این هفته در کریپتو – روندهایی که کریپتو را در 2026 شکل می‌دهند

سلام دوستان! 

با پایان یافتن 2025، توجه از آنچه امسال رخ داد به آنچه ممکن است آینده را شکل دهد معطوف می‌شود.

توکن‌های هوش مصنوعی، پذیرش کیف پول، چرخه‌های در حال تحول بازار، جریان اصلی شدن دارایی‌های دنیای واقعی و نقش رو به رشد نهادها همگی به‌عنوان روایت‌های کلیدی در آستانه 2026 ظاهر می‌شوند.

برویم سراغ جزئیات.

توکن‌های هوش مصنوعی ممکن است رهبری حرکت کریپتو را به دست بگیرند

بخش هوش مصنوعی با عرضه توکن‌های جدید در حال انفجار است و استقبال چشمگیری می‌بیند. برای مثال Aionix (AIONIX) را در نظر بگیرید. این توکن در اوت 2025 با ارزش بازار 77.6 هزار دلار عرضه شد و با این حال، تا زمان نگارش این مطلب در هفته گذشته 6.18% رشد کرده بود.

در این زمینه، نادیده گرفتن تحلیلگری که 2026 را سال «توکن‌های هوش مصنوعی» می‌نامد دشوار است. با شتاب سریع هوش مصنوعی در آمریکا، چرخش از میم‌کوین‌ها به دارایی‌های مبتنی بر هوش مصنوعی ممکن است به‌طور فزاینده‌ای واقع‌بینانه باشد.

از این منظر، آیا این موج عرضه توکن‌های هوش مصنوعی واقعاً تصادفی به نظر می‌رسد؟ یا موقعیت‌گیری زودهنگام سرمایه‌گذاران است، در حالی که سرمایه پیش از حرکت بسیار بزرگ‌تر مبتنی بر هوش مصنوعی در آستانه 2026 پیشدستی می‌کند؟

مزیت توکن‌های هوش مصنوعی به روایت رو به گسترش هوش مصنوعی در آمریکا گره خورده است. در سطح کلان، آمریکا می‌کوشد خود را به‌عنوان مرکز هر دو حوزه کریپتو و هوش مصنوعی تثبیت کند. نکته مهم اینکه این همپوشانی به بادی موافق واقعی تبدیل می‌شود. در واقع، تنها در 2025 نزدیک به 3 میلیارد دلار برای تسریع پذیرش هوش مصنوعی اختصاص یافت.

این واگرایی هم‌اکنون در حرکت قیمت قابل مشاهده است.

ارزش بازار Bittensor (TAO)، توکن پیشروی هوش مصنوعی، هنوز حدود 5% نسبت به سطح اوایل 2025 بالاتر است. در مقایسه، بزرگ‌ترین میم‌کوین، Dogecoin (DOGE)، در همان بازه زمانی حدود 50% افت کرده است.

در این وضعیت، ایده تسلط توکن‌های هوش مصنوعی در 2026 دور از ذهن به نظر نمی‌رسد، به‌ویژه با قرار گرفتن دارایی‌های هوش مصنوعی در تقاطع دو روایت: شتاب پذیرش کریپتو و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی. 

بازار کیف پول ممکن است تا 2026 به 686 میلیون دلار برسد

شرکت پژوهش بازار Technavio پیش‌بینی می‌کند استفاده از کیف پول کریپتو تا 2026 به میزان 686 میلیون دلار رشد کند. این رشد به افزایش شبکه‌های بی‌سیم، تراکنش‌های آنلاین و تحول مقررات بستگی دارد.

Technavio برآورد می‌کند آشفتگی بازارهای مالی در دوران همه‌گیری کووید-19 ساخت کیف پول‌های دیجیتال را تقویت کرد.

آمریکای شمالی با سهم 41% بزرگ‌ترین بازار است و پس از آن چین، بریتانیا، آلمان و سوئیس قرار دارند. طبق یک مطالعه، اندازه بازار کیف پول الکترونیک که شامل ارزهای دیجیتال غیرکریپتویی هم می‌شود، انتظار می‌رود تا 2027 به میزان 163.43 میلیارد دلار افزایش یابد.

در دوران همه‌گیری، شرکت‌های آمریکایی Coinbase (کوین‌بیس) و Robinhood (رابینهود) Markets کیف پول‌هایی ارائه کردند که سرمایه‌گذاری در کریپتو را آسان می‌کرد. عوامل دیگر مؤثر در افزایش کیف پول‌های کریپتو گسترش بازی‌های «بازی کن و کسب کن» بود. محدودیت‌های همه‌گیری کسب درآمد کریپتویی از بازی‌های مبتنی بر بلاک‌چین مانند Axie Infinity را تشویق کرد.

