret üretti 

Ethereum'un dApp'leri 2025'in ilk çeyreğinde 1,01 milyar dolarlık devasa uygulama ücreti üreterek blokzinciri ağının ekosisteminin gücünü gösterdi.

Ayrıca Ethereum, stablecoin kullanımı için kalesi olmaya devam ediyor. 

%53,39 ile önde gidiyor, onu %28,55 ile Tron (TRON) izliyor; kalan dilimleri ise Solana (SOL), Binance Smart Chain (BSC), Base (B3) ve Arbitrum (ARB) paylaşıyor.

Aave'in borç verme faizi 1 milyar doları aştı 

AAVE ağı için önemli bir dönüm noktası, borç alanların ödediği kümülatif faizin yakın zamanda yeni bir rekora ulaşması. Token Terminal'in verileri, AAVE borç alanlarının Ethereum üzerinde 1 milyar doların üzerinde faiz harcadığını ortaya koydu.

Bu faiz artışı, artan hacmin, kullanıcı talebinin, protokol kullanımının ve en önemlisi DeFi'nin olgunluğundaki artışın işareti.

Bu ağ için ne anlama geliyor?

Öncelikle bu artış, AAVE'in özellikle ağın akıllı sözleşmelerine ve likiditesine büyük bir güven duyulduğu anlamına geliyor. Faiz bu kadar yükseldiğinde bu, AAVE'in havuzlarında çok yüksek faaliyet gördüğünü ifade ediyor. Bu da AAVE'in likidite sağlayıcılarının önemli getiriler kazandığı ve daha fazla mevduatı teşvik ettiği anlamına geliyor.

İkinci olarak ödenen ücretlerdeki artış, AAVE'in geliri ve sürdürülebilirliği için hayati. AAVE faiz gelirinin önemli bir kısmını kazanıyor; bu da ağın hatırı sayılır gelir ürettiği anlamına geliyor. Bu, protokolün sürekli gelişimini destekliyor ve token'a değer katıyor.

Özellikle kullanıcılar ve likidite sağlayıcıları arasında artan güven, onlara büyüme için daha fazla alan sunuyor ve bu da AAVE protokolünü yatırımcılar için daha cazip hale getiriyor.

AAVE protokolü talepte ve kullanımda bir artış görüyor olsa da bu henüz fiyat grafiklerine yansımadı.

Stablecoin arzı nisanda 233 milyar dolara ulaştı 

Stablecoin sektörü 2025'in ilk çeyreğinde rekor kıran bir büyüme yaşadı. IntoTheBlock verilerine göre toplam stablecoin arzı nisan 2025'e kadar 220 milyar dolara ulaştı ve nisanın ilk haftasında 233,47 milyar dolara yükseldi.

Bu üç şeyi ifade ediyor: artan kurumsal benimseme, zincir üstü likiditeye yönelik artan talep ve piyasa gücünün iki baskın ihraççı arasında merkezileşmesi – Tether (USDT) ve USD Coin (USDC).

USDT, 144 milyar dolarlık öncü piyasa değeriyle stablecoin arzının %63'üne denk geliyor. USDC ise geride olmasına rağmen 59 milyar dolarlık piyasa değeri ve %27'lik payla ivmesini geri kazandı.

Bu ikisi stablecoin piyasasının %90'ından fazlasını kontrol ediyor; bu da rekabete çok az yer bırakıyor ve merkezi bir güç dinamiğine işaret ediyor. 

Circle yakın zamanda New York Borsası'nda “CRCL” sembolüyle halka açılmak için başvuruda bulundu. JPMorgan ve Citigroup'un desteği sayesinde Circle, net gelirinin %42 azalarak 268 milyon dolardan 156 milyon dolara gerilemesine rağmen 5 milyar dolarlık bir halka arzı hedefliyor.

