Diese Woche in Krypto – Solana-ETF, das Wachstum von Aave & Sui, große Neuigkeiten zu Ripple und Stablecoins und vieles mehr

Diese Woche gibt es viel zu besprechen. Komm mit.

Grayscale plant den Start eines Solana-ETFs, Ripple übernimmt den Prime Broker Hidden Road für 1,25 Milliarden $, während die Zahl der täglich aktiven Adressen bei Sui 2 Millionen übersteigt. Die dApps von Ethereum erzeugen 1 Milliarde $ an Gebühren, und das Angebot an Stablecoins erreicht im April 233 Milliarden $, während Tether Berichten zufolge einen neuen Stablecoin starten will.

Steigen wir mitten ins Geschehen ein:

Grayscale reicht bei der SEC einen Antrag für einen Solana-ETF ein

Am Freitag reichte Grayscale bei der US-Börsenaufsicht (SEC) eine Registrierungserklärung für seinen Grayscale Solana Trust (GSOL) ein. Das Ziel ist, das Produkt in einen börsengehandelten Fonds (ETF) umzuwandeln.

Krypto-Vermögensverwalter bemühen sich, zusätzliche Produkte anzubieten, mit denen Anleger über ein Brokerkonto Zugang zu Altcoins erhalten. Das entspricht ihrem Vorgehen bei den ETFs auf Bitcoin und Ethereum, die von der SEC im vergangenen Jahr zugelassen wurden.

Analysten sind optimistisch, dass Solana grünes Licht von der Aufsicht bekommt. Sie verweisen auf die kryptofreundlichere Führung der SEC und den sich entwickelnden Futures-Markt von Solana in den USA. 

Bemerkenswert ist, dass der Grayscale Solana Trust, wenn er in einen ETF umgewandelt wird, laut Registrierungsunterlagen kein Staking der gehaltenen Gelder betreiben würde. In dem Antrag hieß es:

„Es werden keine Maßnahmen ergriffen, durch die ein Teil der SOL des Trusts der Proof-of-Stake-Validierung von Solana unterliegt oder zur Erzielung zusätzlicher SOL verwendet wird.“

Der Antrag von Grayscale erfolgte einen Tag, nachdem die SEC den Antrag von Fidelity auf einen Solana-ETF bestätigt hatte, einen von vielen Krypto-Anträgen, die auf dem Tisch der Behörde auf Prüfung warten.

Die Zahl der täglich aktiven Adressen bei Sui übersteigt 2 Millionen 

In den vergangenen Wochen sind die täglich aktiven Adressen im Netzwerk von Sui von 1,38 Millionen auf gewaltige 2,46 Millionen gestiegen. Zum Zeitpunkt des Schreibens hat es TRON überholt und ist nach täglich aktiven Adressen die drittgrößte Blockchain.

Das ist bemerkenswert, da TRON traditionell eine große Nummer bei der täglichen Aktivität war, vor allem wegen seiner Beliebtheit in Entwicklungsmärkten und der Nutzung bei Stablecoin-Transaktionen.

Die rasche Akzeptanz von Sui zeigt jedoch, dass Nutzer zunehmend zu Plattformen wechseln, die Geschwindigkeit und Flexibilität für Entwickler bieten.

Was steckt hinter dem Wachstum von SUI?

Einer der großen Vorteile von Sui liegt in seiner Technologie. Sui basiert auf der Programmiersprache Move, die typischerweise von Facebook für sein Diem-Projekt entwickelt wurde, und bietet Entwicklern eine sichere und leistungsoptimierte Grundlage.

Das hat dazu beigetragen, eine Reihe dezentraler Anwendungen (dApps) und Dienste zu fördern, was zum jüngsten Anstieg der Aktivität beiträgt. 

Zweitens bietet Sui extrem schnelle Transaktionsgeschwindigkeiten, mit theoretischen Grenzen von bis zu 297.000 Transaktionen pro Sekunde (TPS). Das steht für ein reibungsloses Nutzererlebnis in realen Szenarien. Ob Gaming, Finanzen oder NFTs, Nutzer finden die Infrastruktur von Sui daher attraktiver für Interaktionen mit hohem Volumen und geringer Latenz.

