Diese Woche sind die beiden führenden Kryptowährungen – Bitcoin und Ethereum – durch ihre ETFs, neue Adressen und weitere Regelungen kräftig gestiegen. Außerdem haben Stablecoins eine gewaltige Marke überschritten und sich damit weiter als bedeutende Assets etabliert.
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Stablecoins überschreiten $200 Mrd. Marktangebot
Mit Stablecoins, die die Marke von $200 Milliarden beim Gesamtangebot überschreiten, wächst die Anerkennung für ihren weltweiten Ruf. Diese digitalen Assets gelten nicht länger nur als Nischenprodukte, die ausschließlich an Kryptowährungen gebunden sind.
Stablecoins haben sich zu bedeutenden Finanzwerten entwickelt und schlagen damit die Brücke zwischen dem traditionellen und dem dezentralen Finanzwesen. Sie sind bestens aufgestellt, das globale Finanzwesen zu verändern und die Dominanz des digitalen Dollars zu festigen, und nichts hat das besser gezeigt als ihre jüngsten Fortschritte.
In den letzten 90 Tagen hat das Stablecoin-Ökosystem einige Sprünge erlebt. Tether (USDT) ist um $20 Milliarden gewachsen, und USD Coin (USDC) hat um $17 Milliarden zugelegt. So hat das gesamte Stablecoin-Angebot die Marke von $200 Milliarden überschritten.
Darüber hinaus zeigten aktuelle Daten ein stabiles Aufwärtswachstum bei USDT, was auf eine robuste Nachfrage in verschiedenen Ökosystemen hindeutet. USDC, das Mitte 2023 gesunken war, hat sich unterdessen kräftig erholt. Das spiegelt neu aufgeflammtes Vertrauen sowohl institutioneller als auch privater Anleger wider.
Dieser Anstieg bei Stablecoins unterstreicht also ihre wachsende Rolle als Liquiditätsquelle, die unabhängig von Zentralbanken ist. Bekanntlich bieten sie effiziente, grenzenlose Liquidität für verschiedenste Transaktionen. Ihr exponentielles Wachstum sorgt somit für globale Liquidität, ohne die staatliche Geldmenge unter Druck zu setzen.
Der Einfluss von Stablecoins auf die USA
Tether (USDT) ist üblicherweise zum drittgrößten Käufer von 3-monatigen US-Staatsanleihen geworden und stärkt damit seine Rolle bei der Stabilisierung des US-Schuldenmarkts. Ebenso ist USDT weltweit der 16.-größte Käufer von US-Staatsanleihen.
Mit $140 Milliarden im Umlauf tragen die Käufe von USDT massiv zur Nachfrage nach US-Staatsanleihen bei. Mit wachsendem Volumen führen Stablecoins den globalen Märkten Liquidität zu und unterstützen die US-Wirtschaft.
Da die asiatischen Schwergewichte China und Japan ihre Bestände an US-Staatsschulden verringern, springen Stablecoin-Emittenten in die Bresche. Diese Entwicklung unterstreicht den wachsenden Einfluss von Stablecoins, denn ihren Nutzen kann man gar nicht hoch genug einschätzen.
Der Kapitalzufluss aus Stablecoins (USDT und USDC) in US-Staatsanleihen trägt dazu bei, die Renditen von Staatsanleihen zu senken. Als Hauptkäufer von US-Schulden senken Stablecoins die Renditen, treiben die Anleihekurse nach oben und erhöhen die Nachfrage.
Das verringert die Kreditkosten der US-Regierung und hilft, die Zinsen niedrig zu halten. Da Stablecoins zudem wichtige Käufer von Staatsanleihen sind, spürt die Fed möglicherweise weniger Druck, die Zinsen anzuheben, was zu einem wohlhabenderen Wirtschaftsumfeld führen kann.