در نتیجه، مناطقی مانند فیلیپین جهش چشمگیری در ساخت کیف پول دیدند، چرا که بازیکنان برای فرصتی در تکمیل درآمد موجود هجوم آوردند. تقریباً در همان دوره، مبلغ سرمایه‌گذاری هندی‌ها در ارزهای دیجیتال از 923 میلیون دلار به 6.6 میلیارد دلار رسید.

با این حال، تلاش‌های هماهنگ برای تنظیم‌گری کریپتو می‌تواند پذیرش را کند کند. مقررات جدید در هنگ‌کنگ و لایحه اخیراً تصویب‌شده بازارهای دارایی‌های کریپتویی (MiCA) می‌تواند عرضه کیف پول‌های جدیدی را که باید با قوانین مبارزه با پول‌شویی مطابقت داشته باشند پیچیده کند.

پیش‌تر، رهبران G20 بر لزوم یک چارچوب جهانی کریپتو توافق کردند. همچنین هند از هیئت ثبات مالی و صندوق بین‌المللی پول خواست مقاله‌ای منتشر کنند که توصیه‌هایی برای سیاست جهانی کریپتو ارائه دهد.

این مقاله از جمله استدلال می‌کند که استفاده از ارز دیجیتال به حاکمیت پولی آسیب می‌زند و سیاست بانک مرکزی را تضعیف می‌کند. انتخاب نگهداری کریپتو یعنی سرمایه‌گذاران کمتر احتمال دارد وجوهی را سپرده‌گذاری کنند که می‌تواند به زیرساخت محلی کمک کند. 

در نتیجه، از کشورها می‌خواهد برای حفاظت از حاکمیت پولی اقدام کنند.  

بیت‌کوین ممکن است در 2026 به اوج بالقوه بازار برسد

دو مدل اقتصادی دیرپا، چرخه بنر و چرخه 18 ساله املاک، هر دو 2026 را به‌عنوان اوج بالقوه بازار نشان می‌دهند و مستقیماً چرخه چهارساله هاوینگ بیت‌کوین (BTC) را به چالش می‌کشند.

چرخه 4 ساله بیت‌کوین الگویی تاریخی است که به هاوینگ بیت‌کوین گره خورده. تقریباً هر چهار سال یک‌بار رخ می‌دهد و پاداش استخراج بلوک را به نصف کاهش می‌دهد.

معمولاً چرخه از انباشت به روند صعودی، سپس به اوجی سرمستانه در سال پس از هاوینگ و در نهایت به بازار نزولی حرکت می‌کند. بنابراین، اگر این الگو ادامه یابد، 2026 ممکن است آغاز فاز نزولی جدیدی برای بیت‌کوین باشد. 

با این حال، شمار فزاینده‌ای از تحلیلگران معتقدند این الگو ممکن است دیگر در بازار امروز صدق نکند. برخی تحلیلگران پیشنهاد می‌کنند رفتار قیمت بیت‌کوین بیش از رویدادهای هاوینگ تحت تأثیر تغییرات نقدینگی جهانی است.

پس اگر چرخه چهارساله «تمام شده» باشد، چه چیز دیگری می‌تواند سرنخ‌هایی درباره فاز بعدی بیت‌کوین بدهد؟ برخی تحلیلگران در این زمینه به دو مدل چرخه‌ای گسترده‌تر اشاره می‌کنند: چرخه بنر و چرخه 18 ساله املاک.

چرخه بنر

ساموئل بنر، کشاورزی اهل اوهایو، چرخه بنر را در 1875 پس از زیان‌هایش در بحران 1873 معرفی کرد. او الگوهای تکرارشونده رونق و رکود را شناسایی کرد، از جمله دوره‌های وحشت، شکوفایی و مراحلی که برای انباشت مناسب تلقی می‌شدند. 

مقایسه‌های تاریخی نشان می‌دهد زمان‌بندی چرخه بنر با نقاط عطف بزرگ بازار از جمله رویدادهایی مانند سقوط وال استریت در 1929 هم‌زمان است. تحلیلگران همچنین یادآور می‌شوند دامنه تاریخی چرخه بنر از چرخه بیت‌کوین که فقط سه بار رخ داده فراتر می‌رود.

نکته مهم اینکه نمودار اصلی بنر 2026 را «سال‌های روزهای خوب، قیمت‌های بالا و زمان فروش سهام و ارزش‌های هر نوع» برچسب می‌زند. اگر این مدل پابرجا بماند، این الگو نشان می‌دهد 2026 بازار صعودی خواهد بود.

