Minggu Ini dalam Kripto, Stablecoin Melepasi $200B Ketika ETF ETH & BTC Melonjak

Minggu ini, dua mata wang kripto terkemuka – Bitcoin dan Ethereum – melonjak melalui ETF mereka, alamat baharu dan dasar lain. Selain itu, stablecoin melepasi angka yang luar biasa, mengukuhkan lagi kedudukannya sebagai aset utama.

Ketahui lebih lanjut dengan terus membaca.

Stablecoin melepasi $200B dalam bekalan pasaran

Dengan stablecoin melepasi tanda $200 bilion dalam jumlah bekalan, reputasi globalnya semakin dipuji. Aset digital ini tidak lagi dilihat sebagai sekadar produk khusus yang terikat semata-mata kepada mata wang kripto.

Stablecoin telah berkembang menjadi aset kewangan yang terkemuka, lalu merapatkan jurang antara kewangan tradisional dan kewangan terdesentralisasi. Ia bersedia untuk mengubah kewangan global dan memperkukuh dominasi dolar digital, dan tiada apa yang menunjukkannya lebih jelas daripada kemajuan terbaharunya.

Dalam 90 hari lalu, ekosistem stablecoin telah menyaksikan beberapa lonjakan. Tether (USDT) meningkat $20 bilion, dan USD Coin (USDC) melonjak $17 bilion. Begitulah jumlah bekalan stablecoin melepasi $200 bilion.

Selain itu, data terkini mendedahkan pertumbuhan menaik yang stabil bagi USDT, menunjukkan permintaan yang kukuh merentasi pelbagai ekosistem. Sementara itu, USDC, yang merosot pada pertengahan 2023, telah pulih dengan mendadak. Ini mencerminkan keyakinan yang kembali bernyala daripada pelabur institusi dan runcit.

Oleh itu, lonjakan stablecoin ini menekankan peranannya yang semakin maju sebagai sumber kecairan yang bebas daripada bank pusat. Sudah diketahui umum bahawa ia menyediakan kecairan yang cekap dan tanpa sempadan untuk pelbagai transaksi. Jadi, pertumbuhannya yang pesat menyediakan kecairan global tanpa menekan bekalan wang berdaulat.

Kesan stablecoin terhadap AS

Lazimnya, Tether (USDT) telah menjadi pembeli ketiga terbesar Perbendaharaan A.S. 3 bulan, meningkatkan peranannya dalam menstabilkan pasaran hutang A.S. Begitu juga, USDT juga ialah pembeli ke-16 terbesar Perbendaharaan A.S. di seluruh dunia.

Dengan $140 bilion dalam edaran, pembelian USDT menyumbang dengan banyak kepada permintaan Perbendaharaan A.S. Dengan peningkatan volum, stablecoin menambah kecairan kepada pasaran global dan membantu ekonomi A.S. 

Dengan gergasi Asia, China dan Jepun, mengurangkan pegangan hutang A.S. mereka, penerbit stablecoin tampil ke hadapan. Evolusi ini menggariskan pengaruh stablecoin yang semakin meningkat, kerana kegunaannya tidak boleh ditekankan secara berlebihan.

Aliran masuk modal daripada stablecoin (USDT dan USDC) ke dalam Perbendaharaan A.S. membantu mengurangkan hasil Perbendaharaan. Sebagai pembeli utama hutang A.S., stablecoin menurunkan hasil perbendaharaan, menolak harga bon dan meningkatkan permintaan.

Ini mengurangkan kos pinjaman kerajaan A.S. dan membantu mengekalkan kadar faedah rendah. Tambahan pula, dengan stablecoin sebagai pembeli penting Perbendaharaan, Fed mungkin berasa kurang tertekan untuk menaikkan kadar, yang boleh membawa kepada persekitaran ekonomi yang lebih makmur.

Peralihan global kepada stablecoin

Secara amnya, stablecoin di AS (USDT dan USDC) dipanggil ‘dolar digital’ kerana ia mewakili kestabilan harga $1. Semakin stablecoin mendapat tarikan, semakin banyak transaksi rentas sempadan dan aliran modal global yang dipertingkatkan.

Stablecoin diunjurkan meningkat 5x dan berkembang menjadi industri $1 Trilion dalam kitaran pasaran berikutnya. Lonjakan ini boleh meningkatkan lagi penerimaan, permintaan, kenaikan harga dan reputasi Bitcoin, dengan jangkaan 5% aliran masuk modal stablecoin. 