Eine globale Hinwendung zu Stablecoins
Im Allgemeinen werden Stablecoins in den USA (USDT und USDC) als „digitale Dollar“ bezeichnet, weil sie die Preisstabilität von $1 abbilden. Je mehr Stablecoins an Zugkraft gewinnen, desto mehr grenzüberschreitende Transaktionen und desto besser der globale Kapitalfluss.
Für den kommenden Marktzyklus wird prognostiziert, dass sich Stablecoins verfünffachen und zu einer Branche mit $1 Billion Volumen heranwachsen. Dieser Anstieg könnte die Akzeptanz, die Nachfrage, den Kursanstieg und das Ansehen von Bitcoin weiter stärken, bei einem erwarteten Kapitalzufluss von 5% aus Stablecoins.
Ethereum-ETFs ziehen $5 Milliarden an
Seit November 2024 bis heute haben Ethereum-ETFs Zuflüsse von mehr als $5 Milliarden verzeichnet. Dieser Anstieg des institutionellen Interesses zeigt wachsendes Vertrauen in Ethereum als Grundpfeiler der DeFi-Entwicklung, unter anderem wegen seiner Skalierbarkeit, seiner vielfältigen Anwendungsfälle und seiner Geschwindigkeit.
Interessanterweise erreichte das Handelsvolumen im Dezember seinen Höhepunkt und lag an den umsatzstärksten Tagen durchgehend über $1 Milliarde. Ethereum-ETFs wie ETHE und ETHFW sind schnell zu Favoriten geworden, was Ethereums Eignung als diversifizierte Anlagealternative unterstreicht.
Was hat Ethereum-ETFs so attraktiv gemacht?
Die institutionelle Anziehungskraft von Ethereum wächst dank verschiedener Faktoren weiter. Einer davon ist das Shanghai-Upgrade, das Auszahlungen von gestaktem ETH freigeschaltet hat, ohne das Netzwerk zu destabilisieren.
Zweitens macht die Stabilität von Ethereum, gestützt durch Layer-2-Lösungen wie Arbitrum und Optimism, es zu einer tragfähigen Option für Anleger. Das Netzwerk von Ethereum entwickelt sich zur ersten Wahl für die Tokenisierung realer Vermögenswerte, wie die tokenisierte Anleihe von JP Morgan über $20 Millionen zeigt.
Das führt zu der größeren Frage, wie sich Ethereum-ETFs im Vergleich zu Bitcoin-ETFs schlagen.
BTC-ETFs vs. ETH-ETFs: Wer gewinnt?
In der ersten Woche der zweiten Amtszeit von Präsident Trump flossen massiv Mittel in Bitcoin-ETFs (BTC). Es gab Zuflüsse von $1,76 Milliarden, die Bitcoin über $109.000 hoben; der Bitcoin-ETF von BlackRock verzeichnete zum Redaktionsschluss in den letzten 24 Stunden einen täglichen Zufluss von $155,7 Millionen.
Mit Nettozuflüssen von $518 Millionen im Januar bauen Bitcoin-ETFs außerdem ihre Dominanz als bevorzugte institutionelle Anlage weiter aus.
Ethereum-ETFs legten dagegen nur um $139,4 Millionen zu, was einen relativen Mangel an Dynamik zeigt. Laut SpotOnChain liegen die ETH-Kurse weiterhin 27% unter ihrem Allzeithoch.
Dieses Missverhältnis ließ darauf schließen, dass Bitcoin unter den aktuellen Marktbedingungen die sicherere oder günstigere Anlage im Vergleich zu Ethereum ist. Dieser Trend könnte BTC daher als führendes Asset etablieren, vor allem wenn sich ähnliche Muster fortsetzen, und Altcoins wie Ethereum überschatten, die derzeit stagnieren.
Da Ethereum-ETFs seit November 2024 jedoch $5 Milliarden angezogen haben, könnte sich die Stimmung der Anleger bald wandeln. Ethereum-ETFs bieten zum Beispiel vielfältigere Möglichkeiten, weil Ethereum in DeFi genutzt wird, und haben damit einen Vorteil gegenüber dem statischeren Anwendungsfall von Bitcoin.
