Três camadas diferentes da pilha de dinheiro foram conectadas esta semana, e o pregão não foi uma delas. Mil bancos comunitários e cooperativas de crédito passaram a aceitar pagamentos em stablecoin dentro do software que já usam, o regulador de valores mobiliários da Índia liquidou um título corporativo e seu pagamento em um único movimento, e o local mais movimentado de stablecoins onchain reescreveu como cobra por um swap.
- Mais de 1.000 bancos comunitários e cooperativas de crédito agora podem aceitar pagamentos em stablecoin sem construir nada por conta própria.
- ₹1.025 crore de dívida corporativa indiana foram emitidos como tokens, com a etapa em dinheiro chegando junto.
- US$ 43,4 bilhões por trimestre em swaps de stablecoin agora passam por uma taxa que se move com o preço.
Pequenos bancos, um mercado nacional de títulos e um pool de liquidez têm muito pouco em comum, exceto a direção para a qual se moveram. Cada um pegou uma tarefa que costumava precisar do próprio sistema separado e a encaixou em um que já existia.
Pagamentos em stablecoin chegam a 1.000 bancos locais
Fonte: The Block
A Coinbase e a empresa de pagamentos Moov colocaram pagamentos em stablecoin dentro do software que mais de 1.000 bancos comunitários e cooperativas de crédito já usam. A integração encaixa a Payments API e as carteiras custodiais da Coinbase dentro da plataforma já existente da Moov.
Isso dá a uma instituição pequena pagamentos ao consumidor, aceitação por lojistas, liquidação e repasses sem montar nenhuma infraestrutura cripto própria.
Ryan VanGrack, que comanda os assuntos corporativos da Coinbase, definiu isso como alcançar os clientes: “Bancos comunitários e cooperativas de crédito têm visto seus clientes usarem ativos digitais há anos. A tecnologia moderna deveria encontrar as instituições locais onde elas estão”.
Jill Castilla, CEO do Citizens Bank of Edmond, apontou o que seu lado está comprando. “Hoje, nossos clientes de pequenos negócios estão buscando formas de reduzir custos de interchange e receber mais rápido.” A Coinbase já rodou versões disso com PNC, Citi e JPMorgan; esta chega à outra ponta do mercado.
Visão da Zypto: Para um pequeno negócio que paga interchange em cada venda no cartão, o atrativo aqui não é a tecnologia, é a fatura. Receber mais rápido e a um custo menor é exatamente em torno do que o Zypto Pay foi construído, com 0% de taxas de processamento para o lojista e liquidação em fiat ou cripto.
Índia começa a emitir títulos corporativos como tokens
Fonte: CoinDesk
O regulador de valores mobiliários da Índia começou a tokenizar um mercado de títulos corporativos de US$ 620 bilhões. O piloto, Demat 2.0, emite títulos como tokens digitais em um livro-razão distribuído e os liquida contra a rúpia digital de atacado do Banco de Reserva da Índia.
A REC e a Larsen & Toubro levantaram, cada uma, ₹500 crore dessa forma, cerca de US$ 56 milhões cada, e a IIFL Finance acrescentou ₹25 crore. Os tokens mantêm tudo o que um título normalmente carrega: um cupom fixo, uma data de vencimento, os mesmos direitos do investidor.
A mudança mecânica é que o livro-razão do título está conectado à Unified Market Interface do RBI, então o token e o pagamento se movem no mesmo instante e nenhum dos lados espera pelo outro. Fases posteriores acrescentam negociação secundária, contratos inteligentes que cuidam de pagamentos de cupom e resgates, e eventualmente acesso a investidores de varejo.
Visão da Zypto: Três emissores, cupons reais, e uma etapa de pagamento que se liquida no mesmo instante que o próprio título. A tokenização deixa de ser um slide de apresentação no momento em que propriedade e liquidação viram uma única ação, e é assim que os ativos do mundo real se comportam onchain desde o início.
Uniswap reprecifica swaps de stablecoin por bloco
Fonte: The Defiant
A Uniswap Labs ativou o StablePair Hook, uma taxa dinâmica para pares estáveis, começando com os pools USDC/USDT e USDC/USDG na Ethereum. Em vez de uma porcentagem fixa, a taxa é definida pelo preço do pool, sua distância de uma taxa de referência e a direção para a qual uma negociação proposta o empurraria.
Dentro de uma faixa estreita, a taxa se ajusta para manter as cotações de compra e venda estáveis. Fora dela, a negociação que corrige o preço é leiloada, com a taxa decaindo uma vez por bloco, para que o pool mantenha uma parte da arbitragem que, de outra forma, escaparia dele.
O volume por trás disso é considerável. Swaps de stablecoin para stablecoin na Uniswap somaram US$ 43,4 bilhões no segundo trimestre, mais do que os três próximos locais onchain combinados.
Visão da Zypto: Uma taxa que se move com o preço paga quem fornece a liquidez, em vez de quem corre para chegar antes. Mover USDC entre redes na carteira multichain leva dois toques, em mais de 1.000.000 de rotas entre redes. Baixe o Zypto App.
Principais Conclusões
- Os pagamentos em stablecoin estão chegando pelo software que essas instituições já usam, e é assim que um lançamento alcança mil bancos de uma vez, em vez de um de cada vez.
- Quando propriedade e pagamento se liquidam no mesmo instante, a janela onde costumava ficar o risco de contraparte desaparece. Fechar essa janela é o verdadeiro argumento para tokenizar qualquer coisa.
- Os títulos tokenizados da Índia mantêm seus cupons, vencimentos e direitos do investidor. Adoção nesse nível parece que nada mudou, exceto os dias de espera.
- O volume de swaps de stablecoin agora é grande o suficiente para que a forma como um pool precifica uma negociação tenha virado uma questão de estrutura de mercado, e não um detalhe.
- Cada uma dessas histórias encaixou uma tarefa que precisava do próprio sistema em um que já existia. Esse formato é o que escala, então vale a pena ficar de olho nele.
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