Drittens ist da die wachsende Unterstützung von Sui für Cross-Chain-Funktionen. In den letzten drei Monaten hat Sui Mittelzuflüsse von nahezu 1 Milliarde $ über Chains hinweg in sein Ökosystem verzeichnet. 

Außerdem boomt auch das DeFi-Ökosystem von Sui. Der gesamte gesperrte Wert (TVL) in den DeFi-Protokollen von Sui erreichte zuletzt fast 2,3 Milliarden $, gegenüber unter 400 Millionen $ im August. Das bedeutet mehr als ein Fünffaches Wachstum in weniger als sechs Monaten und macht Sui zu einem bemerkenswerten Akteur im DeFi-Ökosystem.

Am wichtigsten ist, dass bei Sui im Schnitt über 200.000 neue Wallets pro Tag erstellt werden, mit Spitzen von über 400.000. Dieser Zustrom frischer Nutzer festigt die Position von Sui als aufsteigender Stern in der Blockchain-Welt weiter.

Insgesamt ist der Aufstieg von Sui unter die Top drei nicht nur ein Erfolg für das Netzwerk selbst. Er ist ein starkes Signal, dass der Blockchain-Bereich weiterhin höchst dynamisch ist. Neuere Plattformen wie Sui werden dank Geschwindigkeit, Entwicklerunterstützung und Nutzervertrauen weiter innovieren und Nutzer anziehen. 

Deshalb müssen sich ältere Netzwerke anpassen oder riskieren, ins Hintertreffen zu geraten.

Ripple übernimmt den Prime Broker Hidden Road für 1,25 Milliarden $ 

Ripple hat zugestimmt, das Prime-Brokerage-Unternehmen Hidden Road für 1,25 Milliarden $ zu übernehmen, und weitet damit seine Reichweite im institutionellen Finanzwesen aus und positioniert sich im Zentrum der marktübergreifenden Infrastruktur.

Die Blockchain wagt sich auf unbekanntes Terrain, indem sie klassische Finanzpraktiken mit Strategien für digitale Assets verbindet und so neue Wege für effiziente Finanzdienstleistungen schafft.

Ripple kündigte die Übernahme in den sozialen Medien an und ist damit das erste Krypto-Unternehmen, das einen globalen Multi-Asset-Prime-Broker besitzt und betreibt.

Hidden Road bietet über 300 institutionellen Kunden Dienstleistungen wie Prime Brokerage, Clearing und Finanzierung über Devisen, digitale Assets, Derivate, Swaps und festverzinsliche Wertpapiere hinweg.

Die Unterstützung von Ripple ist darauf ausgerichtet, Hidden Road beim Ausbau des Geschäfts und der globalen Präsenz zu helfen. Ripple bekräftigte Pläne, Kapital zu investieren, um die Dienstleistungen von Hidden Road zu erweitern und das Prime-Brokerage-Angebot zu verbessern.

Brad Garlinghouse, CEO von Ripple, sagte:

„Wir stehen an einem Wendepunkt für die nächste Phase der Akzeptanz digitaler Assets. Mit der entstehenden regulatorischen Klarheit in den USA und einer reifenden Marktinfrastruktur beschleunigen wir unser Vorhaben, das Finanzwesen neu zu gestalten.“

Außerdem plant Ripple, seinen Stablecoin RLUSD in das Sicherheitensystem von Hidden Road zu integrieren. RLUSD wird der erste Stablecoin sein, der für Cross-Margining zwischen digitalen und traditionellen Märkten genutzt wird, was seine Akzeptanz als USD-gedecktes Sicherheiten-Asset für Institutionen stärken kann.

Hidden Road wird außerdem seine Post-Trade-Abläufe auf das XRP Ledger (XRPL) verlagern, um die Effizienz zu steigern.

