Banyak perkara untuk dihuraikan minggu ini. Ikut saya.
Grayscale merancang melancarkan ETF Solana, Ripple memperoleh broker utama Hidden Road dengan harga $1.25B, apabila alamat aktif harian Sui melebihi 2 juta. dApp Ethereum menjana yuran $1B dan bekalan stablecoin mencecah $233 bilion pada April apabila Tether dilaporkan merancang melancarkan stablecoin baharu.
Mari kita masuk ke dalam perkara utama:
Grayscale memfailkan ETF Solana dengan SEC
Pada hari Jumaat, Grayscale memfailkan penyata pendaftaran untuk Grayscale Solana Trust (GSOL) dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Ia bertujuan menukar produk itu menjadi dana dagangan bursa (ETF).
Pengurus aset kripto berusaha menawarkan produk tambahan yang membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada altcoin menggunakan akaun broker. Ini selaras dengan pendekatan mereka untuk ETF Bitcoin dan Ethereum, yang diluluskan oleh SEC tahun lalu.
Penganalisis optimis bahawa Solana akan memenangi lampu hijau peraturan. Mereka menunjuk kepada kepimpinan SEC yang lebih mesra kripto dan pasaran niaga hadapan Solana yang sedang berkembang di A.S.
Ketara sekali, Grayscale Solana Trust, jika ditukar menjadi ETF, tidak akan mengambil bahagian dalam staking dana yang dipegang dalam resit, menurut penyata pendaftaran. Pemfailan itu berbunyi,
“Tiada tindakan akan diambil yang menyebabkan mana-mana bahagian SOL Trust tertakluk kepada pengesahan proof-of-stake Solana atau digunakan untuk mendapat SOL tambahan.”
Pemfailan Grayscale datang sehari selepas SEC mengakui permohonan Fidelity untuk ETF Solana, satu daripada banyak permohonan kripto yang menunggu semakan di meja pengawal selia.
Alamat aktif harian Sui melepasi 2 juta
Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, alamat aktif harian rangkaian Sui telah melonjak daripada 1.38 juta kepada 2.46 juta yang besar. Pada masa penulisan, ia telah mengatasi TRON untuk menjadi blockchain ketiga terbesar mengikut alamat aktif harian.
Ini luar biasa kerana TRON secara tradisinya penting dalam aktiviti harian, terutamanya kerana popularitinya di pasaran membangun dan penggunaannya dalam transaksi stablecoin.
Namun, penerimaan pesat Sui menunjukkan bahawa pengguna semakin beralih kepada platform yang menawarkan kelajuan dan fleksibiliti pembangun.
Apakah di sebalik pertumbuhan SUI?
Salah satu kelebihan utama Sui terletak pada teknologinya. Dibina dengan bahasa pengaturcaraan Move, yang lazimnya dibangunkan oleh Facebook untuk projek Diem-nya, Sui menawarkan asas yang selamat dan dioptimumkan prestasi kepada pembangun.
Ini telah membantu memupuk pelbagai aplikasi terdesentralisasi (dApp) dan perkhidmatan, menyumbang kepada lonjakan aktiviti baru-baru ini.
Kedua, Sui menampilkan kelajuan transaksi ultra pantas, dengan had teori melonjak kepada 297,000 transaksi sesaat (TPS). Itu merujuk pengalaman pengguna yang lancar dalam senario dunia sebenar. Justeru, tanpa mengira kes penggunaan, permainan, kewangan, NFT, pengguna mendapati infrastruktur Sui lebih menarik untuk interaksi berjumlah tinggi dan kependaman rendah.
Ketiga ialah sokongan Sui yang semakin meningkat untuk fungsi rentas rantaian. Dalam tiga bulan lalu, Sui telah mencatat hampir $1 bilion aliran dana rentas rantaian ke dalam ekosistemnya.