چرخه 18 ساله املاک همین روند را تکرار می‌کند

نظریه چرخه 18 ساله املاک نیز الگوی تکرارشونده فازهای رونق و رکود در بازارهای املاک را توصیف می‌کند. طبق این مدل، 2026 دوباره به‌عنوان اوج بازار پیش‌بینی می‌شود.

بنابراین، اگر چرخه‌های تاریخی دقیق باشند، بازارها می‌توانند در سال آینده وارد روند صعودی شوند. این برای سرمایه‌گذاران آرامش بسیار لازمی خواهد بود، به‌ویژه با توجه به عملکرد ضعیف فصل چهارم بازار کریپتو که از انتظارات صعودی کمتر ماند.

با این حال، اگر چرخه 4 ساله معتبر بماند، افت بیشتر هنوز می‌تواند در راه باشد. با نزدیک شدن به پایان 2025، باید دید کریپتو از چارچوب مبتنی بر هاوینگ پیروی می‌کند یا چرخه‌های اقتصادی آزموده‌شده اقتصاد دیجیتال نوین را شکل می‌دهند.

توکنیزه‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی به جریان اصلی می‌رسد 

توکنیزه‌سازی از آزمایش‌های پایلوت به زیرساخت مالی در مقیاس تولید در حال حرکت است. در 2025، نمایندگی‌های روی زنجیره از وجه نقد، اوراق خزانه و ابزارهای بازار پول از 36 میلیارد دلار فراتر رفت، طبق RWA.xyz.

در کریپتو، دارایی‌های دنیای واقعی (RWA‌ها) دارایی‌های مالی متعارف، مانند سهام، اوراق قرضه و املاک، هستند که به‌صورت توکن‌های بلاک‌چینی منتشر می‌شوند و حقوق مالکیت دارایی‌های زیربنایی را نشان می‌دهند.

توکنیزه‌سازی به مدیران اجازه می‌دهد مالکیت را راحت‌تر بخش‌بندی کنند، نقدینگی را افزایش دهند و اداره کارآمدتر دارایی را ممکن سازند. یک توکن می‌تواند نمایانگر سهم کوچکی از یک ساختمان تجاری یا یک اوراق قرضه شرکتی باشد.

توکن‌ها و اوراق خزانه

اوراق خزانه توکنیزه‌شده و اوراق خزانه کوتاه‌مدت اکنون بازارهای پول روی زنجیره نوظهور و ابزارهای مدیریت نقد برنامه‌پذیر را برای صندوق‌ها و شرکت‌ها تغذیه می‌کنند.

• صندوق Used Institutional Digital Liquidity شرکت BlackRock (BUIDL) تنها چند ماه پس از راه‌اندازی از 500 میلیون دلار فراتر رفت.
• صندوق‌های توکنیزه‌شده Franklin Templeton (فرانکلین تمپلتون) از 400 میلیون دلار فراتر رفته‌اند.

صندوق‌های بازار پول به‌طور فزاینده‌ای بازخرید، اشتراک و جریان وثیقه را مستقیماً روی زنجیره تسویه می‌کنند. اگر اوراق خزانه توکنیزه‌شده نشان دهد توکنیزه‌سازی برای نهادها چگونه است، بازارهای پیش‌بینی نشان می‌دهند برای مصرف‌کنندگان چگونه است.

توکنیزه‌سازی فراتر از اوراق خزانه گسترش می‌یابد

ناشران ETF و مدیران صندوق نیز پوشش‌های روی زنجیره را برای کاهش هزینه انتقال و امکان تسویه درون‌روزی آزمایش می‌کنند. WisdomTree، 21Shares و Hashnote همگی پایلوت‌های صندوق توکنیزه‌شده را اجرا می‌کنند.

• Polymarket (پلی‌مارکت) در نوامبر 2025 به حجم معاملات ماهانه 3.7 میلیارد دلار رسید و طبق گزارش‌ها ارزش آن 8 میلیارد دلار برآورد شد.
• بازار پیش‌بینی Kalshi (کالشی) در دسامبر 2025 به ارزش‌گذاری گزارش‌شده 11 میلیارد دلار رسید.

RWA‌های بومی کریپتو در حال گسترش‌اند، آشکارتر از همه در بازارهای پیش‌بینی، جایی که توکن‌های روی زنجیره نتایج دنیای واقعی را نشان می‌دهند و به‌طور خودکار تسویه می‌شوند.