Bununla birlikte bu bir tesadüf değil; çünkü stablecoin piyasası böyle bir hamle için kârlı bir arka plan sunuyor ve kurumsal ilgiyi ölçekli biçimde yeniden canlandırabilir. Stablecoin piyasası ocaktaki 206 milyar dolardan nisanda 225,8 milyar dolara yükselerek üç ayda %9,61'lik bir artış kaydetti. 

Yine de bu ivme evrensel değil.

DAI, FRAX ve TUSD yavaş bir büyüme gördü ve pazar paylarının %10'unun altında kaldı; bu, zayıf ilginin net bir işareti.

Şubat 2025, zirve girişleri ve çıkışları sırasıyla 106,57 milyar dolar ve 106,01 milyar dolar olarak kaydetti. Ancak martta dalga tersine döndü: net çıkışlar -2,9 milyar dolara ulaştı; bu, en önemli çeyreklik düşüş. 

Nisan ayı keskin bir soğumaya sahne oldu; girişler ve çıkışlar mart seviyelerinden %80'in üzerinde düştü. Ayrıca 31 mart, 3 şubattaki büyük 1,39 milyar dolarlık girişin ardından en büyük tek günlük çıkışa tanık oldu – devasa 1,54 milyar dolar.

Peki bunun anlamı ne?

Bir yandan stablecoin arzı artıyor ve USDC'nin toparlanması, halka arz haberleriyle birleşerek kurumsal iyimserliği yeniliyor. Öte yandan zayıflayan borsa akışları piyasa yorgunluğuna, kâr realizasyonuna veya uzun vadeli tutma stratejilerine geçişe işaret edebilir. 

Önümüzdeki çeyrekler, daha geniş bir merkeziyetsizleşmenin mümkün olup olmadığını veya stablecoin'lerin sıkı bir iki oyunculu rejim altında çalışmaya devam edip etmeyeceğini gösterecek.

Tether'in yeni bir stablecoin planladığı bildiriliyor

Kripto analisti Novacula Occami, USDT'nin rezervlerinin SEC'in ölçütleri tarafından açıkça diskalifiye edilen Bitcoin ve Altın içerdiğini belirtti. Sonuç olarak USDT, menkul kıymet hukukunun kapsamına girebilir ve ABD'de olası kısıtlamalarla karşılaşabilir.

Şunu ekledi:

“USDC ve Paxos coin'leri SEC'in rehberine uygun ve menkul kıymet değil. Ancak altın, BTC ve diğer rezervleriyle USDT menkul kıymet ve ABD'de yasal olarak sunulamaz.”

Böylece Forbes gazetecisi Nina Bambysheva, Tether'in ABD düzenlemeleriyle uyumlu yeni bir stablecoin başlatmayı planladığını bildirdi. Bu, önerilen varlığın nakit ve ABD tahvilleriyle tam olarak desteklenmesi anlamına geliyor.

Böyle bir dönüş, artan incelemeyle başa çıkan ihraççı için stratejide önemli bir değişimi işaret ederdi.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), stablecoin'lerin düzenleyici muamelesi konusunda net bir açıklama yaptı. Kurum, belirli koşullar altında bazı stablecoin'lerin “menkul kıymet” tanımına girmediğini doğruladı.

SEC bu varlıkları “kapsanan stablecoin'ler” olarak etiketledi ve düzenleyicinin gözetiminin dışında kalmak için sıkı kısıtlamaları karşılamaları gerektiğine hükmetti. Bir açıklamada, kapsanan bir stablecoin'in ABD dolarıyla bire bir endeksini koruması ve son derece likit, düşük riskli varlıklarla desteklenmesi gerektiğini açıkladılar.

“Kapsanan stablecoin'ler yatırım olarak pazarlanmıyor; bunun yerine istikrarlı, hızlı, güvenilir ve erişilebilir bir değer aktarma veya değer saklama aracı olarak pazarlanıyor, potansiyel kâr için ya da yatırım olarak değil.”

Ayrıca talep üzerine tam değerinden itfa edilebilir olması gerekiyor. Önemli olarak bu token'lar kâr, faiz, yönetişim hakları veya mülkiyet payları sunamaz. Tek işlevleri ödeme, para transferi veya değer saklama olmalıdır.