Selain itu, ekosistem DeFi Sui juga berkembang pesat. Jumlah nilai terkunci (TVL) merentasi protokol DeFi Sui baru-baru ini mencecah hampir $2.3 bilion, naik daripada bawah $400 juta pada bulan Ogos. Itu menunjukkan pertumbuhan lebih 5X dalam masa kurang enam bulan, menjadikan Sui pemain ketara dalam ekosistem DeFi.
Paling penting, Sui secara purata mencatat lebih 200,000 penciptaan dompet baharu setiap hari, dengan puncak melebihi 400,000. Kemasukan pengguna baharu ini seterusnya mengukuhkan kedudukan Sui sebagai bintang yang sedang meningkat dalam dunia blockchain.
Secara keseluruhan, kebangkitan Sui ke tiga teratas bukan sekadar kemenangan peribadi bagi rangkaian itu. Ia isyarat kukuh bahawa ruang blockchain masih sangat dinamik. Platform yang lebih baharu seperti Sui akan terus berinovasi dan menarik pengguna kerana kelajuan, sokongan pembangun dan kepercayaan pengguna mereka.
Sehubungan itu, rangkaian yang lebih lama mesti menyesuaikan diri atau berisiko ketinggalan.
Ripple memperoleh broker utama Hidden Road dengan harga $1.25B
Ripple telah bersetuju memperoleh firma broker utama Hidden Road dengan harga $1.25 bilion, meluaskan jangkauannya ke dalam kewangan institusi dan meletakkan dirinya di tengah-tengah infrastruktur merentas pasaran.
Blockchain itu menjelajah wilayah yang belum diteroka dengan menggabungkan amalan kewangan klasik dengan strategi aset digital, mewujudkan laluan baharu untuk perkhidmatan kewangan yang cekap.
Ripple mengumumkan pemerolehan itu di media sosial, menjadikannya firma kripto pertama yang memiliki dan mengendalikan broker utama pelbagai aset global.
Hidden Road menyediakan perkhidmatan seperti broker utama, penjelasan dan pembiayaan merentasi FX, aset digital, derivatif, swap dan pendapatan tetap kepada lebih 300 pelanggan institusi.
Sokongan Ripple bersedia membantu Hidden Road mengembangkan operasi dan kehadiran globalnya. Yang pertama menegaskan rancangan melabur modal untuk mengembangkan perkhidmatan Hidden Road dan menambah baik tawaran broker utamanya.
Brad Garlinghouse, Ketua Pegawai Eksekutif Ripple, berkata,
“Kita berada pada titik perubahan untuk fasa seterusnya penerimaan aset digital. Dengan kejelasan peraturan di A.S. yang muncul dan infrastruktur pasaran yang matang, kami mempercepatkan dorongan kami untuk membentuk semula kewangan.”
Selain itu, Ripple merancang mengintegrasikan stablecoin RLUSD miliknya ke dalam sistem cagaran Hidden Road. RLUSD akan menjadi stablecoin pertama yang digunakan untuk margin silang antara pasaran digital dan tradisional, yang boleh mengukuhkan penerimaannya sebagai aset cagaran disokong USD untuk institusi.
Hidden Road juga akan memindahkan operasi pasca-dagangannya ke XRP Ledger (XRPL) untuk meningkatkan kecekapan.
Marc Asch, Ketua Pegawai Eksekutif Hidden Road, menyatakan,
“Dengan sumber dan modal risiko baharu, kami akan membuka pertumbuhan besar-besaran, mengembangkan kapasiti, produk dan jangkauan merentasi kelas aset. Infrastruktur Ripple dan pendekatan mengutamakan pematuhan selaras sepenuhnya dengan misi kami.”
dApp Ethereum menjana $1B dalam yuran
dApp Ethereum menjana $1.01 bilion yang besar dalam yuran aplikasi semasa S1 2025, menandakan kekuatan ekosistem rangkaian blockchain itu.
Selain itu, Ethereum kekal sebagai rangkaian kubu kuat untuk penggunaan stablecoin.
Ia mendahului dengan 53.39%, diikuti Tron (TRON) dengan 28.55%, manakala Solana (SOL), Binance Smart Chain (BSC), Base (B3) dan Arbitrum (ARB) berkongsi baki serpihan.
