Tiga lapisan berbeda dari sistem keuangan terhubung minggu ini, dan lantai bursa bukan salah satunya. Seribu bank komunitas dan credit union kini menerima pembayaran stablecoin di dalam software yang sudah mereka pakai, regulator sekuritas India menyelesaikan obligasi korporasi beserta pembayarannya dalam satu gerakan, dan tempat stablecoin tersibuk onchain menulis ulang cara mereka mengenakan biaya untuk swap.
- Lebih dari 1.000 bank komunitas dan credit union kini bisa menerima pembayaran stablecoin tanpa perlu membangun apa pun sendiri.
- ₹1.025 crore utang korporasi India telah diterbitkan sebagai token, dengan sisi tunainya mendarat bersamaan.
- $43,4 miliar per kuartal swap stablecoin kini berjalan melalui biaya yang bergerak mengikuti harga.
Bank kecil, pasar obligasi nasional, dan liquidity pool nyaris tidak punya kesamaan selain arah pergerakannya. Masing-masing mengambil tugas yang dulu membutuhkan sistemnya sendiri yang terpisah, dan melipatnya ke dalam sistem yang sudah ada.
Pembayaran stablecoin mendarat di 1.000 bank lokal
Sumber: The Block
Coinbase dan perusahaan pembayaran Moov telah menghadirkan pembayaran stablecoin di dalam software yang sudah dipakai lebih dari 1.000 bank komunitas dan credit union. Integrasi ini memasukkan Payments API dan dompet custodial milik Coinbase ke dalam platform Moov yang sudah ada.
Ini memberi institusi kecil pembayaran konsumen, penerimaan merchant, settlement, dan payout tanpa perlu membangun infrastruktur kripto sendiri.
Ryan VanGrack, yang memimpin urusan korporat di Coinbase, menggambarkannya sebagai upaya mengejar ketertinggalan dari pelanggan: “Bank komunitas dan credit union sudah menyaksikan pelanggan mereka menggunakan aset digital selama bertahun-tahun. Teknologi modern seharusnya menemui institusi lokal di posisi mereka.”
Jill Castilla, chief executive Citizens Bank of Edmond, menyebutkan apa yang dicari pihaknya. “Saat ini, pelanggan bisnis kecil kami mencari cara untuk menurunkan biaya interchange dan menerima pembayaran lebih cepat.” Coinbase pernah menjalankan versi serupa dengan PNC, Citi, dan JPMorgan; yang ini menjangkau ujung pasar yang berbeda.
Pandangan Zypto: Bagi bisnis kecil yang membayar interchange di setiap penjualan kartu, daya tariknya di sini bukan teknologinya, melainkan tagihannya. Menerima pembayaran lebih cepat dengan biaya lebih rendah adalah persis apa yang menjadi dasar Zypto Pay, dengan biaya pemrosesan 0% di sisi merchant dan settlement dalam fiat atau kripto.
India mulai menerbitkan obligasi korporasi sebagai token
Sumber: CoinDesk
Regulator sekuritas India telah mulai mentokenisasi pasar obligasi korporasi senilai $620 miliar. Program percontohan ini, Demat 2.0, menerbitkan obligasi sebagai token digital di distributed ledger dan menyelesaikannya terhadap rupee digital grosir milik Reserve Bank of India.
REC dan Larsen & Toubro masing-masing berhasil menghimpun ₹500 crore lewat cara ini, sekitar $56 juta masing-masing, dan IIFL Finance menambahkan ₹25 crore. Token-token ini tetap membawa semua yang biasanya dimiliki obligasi: kupon tetap, tanggal jatuh tempo, dan hak investor yang sama.
Perubahan mekanisnya adalah buku besar obligasi terhubung ke Unified Market Interface milik RBI, sehingga token dan pembayaran bergerak pada saat yang sama dan tidak ada pihak yang menunggu pihak lain. Tahap berikutnya menambahkan perdagangan sekunder, smart contract yang mengurus pembayaran kupon dan redemption, dan akhirnya akses ritel.
Pandangan Zypto: Tiga penerbit, kupon nyata, dan sisi pembayaran yang selesai pada saat yang sama dengan obligasinya sendiri. Tokenisasi berhenti menjadi sekadar slide presentasi saat kepemilikan dan settlement menjadi satu tindakan, dan begitulah aset dunia nyata berperilaku onchain sejak awal.
Uniswap menetapkan ulang harga swap stablecoin per block
Sumber: The Defiant
Uniswap Labs telah mengaktifkan StablePair Hook, biaya dinamis untuk pasangan stable, dimulai dengan pool USDC/USDT dan USDC/USDG di Ethereum. Alih-alih satu persentase tetap, biayanya ditentukan dari harga pool, jaraknya terhadap kurs acuan, dan arah pergerakan yang akan didorong oleh transaksi yang diajukan.
Di dalam rentang yang sempit, biayanya berubah fleksibel untuk menjaga kuotasi beli dan jual tetap stabil. Di luar rentang itu, transaksi yang mengoreksi harga dilelang, dengan biaya yang menurun sekali per block, sehingga pool tetap mendapat bagian dari arbitrase yang seharusnya lolos begitu saja.
Volume di balik ini cukup besar. Swap stablecoin-ke-stablecoin di Uniswap mencapai $43,4 miliar pada kuartal kedua, lebih besar dari gabungan tiga tempat onchain berikutnya.
Pandangan Zypto: Biaya yang bergerak mengikuti harga membayar orang yang menyediakan likuiditas, bukan orang yang berlomba mendahului mereka. Memindahkan USDC antar chain di dompet multichain hanya butuh dua ketukan, di 1.000.000+ rute crosschain. Unduh Zypto App.
Poin-Poin Penting
- Pembayaran stablecoin hadir lewat software yang sudah dipakai institusi-institusi ini, dan itulah cara sebuah peluncuran bisa menjangkau seribu bank sekaligus, bukan satu per satu.
- Saat kepemilikan dan pembayaran selesai pada saat yang sama, celah waktu tempat risiko counterparty biasanya muncul jadi hilang. Menutup celah itulah argumen sesungguhnya untuk mentokenisasi apa pun.
- Obligasi tertokenisasi India tetap mempertahankan kupon, jatuh tempo, dan hak investornya. Adopsi di level ini terlihat seolah tidak ada yang berubah, kecuali hari-hari menunggunya.
- Volume swap stablecoin kini sudah cukup besar sehingga cara sebuah pool menetapkan harga transaksi menjadi pertanyaan struktur pasar, bukan sekadar detail.
- Masing-masing dari ini melipat tugas yang dulu butuh sistemnya sendiri ke dalam sistem yang sudah ada. Bentuk seperti inilah yang bisa berkembang, jadi layak diperhatikan.
Topik terkait