بازارهای سهام

حتی بازارهای سهام هم توکنیزه‌سازی را آزمایش می‌کنند. Robinhood (رابینهود)، Figure و Securitize (سکیوریتایز) سهام شرکت‌های توکنیزه‌شده را بررسی کرده‌اند. Robinhood (رابینهود) معاملات اوراق بهادار توکنیزه‌شده را برای کاربران اروپایی راه‌اندازی کرده است.

این پیشنهاد به معامله‌گران اجازه می‌دهد قراردادهای توکنیزه‌شده‌ای را که سهام و ETF‌ها را دنبال می‌کنند روی Arbitrum بخرند و بفروشند. برنامه دارد این پیشنهاد را به بازارهای آمریکا گسترش دهد، از جمله معاملات ثانویه توکنیزه برای شرکت‌های هنوز خصوصی.

در 2026 انتظار می‌رود توکنیزه‌سازی فراتر از اوراق خزانه به صندوق‌های توکنیزه‌شده، بازارهای خصوصی و کاربردهای در سطح مصرف‌کننده گسترش یابد و نه فقط انتشار، بلکه توزیع و انطباق را هم روی زنجیره بیاورد.

طلوع دوران نهادی با دارایی‌های دیجیتال

بسیاری از افراد درون‌صنعتی، ذی‌نفعان و تحلیلگران کریپتو انتظار دارند 2026 تغییرات ساختاری در سرمایه‌گذاری دارایی دیجیتال را تسریع کند. این روند بر دو مضمون اصلی استوار بوده است: تقاضا برای ذخیره‌های ارزش جایگزین و وضوح نظارتی بهتر که سرمایه‌گذاری نهادی در بلاک‌چین را پیش می‌برد.

این روندها در کنار هم باید سرمایه جدید جذب کنند، پذیرش را گسترش دهند و بلاک‌چین‌های عمومی را کامل‌تر به زیرساخت مالی جریان اصلی متصل کنند.

Grayscale (گری‌اسکیل) معتقد است دسته دارایی کریپتو در بازار صعودی پایدار قرار دارد، همان‌طور که در این گزارش مستند شده است. بیایید برخی از مهم‌ترین مضامین سرمایه‌گذاری کریپتو برای 2026 را در ادامه بررسی کنیم.

استیبل‌کوین‌ها رشد خواهند کرد

استیبل‌کوین‌ها در 2025 لحظه جهش خود را داشتند: عرضه در گردش به 300 میلیارد دلار رسید، تراکنش‌های ماهانه بین ژوئن و نوامبر به‌طور میانگین 1.1 تریلیون دلار در ماه بود و موجی از سرمایه نهادی به صنعت سرازیر شد.

در 2026 انتظار نتایج عملی می‌رود. یعنی استیبل‌کوین‌هایی که در خدمات پرداخت برون‌مرزی ادغام شده‌اند، استیبل‌کوین به‌عنوان وثیقه در صرافی‌های مشتقات، استیبل‌کوین در ترازنامه شرکت‌ها و استیبل‌کوین به‌عنوان جایگزین کارت‌های اعتباری در پرداخت‌های آنلاین مصرف‌کننده.

نیاز به راهکارهای حریم خصوصی

حریم خصوصی بخش عادی نظام مالی است: تقریباً همه انتظار دارند حقوق، مالیات، ارزش خالص و عادت‌های خرج آن‌ها روی یک دفتر کل عمومی دیده نشود.

با این حال، بیشتر بلاک‌چین‌ها به‌طور پیش‌فرض شفاف‌اند. اگر قرار است بلاک‌چین‌های عمومی عمیق‌تر در نظام مالی ادغام شوند، به زیرساخت حریم خصوصی بسیار مستحکم‌تری نیاز خواهند داشت.

تقاضا برای زیرساخت نسل بعد

بلاک‌چین‌های جدید مرز فناوری را همچنان به جلو می‌رانند. با این حال، برخی سرمایه‌گذاران استدلال می‌کنند فضای بلوک بیشتر لازم نیست، چون تقاضای کافی برای زنجیره‌های موجود وجود ندارد.

فناوری برتر پذیرش را تضمین نمی‌کند، اما معماری این شبکه‌های نسل بعد آن‌ها را به‌طور منحصربه‌فردی برای دسته‌های نوظهوری مانند ریزپرداخت‌های هوش مصنوعی، حلقه‌های بازی بی‌درنگ و سیستم‌های مبتنی بر قصد مناسب می‌کند.

اپ Zypto و لایه دسترسی به مالی روی زنجیره

با ورود عمیق‌تر دارایی‌های دیجیتال به مالی دنیای واقعی، لایه‌های دسترسی به اندازه خود دارایی‌ها اهمیت پیدا می‌کنند.