Marc Asch, CEO von Hidden Road, merkte an:

„Mit neuen Ressourcen und Risikokapital werden wir enormes Wachstum freisetzen und Kapazität, Produkte und Reichweite über Anlageklassen hinweg ausbauen. Die Infrastruktur von Ripple und sein Compliance-orientierter Ansatz passen perfekt zu unserer Mission.“

Ethereum-dApps erzeugen 1 Milliarde $ an Gebühren 

Die dApps von Ethereum erzeugten im ersten Quartal 2025 massive 1,01 Milliarden $ an Anwendungsgebühren, ein Zeichen für die Stärke des Ökosystems des Blockchain-Netzwerks.

Außerdem bleibt Ethereum das Bollwerk-Netzwerk für die Nutzung von Stablecoins. 

Es führt mit 53,39%, gefolgt von Tron (TRON) mit 28,55%, während Solana (SOL), Binance Smart Chain (BSC), Base (B3) und Arbitrum (ARB) die restlichen Anteile unter sich aufteilen.

Die Kreditzinsen von Aave übersteigen 1 Milliarde $ 

Ein bedeutender Meilenstein für das AAVE-Netzwerk sind die kumulierten Zinsen, die Kreditnehmer gezahlt haben und die zuletzt einen neuen Rekord erreichten. Die Daten von Token Terminal zeigten, dass AAVE-Kreditnehmer auf Ethereum über 1 Milliarde $ an Zinsen gezahlt haben.

Dieser Anstieg der Zinsen ist ein Zeichen für wachsendes Volumen, Nutzernachfrage, Protokollnutzung und vor allem für die zunehmende Reife von DeFi.

Was bedeutet das für das Netzwerk?

Erstens bedeutet der Anstieg, dass AAVE größtes Vertrauen genießt, vor allem in die Smart Contracts und die Liquidität des Netzwerks. Wenn die Zinsen so stark steigen, deutet das auf sehr hohe Aktivität in den Pools von AAVE hin. Das bedeutet, dass die Liquiditätsanbieter von AAVE beachtliche Renditen erzielen und mehr Einzahlungen anregen.

Zweitens ist der Anstieg der gezahlten Gebühren entscheidend für die Einnahmen und die Nachhaltigkeit von AAVE. AAVE erhält einen beträchtlichen Anteil der Zinseinnahmen, das heißt, das Netzwerk erzielt erhebliche Einnahmen. Das unterstützt die nachhaltige Entwicklung des Protokolls und steigert den Wert des Tokens.

Bemerkenswert ist, dass das wachsende Vertrauen von Nutzern und Liquiditätsanbietern ihnen mehr Spielraum für Wachstum bietet, wodurch das AAVE-Protokoll für Anleger attraktiver wird.

Während das AAVE-Protokoll einen Anstieg bei Nachfrage und Nutzung verzeichnet, hat sich dies in seinen Kurscharts noch nicht niedergeschlagen.

Das Stablecoin-Angebot erreicht im April 233 Milliarden $ 

Der Stablecoin-Sektor verzeichnete im ersten Quartal 2025 ein rekordverdächtiges Wachstum. Laut Daten von IntoTheBlock erreichte das gesamte Stablecoin-Angebot bis April 2025 220 Milliarden $, bevor es bis zur ersten Aprilwoche auf 233,47 Milliarden $ stieg.

Das steht für drei Dinge: wachsende institutionelle Akzeptanz, gestiegene Nachfrage nach On-Chain-Liquidität und die Konzentration von Marktmacht bei zwei dominanten Emittenten, Tether (USDT) und USD Coin (USDC).

USDT hat mit 144 Milliarden $ die führende Marktkapitalisierung, was 63% des Stablecoin-Angebots entspricht. USDC hinkt zwar hinterher, hat aber mit einer Marktkapitalisierung von 59 Milliarden $ und einem Anteil von 27% wieder Schwung gewonnen.

Diese beiden kontrollieren über 90% des Stablecoin-Marktes, lassen wenig Raum für Wettbewerb und deuten auf eine zentralisierte Machtdynamik hin. 

Kürzlich beantragte Circle den Börsengang unter dem Kürzel „CRCL“ an der New York Stock Exchange. Dank der Unterstützung von JPMorgan und Citigroup peilt Circle einen Börsengang über 5 Milliarden $ an, obwohl sein Nettogewinn um 42% von 268 Millionen $ auf 156 Millionen $ sank.