Wenn Ethereum-ETFs weiter zulegen, könnte die Dominanz von Bitcoin unter wachsenden Druck geraten, da Institutionen die umfassenderen Anwendungen von Ethereum übernehmen.
Der Mittelzufluss in Ethereum-ETFs signalisiert einen breiteren Wandel in den Strategien institutioneller Anleger und unterstreicht die Bedeutung anpassungsfähiger, zukunftssicherer Assets. Mit der sich abzeichnenden besseren regulatorischen Klarheit für die Blockchain könnte das dynamische Ökosystem von Ethereum einen neuen Maßstab für Finanzinnovationen setzen.
Die Rivalität zwischen Bitcoin und Ethereum wird daher wohl Innovationen im gesamten Krypto-Ökosystem anregen und das Wachstum in mehreren Sektoren vorantreiben. Angesichts sich wandelnder Marktbedingungen und internationaler Regeln wird jedoch die Skalierbarkeit beider Assets über ihre Zukunft entscheiden.
Bitcoin steigt bei stabilem Aktienmarkt
Die führende Kryptowährung Bitcoin hat im vergangenen Jahr deutlich zugelegt. Sie stieg von der Marke von $30.000 über die Marke von $100.000. Diese gewaltige Entwicklung hat institutionelle Anleger an den traditionellen Märkten dazu bewegt, Bitcoin als vorteilhaftes Asset zu übernehmen.
Laut CryptoQuant hat das die Vertrautheit zwischen BTC und dem US-Aktienmarkt erhöht.
Zum Beispiel zeigten BTC und der Nasdaq im Jahr 2024 eine historisch starke Korrelation, die Rekordwerte erreichte.
Ähnlich fiel BTC am 4. August 2024, als der US-Aktienmarkt einbrach, auf $49.000. Im November, nach der Wahl, legten BTC und der Aktienmarkt kräftig zu.
Die stärkere Korrelation signalisiert, dass institutionelle Anleger Bitcoin inzwischen als traditionelles Asset betrachten. Mit Donald Trump im Amt und einem Kryptomarkt, der auf gelockerte Regulierung hofft, könnte BTC zudem nun unter institutionellen Akteuren als Anlageklasse breite Akzeptanz finden.
Diese Anerkennung wird die Akzeptanz und das Wachstum von BTC dann beschleunigen.
Was bedeutet das für BTC?
Das anhaltende Wachstum von Bitcoin und die gestiegene Akzeptanz bei institutionellen Anlegern zeigen, dass es gut für die weitere Entwicklung aufgestellt ist. Solange der US-Aktienmarkt stabil bleibt, wird BTC daher weiter Gewinne verzeichnen.
Neben den institutionellen Anlegern gibt es eine weitere Anlegergruppe, deren Handelsaktivität BTC als herausragendes digitales Asset etabliert hat. Das sind die langfristigen Halter (Long-Term Holders, LTHs).
Die neuesten HODLing-Trends bei Bitcoin?
Daten von CryptoQuant zeigen eine robuste HODLing-Stimmung am gesamten Bitcoin-Markt, mit minimalen Einzahlungen langfristiger Halter (LTHs) an Börsen. Langfristige Trader halten ihre BTC seit mehr als 155 Tagen, was ihren Glauben an den Wert von Bitcoin zeigt.
Das Diagramm zeigt, dass nur ein winziger Bruchteil der Börseneinzahlungen von langfristigen Haltern stammte. Das legt nahe, dass erfahrene Anleger ihre Bestände nicht nur behalten, sondern aktiv kurzfristige Spekulation meiden.
Langfristige Bitcoin-Halter haben dem Verkaufsdruck bemerkenswert widerstanden, selbst in wirtschaftlichen Abschwüngen. Ihre Widerstandsfähigkeit gründet auf der Überzeugung, dass die langfristige Zukunft von Bitcoin kurzfristige Kursschwankungen überstrahlt. Hinzu kommt ein finanzielles Gespür, geprägt von Jahren an Marktzyklen, die Ausdauer belohnen.