ETF Ethereum menarik $5 bilion

Sejak November 2024 hingga kini, ETF Ethereum telah mengalami aliran masuk melebihi $5 bilion. Lonjakan minat institusi ini menunjukkan keyakinan yang semakin meningkat terhadap Ethereum sebagai tonggak pembangunan DeFi kerana kebolehskalaannya, kes penggunaan yang luas dan kelajuannya, antara ciri lain.

Menariknya, volum dagangan memuncak pada Disember, secara berterusan melebihi $1 bilion pada hari-hari volum tertinggi. ETF Ethereum seperti ETHE dan ETHFW cepat menjadi kegemaran, menekankan keupayaan Ethereum sebagai alternatif pelaburan yang pelbagai.

Apakah yang menyebabkan daya tarikan ETF Ethereum? 

Daya tarikan institusi Ethereum terus meningkat berkat pelbagai faktor. Salah satu faktor itu ialah naik taraf Shanghai, yang membuka kunci pengeluaran stake ETH tanpa menggugat kestabilan rangkaian.

Kedua, kestabilan Ethereum, yang diperkukuh oleh penyelesaian lapisan-2 seperti Arbitrum dan Optimism, menjadikannya pilihan yang berdaya maju bagi pelabur. Rangkaian Ethereum menjadi platform pilihan untuk mentokenkan aset dunia sebenar, seperti yang dilihat dalam bon bertoken JP Morgan bernilai $20 juta.

Ini membawa kepada persoalan yang lebih besar tentang bagaimana ETF Ethereum dibandingkan dengan ETF Bitcoin.

ETF BTC lawan ETF ETH: Siapa menang?

Minggu pertama penggal kedua Presiden Trump menyaksikan kemasukan dana yang besar ke dalam ETF Bitcoin (BTC). Terdapat aliran masuk sebanyak $1.76 bilion, yang menolak Bitcoin melepasi $109,000, dengan ETF Bitcoin BlackRock menikmati aliran masuk harian sebanyak $155.7 juta dalam 24 jam terakhir pada masa penerbitan.

Selain itu, dengan aliran masuk bersih $518 juta pada Januari, ETF Bitcoin terus meningkatkan dominasinya sebagai pelaburan institusi pilihan.

Sebaliknya, ETF Ethereum memperoleh jumlah yang lebih kecil, $139.4 juta, menunjukkan kekurangan momentum secara relatif. Menurut SpotOnChain, harga ETH kekal 27% di bawah paras tertinggi sepanjang masa.

Percanggahan ini membayangkan bahawa Bitcoin ialah pelaburan yang lebih selamat atau lebih baik berbanding Ethereum dalam keadaan pasaran semasa. Oleh itu, trend ini boleh menjadikan BTC aset terkemuka, terutamanya jika corak yang sama berterusan, membayangi altcoin seperti Ethereum, yang sedang mengalami kemandekan.

Walau bagaimanapun, dengan ETF Ethereum yang telah menarik $5 bilion sejak November 2024, mungkin akan berlaku peralihan dalam sentimen pelabur. Sebagai contoh, ETF Ethereum menawarkan peluang yang lebih pelbagai kerana penggunaannya dalam DeFi, memberikannya kelebihan berbanding kes penggunaan Bitcoin yang lebih statik.

Dengan ETF Ethereum bersedia untuk terus maju, dominasi Bitcoin mungkin menghadapi tekanan yang semakin meningkat apabila institusi menerima pakai aplikasi Ethereum yang lebih komprehensif.

Kemasukan dana ke dalam ETF Ethereum menandakan peralihan yang lebih luas dalam strategi institusi, menggariskan kepentingan aset yang boleh disesuaikan dan tahan masa depan. Dengan kejelasan peraturan blockchain yang bertambah baik di ufuk, ekosistem dinamik Ethereum mungkin menetapkan penanda aras baharu untuk inovasi kewangan.

Oleh itu, persaingan antara Bitcoin dan Ethereum berkemungkinan merangsang inovasi merentasi ekosistem kripto, mendorong pertumbuhan dalam pelbagai sektor. Namun begitu, memandangkan keadaan pemasaran yang berkembang dan peraturan antarabangsa, keupayaan kedua-dua aset untuk berskala akan menentukan masa depan mereka.

Bitcoin melonjak di tengah-tengah kestabilan pasaran saham

Mata wang kripto utama, Bitcoin, telah berkembang dengan ketara sepanjang tahun lalu. Ia melonjak daripada tanda $30k melepasi tanda $100k. Perkembangan yang luar biasa ini telah memikat pelabur institusi dalam pasaran tradisional untuk menerima pakai Bitcoin sebagai aset yang bermanfaat.