Selbst dann ist es kein Zufall, denn der Stablecoin-Markt bietet einen profitablen Hintergrund für einen solchen Schritt und könnte das institutionelle Interesse im großen Stil neu beleben. Der Stablecoin-Markt wuchs von 206 Milliarden $ im Januar auf 225,8 Milliarden $ im April, ein Plus von 9,61% in drei Monaten. 

Dennoch gilt dieser Schwung nicht für alle.

DAI, FRAX und TUSD verzeichneten schleppendes Wachstum und halten unter 10% Marktanteil, ein klares Signal für schwache Dynamik.

Im Februar 2025 wurden Spitzenwerte bei Zu- und Abflüssen von 106,57 Milliarden $ beziehungsweise 106,01 Milliarden $ verzeichnet. Doch im März drehte sich das Blatt: Die Nettoabflüsse erreichten -2,9 Milliarden $, der bedeutendste Quartalsrückgang. 

Im April gab es eine deutliche Abkühlung, wobei Zu- und Abflüsse gegenüber dem Niveau im März um über 80% einbrachen. Außerdem verzeichnete der 31. März den größten Abfluss an einem einzigen Tag: massive 1,54 Milliarden $, nach einem riesigen Zufluss von 1,39 Milliarden $ am 3. Februar.

Was bedeutet das also?

Einerseits steigt das Stablecoin-Angebot, und die Erholung von USDC, zusammen mit den Nachrichten zum Börsengang, erneuert den institutionellen Optimismus. Andererseits könnten nachlassende Börsenflüsse auf Marktermüdung, Gewinnmitnahmen oder eine Hinwendung zu langfristigen Halte-Strategien hindeuten. 

Die kommenden Quartale werden zeigen, ob eine breitere Dezentralisierung machbar ist oder ob Stablecoins weiter unter einem engen Zwei-Spieler-Regime arbeiten werden.

Tether plant Berichten zufolge neuen Stablecoin

Der Krypto-Analyst Novacula Occami erläuterte, dass die Reserven von USDT Bitcoin und Gold umfassen, die nach den Kriterien der SEC ausdrücklich ausgeschlossen sind. Dadurch könnte USDT unter das Wertpapierrecht fallen und in den USA möglichen Beschränkungen unterliegen.

Er ergänzte:

„USDC und die Paxos-Coins entsprechen den Vorgaben der SEC und sind keine Wertpapiere. USDT hingegen ist mit seinem Gold, BTC und anderen Reserven ein Wertpapier und darf in den USA nicht legal angeboten werden.“

So berichtete die Forbes-Journalistin Nina Bambysheva, dass Tether plant, einen neuen Stablecoin zu starten, der den US-Vorschriften entspricht. Das lässt darauf schließen, dass das vorgeschlagene Asset vollständig durch Bargeld und US-Staatsanleihen gedeckt wäre.

Ein solcher Schwenk würde eine bedeutende Strategieänderung für den Emittenten bedeuten, während er mit zunehmender Prüfung umgeht.

Die US-Börsenaufsicht (SEC) hat eine deutliche Erklärung zur regulatorischen Behandlung von Stablecoins abgegeben. Die Behörde bestätigte, dass bestimmte Stablecoins unter bestimmten Bedingungen nicht unter den Begriff „Wertpapiere“ fallen.

Die SEC bezeichnete diese Assets als „Covered Stablecoins“ und entschied, dass sie strenge Auflagen erfüllen müssen, um außerhalb der Aufsicht der Behörde zu bleiben. In einer Erklärung erläuterte sie, dass ein Covered Stablecoin eine Eins-zu-eins-Bindung an den US-Dollar aufrechterhalten und durch hochliquide, risikoarme Assets gedeckt sein muss.