Anders als spekulative Trader legen diese LTHs Wert auf Aufbau und Halten und bringen ihr Handeln damit in Einklang mit der Erzählung von Bitcoin als knappem Asset mit Wachstumspotenzial. HODLer sehen BTC daher als Absicherung gegen die Instabilität des traditionellen Finanzsystems und als Weg zu dezentralen Finanzplattformen.
Außerdem unterstrichen die niedrigen Werte bei Coin Days Destroyed (CCD), einer Kennzahl zur Verfolgung der Bewegung älterer Bitcoin, die Stabilität des Marktes und den Glauben der Anleger an seine Zukunft. Die CCD-Werte zeigten, dass ältere Coins größtenteils unbewegt blieben, ein Zeichen für die Inaktivität ruhender BTC.
Zusammen unterstrichen diese Kennzahlen, wie das Handeln langfristiger Halter den Markt beeinflusst. Sie verringern den Verkaufsdruck und tragen zur Stabilität von Bitcoin bei, selbst in Phasen hoher Volatilität.
Insgesamt deuten diese Trends auf Marktvertrauen in das langfristige Potenzial von BTC hin. Da sich die Marktbedingungen zudem an traditionelle Marktkonstellationen angleichen, wird BTC für institutionelle Anleger attraktiver.
Ethereum-Akzeptanz wächst mit der Netzwerkaktivität
Ethereum verzeichnete im Januar 2025 einige bemerkenswerte Meilensteine und knüpfte damit an das vergangene Jahr an. Dieser Anstieg der Netzwerkaktivität liefert wichtige Einblicke in die wahrscheinliche Marktdynamik.
Daten von Glassnode zeigten einen gewaltigen Anstieg neuer Ethereum-Adressen, die einen 27-Monats-Höchststand erreichten. Zwischen dem 24. und 25. Januar kamen täglich rund 200.000 Adressen hinzu, ein beträchtlicher Anstieg gegenüber den durchschnittlich 100.000 bis 120.000 Adressen, die 2024 täglich entstanden.
Dabei fällt der Anstieg neuer ETH-Adressen mit einer erhöhten Marktvolatilität zusammen, was darauf hindeutet, dass die Kursentwicklung trotz der jüngsten Korrekturen neue Marktteilnehmer anziehen kann.
Ebenso erreichten ETH-Adressen mit einem Guthaben über null 136 Millionen, bei stetig steigender Tendenz, was auf eine wachsende Akzeptanz des Ökosystems hindeutet. Dieser Wert hat eine unglaubliche Widerstandsfähigkeit gezeigt und wächst sogar in Phasen fallender Kurse weiter.
Der stetige Anstieg der ETH-Adressen mit einem Guthaben über null steht im Kontrast zur volatileren Kursentwicklung und deutet auf eine wachsende Basis langfristiger Halter und Nutzer hin, die sich aktiv im ETH-Ökosystem engagieren.
Außerdem zeigten Daten von IntoTheBlock, dass die Zahl der Einzahler in Ethereum-Staking-Verträge zugenommen hat.
Die Zahl der Einzahler in Staking-Verträge erreichte zuletzt am 25. Januar mit 211.720 Adressen ihren Höchststand. Vor etwa einem Jahr waren rund 152.230 Adressen in Smart Contracts eingezahlt.
Die Menge an gestaktem ETH erreichte zuletzt 56,38 Millionen ETH, was ein neues Allzeithoch (ATH) bedeutete.
Die obigen Beobachtungen legen nahe, dass immer mehr ETH ins Staking fließt. Das signalisiert, dass Anleger weiterhin zuversichtlich in die langfristigen Aussichten von ETH sind, was im Gegensatz zu den jüngsten kurzfristigen Beobachtungen steht.
Was bedeutet das für ETH?