Ini telah meningkatkan kebiasaan antara BTC dan pasaran saham A.S., menurut CryptoQuant. 

Sebagai contoh, pada 2024, BTC dan Nasdaq menunjukkan korelasi yang kukuh secara bersejarah, mencapai paras bersejarah.

Begitu juga, pada 4 Ogos 2024, apabila pasaran saham A.S. jatuh, BTC merosot ke $49k. Pada November, selepas pilihan raya, BTC dan pasaran saham berentap dengan kuat.

Peningkatan korelasi menandakan bahawa pelabur institusi kini melihat Bitcoin sebagai aset tradisional. Tambahan pula, dengan Donald Trump berada di pejabat dan pasaran kripto menjangkakan peraturan yang lebih longgar, BTC kini boleh diterima secara meluas sebagai kelas aset dalam kalangan pemain institusi.

Pengiktirafan ini kemudiannya akan mempercepatkan penerimaan dan pertumbuhan BTC.

Apakah implikasinya untuk BTC?

Pertumbuhan Bitcoin yang berterusan dan penerimaan yang meningkat dalam kalangan pelabur institusi menunjukkan ia berada dalam kedudukan yang baik untuk pembangunan selanjutnya. Oleh itu, dengan pasaran saham A.S. yang masih menikmati kestabilan, BTC akan terus mengalami keuntungan.

Selain pelabur institusi, terdapat satu lagi kumpulan pelabur yang aktiviti dagangannya telah menjadikan BTC aset digital yang menonjol. Mereka ialah pemegang jangka panjang (LTH).

Apakah trend HODLing terkini Bitcoin?

Data daripada CryptoQuant menunjukkan sentimen HODLing yang kukuh merentasi pasaran Bitcoin, dengan deposit minimum ke bursa daripada pemegang jangka panjang (LTH). Peniaga jangka panjang telah memiliki BTC mereka selama lebih 155 hari, menunjukkan kepercayaan mereka terhadap nilai Bitcoin.

Carta itu mendedahkan bahawa hanya sebahagian kecil deposit bursa datang daripada pemegang jangka panjang. Ini menunjukkan bahawa pelabur berpengalaman bukan sahaja mengekalkan pegangan mereka tetapi secara aktif mengelak spekulasi jangka pendek.

Pemegang Bitcoin jangka panjang ketara menolak untuk menjual, malah semasa kemelesetan ekonomi. Daya tahan mereka berakar daripada keyakinan bahawa masa depan jangka panjang Bitcoin mengatasi kemeruapan harga jangka pendek. Ia turut dipengaruhi oleh kepintaran kewangan, yang diilhamkan oleh bertahun-tahun kitaran pasaran yang memberi ganjaran kepada ketekunan.

Tidak seperti peniaga spekulatif, LTH ini mengutamakan pengumpulan dan pengekalan, menyelaraskan tindakan mereka dengan naratif Bitcoin sebagai aset yang jarang ditemui dan bersedia untuk pertumbuhan masa depan. Oleh itu, HODLer melihat BTC sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan kewangan tradisional dan laluan ke platform kewangan terdesentralisasi.

Selain itu, paras rendah Coin Days Destroyed (CCD), metrik untuk menjejak pergerakan Bitcoin yang lebih lama, menekankan kestabilan pasaran dan kepercayaan pelabur terhadap masa depannya. Paras CCD menunjukkan bahawa syiling yang lebih lama kebanyakannya tidak bergerak, menandakan ketidakaktifan BTC yang tidak bergerak.

Bersama-sama, metrik ini menggariskan bagaimana tindakan pemegang jangka panjang mempengaruhi pasaran. Mereka mengurangkan tekanan sebelah jualan dan menyumbang kepada kestabilan Bitcoin, malah semasa tempoh kemeruapan.

Secara keseluruhannya, trend ini mencadangkan keyakinan pasaran terhadap potensi jangka panjang BTC. Tambahan pula, apabila keadaan pasaran sejajar dengan persediaan pasaran tradisional, BTC menjadi lebih menarik kepada pelabur institusi.

Penerimaan Ethereum meningkat dengan aktiviti rangkaian

Ethereum mencatat beberapa pencapaian penting pada Januari 2025, menyambung daripada apa yang ditinggalkannya tahun lalu. Lonjakan aktiviti rangkaian ini menawarkan pandangan penting tentang dinamik pasaran yang mungkin berlaku.