در 2026 کاربران فقط توکن نگه نمی‌دارند. آن‌ها با صندوق‌های توکنیزه‌شده، خدمات پرداخت مبتنی بر استیبل‌کوین، بازارهای پول روی زنجیره، پلتفرم‌های پیش‌بینی و برنامه‌های غیرمتمرکزی که روزبه‌روز بیشتر شبیه زیرساخت مالی سنتی می‌شوند تعامل خواهند داشت.

این تغییر کیف پول‌ها را در مرکز تجربه کریپتو قرار می‌دهد.

اپ Zypto حول همین واقعیت ساخته شده است. این اپ به‌جای فعالیت به‌عنوان یک اکوسیستم بسته، به‌صورت لایه دسترسی خودنگهدار عمل می‌کند که به کاربران اجازه می‌دهد آزادانه با محیط گسترده‌تر Web3 تعامل کنند و در عین حال کنترل کامل دارایی‌های خود را حفظ کنند.

مرورگر Web3 داخلی به کاربران اجازه می‌دهد برنامه‌های غیرمتمرکز را مستقیماً از درون کیف پول بررسی کنند. نیازی به برون‌بری کلیدها، جابه‌جایی بین اپ‌ها یا به خطر انداختن حضانت نیست. dApp‌ها، پلتفرم‌های دیفای، بازارهای NFT و خدمات روی زنجیره در دسترس می‌مانند، در حالی که دارایی‌ها درون کیف پول محافظت‌شده باقی می‌مانند.

برای برنامه‌هایی که از اتصال کیف پول خارجی پشتیبانی می‌کنند، اپ Zypto با WalletConnect (والت‌کانکت) یکپارچه شده است. این امکان تعامل امن با dApp‌های پشتیبانی‌شده را بدون واگذاری کلیدهای خصوصی یا کنترل حساب فراهم می‌کند. کاربران وصل می‌شوند، اقدامات را تأیید می‌کنند و فعالیت خود را مستقیماً از اپ Zypto ادامه می‌دهند.

با گسترش مالی روی زنجیره فراتر از سفته‌بازی و ورود به پرداخت‌ها، دارایی‌های توکنیزه‌شده و محصولات در سطح نهادی، ابزارهایی که به قابلیت همکاری، خودنگهداری و دسترسی امن اولویت می‌دهند احتمالاً در نحوه تعامل کاربران با کریپتو در 2026 و پس از آن نقش بزرگ‌تری خواهند داشت.

اینجا بیشتر بخوانید.

سخن پایانی

با عملکرد برتر توکن‌های هوش مصنوعی، موقعیت‌گیری نشان‌دهنده زمینه‌سازی اولیه برای یک چرخه بازار احتمالی به رهبری هوش مصنوعی در آستانه 2026 است. با تبدیل شدن کریپتو به زیرساخت، ابزارهایی که مردم برای دسترسی به آن استفاده می‌کنند به اندازه خود دارایی‌ها اهمیت خواهند داشت.

با نزدیک شدن سال جاری به پایان، توجه سرمایه‌گذاران بیشتر به چارچوب‌های تاریخی معطوف می‌شود. اینکه چرخه‌های اقتصادی سنتی یا مدل مبتنی بر هاوینگ بیت‌کوین در 2026 غالب شود، فعلاً پرسشی باز است.

در 2026 دارایی‌های دیجیتال عمیق‌تر در پرداخت‌ها، زیرساخت بازار و تجارت جهانی ادغام می‌شوند. از این پس باید کریپتو را با ساختن حول توزیع دارایی توکنیزه‌شده به‌عنوان زیرساخت در نظر گرفت.

دارایی‌های دنیای واقعی (RWA‌ها) به‌طور فزاینده‌ای پل میان کریپتو و مالی سنتی دیده می‌شوند. این شتاب RWA‌ها را به جریان اصلی مالی می‌برد و همزمان شبکه‌هایی مانند اتریوم و سولانا را به وال استریت می‌رساند.

سال آینده احتمالاً درباره تعمیق اتصال میان مالی مبتنی بر بلاک‌چین و مالی سنتی و درباره ورود سرمایه نهادی خواهد بود. توکن‌هایی که پذیرش نهادی می‌بینند احتمالاً آن‌هایی خواهند بود که کاربرد روشن، درآمد پایدار و دسترسی به بسترها و برنامه‌های معاملاتی تنظیم‌شده دارند.

با نزدیک شدن به 2026 چیزهای زیادی در حال شکل‌گیری است.