„Covered Stablecoins werden nicht als Investitionen vermarktet; vielmehr werden sie als stabiles, schnelles, zuverlässiges und zugängliches Mittel zur Übertragung oder Aufbewahrung von Wert vermarktet und nicht für potenziellen Gewinn oder als Investitionen.“

Er muss außerdem jederzeit zum vollen Wert einlösbar sein. Wichtig ist, dass diese Token weder Gewinn, Zinsen, Governance-Rechte noch Eigentumsanteile bieten dürfen. Ihre einzige Funktion muss Zahlung, Geldtransfer oder Wertaufbewahrung sein.

Die SEC stellte klar, dass diese Assets keine Anlageinstrumente sind und typischerweise als „digitale Dollar“ vermarktet werden. Daher geht die Behörde nicht davon aus, dass ihr Angebot oder Verkauf Wertpapiere im Sinne des Bundesrechts betrifft. Die Aufsichtsbehörde erklärte:

„Dementsprechend ist es die Auffassung der Division, dass Covered Stablecoins nicht als Investmentverträge angeboten oder verkauft werden“,

Diese Klarheit ist ein weiterer Schritt in die richtige Richtung für die SEC, die bei ihrem Umgang mit der Krypto-Regulierung typischerweise unklar ist. 

Während die Leitlinien der SEC für Stablecoins wie USDC einen Weg nach vorn aufzeigen, wecken sie jedoch Zweifel, ob USDT sich qualifiziert. Die Leitlinien schließen Reserven aus Krypto-Assets oder Edelmetallen aus, die Teil der aktuellen Deckung von USDT sind.

Die Nachricht kommt, während Stablecoins trotz der Marktvolatilität breitere Akzeptanz finden. Die tägliche Nutzung steigt weiter, selbst in einem herausfordernden ersten Quartal für digitale Assets.

Daten von IntoTheBlock zeigen, dass der Sektor im ersten Quartal trotz des breiteren Marktabverkaufs um mehr als 30 Milliarden $ gewachsen ist. Dennoch fielen die Reaktionen der Branche auf die neuen Leitlinien gemischt aus.

David Sacks, Berater des Weißen Hauses für Kryptopolitik, begrüßte den Schritt. Er bekräftigte, die Erklärung schaffe längst überfällige Klarheit und könne regulatorische Lasten für konforme Emittenten verringern.

Er sagte:

„Die SEC hat festgestellt, dass vollständig gedeckte, liquide, an den Dollar gekoppelte Stablecoins keine Wertpapiere sind. Daher müssen Blockchain-Transaktionen zum Prägen oder Einlösen dieser Stablecoins nicht nach dem Securities Act registriert werden.“

SEC-Kommissarin Caroline Crenshaw übte jedoch scharfe Kritik. Sie warnte, die Leitlinien spielten die Risiken im Stablecoin-Markt herunter und stellten wesentliche Rechtsfragen falsch dar.

Ihr zufolge stellt die Erklärung die Branche vereinfacht dar. Sie sagte:

„Die rechtlichen und tatsächlichen Fehler in der Erklärung der SEC zeichnen ein verzerrtes Bild des USD-Stablecoin-Marktes, das dessen Risiken drastisch unterschätzt.“

Schlussbemerkung

Dieser jüngste Schritt unterstreicht Grayscales anhaltendes Bestreben, Anlegern an der Wall Street einen breiteren Zugang zu Krypto zu verschaffen, nachdem im Dezember das Formular 19b-4 für seinen Solana-Trust eingereicht wurde.

Ripple sorgt im institutionellen Finanzwesen mit der Übernahme von Hidden Road für 1,25 Milliarden $ für Aufsehen und ist damit das erste Krypto-Unternehmen, das einen globalen Multi-Asset-Prime-Broker besitzt, und verbindet traditionelles Finanzwesen mit digitaler Innovation. Das Wachstum von Sui markiert einen bedeutenden Meilenstein für das relativ junge Layer-1-Netzwerk und signalisiert breitere Veränderungen bei den Nutzerpräferenzen und beim Nutzwert der Blockchain im Jahr 2025.

Der hohe Angebotsrekord bei Stablecoins ist ein Beleg für wachsende institutionelle Akzeptanz, mit Tether an der Spitze, weshalb die Pläne von Tether für einen neuen Stablecoin bemerkenswert sind.  

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