Faedah pinjaman Aave melepasi $1 bilion
Pencapaian penting untuk rangkaian AAVE ialah faedah kumulatif yang dibayar oleh peminjam, yang baru-baru ini mencecah rekod baharu. Data Token Terminal menunjukkan bahawa peminjam AAVE telah membelanjakan lebih $1 bilion dalam faedah di Ethereum.
Peningkatan faedah ini ialah tanda peningkatan volum, permintaan pengguna, penggunaan protokol dan, yang paling penting, peningkatan kematangan DeFi.
Apakah maksudnya untuk rangkaian itu?
Pertama, kenaikan itu bermakna AAVE mempunyai keyakinan yang tinggi, terutamanya dalam kontrak pintar dan kecairan rangkaian. Apabila faedah meningkat seperti ini, ia membayangkan bahawa AAVE menyaksikan aktiviti yang sangat tinggi dalam kolamnya. Ini bermakna penyedia kecairan AAVE memperoleh hasil yang ketara dan menggalakkan lebih banyak deposit.
Kedua, peningkatan yuran yang dibayar adalah penting untuk hasil dan kemampanan AAVE. AAVE memperoleh bahagian besar hasil faedah, bermakna rangkaian itu menjana hasil yang besar. Ini menyokong pembangunan protokol yang berterusan dan menambah nilai kepada token.
Ketara sekali, keyakinan yang semakin meningkat dalam kalangan pengguna dan penyedia kecairan memberi mereka lebih ruang untuk berkembang, yang menjadikan protokol AAVE lebih menarik kepada pelabur.
Walaupun protokol AAVE menyaksikan lonjakan permintaan dan penggunaan, ini belum lagi tercermin dalam carta hargannya.
Bekalan stablecoin cecah $233B pada April
Sektor stablecoin mengalami pertumbuhan memecah rekod pada S1 2025. Menurut data IntoTheBlock, jumlah bekalan stablecoin mencecah $220 bilion menjelang April 2025 sebelum meningkat kepada $233.47 bilion menjelang minggu pertama April.
Ini menandakan tiga perkara: penerimaan institusi yang meningkat, permintaan yang bertambah untuk kecairan on-chain dan pemusatan kuasa pasaran antara dua penerbit dominan, iaitu Tether (USDT) dan USD Coin (USDC).
USDT mempunyai permodalan pasaran terkemuka $144 bilion, bersamaan 63% daripada bekalan stablecoin. USDC, walaupun ketinggalan, telah mendapat semula momentum dengan permodalan pasaran $59 bilion dan bahagian 27%.
Kedua-dua ini menguasai lebih 90% pasaran stablecoin, meninggalkan sedikit ruang untuk persaingan dan menunjukkan dinamik kuasa yang berpusat.
Baru-baru ini, Circle memfailkan untuk tersenarai awam di bawah simbol “CRCL” di New York Stock Exchange. Berkat sokongan daripada JPMorgan dan Citigroup, Circle mengincar IPO $5 bilion walaupun pendapatan bersihnya berkurangan 42%, daripada $268 juta kepada $156 juta.
Walaupun begitu, ia bukan kebetulan, kerana pasaran stablecoin menyediakan latar yang menguntungkan untuk langkah sedemikian, berpotensi menghidupkan semula minat institusi pada skala besar. Pasaran stablecoin meningkat daripada $206 bilion pada Januari kepada $225.8 bilion pada April, mencatat peningkatan 9.61% dalam tiga bulan.
Namun, momentum ini tidak menyeluruh.
DAI, FRAX dan TUSD menyaksikan pertumbuhan yang perlahan, mengekalkan di bawah 10% bahagian pasaran, isyarat jelas tarikan yang lemah.
Februari 2025 mencatat aliran masuk dan keluar puncak masing-masing pada $106.57 bilion dan $106.01 bilion. Namun menjelang Mac, arus berbalik: aliran keluar bersih mencecah -$2.9 bilion, penurunan suku tahunan paling ketara.