SEC, bu varlıkların yatırım araçları olmadığını ve genellikle “dijital dolarlar” olarak pazarlandığını netleştirdi. Bu nedenle kurum, bunların teklifini veya satışını federal yasa kapsamında menkul kıymet içeren bir işlem olarak görmüyor. Düzenleyici şunu savundu:

“Buna göre Bölümün görüşü, kapsanan stablecoin'lerin yatırım sözleşmesi olarak sunulmadığı veya satılmadığı yönündedir,”

Bu netlik, kripto düzenlemesine yaklaşımında genellikle belirsiz olan SEC için doğru yönde atılmış bir adım daha. 

Yine de SEC'in rehberi USDC gibi stablecoin'ler için bir yol sunarken USDT'nin uygun olup olmadığına dair şüphe uyandırıyor. Rehber, USDT'nin mevcut desteğinin bir parçası olan kripto varlık veya değerli maden rezervlerini hariç tutuyor.

Haber, stablecoin'lerin piyasa oynaklığına rağmen daha geniş çapta benimsendiği bir dönemde geliyor. Günlük kullanım, dijital varlıklar için zorlu geçen ilk çeyrekte bile artmaya devam ediyor.

IntoTheBlock verileri, sektörün daha geniş piyasadaki satışa rağmen ilk çeyrekte 30 milyar dolardan fazla büyüdüğünü gösteriyor. Yine de sektörün yeni yönergelere tepkisi karışık oldu.

Beyaz Saray'ın kripto politikası danışmanı David Sacks bu hamleyi kutladı. Açıklamanın uzun zamandır gereken netliği sağladığını ve uyumlu ihraççılar için düzenleyici yükleri hafifletebileceğini doğruladı.

Şöyle dedi:

“SEC, tam rezervli, likit, dolar destekli stablecoin'lerin menkul kıymet olmadığını belirlemişti. Bu nedenle bunları basmak veya itfa etmek için yapılan blokzinciri işlemlerinin Menkul Kıymetler Yasası kapsamında kaydedilmesi gerekmiyor.”

Ancak SEC Komiseri Caroline Crenshaw sert eleştiride bulundu. Rehberin stablecoin piyasasındaki riskleri hafife aldığı ve önemli hukuki meseleleri yanlış yansıttığı konusunda uyardı.

Ona göre açıklama sektöre basit bir bakış sunuyor. Şunları söyledi:

“(SEC'in) açıklamasındaki hukuki ve olgusal hatalar, USD-stablecoin piyasasının risklerini büyük ölçüde hafife alan çarpık bir tablo çiziyor.”

Kapanış notu

Bu son hamle, Grayscale'in aralıkta Solana trust'ı için Form 19b-4 sunmasının ardından Wall Street'te yatırımcıların kriptoya erişimini genişletme yönündeki kalıcı motivasyonunu vurguluyor.

Ripple, küresel, çok varlıklı bir ana komisyoncuya sahip olan ilk kripto firması olarak Hidden Road'u 1,25 milyar dolara satın alıp geleneksel finansı dijital inovasyonla harmanlayarak kurumsal finansta dalga yaratıyor. Sui'nin büyümesi, nispeten genç Layer-1 ağı için önemli bir dönüm noktası oluşturuyor ve 2025'te kullanıcı tercihlerinde ve blokzinciri faydasında daha geniş değişimlerin sinyalini veriyor.

Stablecoin'lerin yüksek arz rekoru, artan kurumsal benimsemenin kanıtı; Tether'in başı çekmesi de Tether'in yeni bir stablecoin planını dikkat çekici kılıyor.  

Zypto'nun Vault Key Card'ı – Şimdi Zypto App Beta Programı'nda sipariş ver

Zypto, artık Zypto App Beta Programı aracılığıyla Vault Key Card (VKC) sipariş edebileceğini duyurdu. Hem Android hem de iOS cihazlarda kullanılabiliyor.

Ayrıntılar burada.