Für die Ethereum-Landschaft ergibt ein Anstieg neuer Adressen und ein stetiges Wachstum bei Haltern mit einem Guthaben über null eine spannende Marktdynamik. Während die Kursentwicklung von ETH kurzfristige Schwäche zeigte, deuteten die zugrunde liegenden Netzwerkkennzahlen auf wachsende Akzeptanz und mögliche Akkumulation auf dem aktuellen Niveau hin.
Der Kontrast zwischen Kursentwicklung und Netzwerkwachstum könnte daher auf eine mögliche Abweichung hindeuten, die historisch bemerkenswerten Marktbewegungen vorausgegangen ist. Die anhaltend steigende Netzwerkbeteiligung, vor allem bei Kurskorrekturen, deutet oft auf eine wachsende Marktreife und mögliches institutionelles Interesse hin.
Trotz der jüngsten Meilensteine von Ethereum haben verschiedene Analysten unterschiedliche Ansichten zu diesem Asset.
Was denken die Analysten?
Michael van de Poppe sagte, es sei die „am meisten gehasste Rallye“, und deutete damit auf einen überraschenden Aufwärtslauf hin, den die Marktstimmung anfangs nicht begünstigt hatte. Joao Wedson merkte an, dass Altcoins bereits deutlich gefallen sind, weshalb sich wahrscheinlich viele erholen und Bitcoin übertreffen werden.
Diese prognostizierte Rallye könnte mit einem wachsenden Interesse an „Real-Utility-Coins“ zusammenfallen, also Kryptos mit funktionalen, praxisnahen Anwendungen. Wenn das institutionelle Interesse an nutzenorientierten Token steigt, könnte ihre Akzeptanz die Nachfrage nach Ethereum erhöhen, da es im Blockchain-Ökosystem eine prominente Rolle spielt.
Schlussbemerkung
Dass Stablecoins $200 Milliarden erreichen, unterstreicht ihre wachsende Rolle als Liquiditätsquelle, die unabhängig von Zentralbanken ist. Ebenso zeigt die gestiegene Akzeptanz von Bitcoin bei institutionellen Anlegern, dass es gut für die weitere Entwicklung aufgestellt ist.
Der Anstieg des institutionellen Interesses an Ethereum-ETFs zeigt wachsendes Vertrauen in den Token als Grundpfeiler der DeFi-Entwicklung aufgrund seiner Eigenschaften. Für die Ethereum-Landschaft ergibt ein Anstieg neuer Adressen und ein stetiges Wachstum bei Haltern mit einem Guthaben über null eine spannende Marktdynamik.
Häufige Fragen
Wie haben Stablecoins die Marke von $200 Mrd. beim Marktangebot überschritten?
In den letzten 90 Tagen ist Tether (USDT) um $20 Milliarden gewachsen und USD Coin (USDC) um $17 Milliarden gestiegen, sodass Stablecoins die Marke von $200 Milliarden überschritten haben.
Wie hoch können Stablecoins wachsen?
In künftigen Marktzyklen werden sich Stablecoins verfünffachen und zu einer Branche mit $1 Billion Volumen heranwachsen.
Wer gewinnt zwischen BTC-ETFs und ETH-ETFs?
Die Skalierbarkeit von Bitcoin und Ethereum wird angesichts sich wandelnder Marktbedingungen und internationaler Vorschriften über ihre künftige Entwicklung entscheiden.
Was bedeutet die wachsende Vertrautheit zwischen BTC und dem US-Aktienmarkt?
Die stärkere Korrelation mit dem US-Aktienmarkt signalisiert, dass institutionelle Anleger Bitcoin inzwischen als traditionelles Asset betrachten.
Welche Meilensteine hat Ethereum erreicht?
Ethereum hat täglich rund 200.000 Adressen hinzugewonnen, ETH-Adressen mit einem Guthaben über null erreichten 136 Millionen, und die Zahl der Einzahler in Staking-Verträge erreichte zuletzt mit 211.720 Adressen ihren Höchststand.
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