April menyaksikan penyejukan mendadak, dengan aliran masuk dan keluar jatuh lebih 80% daripada paras Mac. Selain itu, 31 Mac menyaksikan aliran keluar sehari terbesar, iaitu $1.54 bilion yang besar, selepas aliran masuk $1.39 bilion yang besar pada 3 Februari.
Jadi, apakah implikasinya?
Di satu pihak, bekalan stablecoin meningkat, dan pemulihan USDC, ditambah berita IPO, memperbaharui sikap optimis institusi. Sebaliknya, aliran bursa yang gagal mungkin menunjukkan keletihan pasaran, pengambilan untung atau beralih kepada strategi pegangan jangka panjang.
Suku-suku seterusnya akan menunjukkan sama ada desentralisasi yang lebih luas boleh dilaksanakan atau stablecoin akan terus beroperasi di bawah rejim dua pemain yang ketat.
Tether dilaporkan merancang stablecoin baharu
Penganalisis kripto Novacula Occami menggariskan bahawa rizab USDT termasuk Bitcoin dan Emas, yang secara jelas dilucutkan kelayakan oleh kriteria SEC. Akibatnya, USDT mungkin termasuk dalam skop undang-undang sekuriti dan menghadapi potensi sekatan di AS.
Beliau menambah,
“USDC dan syiling Paxos mematuhi panduan SEC dan bukan sekuriti. Namun USDT, dengan emas, BTC dan rizab lain, ialah sekuriti dan tidak boleh ditawarkan secara sah di AS.”
Justeru, wartawan Forbes, Nina Bambysheva, melaporkan bahawa Tether merancang melancarkan stablecoin baharu untuk selaras dengan peraturan AS. Ini membayangkan bahawa aset yang dicadangkan itu akan disokong sepenuhnya oleh tunai dan perbendaharaan AS.
Peralihan sedemikian akan menandakan perubahan strategi yang ketara bagi penerbit itu apabila ia menghadapi penelitian yang semakin meningkat.
Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) telah mengeluarkan kenyataan jelas mengenai layanan peraturan stablecoin. Agensi itu mengesahkan bahawa stablecoin tertentu, dalam syarat tertentu, tidak termasuk dalam maksud “sekuriti.”
SEC melabelkan aset ini sebagai “stablecoin tertutup” dan memutuskan ia mesti memenuhi sekatan ketat untuk kekal di luar pengawasan pengawal selia. Dalam kenyataan, mereka menjelaskan bahawa stablecoin tertutup mesti mengekalkan patok satu-ke-satu dengan dolar AS dan disokong oleh aset yang sangat cair dan berisiko rendah.
“Stablecoin tertutup tidak dipasarkan sebagai pelaburan; sebaliknya, ia dipasarkan sebagai cara yang stabil, pantas, boleh dipercayai dan mudah diakses untuk memindahkan nilai, atau menyimpan nilai dan bukan untuk potensi keuntungan atau sebagai pelaburan.”
Ia juga mesti boleh ditebus atas permintaan pada nilai penuh. Yang penting, token ini tidak boleh menawarkan keuntungan, faedah, hak tadbir urus atau pegangan pemilikan. Fungsi tunggalnya mestilah pembayaran, pemindahan wang atau penyimpanan nilai.
SEC menjelaskan bahawa aset ini bukan kenderaan pelaburan dan lazimnya dipasarkan sebagai “dolar digital.” Oleh itu, agensi itu tidak menganggap tawaran atau jualannya melibatkan sekuriti di bawah undang-undang persekutuan. Pengawal selia itu menegaskan,
“Sehubungan itu, pandangan Bahagian ialah stablecoin tertutup tidak ditawarkan atau dijual sebagai kontrak pelaburan,”
Kejelasan ini ialah satu lagi langkah ke arah yang betul bagi SEC, yang lazimnya tidak jelas dalam pendekatannya terhadap peraturan kripto.
Namun, walaupun panduan SEC menyediakan laluan ke hadapan untuk stablecoin seperti USDC, ia menimbulkan keraguan sama ada USDT layak. Panduan itu mengecualikan rizab aset kripto atau logam berharga, yang merupakan sebahagian daripada sokongan semasa USDT.