Data Glassnode menunjukkan lonjakan besar dalam alamat Ethereum baharu apabila ia mencecah puncak 27 bulan. Antara 24 dan 25 Januari, kira-kira 200,000 alamat ditambah setiap hari, peningkatan yang ketara daripada purata penciptaan harian 100,000-120,000 alamat yang direkodkan sepanjang 2024.

Meskipun begitu, peningkatan alamat ETH baharu bertindih dengan kemeruapan pasaran yang meningkat, menunjukkan bahawa pergerakan harga mungkin menarik pengguna pasaran baharu walaupun terdapat pembetulan baru-baru ini. 

Begitu juga, alamat ETH bukan sifar mencecah 136 juta pada trajektori menaik yang berterusan, menunjukkan penerimaan ekosistem yang semakin meningkat. Baki ini telah menunjukkan daya tahan yang luar biasa, terus berkembang malah semasa tempoh penurunan harga.

Peningkatan berterusan alamat ETH bukan sifar berbeza dengan pergerakan harga yang lebih meruap, mencadangkan asas yang semakin berkembang bagi pemegang dan pengguna jangka panjang yang aktif terlibat dengan ekosistem ETH.

Selain itu, data IntoTheBlock mendedahkan bahawa bilangan penyimpan ke dalam kontrak staking Ethereum telah meningkat. 

Bilangan penyimpan ke dalam kontrak staking baru-baru ini memuncak pada 211,720 alamat pada 25 Januari. Kira-kira setahun lalu, lebih kurang 152,230 alamat didepositkan ke dalam kontrak pintar.

Bilangan ETH yang di-stake baru-baru ini memuncak pada 56.38 juta ETH, yang menandakan ATH baharu.

Pemerhatian di atas mencadangkan bahawa lebih banyak ETH disalurkan ke dalam staking. Ini menandakan bahawa pelabur masih yakin tentang prospek jangka panjang ETH, yang berbeza dengan pemerhatian jangka pendek baru-baru ini.

Apakah maksudnya untuk ETH?

Bagi landskap Ethereum, lonjakan alamat baharu dan pertumbuhan konsisten pemegang baki bukan sifar membentangkan dinamik pasaran yang menarik. Walaupun pergerakan harga ETH menunjukkan kelemahan jangka pendek, metrik rangkaian asas menunjukkan penerimaan yang semakin meningkat dan kemungkinan pengumpulan pada paras semasa.

Oleh itu, perbezaan antara pergerakan harga dan pertumbuhan rangkaian boleh mencadangkan kemungkinan variasi yang secara bersejarah mendahului pergerakan pasaran yang ketara. Peningkatan berterusan dalam penyertaan rangkaian, terutamanya semasa pembetulan harga, sering menunjukkan kematangan pasaran yang semakin meningkat dan kemungkinan minat institusi.

Walaupun dengan pencapaian penting Ethereum baru-baru ini, penganalisis yang berbeza mempunyai pandangan yang berbeza tentang aset itu. 

Apakah pendapat penganalisis?

Michael van de Poppe berkata ia ialah “rali yang paling dibenci”, membayangkan kenaikan menaik yang mengejutkan, yang pada mulanya tidak disenangi oleh sentimen pasaran. Joao Wedson menyatakan bahawa altcoin sudah jatuh dengan ketara, jadi besar kemungkinan ramai yang akan pulih dan mengatasi prestasi Bitcoin.

Rali yang diramalkan ini boleh bertindih dengan minat yang semakin meningkat terhadap “syiling utiliti sebenar,” atau kripto yang menawarkan aplikasi berfungsi dalam dunia sebenar. Apabila minat institusi terhadap token yang berfokuskan utiliti meningkat, penerimaannya boleh meningkatkan permintaan terhadap Ethereum, memandangkan peranannya yang menonjol dalam ekosistem blockchain.

Kata penutup

Dengan stablecoin mencecah $200 bilion, ini menggariskan peranannya yang semakin meningkat sebagai sumber kecairan yang bebas daripada bank pusat. Begitu juga, penerimaan Bitcoin yang meningkat dalam kalangan pelabur institusi menunjukkan ia berada dalam kedudukan yang baik untuk pembangunan selanjutnya. 

Lonjakan minat institusi terhadap ETF Ethereum menunjukkan keyakinan yang semakin meningkat terhadap token itu sebagai tonggak pembangunan DeFi kerana ciri-cirinya. Bagi landskap Ethereum, lonjakan alamat baharu dan pertumbuhan konsisten pemegang baki bukan sifar membentangkan dinamik pasaran yang menarik.