Berita ini muncul ketika stablecoin mendapat penerimaan yang lebih luas walaupun kemeruapan pasaran. Penggunaan harian terus meningkat walaupun semasa suku pertama yang mencabar bagi aset digital.
Data daripada IntoTheBlock menunjukkan bahawa sektor itu berkembang lebih $30 bilion semasa S1 walaupun pasaran yang lebih luas dijual. Namun begitu, reaksi industri terhadap garis panduan baharu bercampur-campur.
David Sacks, penasihat Rumah Putih mengenai dasar kripto, meraikan langkah itu. Beliau menegaskan bahawa kenyataan itu memberikan kejelasan yang sudah lama tertangguh dan boleh meringankan beban peraturan untuk penerbit yang patuh.
Dia berkata,
“SEC telah menentukan bahawa stablecoin yang dirizabkan sepenuhnya, cair dan disokong dolar bukan sekuriti. Oleh itu, transaksi blockchain untuk mencetak atau menebusnya tidak perlu didaftarkan di bawah Securities Act.”
Namun, Pesuruhjaya SEC Caroline Crenshaw menawarkan kritikan hebat. Beliau memberi amaran bahawa panduan itu memperkecilkan risiko dalam pasaran stablecoin dan salah menggambarkan isu undang-undang yang penting.
Menurutnya, kenyataan itu mengemukakan pandangan yang mudah tentang industri. Beliau berkata,
“Kesilapan undang-undang dan fakta dalam kenyataan (SEC) ini melukiskan gambaran yang terherot tentang pasaran stablecoin USD yang amat memperkecilkan risikonya.”
Kata penutup
Langkah terkini ini menekankan motivasi berterusan Grayscale untuk meluaskan akses pelabur kepada kripto di Wall Street berikutan penghantaran Borang 19b-4 untuk amanah Solana-nya pada bulan Disember.
Ripple membuat gelombang dalam kewangan institusi dengan pemerolehan Hidden Road bernilai $1.25B, menjadi firma kripto pertama yang memiliki broker utama pelbagai aset global, menggabungkan kewangan tradisional dengan inovasi digital. Pertumbuhan Sui menandakan pencapaian penting bagi rangkaian Layer-1 yang agak muda ini dan menandakan perubahan yang lebih luas dalam keutamaan pengguna dan utiliti blockchain pada 2025.
Rekod bekalan tinggi stablecoin ialah bukti penerimaan institusi yang meningkat, dengan Tether di barisan hadapan, yang menjadikan rancangan Tether untuk stablecoin baharu luar biasa.
Vault Key Card Zypto - Tempah sekarang dalam Program Beta Zypto App
Zypto telah mengumumkan bahawa anda kini boleh menempah Vault Key Card (VKC) melalui Program Beta Zypto App. Ia tersedia pada peranti Android dan iOS.
Ketahui lebih lanjut di sini.
Soalan Lazim
Mengapa Grayscale memfailkan ETF Solana dengan SEC?
Grayscale berusaha meluaskan akses pelabur kepada kripto di Wall Street dan melihat Solana sebagai bahagian besar daripadanya.
Aplikasi pembayaran manakah yang ingin disokong oleh Chainlink dan Solana?
Chainlink dan Solana berhasrat menyokong PayPal dan Venmo.
Berapa banyak yuran yang dijana oleh dApp Ethereum?
dApp Ethereum menjana $1.01 bilion yang besar dalam yuran aplikasi semasa S1 2025.
Apakah dua stablecoin terkemuka?
Stablecoin terkemuka termasuk Tether (USDT) dan USD Coin (USDC).
Apakah rancangan berprofil tinggi Tether?
Tether didakwa merancang melancarkan stablecoin baharu untuk selaras dengan peraturan AS.
Harga, yuran, ciri dan ketersediaan yang dinyatakan dalam artikel ini adalah tepat pada masa penerbitan dan mungkin telah berubah sejak itu.
